3000 tỷ đô la mốc: Thị trường Stablecoin bùng nổ, Tài sản tiền điện tử đang lặng lẽ "tấn công" ngành ngân hàng truyền thống?

Thị trường Stablecoin đã vượt qua quy mô tổng thể 3000 tỷ USD, đánh dấu một mốc lịch sử mới, cho thấy sự hội nhập giữa tài sản tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống đã bước vào một giai đoạn mới. Với việc thông qua "Đạo luật GENIUS" và sự tham gia tích cực của các tổ chức tài chính chủ chốt, Stablecoin không còn là "con ngựa thành Troy" để ngân hàng bước vào lĩnh vực mã hóa, mà có thể trở thành cổng vào chính để tài sản tiền điện tử lật đổ ngành ngân hàng truyền thống. Bài viết này phân tích sâu về các yếu tố thúc đẩy xu hướng này và ảnh hưởng sâu rộng của nó đối với hệ sinh thái tài chính.

Thị trường Stablecoin vượt mốc 3000 tỷ USD: Câu chuyện tăng trưởng đằng sau dữ liệu

Năm 2025, quy mô thị trường Stablecoin đã đạt đến một cột mốc có ý nghĩa. Theo dữ liệu mới nhất từ CoinMarketCap, tổng cung của Stablecoin đã đạt 307 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Các nhà cung cấp dữ liệu khác cũng xác nhận xu hướng tăng này, với tổng cung Stablecoin được CoinGecko theo dõi là 299 tỷ USD, trong khi DeFiLlama báo cáo là 295,5 tỷ USD.

Sự tăng trưởng này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của việc mở rộng liên tục trong nhiều tháng. Stablecoin, như một trong những phần thực tiễn nhất trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, sự mở rộng quy mô thị trường của nó phản ánh nhu cầu toàn cầu về các giải pháp thanh toán kỹ thuật số đang tăng tốc.

Thị trường: Ai đang dẫn dắt lĩnh vực Stablecoin?

Trong thị trường phát triển nhanh này, một vài người tham gia chính đã thiết lập vị thế của họ:

Tether (USDT): Với giá trị thị trường 173 tỷ USD, nắm giữ 58% thị phần, đặc biệt mạnh mẽ tại các thị trường mới nổi. Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, tiết lộ rằng quy mô sử dụng USDT theo hình thức điểm-điểm đã tăng trưởng đáng kể, hiện nay số tiền chuyển giữa các ví hàng ngày đạt 17,4 tỷ USD, tăng 130 lần so với năm 2020.

Circle (USDC): Với lượng phát hành 74 tỷ USD, đứng ở vị trí thứ hai. IPO thành công gần đây của Circle không chỉ xác nhận nhu cầu lớn của thị trường đối với Stablecoin mà còn mang lại sự tăng giá đáng kể cho cổ phiếu của công ty.

Ethena Labs (USDe): Nhờ vào lợi thế niêm yết trên các sàn giao dịch CEX lớn, nguồn cung USDe gần đây đã vượt 14 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ ba.

Từ góc độ phân phối blockchain, Ethereum vẫn là nền tảng phát hành Stablecoin chính với tài sản ổn định có giá trị 161,782 triệu USD. Mạng Tron đứng ở vị trí thứ hai với nguồn cung 77 tỷ USD, trong khi Solana và các blockchain công cộng lớn CEX lần lượt sở hữu nguồn cung Stablecoin là 13 tỷ USD và 12 tỷ USD.

Các yếu tố thúc đẩy sự phát triển của Stablecoin: Sự rõ ràng về quy định và việc áp dụng của các tổ chức

（Nguồn: DefiLlama）

Sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường Stablecoin không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung. Patrick Scott, Giám đốc Tăng trưởng của DeFiLlama, chỉ ra rằng, kể từ khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7, lượng cung Stablecoin gần như đạt mức cao kỷ lục mỗi tuần.

Việc thông qua dự luật 《GENIUS》 đánh dấu một sự thay đổi lớn trong thái độ của Hoa Kỳ đối với việc quản lý stablecoin. Dự luật này thiết lập các yêu cầu rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang và được Cục Dự trữ Liên bang giám sát trực tiếp, giảm thiểu đáng kể sự không chắc chắn về quy định mà ngành công nghiệp phải đối mặt. Khung pháp lý này cung cấp một con đường tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, đồng thời cũng tăng cường sự tự tin của các nhà đầu tư và người dùng.

Dưới sự bảo vệ của hàng rào quy định này, nhiều công ty tài sản tiền điện tử đã nhanh chóng mở rộng hoạt động kinh doanh stablecoin của họ:

Ripple: Sau khi giành được một phần thắng, đã tăng tốc phát triển giải pháp stablecoin của mình.

