Розмова з капіталом BAI Чжао Пенлан: три мільярдні можливості у світовій фінансовій технології

"Інклюзивна фінансова система не тільки визначає, де люди зберігають свої гроші, але й сприяє збереженням, інвестиціям та підприємництву. Навпаки, відсутність інклюзивності гальмує зростання та загострює бідність. Регіон Латинської Америки рухається вперед, але ще багато роботи перед ним."

Автор статті: Лі Сяотян

Джерело статті: Xia Guang Society

«Інклюзивна фінансова система - це не тільки питання того, де люди зберігають свої гроші, але й те, що сприяє накопиченню, інвестиціям та підприємництву. Навпаки, відсутність інклюзивності перешкоджає росту та загострює бідність. Латинська Америка зробила певні кроки вперед, але ще є довгий шлях до пройдення.»

2024 року у листопаді головний редактор центральноамериканського відділення журналу "The Economist" Сара Бірке в своїй статті відзначила розвиток фінансового інноваційного руху в Латинській Америці, який, хоч і перспективний, проте є важкодоступним.

На сьогоднішній день, якщо ми приїдемо в Мексику, ми побачимо, що місцеві жителі при покупках в інтернет-магазинах все ще на 80% вибирають найбільшу мережу магазинів зручності на місцевому ринку Oxxo як спосіб оплати: після натискання на Oxxo на сторінці оплати вони друкують рахунок, потім протягом визначеного часу йдуть в магазин Oxxo, щоб оплатити готівкою, завершити онлайн-замовлення та за кожну операцію взяти 1% комісії.

Це дуже схоже на часи карти поповнення китайських міні-телефонів, застаріле та неефективне.

Перешкоди та незручності, спричинені відсутністю доступу до фінансування для всіх, виявляються в усіх аспектах щоденного життя в цій країні: щоразу, коли настає день виплати зарплати, біля банків у Мексиці утворюються величезні черги; онлайн-платежі стають перешкодою між водіями, пасажирами та пасажирами в автомобілях на замовлення; через відсутність кредитних каналів мексиканські робітники часто мусять передплачувати зарплату та використовувати майбутні доходи.

Дані показують, що приблизно 26% населення Латинської Америки все ще не має банківського рахунку, цей показник нижчий, ніж в країнах південно від Сахари Африки та Південно-Східної Азії, але вищий, ніж в регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону. Внутрішня нерівність в Латинській Америці також дуже очевидна: менше половини мексиканців у віці 15 років та старших мають рахунок; в той час як у всьому регіоні Латинської Америки цей показник становить 73%. Багато людей не довіряють банкам, не володіють фінансовими знаннями, вони вважають за краще тримати заощадження під подушкою. Навіть якщо багато людей відкривають банківські рахунки, вони потім переводять їх у режим сну, оскільки мати банківський рахунок не обов'язково означає отримання кредиту.

Насупроти недостатньої фінансової служби, розвивається Латинська Америка: з посиленням конкуренції між Китаєм і США роль Латинської Америки в глобальній політично-економічній картині стає все більш помітною, країни реалізують диверсифікацію імпорту та інвестицій, Мексика та Бразилія стають новими центрами виробництва; глобальні макротенденції зеленої трансформації роблять Латинську Америку супердержавою з рудами та металами; Латинська Америка є найбільшим в світі експортером продовольства і в умовах зростаючого геополітичного ризику автономія стає особливо важливою.

Фактично, не тільки Латинська Америка, але і Чжао Пенглан помітив, що весь світ фінансових технологій перебуває в постійному процесі змін та інновацій, а колишній досвід Китаю надає цьому сектору багато досвіду для вивчення та використання. “Китай є другою за величиною світовою економікою, але він є найбільшою ‘новою економікою’ в світі, китайська нова економіка перевершує за рівнем процвітання Європу та США, а також виходить за межі інших нових ринків. Багато продуктів для міжнародних платежів можуть запозичити досвід Китаю.”

