Morgan Stanley dự đoán: cơn sốt stablecoin sẽ thúc đẩy nhu cầu mới 1.4 nghìn tỷ đô la, tổng vốn hóa thị trường có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la

Các nhà phân tích của JPMorgan đã phát hành báo cáo dự đoán rằng, với làn sóng áp dụng stablecoin toàn cầu ngày càng gia tăng, vào năm 2027, thị trường này có tiềm năng mang lại ít nhất 1.4 nghìn tỷ USD nhu cầu bổ sung cho đồng đô la. Dự đoán này dựa trên thực trạng hiện tại của thị trường stablecoin, trong đó hơn 90% tài sản được neo vào đô la Mỹ, với Tether USDT chiếm gần 60% thị phần. JPMorgan cho rằng, sự tăng trưởng của stablecoin không phải là để thay thế vị thế thống trị của đồng đô la, mà ngược lại, sẽ thông qua việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đổi tiền tệ địa phương lấy các Token neo vào đô la để thực hiện giao dịch và đầu tư, từ đó củng cố thêm vai trò trung tâm của đồng đô la trong hệ thống tài chính quốc tế.

Mối quan hệ cộng sinh giữa Stablecoin và đô la Mỹ: 99% nguồn cung Stablecoin được neo vào đô la Mỹ

Phân tích của Morgan Stanley đã hoàn toàn đảo ngược một số lo ngại của thị trường về việc stablecoin có thể dẫn đến "phi đô la hóa", cho rằng sự thống trị của nó đối với đồng đô la thực tế là một sự củng cố.

· Sự thống trị của USD: Theo dữ liệu của CMC, trong thị trường stablecoin với tổng giá trị thị trường đạt 304 tỷ USD, các Token gắn với đồng đô la Mỹ chiếm hơn 300 tỷ USD, chiếm hơn 90%. Tether (USDT) chiếm gần 60% thị phần.

· Cơ chế nhu cầu tăng lên: JPMorgan chỉ ra rằng, "Xét rằng (khoảng) 99% tổng cung ổn định tiền tệ gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, sự tăng trưởng của thị trường ổn định tiền tệ chắc chắn có nghĩa là có một số nhu cầu đối với đô la Mỹ." Sự tăng trưởng nhu cầu khổng lồ này sẽ đến từ nhà đầu tư nước ngoài, những người cần đổi tiền tệ của họ sang đô la Mỹ hoặc tài sản tương đương đô la (như trái phiếu chính phủ Mỹ, trái phiếu) để dự trữ ổn định tiền tệ.

· Tác động lâu dài: JPMorgan cho biết: "Việc kịch bản tăng trưởng cao này có thực sự xảy ra hay không vẫn còn phải xem, nhưng nếu nó xảy ra, dòng vốn liên quan đến stablecoin sẽ tích lũy thành một sức mạnh vốn có ảnh hưởng hệ thống." Báo cáo nhấn mạnh rằng việc phổ biến toàn cầu của stablecoin sẽ không thúc đẩy quá trình "phi đô la hóa", mà ngược lại có thể củng cố thêm vị thế trung tâm của đô la trong hệ thống tài chính quốc tế.

Quy mô thị trường dự kiến vượt 2 nghìn tỷ: Chính sách và đổi mới thúc đẩy tăng lên bùng nổ

Thị trường stablecoin đã trải qua sự tăng lên gây kinh ngạc trong vài năm qua, việc làm rõ quy định và sự mở rộng của việc áp dụng tài chính toàn cầu là động lực chính cho sự tăng lên bùng nổ của nó.

· Đột phá lịch sử: Chỉ trong vòng năm năm, giá trị thị trường của ngành stablecoin đã tăng lên từ 4 tỷ USD không đáng kể đến 304 tỷ USD hiện tại. Chỉ cách đây một tuần, giá trị thị trường lần đầu tiên vượt qua 300 tỷ USD, và chỉ trong năm 2025 đã nhận được 100 tỷ USD vốn đầu tư từ các nhà đầu tư.

· Tiềm năng tăng trưởng: JPMorgan ước tính rằng thị trường stablecoin có thể tăng lên 2 triệu tỷ USD trong vài năm tới, có nghĩa là sẽ tăng từ giá trị hiện tại là 1.7 triệu tỷ USD. Mặc dù con số này lạc quan, nhưng các tổ chức như Citibank cũng đã dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô của stablecoin có thể đạt 1.6 triệu tỷ đến 3.7 triệu tỷ USD.

· **Quy định toàn cầu thúc đẩy việc áp dụng chính thống: ** Sự xuất hiện của khuôn khổ quy định toàn cầu thúc đẩy việc sử dụng stablecoin, đã thúc đẩy việc áp dụng chính thống của chúng. Tại Hoa Kỳ, **sự thông qua của Đạo luật GENIUS đã đặt nền tảng cho sự tăng lên của các token gắn với USD. Tại châu Âu, các ngân hàng đang tích cực khám phá việc phát hành token gắn với Euro, nhằm thách thức vị thế thống trị của USD trên thị trường stablecoin. Còn tại Hồng Kông, sự ra đời của quy định về stablecoin cũng đã gây ra làn sóng nhiều công ty xin cấp phép phát hành các token gắn với tiền tệ địa phương.

Kết luận

Dự đoán của JPMorgan đã vẽ ra một bức tranh vĩ đại cho tương lai của Stablecoin, rằng Stablecoin không chỉ là "kết nối" cho thị trường tiền điện tử, mà còn có khả năng trở thành cơ sở hạ tầng mới cho việc lưu thông USD trong nền kinh tế số toàn cầu. Dự đoán này chỉ ra rằng tiềm năng tăng trưởng khổng lồ của Stablecoin chủ yếu đến từ nhu cầu an toàn và thanh khoản của USD ở nước ngoài. Mặc dù có sự khác biệt trong ước tính tốc độ tăng trưởng của thị trường, nhưng sự trưởng thành của môi trường quản lý toàn cầu và sự tham gia tích cực của các tổ chức đang cùng nhau thúc đẩy thị trường Stablecoin tiến tới quy mô hàng nghìn tỷ USD. Chìa khóa cho tương lai nằm ở việc liệu nhu cầu mới từ thị trường nước ngoài có thể tiếp tục vượt qua việc chuyển tiền đơn giản từ các quỹ trong nước Mỹ hay không, điều này sẽ quyết định trực tiếp liệu nhu cầu USD bổ sung trị giá 1,4 nghìn tỷ USD có trở thành hiện thực hay không.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên đưa ra quyết định một cách thận trọng.