Trump bị cáo buộc kiếm lời 800 triệu USD thông qua dự án mã hóa, báo cáo của Hạ viện phơi bày nghi vấn về giao dịch quyền lực và tiền bạc.

Vào ngày 24 tháng 11, các thành viên đảng Dân chủ trong Ủy ban Tư pháp Hạ viện Hoa Kỳ đã phát hành một báo cáo điều tra dài 27 trang, cáo buộc Tổng thống Trump đã kiếm được hơn 800 triệu đô la thông qua các dự án liên quan đến mã hóa trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo đã tiết lộ chi tiết về ba doanh nghiệp mã hóa lớn là World Liberty Financial, đồng TRUMP meme và truyền thông Trump, đồng thời chỉ ra rằng ít nhất chín công ty đã quyên góp hoặc đầu tư vào Trump đã nhận được sự miễn trừ quy định. Báo cáo có tiêu đề “Trump, mã hóa và thời đại tham nhũng mới” chỉ ra “sự tham nhũng công khai nhất trong chính phủ hiện đại”, có thể ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc quy định của ngành mã hóa.

Phân tích bức tranh thương mại mã hóa: Từ token quản trị đến sự tích lũy tài sản của đồng coin meme

Theo báo cáo điều tra được công bố bởi các thành viên Đảng Dân chủ của Ủy ban Tư pháp Hạ viện, bức tranh tài sản mã hóa của Trump chủ yếu gồm ba trụ cột lớn. World Liberty Financial là dự án flagship, ra mắt token quản trị WLFI vào tháng 9 năm 2024, huy động được 550 triệu đô la Mỹ thông qua hai đợt phát hành. Công ty cũng phát hành stablecoin USD1, có giá trị vốn hóa nhanh chóng tăng lên 2,7 tỷ đô la Mỹ, Trump đã khai báo thu nhập cá nhân 57,3 triệu đô la Mỹ từ dự án này trong báo cáo tài chính năm 2024. Tốc độ tăng trưởng quy mô như vậy là rất hiếm trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nhưng đã trở thành khả thi trong thị trường mã hóa với quy định tương đối lỏng lẻo.

Vào ngày 17 tháng 1 năm 2025, chỉ ba ngày trước lễ nhậm chức của Trump, đồng TRUMP meme chính thức được ra mắt. Báo cáo cho thấy Trump kiểm soát khoảng 80% nguồn cung của đồng tiền này, cấu trúc sở hữu tập trung cao như vậy đã dấy lên lo ngại về thao túng thị trường. Giá đồng tiền này có lúc tăng vọt lên đỉnh 75 USD, sau đó trong vòng một tuần đã giảm 67%, tạo thành mô hình “tăng giá rồi bán tháo” điển hình. Phân tích dữ liệu trên chuỗi cho thấy 45 ví nội bộ đã kiếm lợi 1,2 tỷ USD trong quá trình này, trong khi hơn 700.000 ví của nhà đầu tư bán lẻ đã tổng cộng mất 4,3 tỷ USD, quy mô chuyển giao tài sản này cũng hiếm thấy trong lịch sử ngành mã hóa.

Sự tham gia của truyền thông Trump đã mở rộng ảnh hưởng mã hóa của họ. Công ty đã thông báo thành lập “quỹ Bitcoin” trị giá 2,5 tỷ USD và mua khoảng 2 tỷ USD tài sản liên quan đến Bitcoin. Chiến lược này, mặc dù có tiền lệ trong các công ty công nghệ khác, nhưng với tư cách đặc biệt của Trump khi đồng thời giữ chức vụ công, đã gây ra những lo ngại về xung đột lợi ích độc đáo. Báo cáo chỉ ra rằng, tài sản mã hóa của Trump hiện đã vượt qua “bất động sản nào trong danh mục đầu tư của ông”, đánh dấu một sự chuyển mình đáng kể trong cấu trúc tài sản của ông.

Xét từ dòng thời gian, sự tiến triển của các dịch vụ mã hóa này có mối liên hệ đáng chú ý với sự thay đổi trong chính sách quản lý. Chỉ vài tuần sau khi đồng TRUMP ra mắt, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã phát hành hướng dẫn cho biết đồng meme không bị ràng buộc bởi luật chứng khoán, thời điểm thay đổi chính sách này đã gây ra sự hoài nghi mạnh mẽ từ các nghị sĩ đảng Dân chủ. Báo cáo trích dẫn lời một chuyên gia không được nêu tên nói rằng: “Tôi chưa bao giờ thấy sự tham nhũng công khai như vậy trong bất kỳ chính phủ hiện đại nào.”

