Dự đoán giá vàng sẽ đạt 8,900 Đô la vào năm 2030: Chuyên gia tiết lộ 5 lý do của thị trường tăng giá

Công ty đầu tư vàng Incrementum đã công bố báo cáo năm 2025 “In Gold We Trust” với những dự đoán gây sốc. Giá vàng có thể đạt 4,800 Đô la trong kịch bản cơ bản và 8,900 Đô la trong kịch bản lạm phát trước năm 2030. Việc giá vàng hiện tại vượt qua 3,000 Đô la chỉ là khởi đầu, với việc Ngân hàng trung ương mua vào số lượng lớn, sự dao động của quyền lực Đô la và áp lực lạm phát cấu trúc đang hình thành thị trường “Big Long”. Giải thích toàn bộ dự đoán giá vàng vào năm 2030 mà các nhà đầu tư cần biết ngay bây giờ.

Thị trường vàng bước vào giai đoạn tăng giá thứ 2

（Nguồn: In God We Trust, Incrementum）

Theo lý thuyết Dow, thị trường tăng giá được phân thành 3 giai đoạn: giai đoạn tích lũy, giai đoạn tham gia của nhà đầu tư thông thường và giai đoạn cuồng nhiệt. Thị trường vàng hiện tại đang ở giai đoạn thứ 2 và thể hiện những đặc điểm điển hình sau.

Sự lạc quan của báo chí, sự gia tăng sự quan tâm đầu cơ, việc phát hành sản phẩm tài chính mới, và sự nâng giá mục tiêu bởi các nhà phân tích đang diễn ra liên tiếp. Trong 5 năm qua, giá vàng toàn cầu đã tăng 92%, nhưng sức mua thực tế của Đô la đã giảm gần 50%. Năm ngoái, vàng đã ghi nhận mức cao kỷ lục 43 lần tính bằng Đô la, đạt mức lịch sử chỉ sau 57 lần vào năm 1979.

Báo cáo so sánh xu hướng tăng giá vàng hiện tại với bộ phim “The Big Short” ở khía cạnh đối lập. Trong bối cảnh tái cấu trúc hệ thống tài chính và tiền tệ toàn cầu, việc đầu tư chiến lược vào vàng mang lại lợi nhuận đáng kể. Như lời Richard Russell đã nói, “Không có sự cuồng nhiệt nào tuyệt vời hơn sự cuồng nhiệt của vàng.”

5 yếu tố hỗ trợ dự đoán giá vàng năm 2030

Mua vào kỷ lục của Ngân hàng trung ương: Ngân hàng trung ương đã tiếp tục mua ròng từ năm 2009, và việc mua vào đã tăng tốc mạnh mẽ kể từ khi đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga vào năm 2022. Trong 3 năm liên tiếp, đã thêm hơn 1,000 tấn vàng vào dự trữ, và tổng lượng dự trữ vàng toàn cầu đạt 36,252 tấn vào tháng 2 năm 2025. Tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ ngoại hối đạt 22%, mức cao nhất kể từ năm 1997.

Goldman Sachs dự đoán rằng Trung Quốc sẽ tiếp tục mua khoảng 40 tấn vàng mỗi tháng. Điều này có nghĩa là nhu cầu hàng năm của Ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ gần 500 tấn, tương đương với gần một nửa tổng nhu cầu của các ngân hàng trung ương trong 3 năm qua.

Tái cấu trúc địa chính trị và Bretton Woods III: Như trong bài viết của ông Zoltan Pozsar “Bretton Woods III”, thế giới đang chuyển từ Bretton Woods II được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ sang Bretton Woods III được hỗ trợ bởi vàng và hàng hóa. Vàng có 3 lợi thế: tính trung lập, không có rủi ro đối tác và tính thanh khoản cao, nên là lựa chọn tối ưu làm điểm neo cho trật tự tiền tệ mới.

Ảnh hưởng của chính sách Trump: Chính sách thuế quan của chính quyền Trump đã làm tăng thuế trung bình của Mỹ lên gần 30%, vượt xa khoảng 20% thời kỳ Luật thuế Smoot-Hawley năm 1930. Kế hoạch giảm giá Đô la và chủ nghĩa bảo hộ thương mại đã tạo ra sự chậm lại của nền kinh tế và áp lực nới lỏng tiền tệ tích cực từ FRB, đẩy giá vàng tăng.

Tính dễ bị tổn thương cấu trúc của tiền tệ pháp định: Kể từ năm 1900, cung tiền M2 của Mỹ đã tăng gấp 2,333 lần, và tăng hơn 500 lần theo đầu người. Báo cáo so sánh điều này với “cơ bắp của một vận động viên sử dụng steroid”, trông rất tuyệt nhưng về cấu trúc thì dễ bị tổn thương. Cung tiền của các nước G20 đã tăng trung bình 7,4% mỗi năm, trở thành động lực chính kéo dài cho giá vàng.

Chức năng bảo hiểm danh mục đầu tư: Kết quả phân tích 16 thị trường giảm giá từ năm 1929 đến 2025 cho thấy vàng đã vượt trội hơn S&P 500 trong 15 thị trường giảm giá, với hiệu suất tương đối trung bình là +42,55%. Vàng giống như chiến thuật Catenaccio trong bóng đá, ổn định danh mục đầu tư với khả năng phục hồi có thể dự đoán được.

