2000 đô la tiền thưởng có phải là thuốc độc ngọt ngào? Kế hoạch thuế quan của Trump ẩn chứa sự thật điên rồ

Trump thông báo sẽ phân phối ít nhất 2000 đô la tiền thưởng cho người dân Mỹ trừ những người có thu nhập cao, nguồn tiền đến từ doanh thu thuế quan. Thị trường tiền điện tử dường như đã nghe thấy tiếng chuông Giáng sinh sớm, nhưng doanh thu thuế quan ròng của Mỹ chỉ là 195 tỷ đô la, để phân phối 2000 đô la tiền thưởng cho 220 triệu người lớn cần 440 tỷ đô la, khoảng thiếu hụt tài chính khổng lồ cùng với rủi ro lạm phát, món quà có vẻ ngọt ngào này có thể ẩn chứa một “Lịch sử giao dịch” “lạm phát”.

Thị trường tiền điện tử cuồng hoan: Ảo giác tái hiện lịch sử

（Nguồn: The Kobeissi Letter）

Thị trường tiền điện tử luôn phản ứng nhanh chóng với các loại tin tức khác nhau. Trong vòng 24 giờ sau khi thông báo về tiền thưởng 2000 đô la, giá Bitcoin, Ethereum, Solana và các loại tiền mã hóa chính khác đều tăng lên. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử tăng vọt ngay lập tức, và trên mạng xã hội tràn ngập tiếng hoan hô “kích thích mới cho thị trường bò”.

Thị trường có trí nhớ cơ bắp. Nó nhớ rõ ràng rằng vào năm 2020, các biện pháp kích thích mà chính phủ Hoa Kỳ phân phối đã đẩy giá Bitcoin từ 4.000 USD tăng vọt lên 69.000 USD, tạo ra một trong những đợt tăng giá điên cuồng nhất trong lịch sử tiền điện tử. Ngày nay, giai điệu quen thuộc lại vang lên, thị trường tự nhiên mong đợi lịch sử sẽ lặp lại. Nhà đầu tư Anthony Pompliano đã viết trên nền tảng X: “Cổ phiếu và Bitcoin chỉ phản ứng với các biện pháp kích thích - đó là tăng giá.”

Nhưng lần này, trò ảo thuật của người làm phép đã xuất hiện lỗ hổng. Bữa tiệc năm 2020 dường như là một sự in ấn rượu từ không trung của Cục Dự trữ Liên bang; còn ngày hôm nay, khoản tiền thưởng 2000 đô la chỉ là việc phân phát một phần rượu của một số người cho một số người khác. Đây không phải là một bữa tiệc hoàn toàn mới, mà chỉ là một sự điều chỉnh lại hệ thống thuế. Quy mô và tính bền vững của nó đều đáng lo ngại. Người ủng hộ Bitcoin Simon Dixon đã cảnh báo: “Nếu bạn không đầu tư 2000 đô la này vào tài sản, nó sẽ bị lạm phát ăn mòn hết.”

2000 đô la Mỹ tiền thưởng tâm lý tài chính

Sự ám ảnh của Trump đối với thuế quan có thể truy nguyên từ lời hứa trong chiến dịch tranh cử năm 2016 của ông về “Nước Mỹ trên hết”. Ông tin rằng thuế quan cao có thể bảo vệ ngành sản xuất của Mỹ và buộc nước ngoài phải trả nợ cho Mỹ. Logic này tuy đơn giản nhưng lại rất nguy hiểm: thuế quan được mô tả là “phí bảo vệ” do người nước ngoài trả, chứ không phải là một loại thuế ngầm mà người tiêu dùng Mỹ phải gánh chịu.

Dự kiến đến tài khóa 2025, doanh thu thuế quan của Mỹ sẽ đạt 195 tỷ USD. Trump tuyên bố rằng doanh thu này có thể được sử dụng để trả nợ lên tới 37 nghìn tỷ USD của trái phiếu Mỹ và phân phát 2000 USD tiền thưởng cho người dân. Tuy nhiên, các nhà kinh tế chỉ ra rằng các doanh nghiệp cuối cùng sẽ chuyển chi phí thuế quan cho người tiêu dùng, dẫn đến lạm phát gia tăng và sức mua giảm.

