BTC Biến động (9 tháng 8 - 9 tháng 15)

Chỉ số cốt lõi (giờ Hồng Kông từ 16:00 ngày 8 tháng 9 đến 16:00 ngày 15 tháng 9) BTC/USD tăng 3.8% (111,300 đô la đến 115,500 đô la), ETH/USD tăng 7.2% (4,290 đô la đến 4,600 đô la)

Diễn biến giá BTC hiện tại phù hợp với quan điểm dần phát triển của chúng tôi: quá trình tăng giá bắt đầu từ tháng 9 năm 2024 đã cơ bản hoàn thành và đang bước vào giai đoạn điều chỉnh. Dự kiến lần này sẽ chủ yếu theo hướng đi ngang, thị trường đang chuẩn bị kiểm tra mức cao trước đó (thậm chí vượt qua mức cao lịch sử), sau đó sẽ bắt đầu một đợt điều chỉnh giảm mạnh hơn. Lần điều chỉnh này có thể xuyên thủng mức hỗ trợ 101,000 USD, dẫn đến giá quay lại khoảng dao động cao 88,000–92,000 USD, và cuối cùng gây ra cấu trúc điều chỉnh ba sóng kéo dài trong vài tháng (thậm chí cả năm), với mục tiêu giảm xuống khoảng 60,000–75,000 USD. Mức kháng cự phía trên nằm ở 118,000 USD và 120,000 USD, sau khi phá vỡ có thể thách thức mức cao lịch sử; cho đến nay, mức hỗ trợ 112,000–113,000 USD vẫn khá vững chắc. Chủ đề thị trường Tuần trước, thị trường tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ và báo cáo tài chính doanh nghiệp. Trong bối cảnh dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu kém, thị trường đã có kỳ vọng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất vào tháng 9, và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan cùng với dữ liệu PPI yếu hơn đã củng cố thêm kỳ vọng giảm lãi suất - thậm chí trước khi dữ liệu CPI được công bố, thị trường lãi suất đã bắt đầu định giá cho một chu kỳ giảm lãi suất tổng cộng 6 lần trước cuối năm 2026. Mặc dù tỷ lệ CPI lõi hàng tháng đạt 0.346% là mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay, nhưng thị trường đã nhanh chóng tiêu hóa tác động do những phát biểu gần đây của Fed và dữ liệu việc làm, giúp chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng cho đến cuối tuần. Tiền mã hóa hưởng lợi trong bối cảnh tâm lý chấp nhận rủi ro gia tăng: BTC đã lấp đầy khoảng trống từ 116,000 đến 110,000 USD được hình thành sau cuộc họp Jackson Hole. Sau nhiều tháng hoạt động kém, niềm tin của thị trường dần phục hồi, dòng vốn ETF tăng mạnh sau "mùa hè vắng lặng". Sự sụt giảm tỷ lệ chênh lệch giá trị ròng của DATs (quỹ tín thác Bitcoin) lại thúc đẩy tâm lý chung, vì giá tiền mã hóa lần nữa tách rời khỏi giá cổ phần DAT. Hơn nữa, Galaxy Digital đã công bố dẫn đầu khoản đầu tư 1.65 tỷ USD để xây dựng quỹ sinh thái Solana, thúc đẩy giá SOL tiến gần 250 USD. Biến động ngụ ý BTC

Biến động thực tế đã giảm mạnh xuống khoảng 20%-25% vào tuần trước, dòng vốn ETF quay trở lại hỗ trợ giá giao ngay, nhưng mỗi khi giá tăng đều có lượng bán lớn đè nén, hạn chế biến động tăng. Khi giá dần tiến gần đến vùng kháng cự tâm lý 120,000–124,000 USD, tính thanh khoản của lượng bán có thể dần trở nên thưa thớt, vì vậy cần theo dõi sát sao diễn biến của biến động thực tế tiếp theo. Biến động thực tế ảm đạm đã kéo theo biến động ngụ ý (đặc biệt là trong ngắn hạn), nhưng vào thứ Tư tuần này, với cuộc họp của FOMC và giá tiền điện tử liên tục kiểm tra vùng trần, biến động ngắn hạn đã tự nhiên hồi phục. Có khả năng chúng ta sẽ thấy lại chênh lệch giá tăng vào cửa, nhằm đánh cược rằng BTC sẽ tăng giá để theo kịp xu hướng giảm lãi suất đã xuất hiện trên các thị trường khác, điều này cung cấp hỗ trợ cho các hợp đồng quyền chọn đáo hạn sau tháng 9. Độ lệch/độ nhọn BTC so với USD

Chỉ số độ lệch cho thấy phí quyền chọn bán tiếp tục thu hẹp: Dòng vốn vào ETF đã kiềm chế sự biến động thực tế ở phía dưới, cộng với môi trường ưa rủi ro hỗ trợ cho sự bứt phá của giá giao ngay vượt qua mức kháng cự ban đầu từ 113,000–114,000 USD. Tuy nhiên, so với các chu kỳ trước, nhu cầu mua vào có cấu trúc vẫn còn thiếu, và với sự biến động ở mức thấp, các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang mua bảo vệ xuống trong bối cảnh giá tăng. Độ nhọn đã tăng trước cuối tuần: Do hiệu suất mùa vụ của BTC vào tháng 9 thường yếu, và (các) thị trường đã định giá đầy đủ rủi ro dữ liệu từ Fed, các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm sự bảo vệ ở phía cánh. Nhu cầu trước đây chủ yếu tập trung vào phía bán (độ lệch vẫn nghiêng về phía dưới), nhưng sự phục hồi gần đây của giá tiền điện tử đã đưa các quyền chọn mua vượt qua mức cao nhất lịch sử vào tầm ngắm, thúc đẩy độ nhọn gia tăng (trong khi độ lệch bán hẹp lại) — — cho thấy thị trường rất muốn tránh việc nắm giữ quá ít vị thế quyền chọn khi vượt qua mức cao trước đó. Chúc bạn giao dịch suôn sẻ trong tuần mới!