Ось діалог між Xia Guang та Zhao Penglan -

Партнер капіталу BAI Чжао Пенлан

Чому фінансова галузь вирощує багатолітніх однорогів

霞光社: За нашою інформацією, BAI протягом 5 років вже вклався в 3 фінтех-компанії в Китаї; потім вони спрямували свою увагу на міжнародний ринок фінтеху і в 2019 році вклалися в Opay, в 2020 році - в Stori і Reap, а в 2021 році - в Trubit. Ці чотири компанії зазнали вибухового зростання після вашої інвестиції, з яких дві вже стали «єдинорогами». Як BAI продовжує виявляти можливості розвитку фінтеху в ранній стадії?

Зао Пенглан: Найважливішим є те, що ми є одним з небагатьох фондів в Китаї, які постійно працюють у сфері фінансових технологій і накопичили велику кількість якісних відгуків, як позитивних, так і негативних. Тому, коли ці компанії зустрічаються з нами на ранніх стадіях, ми можемо швидко оцінити наявність цієї можливості та приблизний рівень успішності. Крім того, оскільки ми спостерігаємо як внутрішній, так і зарубіжний ринки нових економік, ми можемо на підставі внутрішнього досвіду оцінювати можливості за кордоном та вкладати кошти в найбільш вдалий проект або давати йому підтримку. Ми використовуємо китайську науково-виробничу потужність для залучення найважливіших фахівців до команди та створення конкурентних переваг на місцевому ринку.

За результатами, галузь фінтех виробляє найбільшу кількість едінорогів у світі, найбільшу кількість компаній з ринковою капіталізацією в мільярди доларів у світі, тому це правильний трек. Це схоже на торгівлю акціями на вторинному ринку, спочатку потрібно вибрати, в якому ринку та якому секторі велика позиція, фактичний вибір акцій насправді вирішує лише 30% прибутковості, а велика позиція на ринку вже вирішує 70% успіху чи невдачі.

За нашим досвідом, будь-яке розмірне економічне утворення має ґрунт для вирощування фінансових технологічних єдинорогів, головне - це команда виконавців. У економічному утворенні, яке на перший погляд має обмежений TAM, можливо, не вдасться створити єдинорога в сфері електронної комерції, споживчих товарів або B2B, але можна зробити це в сфері фінансових технологій. Оскільки фінанси мають масштабний ефект та є найефективнішою галуззю для реалізації прибутку.

Шягуаньшэ: Чому BAI так впевнений і розуміє можливості та потенціал розвитку фінтеху в Латинській Америці?

Зао Пеньлан: Ми розташовані у світі глобальних фінтех-технологій і, безумовно, не обмежуємося тільки Латинською Америкою. Звичайно, ми дуже сприятливо ставимося до Латинської Америки, де є величезні можливості для фінтех-індустрії. По-перше, фінансові послуги повинні корінитися в економічних суб'єктах, в споживанні та виробництві, інакше це обов'язково призведе до зникнення пухирців. Лише тоді, коли економічні показники країни покращуються, з'являється багато фінансових послуг, а фінтех перетворює їх в цифровий формат.

Але часто існує хибна думка, що можливості, які генерує фінтех, просто пов'язані з темпами зростання ВВП, що є антиконсенсусом. Ми виявили, що ймовірність фінтех-єдинорога не позитивно корелює з рівнем ВВП ринку, на якому він знаходиться, а позитивно корелює з економічним запасом і готовністю жителів споживати. Більш точним показником є те, що він позитивно корелює з «лінню» місцевих традиційних банків. Два найбільші цифрові банки світу, Nubank у Бразилії та Revolut у Європі, не покладаються на бета-зростання ВВП, але відображають позитивну кореляцію вищевказаних показників.

Друга за величиною економіка Латинської Америки, Мексика, протягом тривалого часу користувалася користювачами набережної тенденції до офшорного аутсорсингу, внаслідок глобального перетворення ланцюжків постачання велика кількість підприємств з виробництва переїхали до Мексики, що призвело до стабільного зростання зайнятості. У березні 2024 року рівень безробіття в Мексиці сягнув історичного мінімуму - 2,3%. Стабільна зайнятість призвела до зародження нового середнього класу, підвищення зарплати призвело до постійного зростання споживчої потужності, тому сформувалася хвиля нового ринку споживчого класу, що призвело до попиту на фінансові послуги.