Dữ liệu chính của ba doanh nghiệp mã hóa của Trump

World Liberty Financial: WLFI huy động 5,5 triệu USD, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 là 2,7 tỷ USD

TRUMP meme coin: Trump kiểm soát 80% nguồn cung, giá đỉnh 75 đô la, giảm giá 67%

Trump Media: 2,5 tỷ USD quỹ bitcoin, mua 2 tỷ USD tài sản bitcoin

Thu nhập cá nhân của Trump khai báo: nhận được 57.3 triệu USD từ WLF

Thiệt hại của nhà đầu tư bán lẻ: Hơn 700.000 ví tổng cộng mất 4,3 tỷ đô la Mỹ

Mối liên hệ bí mật giữa quản lý và đầu tư: Phân tích mô hình giao dịch quyền lực và tiền bạc

Báo cáo tiết lộ một mô hình rõ ràng “đầu tư đổi lấy miễn giảm quy định”. Công ty Ripple đã quyên góp 4,9 triệu USD cho lễ nhậm chức của Trump, trở thành nhà tài trợ lớn thứ hai. Vào tháng 8 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã giải quyết các hành động thi hành luật đối với công ty này. Khi Trump công bố đưa Ripple vào quỹ dự trữ mã hóa liên bang, giá trị của đồng tiền này đã tăng vọt 33%. Mối liên hệ chặt chẽ về thời gian này đã dấy lên nghi vấn về việc liệu các quyết định chính sách có bị ảnh hưởng không đúng cách hay không.

Crypto.com đã thiết lập quan hệ đối tác với truyền thông Trump vào ngày 24 tháng 3, chỉ ba ngày sau, SEC đã từ bỏ cuộc điều tra đối với nền tảng này. Sự hợp tác thương mại diễn ra gần như đồng thời với việc nới lỏng quản lý đã làm sâu sắc thêm sự nghi ngờ của công chúng về tính độc lập trong quyết định quản lý mã hóa của chính quyền Trump. Điều đáng chú ý là, người sáng lập TRON, Justin Sun, đã đầu tư 75 triệu USD vào WLFI sau khi Trump chiến thắng, trong khi SEC đã đình chỉ cuộc điều tra vụ gian lận của ông vào tháng 2 năm 2025.

Cấu trúc thay đổi của hệ thống quản lý cũng đáng được chú ý. Báo cáo chỉ ra rằng, chính quyền Trump đã hệ thống hóa việc làm yếu đi hệ thống quản lý mã hóa: Bộ Tư pháp đã giải tán đội ngũ thực thi tiền mã hóa quốc gia vào tháng 4 năm 2025; Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã phát hành hướng dẫn sau vài tuần khi Trump ra mắt meme coin, nói rằng meme coin không bị ràng buộc bởi luật chứng khoán; Bộ Tài chính đã hủy bỏ lệnh trừng phạt đối với Tornado Cash, một bộ trộn đã được các hacker Bắc Triều Tiên sử dụng. Những thay đổi chính sách này diễn ra đồng thời với sự mở rộng của các hoạt động mã hóa của gia đình Trump, gây ra nghi ngờ về việc liệu việc lập chính sách có ưu tiên lợi ích công cộng hay không.

Điều đáng chú ý nhất là Trump đã ân xá cho người sáng lập Binance CZ Zhao Changpeng vào tháng 10 năm 2025, người đã nhận tội về cáo buộc rửa tiền vào năm 2023, như một phần của thỏa thuận hòa giải 4,3 tỷ USD của Binance. Báo cáo cho thấy Zhao Changpeng và Binance đã quảng bá World Liberty Financial trong vài tháng trước khi ân xá. Mối liên hệ giữa ân xá hình sự và quảng bá thương mại này được coi là một trong những hành động táo bạo nhất trong mối quan hệ mã hóa của Trump.

Lo ngại về sự thâm nhập của vốn nước ngoài: Thách thức cân bằng an ninh quốc gia và lợi ích

Báo cáo đã bày tỏ lo ngại về an ninh quốc gia đối với các khoản đầu tư từ nước ngoài, đặc biệt là từ các thực thể của Trung Quốc và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Quỹ Aqua 1 là một quỹ bí ẩn có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đã công bố vào tháng 6 năm 2025 việc mua 100 triệu đô la WLFI token. Nhân viên Quốc hội không thể xác minh sự tồn tại hợp pháp của công ty này trong hồ sơ của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, sự thiếu minh bạch này đã gây ra nghi ngờ về nguồn gốc cuối cùng của các khoản tiền.

