XRP bán phá giá lớn 16%逼近 2美元！未Đóng vị thế合約創低Thị trường Bear来了？

XRP trong một tuần giảm 16%, gần chạm ngưỡng 2 đô la. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ tăng vọt 27%, chiếm khoảng 5% vốn hóa thị trường lưu thông của nó, cho thấy áp lực bán đang gia tăng nhanh chóng. Mặc dù Hoa Kỳ đã phát hành ETF XRP, nhưng XRP vẫn bị ảnh hưởng bởi sự ảm đạm chung của thị trường tiền điện tử và không thể cắt lỗ. Khối lượng hợp đồng tương lai XRP chưa mở vị thế giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, tình huống cực đoan có thể thử nghiệm 1.47 đô la.

Hợp đồng chưa đóng vị thế đạt mức thấp mới trong 5 tháng báo hiệu thảm họa

（Nguồn: Coinglass）

Khối lượng hợp đồng chưa thanh toán của hợp đồng tương lai XRP đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, khi đó động lực bầu cử của Trump đã tạm thời nâng cao tâm lý thị trường tiền điện tử. Hợp đồng chưa thanh toán đề cập đến tổng giá trị của tất cả các hợp đồng tương lai chưa thanh toán, sự sụt giảm mạnh của chỉ số này phản ánh sự giảm sút đáng kể của sự tham gia thị trường, niềm tin của nhà đầu tư đang sụp đổ.

Sự giảm của hợp đồng chưa đóng có thể được giải thích từ hai góc độ. Góc độ đầu tiên là rút lui chủ động, tức là các nhà giao dịch không còn lạc quan về triển vọng ngắn hạn của XRP, lựa chọn đóng vị thế và chờ đợi. Góc độ thứ hai là thanh lý bị động, tức là các nhà đầu tư mua vào với đòn bẩy quá cao bị buộc phải đóng vị thế khi giá giảm. Nhìn vào xu hướng giá gần đây của XRP, sự biến động dữ dội với mức giảm 16% trong một tuần chắc chắn đã kích hoạt một lượng lớn lệnh cắt lỗ và thanh lý cưỡng chế, hiệu ứng chuỗi này càng làm gia tăng áp lực bán phá giá.

Điều đáng lo ngại hơn là việc các hợp đồng chưa đóng vị thế đạt mức thấp kỷ lục diễn ra trong bối cảnh ETF XRP vừa được ra mắt. Thông thường, việc ra mắt ETF sẽ thu hút dòng vốn mới, dẫn đến sự gia tăng của các hợp đồng chưa đóng vị thế và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, trường hợp của XRP lại hoàn toàn ngược lại, hiện tượng phân kỳ này cho thấy việc ra mắt ETF không như mong đợi để tăng cường niềm tin của thị trường, mà có thể trở thành một sự kiện “bán tin tức”. Khi thị trường phản ứng với những tin tốt bằng việc giảm giá thay vì tăng giá, thường đánh dấu sự bắt đầu của một sự đảo chiều xu hướng.

Từ kinh nghiệm lịch sử, sự giảm mạnh của hợp đồng chưa thanh lý thường báo hiệu hai khả năng: hoặc là thị trường sắp chạm đáy (bởi vì tâm lý hoảng loạn đã được phát tán trước đó), hoặc là sắp xuất hiện sự giảm tốc độ nhanh hơn (bởi vì thiếu sự hỗ trợ từ các đơn đặt hàng mua mới). Tình hình hiện tại của XRP gần giống với khả năng thứ hai, vì giá chưa vào vùng quá bán rõ ràng, và mức hỗ trợ về mặt kỹ thuật cũng đang gặp nguy hiểm.

Khối lượng giao dịch trong 24 giờ đã tăng vọt 27%, càng làm rõ mức độ hoảng loạn của thị trường. Khối lượng giao dịch này chiếm khoảng 5% vốn hóa thị trường lưu thông của XRP, có nghĩa là cứ 20 XRP đang lưu thông thì có 1 XRP đã được giao dịch trong 24 giờ qua. Tỷ lệ chuyển nhượng cao bất thường này thường xuất hiện trong các giai đoạn hoảng loạn cực độ hoặc cực kỳ hưng phấn của thị trường, và xu hướng giá hiện tại rõ ràng cho thấy đây là đợt bán tháo do hoảng sợ chứ không phải là đợt gom hàng mua vào.