Місто Монтеррей на півночі Мексики - індустріальний центр, де китайські компанії найбільше розташовані для будівництва заводів в Мексиці

Дивлячись на Чилі, п'яте за розміром економіки в Латинській Америці. У 2023 році ВВП на душу населення Чилі перевищить 17 тисяч доларів США і буде належати до країн з високим рівнем доходів. І при глобальній макротенденції переходу до енергетичної трансформації Чилі, що є країною з найбільшими світовими запасами літію та другим за обсягом експорту, переживає період високої економічної зростання. З багатством літієвих ресурсів, що можуть зрівнятися з золотом, ця країна стоїть на багатих родовищах, тому запаси достатньо великі.

Найбільша економіка Латинської Америки, Бразилія, схожа на те, що відбувається в Китаї. Бразилія є однією з найбільших країн світу за експортом сільськогосподарської продукції, і з появою виробничих підприємств в Латинській Америці з'являється потужний попит на великі товари верхнього струменя, які Бразилія може прийняти та задовольнити. Крім того, майже всі країни Латинської Америки є чистими експортерами енергії, і на енергетичному рівні вони можуть забезпечити себе самостійно, що є надзвичайно важливим для економічного суб'єкта в умовах часто виникаючих геополітичних конфліктів в світі.

Розвиток доходів домогосподарств призвів до високого попиту на фінансові послуги, тоді як пропозиція фінансових послуг у Латинській Америці вкрай неефективна. На п'ятірку найбільших іноземних банків Мексики припадає 80% частки ринку, а на Бразилію та Аргентину припадає майже те ж саме, у них мало стимулів до інновацій. Прибуток банків формується головним чином за рахунок різниці між процентним доходом за кредитами і процентними витратами за депозитами, яка є однією з найвищих у світі в комерційному банківському секторі Латинської Америки, оскільки попит перевищує пропозицію. На якій висоті? Прибутковість чистих активів Bank of Mexico може бути вдвічі вищою, ніж у Китаю, а розрив між депозитами та кредитами є найбільшим. Саме так «ледачими» я називаю традиційні банки. Якщо говорити про показники, що базуються на даних, то ми називаємо це розміром ринку фінансової інклюзії.

Fintech робить фінансові послуги доступними для всіх, систематично вирішуючи потреби, які не задовольняються за допомогою розширення та підвищення ефективності постачання. Розмір ринку фінансової доступності можна виміряти за допомогою формули: ВВП на душу населення x кількість людей, які не мають доступу до банківських послуг. За цією формулою, Китай є найбільшим ринком фінансової доступності в світі, на другому місці - Сполучені Штати, а на третьому - не Індія, Індонезія та інші країни з великою кількістю населення, а Мексика.

Звісно, якщо ми застосуємо цю формулу до інших економік, ми так само виявимо, що не лише в Латинській Америці, а й у всьому світі існує безліч можливостей для постійного проникнення фінансових послуг для всіх.

Серед дев'яти найкращих стартапів-єдинорогів Мексики, фінансові технології займають шість місць

Три можливості вартістю в 100 мільярдів доларів США

Хіагуанша: не тільки в нових ринкових умовах, Латинська Америка, як ви ставитеся до світових тенденцій у розвитку Фінтеху?

Зао Пенглан: Ми вважаємо, що в глобальній фінтех-індустрії на даний момент існує три великі тенденції.

Перший тренд - це постійна проникнення фінансових послуг, тобто користувачі, які раніше не отримували або отримували погані банківські послуги, отримують кращий сервіс завдяки появі фінтеху. Це відбувається на зрілих ринках, таких як Європа, США, і відбувається більш енергійно й швидко на ринках Південно-Східної Азії, Індії, Латинської Америки.

