Cathie Wood mua đáy! Ark Invest豪 chi 3000 triệu để mua cổ phiếu CRCL

Mặc dù Circle công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong quý III, nhưng cổ phiếu CRCL vẫn giảm mạnh 12,2% vào ngày 12 tháng 11, đóng cửa ở mức 86,3 USD. Tuy nhiên, Ark Invest do Cathie Wood đứng đầu đã mua cổ phiếu Circle trị giá 30,5 triệu USD thông qua ba quỹ giao dịch hoán đổi. Các nhà phân tích đánh giá cổ phiếu CRCL “vượt trội hơn thị trường”, khuyến khích nhà đầu tư Tạo vị thế khi giá giảm.

Sự lệch lạc kịch tính giữa báo cáo tài chính và giá cổ phiếu

（Nguồn: Circle）

Circle đã công bố kết quả kinh doanh quý III mạnh mẽ vào thứ Tư, dữ liệu gần như hoàn toàn vượt qua mong đợi của thị trường. Doanh thu tổng của công ty đạt 740 triệu USD, tăng 66% so với năm trước, tốc độ tăng trưởng này rất hiếm gặp trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Ấn tượng hơn nữa là lợi nhuận ròng tăng vọt 202% lên 214 triệu USD, điều này có nghĩa là Circle không chỉ đạt được sự mở rộng quy mô mà quan trọng hơn là đạt được bước nhảy vọt về khả năng sinh lời. Tính đến cuối quý, lượng lưu hành USDC đạt 73,7 tỷ USD, tăng 108% so với cùng kỳ năm trước, con số này phản ánh trực tiếp tỷ lệ áp dụng và độ tin cậy của đồng stablecoin USDC trên thị trường.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với báo cáo tài chính ấn tượng này lại gây bất ngờ. Theo trang giá của The Block, sau khi Circle, bên phát hành stablecoin USDC công bố báo cáo tài chính, cổ phiếu CRCL đã giảm mạnh 12.2% vào thứ Tư, đóng cửa ở mức 86.3 USD. Hiện tượng báo cáo tài chính mạnh mẽ nhưng giá cổ phiếu giảm mạnh không phải là hiếm gặp trên thị trường vốn, thường có một số nguyên nhân có thể xảy ra như sau:

Đầu tiên, hiệu ứng “tin tốt đã được phát hành hoàn toàn”. Thị trường có thể đã dự đoán đầy đủ về kết quả mạnh mẽ trước khi báo cáo tài chính được công bố, và giá cổ phiếu đã phản ánh những kỳ vọng này từ trước. Khi báo cáo tài chính thực sự được công bố, ngay cả khi dữ liệu nổi bật, cũng không thể cung cấp thêm bất ngờ, mà ngược lại, kích hoạt hành vi chốt lời “mua kỳ vọng, bán sự thật”. Thứ hai, nhà đầu tư có thể chú ý đến một số chi tiết trong báo cáo tài chính hoặc cách ban lãnh đạo trình bày triển vọng tương lai, những thông tin này có thể ám chỉ sự chậm lại trong tăng trưởng hoặc rủi ro tiềm ẩn. Thứ ba, môi trường vĩ mô hoặc tâm lý chung của ngành có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của cổ phiếu, ngay cả khi nền tảng mạnh mẽ, cũng khó có thể tăng giá ngược chiều.

Logic bắt đáy ngược xu hướng của Ark Invest

Khi giá cổ phiếu CRCL giảm mạnh, Ark Invest của Cathie Wood lại mua vào một cách ồ ạt, thể hiện phong cách đầu tư ngược truyền thống của mình. Vào thứ Tư, ETF đổi mới ARK (ARKK) đã mua 245,830 cổ phiếu Circle, ETF mạng thế hệ tiếp theo ARK (ARKW) cũng tăng thêm 70,613 cổ phiếu Circle, và ETF đổi mới công nghệ tài chính ARK (ARKF) cũng mua 36,885 cổ phiếu Circle. Tổng cộng ba ETF đã mua với giá trị 30,5 triệu đô la, đây là một số tiền khá đáng kể trong một ngày giao dịch.

Cathie Wood nổi tiếng với những khoản đầu tư tiên phong vào công nghệ đổi mới, quỹ Ark Invest mà bà quản lý đã đạt được thành công lớn với các tài sản như Bitcoin và Tesla, tất nhiên cũng đã trải qua không ít tranh cãi. Lần này, khi cổ phiếu CRCL giảm mạnh, Ark Invest đã mua vào mạnh mẽ, cho thấy họ tin rằng phản ứng của thị trường là quá mức và giá cổ phiếu đã thấp hơn giá trị nội tại của nó. Từ góc độ đầu tư, Ark có thể chú trọng đến những điểm sau:

Ark Invest nhìn nhận tích cực về lý do cốt lõi của Circle

Địa vị lãnh đạo của thị trường stablecoin: USDC là stablecoin lớn thứ hai chỉ sau USDT, với thị phần ổn định và liên tục tăng trưởng.

Khả năng sinh lợi ấn tượng: Lợi nhuận ròng tăng 202% hàng năm, chứng minh tính bền vững và hiệu ứng quy mô của mô hình kinh doanh.

Tác động mạng lưới tăng cường: Khối lượng lưu thông USDC tăng 108% hàng năm, tạo ra vòng tuần hoàn tích cực

Bố trí cơ sở hạ tầng chiến lược: Mạng thanh toán Circle và blockchain Arc có thể trở thành cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.

Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư William Blair trong một báo cáo nghiên cứu cổ phiếu được phát hành vào thứ Tư cho biết họ khuyến khích các nhà đầu tư Tạo vị thế khi giá cổ phiếu của Circle giảm 12%, các nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng “vượt trội thị trường” cho cổ phiếu CRCL. Sự ủng hộ từ các tổ chức chuyên nghiệp này đã cung cấp thêm sự hỗ trợ cho phán đoán của Ark Invest. Các nhà phân tích cho biết: “Chúng tôi tin rằng, với việc Circle xây dựng cơ sở hạ tầng mạng quan trọng Circle Payments Network và Arc, nó đã trở thành một nhà lãnh đạo rõ ràng trong một thị trường nơi người thắng nhận tất cả.”

Chiến lược bố trí và các chất xúc tác tiềm năng của Circle

Vào thứ Tư, Circle cho biết, như một phần của việc mở rộng các chiến lược tài chính có thể lập trình trên chuỗi, công ty đang “khám phá” khả năng phát hành token gốc cho blockchain Arc của mình. Vào tháng trước, công ty đã ra mắt mạng thử nghiệm công cộng Arc cho blockchain stablecoin Layer 1 của mình. Tin tức này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong các nhà đầu tư cổ phiếu CRCL, vì việc phát hành token gốc có thể mở ra cơ chế bắt giá trị mới cho Circle.

Ý nghĩa chiến lược của Arc Blockchain là nó được thiết kế đặc biệt cho stablecoin và tài sản token hóa, đây là một blockchain Layer 1. Khác với blockchain đa năng, Arc đã được tối ưu hóa cho các kịch bản ứng dụng tài chính, có khả năng cung cấp hiệu suất cao hơn, chi phí thấp hơn và tính tuân thủ tốt hơn. Nếu Arc có thể thu hút nhiều tổ chức tài chính và doanh nghiệp xây dựng ứng dụng trên đó, Circle sẽ chuyển từ nhà cung cấp cơ sở hạ tầng sang nhà điều hành nền tảng, sự chuyển đổi vai trò này sẽ mang lại mức định giá cao hơn.

Việc phát hành token gốc tiềm năng càng làm tăng không gian tưởng tượng cho hệ sinh thái Arc. Token có thể được sử dụng cho quản trị mạng, thanh toán phí giao dịch, thưởng staking và nhiều mục đích khác, không chỉ khuyến khích những người tham gia sớm mà còn tạo ra nguồn thu nhập mới cho Circle. Tham khảo mô hình định giá của các blockchain công cộng như Ethereum, Solana, một khi Arc thành công trong việc xây dựng hệ sinh thái và phát hành token, định giá tổng thể của Circle có thể tăng lên vài bậc.

Circle Payments Network là một tài sản chiến lược quan trọng khác. Mạng lưới thanh toán này nhằm kết nối hệ thống tài chính truyền thống với hệ sinh thái blockchain, cung cấp cho doanh nghiệp các giải pháp thanh toán trên chuỗi tuân thủ quy định. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp tìm kiếm công nghệ blockchain để tối ưu hóa quy trình thanh toán và quyết toán xuyên biên giới, Circle Payments Network có thể trở thành tiêu chuẩn cơ sở hạ tầng cho thị trường này. Nhà phân tích William Blair nhấn mạnh đây là “thị trường người thắng tất cả”, ám chỉ lợi thế tiên phong và hiệu ứng mạng của Circle sẽ tạo ra rào cản gia nhập cao.

Yếu tố rủi ro và xem xét đầu tư

Các nhà phân tích của William Blair cũng đã chân thành phác thảo những rủi ro chính mà các nhà đầu tư vào cổ phiếu CRCL phải đánh giá một cách nghiêm túc. Thứ nhất là sự không chắc chắn về quy định, khung quy định về stablecoin vẫn đang tiến triển trên toàn cầu, bất kỳ chính sách quy định bất lợi nào cũng có thể gây ra tác động lớn đến hoạt động của Circle. Thứ hai là sự phân tán trong ngành và sự cạnh tranh gia tăng, mặc dù USDC hiện là thứ hai trên thị trường, nhưng các ông lớn như PayPal, Ripple đang cho ra mắt các sản phẩm stablecoin của riêng họ, có thể làm thay đổi bối cảnh cạnh tranh.

Thứ ba là cơ sở hạ tầng của stablecoin còn thiếu, khả năng mở rộng, an ninh và khả năng tương tác của mạng blockchain vẫn đang đối mặt với những thách thức kỹ thuật. Thứ tư là tính trì trệ của các doanh nghiệp, tốc độ mà các tổ chức tài chính truyền thống áp dụng công nghệ mới thường chậm hơn mong đợi, việc mở rộng kinh doanh B2B của Circle có thể gặp phải trở ngại. Cuối cùng là áp lực có thể đến từ việc lãi suất giảm, một phần doanh thu của Circle đến từ lãi suất thu được từ việc nắm giữ tài sản dự trữ USDC, nếu lãi suất tiếp tục giảm, phần thu nhập này sẽ bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, sự đánh giá chung của Ark Invest và William Blair là tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của cổ phiếu CRCL ở mức giá hiện tại là có lợi. Dữ liệu báo cáo tài chính chứng minh rằng mô hình kinh doanh của Circle là khả thi và đang mở rộng nhanh chóng, trong khi mức giảm 12,2% của giá cổ phiếu cung cấp một cơ hội vào cửa hiếm hoi. Đối với những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao, đây có thể là một cơ hội đầu tư ngược đáng chú ý.