Cardano (ADA) Đang Chết Hay Chuẩn Bị Cho Một Sự Trở Lại Lớn?

Ít dự án nào trong thế giới tiền điện tử trải qua nhiều thăng trầm như Cardano. Từng được xem là đối thủ nghiêm túc của Ethereum, dự án hiện đang phải đối mặt với những câu hỏi về tương lai của nó. Với cộng đồng của nó vẫn trung thành nhưng sự tăng trưởng đang chậm lại, nhiều người bắt đầu đặt ra cùng một câu hỏi: Cardano có đang chết dần, hay có thể nó đang chuẩn bị cho một sự trở lại lớn?

Cuộc tranh luận này đã được Matty từ kênh YouTube tiền điện tử Altcoin Buzz xem xét lại gần đây, người đã phân tích trạng thái hiện tại của mạng lưới, giá ADA, và các bước đang được lãnh đạo Cardano thực hiện để phục hồi hệ sinh thái. Phân tích của anh ấy vẽ nên một bức tranh rõ ràng về cả những vấn đề và tiềm năng phía trước.

Người dùng Cardano đang giữ thay vì sử dụng DeFi

Theo Matty, một trong những thách thức lớn nhất mà Cardano đang đối mặt là việc sử dụng thấp của hệ sinh thái DeFi của nó. Mặc dù có rất nhiều người nắm giữ ADA, hầu hết trong số họ đang staking hoặc đơn giản là giữ token của mình thay vì tham gia vào các giao thức DeFi. Theo lời anh ấy, vấn đề không phải là không ai sử dụng Cardano, mà là người dùng Cardano không sử dụng DeFi của Cardano.

Điều này đã tạo ra một vấn đề cho tổng giá trị bị khóa của mạng lưới (TVL), đo lường mức độ tham gia của tiền điện tử vào các hoạt động DeFi. Như Matty đã chỉ ra, Cardano xếp hạng 24 trong số tất cả các chuỗi DeFi, với TVL khoảng $240 triệu. Số liệu đó còn lâu mới đạt được mức của tháng 1 năm 2025, khi nó gần $650 triệu.

Để so sánh, Sui hiện đang nắm giữ khoảng 1,6 tỷ đô la trong TVL, Solana có khoảng $10 tỷ, và Ethereum thống trị lĩnh vực này với hơn $80 tỷ. Theo những tiêu chuẩn đó, hiệu suất của Cardano trông có vẻ khiêm tốn, và đó là điều thúc đẩy tuyên bố rằng dự án có thể đã lạc lối.

Charles Hoskinson Bảo vệ Hướng đi của Cardano

Nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, không im lặng trước những chỉ trích. Trả lời các câu hỏi về sự chậm lại của mạng lưới, ông nhấn mạnh rằng vấn đề nằm nhiều hơn ở hành vi của người dùng chứ không phải công nghệ. Ông lập luận rằng cộng đồng đang tập trung mạnh vào việc staking, điều này luôn là một phần trung tâm trong thiết kế của Cardano.

Hiện tại, khoảng 57% tổng số ADA đang lưu hành, khoảng 21,78 tỷ token, đã được đặt cọc. Điều này đại diện cho khoảng 11,5 tỷ USD giá trị theo giá ADA hiện tại. Mặc dù điều đó cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của cộng đồng, nhưng nó cũng hạn chế tính thanh khoản và hoạt động trong các ứng dụng DeFi.

Matty đồng ý rằng trong khi những con số này làm nổi bật sự trung thành, chúng cũng tạo ra một tình huống hai mặt. Tỷ lệ staking cao có thể phản ánh sự tự tin, nhưng chúng cũng có thể làm cho hệ sinh thái kém động. Ông đã thêm rằng chỉ staking không phản ánh loại hình sử dụng on-chain mà thúc đẩy sự tăng trưởng hoặc thu hút các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà phát triển.

TVL và Sử Dụng Trên Chuỗi Kể Một Câu Chuyện Khó Khăn

Mặc dù Hoskinson đã giải thích, Matty chỉ ra rằng dữ liệu nói lên một cách rõ ràng. Hoạt động on-chain của Cardano đang ở mức thấp, với khoảng 19,000 người dùng hoạt động hàng ngày, và sự tham gia vào DeFi vẫn yếu. Lập luận của Hoskinson rằng ADA đã được staking nên được tính vào TVL không phù hợp với các định nghĩa DeFi tiêu chuẩn, vì TVL thường phản ánh tài sản được khóa trong các dApp thay vì trong các cơ chế staking gốc.

Theo tiêu chí này, các con số cho thấy một dự án đang vật lộn để theo kịp. Hệ sinh thái có người dùng, nhà phát triển và cơ sở hạ tầng, nhưng hoạt động trên chuỗi thì hạn chế. Điều này đã khiến vị trí hiện tại của Cardano trở nên khó bảo vệ trước những lời chỉ trích mô tả nó là đang trì trệ.