Тільки що говорили про ринки Латинської Америки, Південно-Східної Азії та інші нові ринки, але це так само стосується розвинених ринків Європи та США. Наприклад, громадянин США може мати кредитну картку, але не отримати достатньої кредитної лінії в банку, тоді як фінансово-технологічна компанія може надати йому ту кредитну лінію, яку він заслуговує. Причина полягає в тому, що структура угод та витрат у фінансовій технології відрізняється від традиційних банків, тому вона може обслуговувати ті, кому складніше отримати послуги від банків або кому банки не можуть надати необхідну підтримку.

На приклад, в США зараз є популярний продукт під назвою HELOC Credit Card (HELOC повна назва Home Equity Line of Credit, кредитна картка на основі чистої вартості житла). Багато американців, у яких є власний будинок, мають його обтяження з кредитами, але через зростання цін на житло в деяких регіонах США до пандемії, вартість цього будинку зросла з 1 млн. до 1,2 млн. Теоретично власник може використати цей зріст вартості для забезпечення додаткових коштів. Однак банки не бажають займатися цією послугою, оскільки іпотечні продукти є складними у використанні та не мають достатнього обсягу. Тому це доручено Fintech-платформам, що призвело до появи HELOC Credit Card, тобто платформа видаватиме кредитну картку залежно від зростання вартості власницької нерухомості. Власник отримує додаткові послуги за допомогою кредитної картки, а динамічне ціноутворення на основі великих даних Fintech допомагає платформам гнучко регулювати кредитний ліміт для контролю ризику. Це також приклад продовження фінансової інклюзії, і в США вже є дві компанії-єдинороги, які займаються лише цим продуктом.

З погляду збільшення клієнтів банків у всьому світі, частка ринку цифрових банків вже перевищила традиційні банки, але ці цифрові банки наразі лише проникають у сферу роздрібного банківського бізнесу, і у майбутньому обов'язково вони викличуть виклик у справах корпоративного бізнесу та управління багатством традиційних банків. Наше уявлення полягає в тому, що у майбутньому буде 5-10 цифрових банків із мільярдними обсягами. Ми вважаємо, що лідери цифрових банків Nubank і Revolut вже за три роки перевищать мільярд доларів за ринковою вартістю.

Другий тренд – популярність вбудованих фінансів. Що таке Embedded Finance? Вбудовані фінанси означають той факт, що фінансові послуги безпосередньо вбудовані в продукти або послуги нефінансових компаній, і користувачі можуть отримувати такі послуги, як оплата, кредит і страхування, не проходячи через традиційні фінансові установи. Говорячи простою мовою, це використовувати фінанси як спосіб монетизації будь-якого сценарію, і ви виявите, що це найефективніший спосіб монетизації.

Всі знають, що це сценарій «спочатку купуйте, потім платіть» вбудований у електронну комерцію, таку як Klarna, Affirm. Але це далеко не все, ми відкриваємо для себе все більше компаній, які використовують фінансові послуги як найважливіший засіб монетизації. Наприклад, Shopify: ви говорите, що це компанія електронної комерції, або SaaS-компанія, понад 60% її доходів залежить від платежів та фінансів. Інший приклад - Deel, яка займається світовим працевлаштуванням та EOR, на протязі довгого часу ЗМІ вважали її найшвидше зростаючою SaaS-компанією з річним доходом у 100 мільйонів доларів. Це помилка, насправді Deel швидко монетизується завдяки глобальній оплаті праці та прибуткові виплаті вперед (передплата заробітної плати). Ось що я маю на увазі, коли говорю про ефективність вбудованої фінансової монетизації в сценаріях.

Ми очікуємо, що до 2030 року дохід вбудованого фінансового ринку складе 3200 мільярдів доларів, з яких сфера To B складе 2000 мільярдів доларів, а сфера To C - 1200 мільярдів доларів.