Tính toán tàn khốc của thực tế tài chính

Số người đủ điều kiện nhận ở Mỹ: khoảng 2.2 triệu người lớn (tham khảo mô hình phiếu cứu trợ trong thời gian đại dịch)

phân phối 2000 đô la tiền thưởng tổng chi phí：4400 tỷ đô la

Doanh thu thuế quan ròng của Hoa Kỳ: 1950 tỷ USD

Khoản thâm hụt tài chính: 2450 tỷ đô la

Nói cách khác, doanh thu thuế quan 1950 tỷ USD so với 37 triệu tỷ USD nợ quốc gia giống như việc dùng một đồng xu để lấp đầy một bể bơi. Việc phân phát đồng xu này trực tiếp cho người dân giống như việc dùng tiền của tương lai để đổi lấy những tràng vỗ tay ở hiện tại. Bộ trưởng Tài chính Besant sau đó đã gợi ý rằng những khoản tiền thưởng 2000 USD này có thể được phân phối dưới dạng giảm thuế, chứ không phải tiền mặt. Nói cách khác, sau khi mở hộp quà vàng lấp lánh này, bên trong có thể hoàn toàn trống rỗng.

Cơn sốt ngắn hạn và nỗi lo dài hạn

Sự gia tăng này giống như một ảo giác do suy đoán tâm lý gây ra. Đầu tiên, chính sách này vẫn chưa nhận được bất kỳ sự ủy quyền lập pháp nào. Theo hiến pháp Hoa Kỳ, quyền đánh thuế và chi tiêu tài chính thuộc về quốc hội, chứ không phải tổng thống. Nếu tòa án tối cao quyết định thuế quan là bất hợp pháp, kế hoạch thưởng 2000 đô la có thể không được thực hiện.

Tính đến ngày 10 tháng 11, theo dữ liệu từ thị trường dự đoán phi tập trung Polymarket, các nhà giao dịch cho rằng xác suất Tòa án Tối cao đưa ra phán quyết có lợi cho thuế quan chỉ là 23%; trên nền tảng dự đoán Kalshi, con số này thậm chí còn thấp hơn, chỉ có 22%. Nói cách khác, phần lớn mọi người trên thị trường đặt cược rằng kế hoạch cuối cùng sẽ bị tòa án bác bỏ. Nhưng chính Trump đã hỏi trực tiếp trên Truth Social: “Tổng thống Hoa Kỳ có quyền nhận được quyền dừng tất cả thương mại nước ngoài từ Quốc hội - điều này nghiêm trọng hơn nhiều so với việc đánh thuế - nhưng ông ấy lại không thể đánh thuế vì lý do an ninh quốc gia?”

Thứ hai, ngay cả khi đề xuất này được thực hiện, cũng có nghĩa là thuế sẽ được phân phối trực tiếp, thay vì được sử dụng để trả nợ. Cam kết của Trump về việc “dùng tiền nước ngoài để trả nợ Mỹ” rất có thể sẽ lại thất bại. Điểm quan trọng nhất là việc phân phối một lượng lớn tiền mặt sẽ gia tăng áp lực lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải thực hiện các chính sách tiền tệ quyết liệt hơn. Đến lúc đó, tính thanh khoản sẽ trở nên chặt chẽ, và các tài sản rủi ro sẽ là những đối tượng đầu tiên bị ảnh hưởng.

Các nhà phân tích đầu tư ngành công nghiệp cảnh báo rằng, mặc dù một số quỹ thưởng 2000 đô la sẽ đổ vào thị trường để đẩy giá tài sản lên, nhưng về lâu dài, hậu quả sẽ là lạm phát tiền tệ và giảm sức mua của tiền pháp định. Sau khi vòng kích thích mới nhất được thực hiện, tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã gần 10%.