Giá vàng bóng tối cho thấy tiềm năng tăng trưởng: “Giá vàng bóng tối” (SGP) là giá vàng lý thuyết trong trường hợp cung tiền cơ bản hoàn toàn được hỗ trợ bởi vàng. Kết quả tính toán dựa trên giá thị trường hiện tại:

Nếu M0 của Mỹ được hỗ trợ hoàn toàn bằng vàng: 21,416 Đô la

Nếu M2 của Mỹ được đảm bảo hoàn toàn bằng vàng: 82,223 Đô la

Tiêu chuẩn bao phủ 40% theo Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1914: 8,566 Đô la

Tiêu chuẩn bao phủ 25% từ năm 1945-1971: 5,354 Đô la

Hiện tại, tỷ lệ vàng trong cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ chỉ là 14,5%, tương đương với 14,5 cent cho mỗi đô la, trong khi 85,5% còn lại là “không khí”. Trong đợt tăng giá vàng vào những năm 2000, tỷ lệ này đã tăng từ 10,8% lên 29,7%. Để đạt được tỷ lệ tương tự, giá vàng cần phải tăng gần gấp đôi, vượt qua 6.000 đô la.

Chiến lược danh mục 60/40 mới

（Nguồn: In God We Trust, Incrementum）

Cân nhắc lại phân bổ cổ phiếu 60%, trái phiếu 40% truyền thống, báo cáo đề xuất phân bổ mới:

Cổ phiếu：45%

Trái phiếu：15%

Tài sản an toàn như vàng：15%

Hiệu suất vàng (bạc, cổ phiếu khai thác): 10%

Hàng hóa：10%

Bitcoin：5%

Danh mục đầu tư mới này nhằm ứng phó với sự mất niềm tin vào các tài sản an toàn truyền thống như trái phiếu chính phủ. Vàng hiệu suất bao gồm bạc, cổ phiếu khai thác và hàng hóa có tiềm năng lớn trong vài năm tới. Nhìn lại hiệu suất của bạc và cổ phiếu khai thác trong thập kỷ 1970 và 2000, chúng có khả năng phục hồi lớn trong 10 năm qua.

Các yếu tố rủi ro tiềm ẩn và khả năng điều chỉnh ngắn hạn

Giá vàng sẽ duy trì xu hướng tăng cho đến năm 2030, nhưng cũng có những yếu tố có thể dẫn đến điều chỉnh ngắn hạn:

Sự giảm đột ngột nhu cầu từ Ngân hàng trung ương, việc cắt giảm vị thế của các nhà đầu cơ, sự giảm bớt premium địa chính trị (thỏa thuận Ukraine, giảm căng thẳng Trung Đông, kết thúc sớm cuộc chiến thương mại với Trung Quốc), việc thắt chặt lãi suất của FRB do nền kinh tế Mỹ mạnh hơn mong đợi, sự gia tăng rủi ro kỹ thuật và cảm xúc, và sự tăng giá Đô la.

Báo cáo dự đoán rằng giá vàng có khả năng giảm xuống khoảng 2,800 Đô la hoặc duy trì ở mức ngang trong ngắn hạn. Sự điều chỉnh này là một phần của quá trình ổn định của thị trường tăng giá và không đe dọa đến xu hướng tăng trung và dài hạn.

Kết luận: Sự xuất hiện của Golden Swan Moment

Theo mô hình dự đoán của Incrementum, giá vàng dự kiến sẽ đạt khoảng 4,800 đô la trong kịch bản cơ bản vào cuối năm 2030 và khoảng 8,900 đô la trong kịch bản lạm phát. Giá vàng hiện tại đã vượt quá mục tiêu trung hạn 2,942 đô la trong kịch bản cơ bản vào cuối năm 2025 và có khả năng đứng ở giữa hai kịch bản này tùy thuộc vào tỷ lệ lạm phát trong 5 năm tới.

Sự tăng trưởng dài hạn của vàng dựa trên nhiều trụ cột hỗ trợ lẫn nhau: sự tái cấu trúc tất yếu của hệ thống tài chính và tiền tệ toàn cầu, xu hướng lạm phát của chính phủ và Ngân hàng trung ương, sự nổi lên của nền kinh tế khu vực có sự tương thích với vàng, dòng vốn chảy ra khỏi tài sản của Hoa Kỳ, và kỳ vọng lợi nhuận vượt trội từ vàng.

Sự tăng giá vàng hiện tại không chỉ phản ánh khủng hoảng, mà còn có thể là dấu hiệu của “Thời khắc Thiên nga Vàng”. Trong bối cảnh độ tin cậy của hệ thống tiền tệ hiện tại đang giảm sút, vàng đang dần lấy lại vai trò của mình như một tài sản tiền tệ truyền thống. Trong thời kỳ hỗn loạn địa chính trị và kinh tế, vàng một lần nữa chứng minh vị thế của mình như một tài sản an toàn đáng tin cậy.