Третя тенденція – вибух децентралізованих фінансових послуг. Це все більш руйнівна можливість використовувати клірингові та розрахункові можливості технології блокчейн у режимі реального часу, використання стейблкоїнів як нової цифрової іноземної валюти та їх глобальну ліквідність для заміни SWIFT у транскордонних переказах та платежах. Кожен, напевно, користувався SWIFT, яка є найважливішою інфраструктурою глобальної фінансової системи, найбільшою у світі системою транскордонного клірингу платежів і має майже 60-річну історію. Образно кажучи, раніше SWIFT називався «Переміщуйте гроші зі швидкістю банку», але тепер, з благословення блокчейна та стейблкоїнів, він може робити «Переміщуйте гроші зі швидкістю інтернету». Переказ, який раніше займав кілька робочих днів, тепер займає лише кілька секунд, а вартість різко знизилася. Це величезний простір, і на SWIFT відбувається 2 000 трильйонів транзакцій на рік, а рівень проникнення в 1% – це можливість у 20 трильйонів доларів, але ми вважаємо, що рівень проникнення набагато більший, ніж 1%.

Ця тенденція змін не тільки полегшує приплив коштів, а й має велике практичне значення. Обмінні курси багатьох країн на ринках, що розвиваються, таких як Азія, Африка та Латинська Америка, вкрай нестабільні, а валютна ліквідність є низькою. Використання стейблкоїнів як доповнення до банківських переказів може значною мірою уникнути ризику коливань обмінного курсу для багатьох транскордонних торгових підприємств, значно підвищуючи зручність. Чому Huawei є найбільшим торговцем яловичиною в Аргентині? Оскільки Huawei генерує дохід у місцевій валюті в Аргентині, її важко обміняти на аргентинську валюту, або тому, що важко обміняти фіатну валюту, або вона стикається з ризиком швидкого знецінення національної валюти. Тому вони будуть купувати яловичину за аргентинську валюту, аргентинська яловичина популярна, а потім продавати яловичину, в даному випадку яловичина по суті є стейблкоіном, а технологія блокчейн надає системне рішення. Тому я думаю, що вплив цієї речі буде дуже далекосяжним, це змусить багато торгових і капітальних обмінів, починаючи з початку, доведеться переходити на Swift, платити високі банківські комісії та витрачати багато часу, щоб увійти в новий засіб обміну, і новий засіб обміну породить багато нових заявок.

Ми побачили це як можливість у 2020 році, попередньо розгорнулися і зараз, протягом останніх двох років, ми інвестували в дві ліцензійовані компанії, які стали лідерами у своїй галузі. Одна з них - Trubit, найбільша компанія в Латинській Америці, яка вже повністю приєдналася до системи Stripe; інша - Reap, розташована в Азії, на її фінансовій інфраструктурі відбувається 3% світового обсягу стабільних монет, і незабаром вона також стане новою единою компанією.

TruBit вже став платформою з найбільшою кількістю ліцензій на криптовалюти та введення/виведення готівки в Латинській Америці.

Сягуанша: Як штучний інтелект змінить фінтех?

趙鵬嵐: AI зробить фінанси більш індивідуалізованими. Ми вважаємо, що вплив цих тенденцій на фінтех є незалежним від розвитку штучного інтелекту в найближчі 5 років. Будемо чесні, ми не хочемо перебільшувати роль AI в сучасному етапі для фінансових технологій. Застосування AI з генеративною моделлю в фінансових послугах наразі в основному спрямоване на зниження витрат та підвищення ефективності, наприклад, більш ефективна служба підтримки, більш ефективні дослідницькі можливості. Ми ще не бачили справжнього підвищення продуктивності.

Проте з покращенням здатності великих моделей до міркувань, я вірю, що концепцію «контекстних грошей» можна реалізувати. «Контекстні гроші» - це фінансові послуги, які знають вас, з урахуванням контексту, наприклад, в сценарії оплати, AI може рекомендувати відповідний спосіб оплати на основі факторів контексту, таких як місце розташування користувача, історія покупок, час тощо. Наприклад, коли користувач купує в магазині, який він часто відвідує, AI може автоматично рекомендувати використання комбінації балів магазину та кредитної картки для отримання максимальної знижки. У сфері фінансового планування AI аналізуватиме фактори контексту, такі як життєвий етап користувача (наприклад, шлюб, виховання дітей, наближення до пенсії) та економічні умови. Наприклад, для нової пари після весілля AI може настроїти раціональну стратегію збереження та інвестування, динамічно коригувати розподіл активів та досягати фінансових цілей. У сфері кредитних послуг AI врахує ситуацію на ринку праці та тенденції розвитку галузі, щоб визначити ліміт кредиту та процентну ставку. Для позичальників у нових, перспективних галузях, і з урахуванням стабільності їхнього підприємства, AI може надати більш вигідні умови кредитування.

