Canada di chuyển để điều chỉnh stablecoin trong ngân sách mới

Tóm lại

• Canada sẽ tạo ra một khuôn khổ pháp lý cho việc phát hành và sử dụng stablecoin, chính phủ đã công bố trong ngân sách năm 2025.
• Ottawa đã dành $10 triệu trong vòng hai năm cho Ngân hàng Canada để quản lý các quy định mới.
• Stablecoins hiện chiếm khoảng 30% khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu, đạt $4 nghìn tỷ vào năm 2025.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Canada sẽ chuyển sang điều chỉnh stablecoin được hỗ trợ bởi fiat, chính phủ đã thông báo vào thứ Ba trong ngân sách năm 2025. Kế hoạch này sẽ tạo ra một khung pháp lý cho việc phát hành và sử dụng stablecoin trong Canada, nhằm mang lại sự giám sát và rõ ràng cho một lĩnh vực tài chính kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.

“Luật này sẽ yêu cầu các nhà phát hành duy trì và quản lý dự trữ tài sản đầy đủ, xác lập chính sách đổi lại, thực hiện các khung quản lý rủi ro, và bảo vệ thông tin nhạy cảm và cá nhân của người Canada,” ngân sách cho biết.

“Luật này cũng sẽ bao gồm các biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia để hỗ trợ tính toàn vẹn của khung pháp lý, nhằm đảm bảo rằng các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat là an toàn và bảo mật cho người tiêu dùng và doanh nghiệp sử dụng.”

Để giám sát chế độ mới, Ngân hàng Canada sẽ giữ lại $10 triệu trong vòng hai năm, bắt đầu từ năm 2026-27, từ các khoản chuyển nhượng của mình tới kho bạc liên bang. Chi phí hành chính sau đó được dự đoán là $5 triệu hàng năm, được bù đắp bởi phí từ các phát hành viên được quản lý. Các sửa đổi liên quan đến Đạo luật Hoạt động Thanh toán Bán lẻ sẽ cho phép các cơ quan quản lý giám sát các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán sử dụng stablecoin.

Stablecoin đã trở thành một trong những phần được nói đến nhiều nhất. Theo TRM Labs, chúng hiện chiếm khoảng 30% tổng giao dịch crypto, với khối lượng toàn cầu vượt quá $4 nghìn tỷ giữa tháng 1 và tháng 8 năm 2025, tăng 83% so với cùng kỳ năm trước. Hơn 90% stablecoin được hỗ trợ bởi fiat được gắn với đồng đô la Mỹ, với Tether (USDT) và Circle (USDC) thống trị thị trường.

Các kế hoạch quy định của nó đưa Canada vào danh sách ngày càng tăng các khu vực đang thiết lập các quy tắc cho stablecoin. Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS vào đầu năm nay, trong khi Hồng Kông và Liên minh Châu Âu đã triển khai khuôn khổ riêng của họ. Liệu những bước đi này có thúc đẩy việc áp dụng chính thống hay chỉ đơn thuần đánh dấu một điểm cao khác trong chu kỳ lặp đi lặp lại của sự phấn khích về crypto — giống như các công nghệ trước đây đã tắt ngúm, chẳng hạn như NFT — vẫn còn không chắc chắn.

Thời gian qua, sự quan tâm đã gia tăng tại Canada. Vào tháng 9, Ron Morrow, Giám đốc điều hành Bộ phận Thanh toán, Giám sát và Giám sát tại Ngân hàng Canada, đã kêu gọi cần có quy định quốc gia về stablecoin, cảnh báo rằng Canada đang tụt lại phía sau các đối tác như Hoa Kỳ và Vương quốc Anh trong việc hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thanh toán. Morrow cũng lưu ý rằng chi phí chuyển tiền xuyên biên giới vẫn cao hơn nhiều tại Canada so với các quốc gia đó.

Đạo luật GENIUS của Canada?

Các nhóm ngành chủ yếu hoan nghênh thông báo của chính phủ. Hội đồng Web3 Canada nói với Decrypt rằng họ chào đón biện pháp ngân sách này như là “câu trả lời của Canada cho Đạo luật GENIUS của Mỹ.”

“[Điều này thiết lập] một con đường cho các nhà đổi mới đủ điều kiện phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi fiat dưới sự giám sát của liên bang,” Morva Rohani, giám đốc điều hành của hội đồng cho biết.

Hội đồng cho biết cam kết của chính phủ có thể thúc đẩy cạnh tranh trong thanh toán và giảm chi phí giao dịch. Tuy nhiên, họ đã cảnh báo rằng các quy định chồng chéo có thể gây bất lợi cho các công ty Canada so với các đối thủ Mỹ.

Công ty tiền điện tử Canada Shakepay cũng đã ca ngợi động thái này. Một phát ngôn viên cho biết đây là “một bước tiến lớn cho fintech và thanh toán kỹ thuật số tại Canada.”

“Chúng tôi đã nỗ lực để đạt được sự rõ ràng như thế này trong nhiều năm qua tại Shakepay, và thật tuyệt khi thấy có tiến bộ thực sự. Bây giờ, trọng tâm chuyển sang việc thực hiện: đảm bảo rằng khuôn khổ vẫn mở, tỷ lệ và dễ tiếp cận, để các công ty fintech có thể giúp xây dựng thế hệ tiếp theo của các giải pháp thanh toán đáng tin cậy cho người dân Canada,” họ nói với Decrypt.

Nhưng trong khi các stablecoin có những người ủng hộ của chúng, những người khác đã gợi ý rằng chúng cũng tiềm ẩn rủi ro. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã cảnh báo rằng các stablecoin làm suy yếu chủ quyền tiền tệ, gây ra các vấn đề về minh bạch, rủi ro rút vốn khỏi các nước đang phát triển và rằng mối liên kết của chúng với tiền tệ fiat có thể rất mong manh.