Наразі ціна близька до ATH, тоді як BTC Z-Score (Price, 30/365) знаходиться приблизно на +1.5σ вище свого річного норму, але не досягає +2.5σ зони перегріву. Моментум є стійким, але не екстремальним.
APD залишається негативним на рівні −1.5 після відскоку від місцевих мінімумів близько −2: ціна випереджає активність в мережі, розрив звужується, але ухил все ще сприяє ціні.
Висновок: фон є бичачим, але підтримка мережі в ланцюгу відстає. Здоровіший сценарій передбачає, що APD рухатиметься до нуля або через зростання мережевої активності поряд з бічними/скромними ціновими приростами, або через о

Наразі кореляція між BTC та S&P 500 зросла до 80%.
Це означає, що ключові чинники: очікування зміни процентних ставок, ліквідність та загальне налаштування на ризик/без ризику безпосередньо передаються на крипторинок. У рамках цього режиму відновлення фондового ринку підтримає BTC, тоді як їхнє зниження посилить розпродажі.
Графік показує 1-тижневе ковзне вікно - такий показник є дуже мінливим, і сплески кореляції рідко є стійкими, поточний рівень малоймовірно утримається більше кількох тижнів.

Вчора Банк Англії знизив процентні ставки на 25 базових точок до 4%, що є найнижчим рівнем з березня 2023 року. П'ять з дев'яти членів підтримали зниження на 25 базових точок, тоді як чотири проголосували за збереження ставок на незмінному рівні.
Ендрю Бейлі назвав це обережно збалансованим рішенням і підтвердив, що майбутні скорочення будуть поступовими та обережними.

OI Позиція - 120-годинний згладжений метрика балансу, хто домінує:
> 0 довгі відкриття + короткі закриття переважають = бичачий настрій.
< 0 короткі відкриття + довгі закриття переважають = ведмежий нахил.
Після тривалого ведмежого режиму з кінця липня (червона зона), лінія SMA-120 змінила напрямок на висхідний і досягла нуля. Схожий спроба тиждень тому не вдалася. Наразі ринок перейшов з агресивної фази короткого тиску до нейтрально-бичачого.
Підтримка SMA-120 > 0 ще протягом 2 днів підтвердить зміну режиму.

Долар падає протягом минулого тижня.
Слабкий долар зазвичай = м'які фінансові умови та ризиковані інвестиції, але багато залежить від причин падіння USD.
Якщо USD падає разом з очікуваннями зниження процентних ставок, акції, золото/біткоїн, як правило, зростають.

Як справи в майнерів?
Зміна ціни % BTC з моменту останнього індикатора дна складності в даний час становить +7,4% (зелена зона). Реальні фази капітуляції майнерів за цим індикатором – це стійкі негативні значення (-10% до -30%) після серій зниження складності. Зараз ми вище нуля, що означає, що ринок вийшов з напруги і жодного примусового тиску на продаж з боку майнерів не видно.
Що це означає для сьогодні:
тиск від вимушених продажів слабких майнерів зменшився.
Помірний момент. +7.4% не є ейфорією, як у попередніх випадках з показниками +50-80%.
Що дивитися в подальшому:
Наступне коригування

Вчора чистий приплив інвестицій в ETF Біткоїна на спотовому ринку США склав +91 млн доларів, тоді як раніше було відпливів на 812 млн доларів - це невеликий прогрес.

Ринок сформував рівень спротиву на $112K - це хороший знак. Проте діапазон $112K–$105K залишається слабким посиланням і виконує роль буфера, відокремлюючи біткойн від глибшої корекції.
STH 1W–1M Реалізована ціна: $117K вся ця когорта наразі зазнає збитків, і якщо виникнуть негативні тригери, вони першими панікуватимуть, STH Реалізована ціна: $105K сильна зона підтримки у разі сильних негативних новин.
Моя позиція з учорашнього дня не змінилася - ринок залишається слабким.

Після досягнення нового ATH, ведмежий тиск на ф'ючерсному ринку посилився, досягнувши піку 29 липня –7,5%. Однак він зараз послабився до –5,2%, проте ринкова структура залишається крихкою.
Будь-які негативні новини можуть спровокувати каскад ліквідацій лонгів, що миттєво посилить ведмежий тиск.

Індикатор MVRV короткострокових ходлерів впав до своїх середніх рівнів за останні п'ять років. Спотовий ринок наразі перебуває в збалансованому або нейтральному стані, без чітких ознак перепроданості або перекупленості серед короткострокових ходлерів.
Вартість основи для короткострокових ходлерів наразі становить $105.7K. Це представляє собою середню ціну, за якою короткострокові інвестори купували Bitcoin протягом останніх 155 днів. BTC торгується вище цього рівня, що означає, що більшість нових учасників ринку наразі в прибутку.
Головна область інтересу зараз - реакція ринку на Реалізовану Ц

Починаючи з кінця лютого 2024 року, середній чистий потік на біржах CEX був червоним лише двічі, у всі інші дні попит перевищував пропозицію.
З огляду на те, що монети постійно купуються на біржах протягом майже півтора року, доступна ліквідність на спотовому ринку поступово зменшується, що створює дефіцит пропозиції та підживлює зростання.

Занадто рано говорити про несподіване уповільнення в економіці США. Хоча опубліковані дані ринку праці спровокували продаж, для багатьох ризикових активів, включаючи BTC, поточний відкат є тактично позитивним, оскільки це передбачає принаймні зниження ключової ставки Федрезерву на 25 бп на засіданні 17 вересня.

Європейські ринки, як очікується, відкриються вищими, з ф'ючерсами, що вказують на підвищення на 0,6% як для Euro Stoxx 50, так і для Stoxx 600. Це відбувається після минулого тижневого зниження, коли обидва індекси впали більше ніж на 3% через слабкі дані щодо зайнятості в США та нові занепокоєння, викликані новими тарифами Трампа.

Проблема пізньої стадії бикового циклу полягає в тому, що ризикова апетит інвесторів зменшується. Графік показує, що в березні та грудні 2024 року показник демонстрував значення вище 1.9, але зараз показник формує нижчий пік, і ходлери починають активно продавати монети, створюючи тиск на ринок. По суті, інвестори все ще отримують прибуток, але кожен новий ривок ціни вгору приносить дедалі меншу граничну надбавку до собівартості.
Виходячи з цієї ситуації та очікуваних двох знижок ставок ФРС цього року, я очікую ще два ривка в цьому циклі перед тим, як тиск продажу переважить попит, і ринок пер

💡Інсайт #55 в ефірі:
Макрокорекція $112K, інституційні покупки +30K BTC, ризики через слабкі NFP та мита, максимальний біль $118K, моментум біткоїна знизився до +3% – огляд W1 серпня 2025
🙌 Отримайте повний аналіз у моєму останньому звіті.

Починаючи з 31 липня, трейдери активно закривали лонг позиції, і за останні 24 години ф'ючерсний ринок зазнав вираженої хвилі продажу: після того, як ціна впала до локального мінімуму $112K, 6-годинний чистий обсяг Тейкерів впав до екстремальних рівнів –$175M, відображаючи агресивну позицію ведмедів. У міру часткової стабілізації тиск зменшився до –$78M, що означає, що негативний баланс звузився в 2.2 рази, хоча загальний дисбаланс залишається ведмежим.
Відкритий інтерес за останні 24 години показує зростання до рівня $3.04B, при цьому продавці продовжують накопичувати позиції, намагаючись ско