Шіньгуанше: Яким є відношення між новими стартапами у сфері фінансових технологій та традиційними фінансовими установами, і як BAI Capital ставиться до цього конкурентного співробітництва?

趙鵬嵐: З погляду зовнішнього ринку ми виявляємо, що обидві сторони все більше зливаються.

Бігти швидше не так довго, як жити довго

З одного боку, фінтех-компанії отримують ліцензії та підлягають регулюванню; з іншого боку, банки та інші традиційні фінансові установи також обіймають фінансові технології, впроваджуючи відкриту банківську стратегію (open bank), найбільш типовим прикладом якої є Європейський союз. Регулятивна рамка відкритих банків ЄС набула чинності в 2018 році, руйнуючи монополію банків на дані клієнтів, дозволяючи іншим фінтех-компаніям отримувати доступ до цих даних за згодою клієнтів для навчання своїх моделей управління ризиками та інших, тим самим демократизуючи фінансову інформацію та сприяючи інноваціям у фінансовому секторі.

Найпоширеніший спосіб оплати готівкою в Мексиці - Oxxo, це ланцюговий магазин зручностей у Мексиці, який має 150 000 магазинів на місцевому ринку.

Сягайте до досвіду інвестицій BAI в галузі фінансових технологій, які можуть надати поради підприємцям, які хочуть працювати в цій галузі.

趙鵬嵐：найважливіше - поважати правила місцевого ринку, ні в якому разі не вважайте, що у вас є боговидні окуляри.

Спочатку потрібно приділити увагу ліцензіям та дотриманню правил, це дуже важливо. Багато засновників з Китаю приїжджають за кордон, можливо, спочатку з очікуванням зниження рівня і не поважають місцевого регулювання. Оскільки Китайське регулювання фінансових технологій відставало на певний час, китайські кредитні компанії не мали повноцінної банківської ліцензії, але це була дуже типова ситуація на той час, без правильних чи неправильних рішень, але сформувалася в контексті епохи «масового підприємництва та масового інноваційного розвитку», всі поспішають великими кроками, вважаючи, що швидкість є головним чинником, але це особлива ситуація, яка сьогодні була виправлена, інші ринки не є такими.

Тому, коли підприємець приходить на зарубіжний ринок, з першого дня вам потрібно отримати ліцензію, щоб дотримуватися місцевих регуляторних правил. Можливо, багато пуританських засновників Інтернету вважають, що швидкість - це все, але насправді в фінансовій технологічній галузі це навпаки, той, хто біжить швидко, нарешті, не такий як той, хто живе довше.

Друге, перевірка вашого продукту на внутрішньому ринку не означає, що він так само ефективний за кордоном. Багато людей говорять, що середній рівень ВВП та споживацькі можливості подібні до І - ІІІ міст Китаю на зарубіжних ринках, і чи можна прямо використовувати китайський досвід? На жаль, це не так, деякі маленькі деталі форми продукту потребують налагодження відповідно до місцевих умов. Наприклад, внутрішні продукти звичайно використовують вертикальний бічний таб, тоді як у багатьох нових ринках вони звикли до форми лівого та правого ковзання. Китайці звикли до 9-ти квадратів у супер-додатку, але європейці віддають перевагу мінімалістичному інтерфейсу; багато користувачів деяких країн не дуже добре розбираються в математиці, на відміну від китайців, які добре розбираються в математиці, тому відображення цифр у продуктах має бути дуже простим; і т.д. Китайці, які використовують продукти мобільного Інтернету, відрізняються від південно-східноазіатських, латиноамериканських, японських, європейських та американських користувачів, тому потрібно робити глибокі та досконалі дослідження користувачів.