Tuy nhiên, Matty lưu ý rằng Hoskinson nhận thức được những lo ngại này và có vẻ quyết tâm để thay đổi tình hình.

Kế hoạch tái khởi động tăng trưởng của Cardano

Trong những phát biểu gần đây, Hoskinson đã phác thảo một số chiến lược nhằm phục hồi DeFi và hoạt động người dùng của Cardano. Hai ý tưởng chính nổi bật. Ý tưởng đầu tiên là kết nối Cardano với Bitcoin, điều này có thể mở ra các cơ hội thanh khoản mới. Ý tưởng thứ hai liên quan đến cho vay thực tế, sử dụng cơ sở hạ tầng của Cardano để đưa các ứng dụng tài chính truyền thống lên chuỗi.

Cũng có sự phấn khích xung quanh Midnight, một sidechain tập trung vào quyền riêng tư được thiết kế để mở rộng khả năng của mạng lưới, và RealFi, một nền tảng tài chính vi mô tập trung vào các thị trường châu Phi. Cả hai dự án đều được kỳ vọng sẽ mang lại người dùng và đối tác mới cho hệ sinh thái Cardano.

Hoskinson tin rằng bằng cách kết nối những sáng kiến này và tích hợp BTC và ADA vào các hệ thống cho vay thực tế, Cardano có thể thu hút nhiều thanh khoản và hoạt động hơn. Kế hoạch nghe có vẻ tham vọng, và Matty đã thừa nhận rằng có thể mất thời gian để thấy kết quả.

Bản nâng cấp Leios có thể thay đổi cảnh quan kỹ thuật

Một phát triển lớn khác đang đến gần là nâng cấp Leios, dự kiến sẽ giới thiệu một cấu trúc khối song song cho mạng. Nâng cấp này sẽ cho phép nhiều luồng giao dịch hoạt động cùng lúc, cải thiện tốc độ và khả năng mở rộng.

Theo Matty, đã có những cuộc bàn luận về việc đạt được tới 10.000 giao dịch mỗi giây, mặc dù con số đó vẫn chỉ mang tính lý thuyết. Bản nâng cấp đã chuyển từ nghiên cứu sang kỹ thuật thực tế, nhưng vẫn chưa có thời gian cụ thể cho việc phát hành. Với lịch sử tiến triển cẩn thận, có tính toán của Cardano, Matty gợi ý rằng Leios có thể sẽ không ra mắt cho đến một thời điểm nào đó vào năm 2026.

Ông so sánh tốc độ của Cardano với Rockstar Games, studio đứng sau Grand Theft Auto, nổi tiếng chỉ phát hành các dự án của mình khi chúng thực sự sẵn sàng. Cách tiếp cận thận trọng này luôn định nghĩa Cardano, mặc dù điều đó cũng có nghĩa là sự đổi mới thường đến chậm hơn so với các đối thủ như Solana hoặc Avalanche.

Giá Cardano có thể phục hồi từ mức hiện tại không?

Vào thời điểm phân tích của Matty, giá ADA dao động khoảng $0.50. Mức giá đó đại diện cho một sự sụt giảm lớn từ những đỉnh cao trước đây, nhưng một số người vẫn coi đây là một cơ hội tiềm năng cho những ai tin vào tầm nhìn dài hạn của Cardano. Matty đã không đưa ra dự đoán, mà thay vào đó tập trung vào sự cần thiết của hoạt động DeFi thực sự và sự tham gia mạnh mẽ hơn của người dùng.

Để giá Cardano có sự biến động đáng kể, tính thanh khoản và sự tham gia trên chuỗi phải trở lại. Điều này sẽ phụ thuộc vào việc các chiến lược được đề xuất của Hoskinson, sự tích hợp Bitcoin, cho vay thực tế và các nâng cấp sắp tới, có thể thực sự thu hút hoạt động bền vững hay không. Nếu không có điều đó, ngay cả công nghệ mạnh mẽ cũng có thể không đủ.

Đọc thêm: Đây là lý do tại sao các nhà phân tích tin rằng giá XRP có thể đạt ba chữ số trong dài hạn

Kết luận của Matty rất rõ ràng: Cardano không chết, nhưng đang ở trong một giai đoạn chuyển tiếp đầy thách thức. Mạng lưới vẫn có một cơ sở người dùng trung thành, phát triển vững chắc và một lộ trình dài hạn. Thách thức là biến nền tảng đó thành việc sử dụng thực tế để thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Nhiều blockchain đã trải qua những giai đoạn im ắng trước khi tìm thấy sức sống mới. Nếu Hoskinson có thể định hướng cộng đồng của mình, tích hợp công nghệ mới và thu hút thanh khoản có ý nghĩa, Cardano vẫn có thể gây bất ngờ cho thị trường một lần nữa.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật tiền điện tử hàng ngày, thông tin thị trường và phân tích chuyên nghiệp.

Bài viết “Cardano (ADA) có đang chết hay chuẩn bị cho một cú trở lại lớn?” xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.