Wintermute：Thanh khoản toàn cầu đang mở rộng, nhưng tiền không chảy vào thị trường tiền điện tử

Theo thông tin từ Deep Tide TechFlow, vào ngày 5 tháng 11, Wintermute trong báo cáo mới nhất đã chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và kết thúc chính sách nới lỏng định lượng. Thị trường chứng khoán gần đạt đỉnh nhưng thị trường Tài sản tiền điện tử không thể đồng thời tăng lên. BTC và ETH lần lượt dao động quanh mức 107.000 USD và 3.700 USD, trong khi hầu hết các altcoin đều suy giảm rõ rệt, chỉ số GMCI-30 đã giảm 12% trong tuần trước.

Tính thanh khoản là vấn đề then chốt - tính thanh khoản toàn cầu đang mở rộng, nhưng vốn chưa chảy vào thị trường Tài sản tiền điện tử. Trong ba động lực dòng vốn chính, dòng vốn ETF đã có xu hướng ổn định (quy mô tài sản quản lý BTC ETF khoảng 1500 tỷ USD), hoạt động DAT giảm đáng kể, chỉ có nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng (tăng 50% từ đầu năm đến nay, khoảng 1000 tỷ USD).

Các nhà phân tích cho rằng cấu trúc thị trường vẫn khỏe mạnh, đòn bẩy đã được loại bỏ, tính biến động có thể kiểm soát, nhưng cần có dòng tiền ETF hoặc hoạt động DAT tăng lên như một tín hiệu cho sự trở lại của tính thanh khoản. Khái niệm chu kỳ bốn năm truyền thống không còn phù hợp, hiệu suất thị trường hiện tại chủ yếu được điều khiển bởi tính thanh khoản.