MetaMask: đã ra mắt chức năng thanh toán tích hợp sâu với Stablecoin

Plasma: Như một chuỗi công khai tối ưu hóa stablecoin mới nổi, đã thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.

Sự tham gia tích cực của các tổ chức tài chính truyền thống

Điều đáng chú ý hơn là các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng bắt đầu tích cực khám phá công nghệ stablecoin:

Morgan Stanley: Đã tăng tốc thử nghiệm hệ thống thanh toán dựa trên Stablecoin.

Citi Group: đã ra mắt dự án thí điểm stablecoin thanh toán xuyên biên giới

Goldman Sachs: Bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký liên quan đến Stablecoin cho khách hàng

Đồng thời, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ và các cơ quan quản lý khác cũng bắt đầu tham gia vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho Stablecoin, cung cấp nhiều hỗ trợ thể chế hơn cho loại tài sản mới nổi này.

Hiệu ứng「Ngựa Thành Troy」: Stablecoin làm thế nào để lật đổ ngành ngân hàng truyền thống

Sự trỗi dậy nhanh chóng của Stablecoin đã dẫn đến một sự chuyển biến thú vị. Patrick Scott đã đưa ra một quan điểm đáng suy ngẫm:

"Stablecoin từ lâu đã được gọi là 'con ngựa thành Troy' của ngân hàng khi bước vào lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Nhưng có lẽ, chúng thực sự là 'con ngựa thành Troy' của tài sản tiền điện tử khi bước vào ngân hàng."

Quan điểm này đã lật đổ nhận thức truyền thống, gợi ý rằng Stablecoin có thể không chỉ là công cụ để các Tổ chức tài chính truyền thống bước vào thế giới mã hóa, mà còn là lối vào cho công nghệ mã hóa thâm nhập và cuối cùng thay đổi mô hình kinh doanh ngân hàng truyền thống.

Khả năng đổi mới từ việc tích hợp Stablecoin

Một khi hạ tầng của Stablecoin được tích hợp rộng rãi vào hệ thống tài chính hiện có, sẽ giải phóng ra vô số khả năng kinh doanh mới:

Thanh toán xuyên biên giới ngay lập tức: Loại bỏ thời gian trễ và chi phí cao của chuyển khoản ngân hàng truyền thống

Tài chính lập trình: Thực hiện tự động hóa hợp đồng tài chính và thanh toán

Dịch vụ tài chính bao trùm: Cung cấp công cụ tài chính cơ bản cho dân số toàn cầu không được phục vụ bởi ngân hàng.

Tài sản mã hóa: Thúc đẩy số hóa tài sản truyền thống và phân chia quyền sở hữu

Scott tiếp tục chỉ ra: "Một khi cánh cửa này mở ra, các doanh nhân thông minh sẽ thấy điều này và tận dụng tài sản tiền điện tử như một nền tảng để phát triển kinh doanh mới." Điều này ngụ ý rằng Stablecoin có thể trở thành một lớp cơ sở hạ tầng, hỗ trợ một thế hệ dịch vụ và sản phẩm tài chính mới.

Triển vọng tương lai: Stablecoin và sự đồng sống cũng như cạnh tranh với ngân hàng truyền thống

Khi thị trường Stablecoin tiếp tục mở rộng, ngành ngân hàng truyền thống đối mặt với một tình huống vừa là cơ hội vừa là thách thức. Một mặt, các ngân hàng có thể tận dụng công nghệ Stablecoin để nâng cao hiệu quả dịch vụ của mình; mặt khác, nếu không tích cực thích ứng, các ngân hàng có thể mất vị thế thống trị trong lĩnh vực thanh toán và quyết toán.

Đối với toàn bộ hệ sinh thái tài chính, sự trỗi dậy của Stablecoin có thể đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới, trong kỷ nguyên này, ranh giới giữa công nghệ mã hóa và TradFi sẽ trở nên ngày càng mờ nhạt. Dù là hợp tác hay cạnh tranh, sự hòa nhập này sẽ mang lại cho người tiêu dùng và doanh nghiệp các dịch vụ tài chính hiệu quả và bao trùm hơn.

Thị trường Stablecoin vượt qua 300 tỷ USD không chỉ là một cột mốc số mà còn là dấu hiệu quan trọng cho sự tiến vào thế giới tài chính chính thống của tài sản tiền điện tử. Với việc môi trường quy định được làm rõ và việc áp dụng của các tổ chức được tăng tốc, Stablecoin có thể trở thành cây cầu quan trọng kết nối thế giới mã hóa với TradFi, cuối cùng định hình lại toàn bộ ngành dịch vụ tài chính.