Cá voi thể chế mang đến sự thay đổi có thể định hình lại Tiền điện tử vào năm 2025

Thị trường năm 2025 đang thay đổi đáng kể và các thống kê không thể bị bỏ qua. S&P toàn cầu cũng đã phát hiện rằng tính đến tháng 10, đã có 387 vụ phá sản doanh nghiệp xảy ra ở Mỹ. Gần một nửa trong số tất cả các vụ thất bại là các tên tuổi công nghiệp (98) và các công ty tiêu dùng tùy ý (80). Áp lực kinh tế này đang định nghĩa lại hành vi rủi ro về cả các loại tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu và tiền điện tử.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư bán lẻ, những người đã liên tục mua vào mỗi khi có sự giảm giá kể từ thời COVID, hiện đang dần biến mất. Nhiều biểu đồ mà các nhà phân tích sử dụng cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ đã giảm mạnh so với những năm trước, đặc biệt là ở các lĩnh vực công nghệ chiếm ưu thế trong các chu kỳ tăng giá trước đây. Tuy nhiên, thị trường không đang giảm. Ngược lại, có một lực lượng khác đang thay thế.

Các đợt phát hành ETF ghi nhận sự chuyển giao quyền lực

FactSet xác nhận thực tế rằng các tổ chức tiền điện tử đã bơm hơn 430 tỷ đô la vào các quỹ ETF - một trong những xu hướng dòng tiền vào tốt nhất trong nhiều tháng từng thấy. Thêm một lớp nữa, dữ liệu ICI: năm tuần liên tiếp với phát hành ròng ETF từ 300-400 tỷ - hầu như tất cả đều được phát hành bởi các tổ chức. NVDA, một cổ phiếu công nghệ hiện đang giao dịch trong khu vực giảm giá 20%, cho thấy một cơ sở chi phí đồng thời của cả tổ chức và bán lẻ, điều này truyền thống là một dấu hiệu trước cho những sự đảo chiều mạnh mẽ.

Sự sắp xếp này tương tự như những điểm chuyển giao năm 2012, 2016 và 2020, khi thị trường tự hồi phục ở những đáy yên tĩnh và tạo ra những xu hướng tăng trưởng đáng kể nhiều năm. Tuy nhiên, có một lĩnh vực đang hoạt động kém trong lần này.

Tiền điện tử trì trệ khi thị trường chứng khoán tăng

IBIT, quỹ ETF BTC hàng đầu của BlackRock, đã có hơn 600 triệu USD rút khỏi trong tuần trước khi Bitcoin giảm xuống dưới mức 90.000 USD. Đây không phải là một chỉ báo của thị trường gấu. Thay vào đó, đây là một sự xoay chuyển ngắn hạn: các tổ chức quay trở lại cổ phiếu cho đến khi có thông điệp cắt giảm lãi suất tiếp theo từ Cục Dự trữ Liên bang. Phyrex gọi đây là một tên gọi tăng giá không điển hình, một chu kỳ ưu tiên dòng chảy tổ chức, chu kỳ lợi nhuận bán lẻ sau đó, và chu kỳ tiền điện tử chậm lại trước khi bùng nổ tăng lên. Khi áp lực vĩ mô từ các vụ phá sản và sự thắt chặt dòng tiền xảy ra trong hệ thống, sự chậm lại của tiền điện tử không phải là sự thất bại của hệ thống mà là một sự đình trệ trong một hệ thống lớn hơn.