Третій аспект - це бізнес-модель, яка також потребує налаштування відповідно до ринку. Наприклад, в Китаї ваш продукт заробляє гроші на початку ланцюга вартості, але в Латинській Америці, можливо, потрібно заробляти гроші в кінці ланцюга. Якщо ви просто застосуєте внутрішню модель монетизації на інших ринках, ви виявите, що ця бізнес-модель не працює, можливо, ви позбавилися частини ринку або стурбували чиїсь інтереси, і вам доведеться заробляти гроші з іншого боку. Потрібно мати міцну місцеву адаптацію, щоб ця модель працювала.

Усі проекти, в які ми інвестуємо, мають рівень локалізації на рівні понад 80% на організаційному рівні, що видає враження про те, що ми є повністю місцевою компанією, що є дуже важливим.

Xia Guang Society: в яких аспектах, на вашу думку, китайські команди зі стартапів мають перевагу в галузі фінансових технологій?

Zhao Penglan: щодо трьох головних тенденцій розвитку фінтеху в світі, про які я говорила раніше, засновники або команди з Китаю краще себе зарекомендували у першій та другій тенденціях, оскільки ці дві речі в Китаї можна назвати світовим лідером, вони вже були перевірені на практиці і успішно витримали найбільш суворі випробування.

Наприклад, для вбудованої фінансової сфери найекстремальнішим є стан на дванадцять годин, це найбільше тестування фінтех-світу у всьому світі, тестування, яке не відбувається в жодному іншому ринку. Така кількість користувачів майже одночасно використовує Huabei або Jiebei, щоб зробити замовлення в той момент 11 листопада, це єдиний момент у всьому світі. Обсяг угод у США під час "Чорної п'ятниці" становить 1/5 від обсягу угод на дванадцять годин у Китаї, не кажучи вже про Європу. Наші інженери та продуктові менеджери в Китаї можуть впоратися з таким екстремальним станом, це очевидна конкурентна перевага.

В Філіппінах є національний електронний гаманець GCash з понад 76 мільйонами зареєстрованих користувачів до 2023 року, що становить 67% населення Філіппін. В даний час це перше філіппінське єдинорігове підприємство, оцінене в понад 5 мільярдів доларів США, але якщо ви маєте можливість побувати в Філіппінах і використовувати його, ви помітите, що він часто видає помилки. Тому стабільність китайських платіжних продуктів не є само собою зрозумілою, це здатність, що з'єднує китайських менеджерів продуктів, інженерів, архітекторів і операторів за допомогою великого напруження і мудрості, що дозволяє нам зробити це добре.

По суті, лідируючі позиції Китаю в світі займають не жорсткі, а м'які технології. Як м'яка технологія не технологія? У сфері м'яких технологій провідні у світі мобільні платежі Китаю є найбільшим світовим внеском у світ. Базова архітектура багатьох зарубіжних платіжних продуктів, включаючи базову платіжну інфраструктуру деяких країн, таких як UPI в Індії та PIX у Бразилії, була розроблена в Китаї в той час. Сполучені Штати є найбільшою економікою світу, а Китай – найбільшою у світі «новою» економікою, і все це завдяки стрімкому розвитку мобільних платежів.

Ми виявили новий тип бізнесу Fintech, який виходить за межі країни, що передбачає використання китайської команди для розробки системної архітектури та дизайну продукту, але важливо мати керівництво та партнерів з місцевих команд. Це дуже складно злити команди розробки та місцеві команди, і ми, як інвестори, можемо допомогти підприємствам, в які інвестуємо, створити таку команду. Після створення команди ми зможемо забезпечити ефективний спосіб управління через координацію та комунікацію. Деякі бізнес-моделі мають як основну функцію фронтенд, деякі мають основну функцію бекенд, а деякі мають основну функцію основної архітектури. Інвесторам потрібно на основі великої кількості прикладів допомогти підприємцям знайти свою основну позицію та знайти баланс з місцевою командою.