Chỉ số sợ hãi và tham lam giảm xuống 15, nhà đầu tư rút lui

Chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm mạnh xuống còn 15, mức thấp nhất kể từ tháng 4, cho thấy tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư đang gia tăng. Chỉ số sợ hãi và tham lam là một chỉ số tổng hợp đo lường tâm lý thị trường, với giá trị dao động từ 0 đến 100. 0 đại diện cho nỗi sợ hãi cực độ, 100 đại diện cho sự tham lam cực độ, 50 là trung tính. Đọc số 15 hiện tại có nghĩa là thị trường đã rơi vào vùng sợ hãi sâu, nhà đầu tư đang bán phá giá tài sản rủi ro để tìm kiếm nơi trú ẩn.

Theo thống kê lịch sử, chỉ số sợ hãi và tham lam giảm xuống dưới 20 thường đánh dấu tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, tình trạng này thường xuất hiện trong giai đoạn đầu của sự điều chỉnh lớn hoặc thị trường gấu trong lịch sử tiền điện tử. Trong thời gian thị trường gấu năm 2022, chỉ số này đã dao động lâu dài trong khoảng từ 10 đến 25. Liệu mức đọc 15 hiện tại có báo hiệu rằng một chu kỳ thị trường gấu tương tự đang bắt đầu, đây là câu hỏi được thị trường quan tâm nhất.

Đối với các nhà đầu tư ngược chiều, nỗi sợ hãi cực độ thường được coi là cơ hội mua vào, vì thị trường đã quá bi quan, bất kỳ tin tức tốt nào cũng có thể kích thích sự phục hồi. Tuy nhiên, chiến lược này có rủi ro rất cao trước khi xu hướng chưa rõ ràng đảo chiều. Hiện tại, mặt kỹ thuật của XRP vẫn chưa hiển thị bất kỳ tín hiệu đáy nào, RSI tuy gần khu vực quá bán nhưng vẫn chưa vào, MACD vẫn đang ở cấu trúc giảm. Trong tình huống này, việc bắt đáy quá sớm có thể đối mặt với tổn thất vốn thêm nữa.

Mặc dù Mỹ đã tung ra quỹ giao dịch ETF XRP mới, nhưng token XRP vẫn bị ảnh hưởng bởi sự ảm đạm chung của thị trường tiền điện tử, không thể hiệu quả cắt lỗ. Đây là phần đáng thất vọng nhất trong tình cảnh hiện tại của XRP. Việc ra mắt ETF lẽ ra phải là một tin tốt lớn, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư tuân thủ quy định và thu hút dòng vốn mới. Tuy nhiên, thực tế là sau khi ETF ra mắt, XRP không tăng mà lại giảm, cho thấy phản ứng của thị trường đối với chất xúc tác này là “mua kỳ vọng, bán thực tế”.

Hiện tượng này không hiếm gặp trong thị trường tiền điện tử. Giai đoạn đầu ra mắt Bitcoin ETF cũng曾 xuất hiện sự điều chỉnh tạm thời, nhưng sau đó đã đạt mức cao mới nhờ vào sự dòng vốn từ các tổ chức liên tục chảy vào. XRP ETF có thể sao chép con đường này hay không phụ thuộc vào tình hình dòng vốn chảy vào tiếp theo và môi trường thị trường tổng thể. Vấn đề hiện tại là thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn điều chỉnh tổng thể, các yếu tố bất lợi từ môi trường vĩ mô đã áp đảo tác động tích cực từ việc ra mắt ETF.

Phân tích kỹ thuật: Đường xu hướng 2 đô la là ranh giới cuối cùng

（Nguồn: Trading View）

XRP đã phục hồi tại mức hỗ trợ của đường xu hướng quan trọng vào ngày hôm qua, có thể đang chuẩn bị cho sự hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn rất cao, nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ, có thể gây ra tổn thất lớn. Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, XRP hiện đang kiểm tra một đường xu hướng tăng kéo dài từ đáy đầu năm, đường xu hướng này hiện đang ở gần 2 đô la.

Đường xu hướng này tại sao lại quan trọng như vậy? Nó đại diện cho mức hỗ trợ của xu hướng tăng của XRP trong vài tháng qua, một khi bị phá vỡ hiệu quả, có nghĩa là cấu trúc tăng đã bị phá hủy hoàn toàn, thị trường sẽ bước vào chu kỳ giảm mới. Theo phân phối khối lượng giao dịch, có rất nhiều giao dịch lịch sử xung quanh mức 2 đô la, nhiều nhà đầu tư có chi phí tập trung trong khoảng này. Nếu giá bị phá vỡ, những người nắm giữ này có thể chuyển sang bán phá giá, tạo ra một đợt cắt lỗ.