Các đồng sáng lập quỹ này bao gồm Zhou “Bobby” Quan Qun, người hiện đang bị điều tra rửa tiền ở Vương quốc Anh, cùng với Li David, người dường như có liên hệ với Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Trung Quốc. Mối quan hệ với các đối tượng điều tra nước ngoài và doanh nghiệp nhà nước này đã gây ra sự cảnh giác ở cấp độ an ninh quốc gia. Đáng chú ý hơn, MGX - một quỹ tài sản quốc gia của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất do Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan kiểm soát, đã đầu tư 2 tỷ USD vào Binance bằng stablecoin USD1 của World Liberty.

Khi giao dịch này diễn ra, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đang đàm phán với Nhà Trắng để có được các chip AI tiên tiến của Mỹ. Trump sau đó đã sa thải sáu quan chức Hội đồng An ninh Quốc gia, những người phản đối giao dịch chip này vì lo ngại về việc chuyển giao công nghệ sang Trung Quốc. Các đảng viên Dân chủ cho rằng điều này vi phạm “Điều khoản Tiền lương Nước ngoài”, điều khoản cấm Tổng thống nhận tiền từ các chính phủ nước ngoài. Tình huống này, trong đó các quyết định chính sách đối ngoại bị đan xen với lợi ích thương mại cá nhân, tạo ra một thách thức đạo đức chưa từng có.

Từ góc độ thị trường mã hóa, việc dòng vốn nước ngoài chảy vào ồ ạt vừa cung cấp thanh khoản, vừa mang lại sự phức tạp trong quản lý. Stablecoin như một phương tiện cho dòng vốn xuyên biên giới, sự minh bạch trong quản lý của nó là rất quan trọng để ngăn chặn rửa tiền và trốn tránh lệnh trừng phạt. Báo cáo đã đặt ra nghi vấn về việc sử dụng stablecoin USD1 trong đầu tư nước ngoài, đặc biệt là khi bên phát hành có mối liên hệ chặt chẽ với gia đình tổng thống.

Mô hình tái cấu trúc của hệ thống quản lý mã hóa: Sự suy yếu của thực thi và chuyển hướng chính sách

Việc chính quyền Trump thay đổi cấu trúc khung quy định mã hóa đã gây ra mối lo ngại sâu sắc. Quyết định của Bộ Tư pháp giải tán đội ngũ thực thi tiền mã hóa quốc gia đã làm suy yếu khả năng của liên bang trong việc điều tra các tội phạm liên quan đến tiền mã hóa. Đội ngũ này được thành lập vào năm 2021, chuyên điều tra các vụ án tội phạm tiền mã hóa phức tạp, bao gồm rửa tiền, phần mềm tống tiền và các sự cố hack sàn giao dịch. Việc giải tán này diễn ra trong bối cảnh số lượng vụ án tội phạm tiền mã hóa đang gia tăng, khiến nhiều người đặt câu hỏi về sự thay đổi trong các ưu tiên thực thi.

Sự thay đổi trong lập trường của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch về việc quản lý coin meme đặc biệt đáng chú ý. Trước khi cơ quan này ban hành hướng dẫn rằng coin meme không bị ràng buộc bởi luật chứng khoán, Chủ tịch Gensler đã nhiều lần công khai tuyên bố rằng hầu hết các loại mã hóa nên được coi là chứng khoán. Cuộc đảo ngược chính sách này xảy ra chỉ vài tuần sau khi coin meme TRUMP ra mắt, sự trùng hợp về thời gian thật khó để bỏ qua. Từ góc độ pháp lý, việc phân loại quản lý coin meme luôn là vùng xám trong ngành mã hóa, tuyên bố rõ ràng của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có thể tạo ra môi trường thoải mái cho các dự án tương tự.

Quyết định dỡ bỏ các biện pháp trừng phạt đối với Tornado Cash cũng có ảnh hưởng lớn. Bộ tài chính đã bị các hacker từ Bắc Triều Tiên sử dụng rộng rãi, và vào năm 2022 đã bị trừng phạt vì bị cáo buộc rửa tiền cho nhóm Lazarus của Bắc Triều Tiên. Quyết định dỡ bỏ trừng phạt đã gây ra sự lo ngại trong giới chuyên gia an ninh quốc gia, họ cho rằng điều này có thể làm suy yếu bộ công cụ của Mỹ trong việc chống lại tài chính bất hợp pháp. Tuy nhiên, các nhà bảo vệ quyền riêng tư lại ca ngợi quyết định này, cho rằng đây là một sự bảo vệ quyền riêng tư tài chính.