Cú đánh kép từ lạm phát và rủi ro địa chính trị

“Hạn mức thưởng 2000 đô la được gói ghém cẩn thận như một hộp quà Giáng sinh, nhưng nó giống như những viên kẹo Giáng sinh tan chảy ngay trong miệng; sau hương vị ngọt ngào (kích thích ngắn hạn), còn lại chỉ là 'lạm phát', một sự suy thoái khó có thể xóa bỏ.” Sự hỗ trợ chính trị ngắn hạn sẽ mang lại rủi ro tài chính dài hạn. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng chính sách này có thể gây ra “lạm phát kép”: thuế quan đẩy chi phí tăng, hạn mức thưởng 2000 đô la kích thích cầu, giống như vừa đạp ga vừa đạp phanh trên một chiếc xe chạy nhanh, cuối cùng dẫn đến việc động cơ bị quá nhiệt.

Yếu tố địa chính trị cũng không thể bị coi nhẹ. Khi cuộc chiến thương mại một lần nữa trở thành cơn lốc, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ bị ảnh hưởng, đặc biệt là đối với việc khai thác tiền điện tử phụ thuộc vào chip toàn cầu. Nói cách khác, đằng sau sự điên cuồng trong ngắn hạn là một kịch bản quen thuộc. Ông già Noel chỉ đơn giản là nhét một tờ Lịch sử giao dịch dán nhãn “lạm phát”, “thâm hụt” và “cuộc chiến thương mại” vào trong chiếc tất Giáng sinh năm sau.

Người rời bàn cuối cùng sẽ thanh toán

Trong vở kịch chính trị hoành tráng này, ông già Noel Trump đã chuẩn bị một món quà đặc biệt cho thế giới tiền điện tử. Khi ông tuyên bố sẽ lấy 2000 đô la từ túi “thuế quan”, toàn bộ thị trường tiền điện tử dường như đã nghe thấy tiếng chuông Giáng sinh vang lên sớm. Những “đứa trẻ” trên thị trường (nhà đầu tư nhỏ lẻ) đang háo hức nhìn vào ống khói, tin chắc rằng một số món quà sẽ rơi thẳng vào ví tiền điện tử của họ, mở ra một mùa “altcoin” mới.

Tuy nhiên, mỗi đứa trẻ tin vào ông già Noel cuối cùng sẽ phải đối mặt với một vấn đề thực sự: quà tặng tốn bao nhiêu tiền? Lần này, khoản thưởng 2000 đô la của ông già Noel không phải đến từ xưởng của ông ở Bắc Cực; ông chỉ đơn giản là đã làm bùng nổ thẻ tín dụng trên toàn quốc. Kỳ nghỉ tốn kém hơn 4000 tỷ đô la này có cái giá là “lạm phát”. Khi sự ồn ào của kỳ nghỉ làm cho toàn bộ căn phòng (nền kinh tế) quá nóng, những người lớn (Cục Dự trữ Liên bang) có thể phải mở cửa sổ, đưa vào một làn gió mát lạnh (tăng lãi suất), kết thúc bữa tiệc này sớm.

Do đó, những gì mà mỗi nhà đầu tư tiền điện tử nhìn thấy là một món quà tuyệt đẹp. Trong ngắn hạn, nó tỏa sáng với ánh sáng quyến rũ của lịch sử tái diễn; nhưng trong dài hạn, mặt sau của hộp quà có thể sẽ in một hóa đơn “lạm phát” bằng chữ nhỏ. Nó thực sự là bản chất giúp bạn ấm áp qua mùa đông, hay là món ngọt Giáng sinh tan chảy ngay khi vào miệng nhưng lại gây sâu răng? Đối với những tín đồ của thế giới tiền điện tử, việc chọn tin vào quan điểm nào sẽ quyết định xem họ có thể rời khỏi bữa tiệc này mà không bị tổn thất hay không. Những người cuối cùng rời khỏi sẽ phải gánh chịu thiệt hại cuối cùng.

Đọc thêm：Trump phân phối 2000 đô la tiền thuế, 85% người Mỹ hưởng lợi ai có thể nhận, cách nhận?