Nếu XRP giảm xuống dưới đường xu hướng này, khu vực cầu chính đầu tiên sẽ nằm ở mức 1.75 USD, điều này có nghĩa là giá có thể giảm 17% so với mức hiện tại. 1.75 USD là điểm thấp quan trọng trong giai đoạn điều chỉnh trước đó và cũng là mức hỗ trợ quan trọng của Fibonacci. Trong phân tích kỹ thuật, điểm thấp trước đó thường trở thành mục tiêu đầu tiên cho các đợt điều chỉnh tiếp theo, vì các vị trí này thường có nhiều lệnh mua giới hạn.

Nếu mức giảm lớn hơn, giá có thể giảm xuống khu vực “giảm giá” tiếp theo, gần 1,47 USD, điều này có nghĩa là giảm 30%, đủ để khiến ngay cả những người mua quyết liệt cũng cảm thấy bất an. 1,47 USD là mức hỗ trợ sâu hơn, nếu chạm vào mức đó, tâm lý hoảng loạn trên thị trường có thể lại gia tăng, dẫn đến việc bán phá giá quy mô lớn hơn. Xét về tâm lý, mức giảm 30% là một khoản lỗ khó chấp nhận đối với những người nắm giữ đồng, có thể kích hoạt việc bán tháo của nhóm nhà đầu tư kiên định cuối cùng.

XRP xu hướng giảm và các mức hỗ trợ chính

2.00 USD (hiện tại): hỗ trợ đường xu hướng, hàng rào cuối cùng, giảm dưới xác nhận bắt đầu thị trường gấu

1.75 USD（-17%）：Mục tiêu đầu tiên, điểm thấp trước đó và hỗ trợ Fibonacci

1.47 USD (-30%): mục tiêu cực đoan, khu vực điều chỉnh sâu, có thể gây ra đợt bán tháo kiểu từ bỏ.

Do bởi thị trường vẫn đang bị bao trùm bởi cảm xúc sợ hãi, việc cố gắng nắm bắt thời điểm mua vào cảm thấy rất rủi ro, đặc biệt là trong bối cảnh động lực thị trường vẫn chưa rõ ràng. RSI hiện tại mặc dù gần 40, nhưng chưa vào vùng quá bán (thường được định nghĩa là dưới 30), điều này có nghĩa là từ góc độ động lượng, sức giảm vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn. Chỉ báo MACD vẫn ở trạng thái giao cắt giảm, đường nhanh nằm dưới đường chậm và tiếp tục đi xuống, đây là tín hiệu xác nhận xu hướng giảm điển hình.

Thị trường gấu có chính thức bắt đầu? Phân tích ba kịch bản

Xu hướng hiện tại của XRP có phải đánh dấu sự bắt đầu chính thức của thị trường gấu hay không, có thể phân tích từ ba tình huống. Tình huống đầu tiên là tình huống điều chỉnh ngắn hạn, nếu mức hỗ trợ 2 đô la được giữ vững và có sự phục hồi với khối lượng lớn, kết hợp với chỉ số sợ hãi và tham lam tăng trở lại, XRP có thể chỉ đang trải qua một đợt điều chỉnh khỏe mạnh, trong tương lai vẫn có cơ hội quay trở lại kênh tăng. Xác suất của tình huống này tương đối thấp, vì hiện tại thiếu các chất xúc tác đảo ngược rõ ràng.

Loại thứ hai là tiếp tục tình huống giảm giá, nếu hỗ trợ 2 đô la bị phá vỡ, XRP sẽ theo con đường phân tích kỹ thuật xuống mức 1.75 đô la thậm chí 1.47 đô la. Trong tình huống này, thị trường gấu đã bắt đầu nhưng chưa bước vào giai đoạn hoảng loạn nhất. Các nhà đầu tư cần chờ đợi các tín hiệu quá bán và các đặc điểm cạn kiệt khối lượng giao dịch xuất hiện, mới có thể xem xét mua vào. Đây là con đường phát triển có khả năng xảy ra nhất hiện tại.

Thứ ba là tình huống sụp đổ hệ thống, nếu thị trường tiền điện tử tổng thể bước vào thị trường gấu, Bitcoin và Ethereum giảm mạnh, XRP có thể theo sau sụp đổ xuống mức thấp hơn. Trong tình huống này, 1.47 đô la cũng không thể cung cấp hỗ trợ hiệu quả, giá có thể kiểm tra khu vực hỗ trợ lịch sử sâu hơn. Mặc dù xác suất tương đối thấp, nhưng sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô hiện tại khiến rủi ro đuôi này không thể bị coi nhẹ.