Việc ân xá cho người sáng lập Binance CZ có thể là quyết định liên quan đến quy định gây tranh cãi nhất. Zhao Changpeng đã nhận tội vi phạm luật chống rửa tiền vào năm 2023, và Binance đã phải trả 4,3 tỷ đô la tiền phạt, đây là một trong những hành động thực thi lớn nhất trong lĩnh vực mã hóa. Việc ân xá cho một người sáng lập sàn giao dịch lớn đã nhận tội về tội phạm tài chính đã gửi đi một tín hiệu phức tạp về tầm quan trọng của việc tuân thủ trong ngành mã hóa.

Nhận thức công chúng và ảnh hưởng chính trị: Khoảng cách thông tin và khủng hoảng niềm tin

Mặc dù số tiền liên quan rất lớn, báo cáo chỉ ra rằng 60% người dân Mỹ chưa bao giờ nghe nói về hoạt động mã hóa của gia đình Trump. Sự khác biệt thông tin này đặc biệt rõ ràng ở cấp độ chính trị - gần một nửa cử tri của Trump cho rằng ông không thu lợi từ chức vụ tổng thống, một phần ba cho rằng ông thu lợi chưa đến 100 triệu USD. Khoảng cách lớn giữa nhận thức và thực tế này phản ánh tình trạng phân cực chính trị và sự phân mảnh của môi trường thông tin ở Mỹ.

Từ góc độ lịch sử, xung đột giữa lợi ích kinh doanh của tổng thống và chức vụ công không phải là hiện tượng mới. Tuy nhiên, tính toàn cầu, tính ẩn danh và độ phức tạp về công nghệ của tài sản mã hóa đã cung cấp một chiều hướng mới cho những xung đột này. Quyền sở hữu và giao dịch của các tài sản thương mại truyền thống như bất động sản và cổ phiếu tương đối dễ theo dõi, trong khi giao dịch tiền mã hóa có thể bị che giấu qua các sàn giao dịch phi tập trung và các trình trộn, làm tăng độ khó trong việc quản lý và giám sát.

Mức độ hiểu biết của công chúng về mã hóa tiền tệ cũng ảnh hưởng đến phản ứng của họ đối với vấn đề này. Một cuộc khảo sát của Trung tâm Nghiên cứu Pew năm 2025 cho thấy chỉ có 28% người lớn ở Mỹ cho biết có hiểu biết cơ bản về mã hóa tiền tệ, khoảng cách kiến thức này có thể khiến công chúng khó lòng hiểu đầy đủ quy mô và bản chất của hoạt động mã hóa của Trump. Đồng thời, chính bản thân ngành mã hóa cũng có thái độ phân hóa đối với việc quản lý, một phần người tham gia ủng hộ các tiêu chuẩn tuân thủ nghiêm ngặt hơn, trong khi phần còn lại thì kiên quyết phản đối sự can thiệp của chính phủ.

Từ góc độ toàn cầu, sự kiện này có thể ảnh hưởng đến vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong việc thiết lập tiêu chuẩn quản lý mã hóa. Các tổ chức quốc tế như Nhóm Hành động Tài chính (FATF) đã liên tục ủng hộ việc thiết lập tiêu chuẩn quản lý mã hóa thống nhất toàn cầu, trong khi tranh cãi chính trị trong nước của Hoa Kỳ có thể làm suy yếu ảnh hưởng của họ tại những diễn đàn này. Liên minh Châu Âu đã thông qua quy định MiCA để thiết lập khung quản lý tài sản mã hóa toàn diện, trong khi môi trường quản lý của Hoa Kỳ vẫn thể hiện tính phân mảnh.

Khi quyền lực chính trị giao thoa với ngành công nghiệp mã hóa đang phát triển nhanh chóng, câu chuyện về tài sản mã hóa trị giá 800 triệu USD của Trump vượt ra ngoài phạm vi lợi ích cá nhân, trở thành thước đo khả năng của hệ thống dân chủ hiện đại trong việc đối phó với sự phức tạp của công nghệ và xung đột lợi ích. Báo cáo của Hạ viện không chỉ tiết lộ các hoạt động kinh doanh cá nhân của tổng thống mà còn là một vùng trống đang hình thành trong việc quản lý - nơi mà đổi mới công nghệ, lợi ích tài chính và quyền lực chính trị đang diễn ra một điệu nhảy phức tạp thiếu minh bạch. Đối với ngành công nghiệp mã hóa, tranh cãi này có thể tăng tốc quá trình chuyển mình từ biên rìa sang chính thống, buộc nó phải xem xét lại nền tảng đạo đức và trách nhiệm xã hội của mình dưới sự giám sát của công chúng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, bất kỳ công nghệ mới nổi nào chỉ thực sự thay đổi thế giới khi nó xây dựng được niềm tin xã hội rộng rãi, và việc xây dựng niềm tin thường bắt đầu từ hoạt động minh bạch dưới ánh sáng mặt trời.