Роздрібні інвестори спочатку зосереджуються на різниці між купівлею та продажем, а логіка довгострокового інвестування полягає у всьому процесі. Наприклад, перед інвестуванням у CK Asset Holdings (長實), я вже кілька років спостерігав за цим, з моменту його розділення кілька років тому. У 2024 році основною ціллю покупки буде саме CK Asset, я отримав кілька дивідендів, і приблизно перед річною звітністю 2026 року з’явиться можливий момент для спостереження, оскільки річна звітність може бути хорошою. З різних причин можна враховувати зміну безпечної маржі для коригування позицій. Неважливо, чи буде в кінцевому підсумку продана частина для арбітражу, чи ні — продовжуйте слідкувати кілька років, якщо це хороша компанія, вона варта подальшого спостереження.

Оскільки у роздрібних інвесторів є лише один набір капіталу, і при збільшенні його масштабу не можна допустити значних капітальних втрат, довгострокове інвестування має природний гравітаційний ефект. Основою для підтримки капіталу є еволюція когнітивних здатностей. Довгострокове інвестування не можна просто так освоїти через багато практики — обмеження еволюції полягає у способах навчання, а також у власних життєвих обмеженнях у пізнанні.

Я намагаюся уникати копіювання чужих робіт, оскільки це легко перетворюється у тенденцію до торгівлі. При цьому прибутки від копіювання часто є ілюзорними через недостатнє розуміння ризиків, що призводить до недостатньої здатності капіталу витримати втрати у майбутньому. Звичайно, спочатку роздрібні інвестори не мають достатнього розуміння і копіювання — це також форма наслідування, але для просування вперед потрібно поступово перейти до здатності покладатися на власні сили. Найкращий сценарій — щоб когнітивне зростання випереджало зростання капіталу. Це повільно, але забезпечує стабільність у довгостроковій перспективі. Звичайно, це не є поширеною думкою — більшість роздрібних інвесторів мріють швидко розбагатіти.

Самостійно, через навчання, роздуми та незалежне мислення, поступово осягайте переваги довгострокового інвестування. Обережно кажучи, це дозволяє уникнути пасток високорівневих фінансових схем, оскільки, коли у людини з’являється хоча б невеликий капітал, він безпосередньо зберігається у кишені без конкретної мети. Люди, які не мають достатніх знань і навичок, щоб управляти капіталом, стають споживачами доходу. У нашому суспільстві — це людські стосунки, і ймовірно, що з’являться різні друзі та родичі, які захочуть позичити або взяти щось у борг. Банківські менеджери з управління активами також не залишаються осторонь. У нашому суспільстві існує безліч схем управління багатством: від престижних ліцензій у Лянцзяцзуй до різних медіа-форумів, що формують імідж фінансових компаній, пропонуючи різноманітні продукти з високою ефективністю, гарантією збереження капіталу та доходу. Але, якщо серйозно досліджувати і розпізнавати ризики, то все стане очевидним.

Ще одна перевага — це економія на одязі, харчуванні та побутових витратах. Інвестиції вимагають капіталу, а простий спосіб зберегти здоров’я — харчуватися простою їжею. Здоровий глузд підказує, що стриманість і відсутність надмірних бажань — це добре, чи не так? Звичайно, довгострокове інвестування дозволяє накопичувати достатній капітал і реалізовувати свої цілі.

Що потрібно зрозуміти щодо довгострокового інвестування? Головне — це як досягти здатності обирати з сотень або тисяч можливостей лише одну. Відносна ефективність кожного року — це лише один із десяти варіантів, але при цьому абсолютний дохід за умов складних відсотків з часом може перевищити середній рівень інтелекту. Це, мабуть, і є результат еволюції безпечної маржі, і з часом ви зрозумієте це. У світі інтелектуальної конкуренції я — звичайна людина, яка, можливо, була відкинута часом і епохою, але завдяки наполегливості у розвитку безпечної маржі я можу досягти фінансової свободи, раніше недосяжної.

Не потрібно очікувати надзвичайних прибутків від довгострокового інвестування. Важливо активно розвивати ризик-менеджмент і отримувати розумний дохід. Ефект складних відсотків проявляється саме у довгостроковій практиці з низьким ризиком і розумною доходністю. $COOKIE $HMSTR $ARTFI