Японія виступає як структурний хедж проти інфляції при збереженні довгої позиції в облігаціях — парадокс, який фундаментально формує траєкторію йени. Зі зниженням курсу валюти до нових мінімумів, ця динаміка відкриває важливі підказки щодо майбутньої зміни макрорежиму.

Слабкість йени відображає постійний дефляційний нахил Японії та модель пригнічення доходності. У міру зростання глобального інфляційного тиску та посилення політики інших центральних банків, низький рівень ставок у Японії створює розширення різниці у доходності. Це не випадковий шум — це обґрунтоване позиціонування, яке відображає ширші потоки розподілу активів.

Для трейдерів, що орієнтуються на наступний цикл волатильності, розуміння ролі Японії як макро-хеджа стає необхідним. Девальвація йени часто передує значним крос-активним ротаціям, сигналізуючи про те, коли очікування інфляції оновлюються і ринки облігацій переоцінюють.