-
SEC та CFTC класифікують цифрові активи за п’ятьма групами, визначаючи юрисдикцію та покращуючи регуляторну ясність на ринках.
-
Біткоїн, Ефір, Солана та XRP належать до CFTC як товари, тоді як токенізовані цінні папери залишаються під контролем SEC.
-
Стейблкоїни та утиліті-токени здебільшого не є цінними паперами, але їхня класифікація залежить від використання відповідно до правил тесту Хоуї.
Американські регулятори запровадили спільну рамкову основу, яка визначає класифікацію цифрових активів для прояснення застосування законів до криптовалютних ринків. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC) окреслили п’ять категорій. За словами агентств, цей крок пояснює юрисдикцію, зменшує невизначеність і слідує за недавнім Меморандумом про взаєморозуміння між обома регуляторами.
П’ять категорій визначають структуру ринку
Рамкова основа групує цифрові активи у цифрові товари, стейблкоїни, токенізовані цінні папери, NFT та цифрові інструменти. Кожна категорія відображає функціонування активу у фінансових системах. Важливо, що регулятори класифікують цифрові товари як нецінні папери, керуючись попитом, пропозицією та функціональністю системи.
Приклади включають Біткоїн, Ефір, Солану та XRP, які підпадають під контроль CFTC. Тоді як токенізовані цінні папери залишаються під юрисдикцією законів про цінні папери незалежно від використання блокчейну. Це розмежування прояснює відповідальність регулювання між SEC і CFTC.
Стейблкоїни та утиліті-токени уточнені
Рамкова основа також стосується стейблкоїнів і цифрових інструментів. За словами SEC, платіжні стейблкоїни, визначені згідно з законом GENIUS, не кваліфікуються як цінні папери. Ці активи отримують статус ближчий до платіжних інструментів у регульованих системах.
Аналогічно, цифрові інструменти, часто названі утиліті-токенами, виконують практичні функції, такі як доступ, ідентифікація або сертифікація. Регулятори стверджують, що ці токени не належать до законів про цінні папери. NFT, які класифікуються як цифрові колекційні предмети, також отримують подібне ставлення, якщо не структуровані інакше.
Інвестиційні контракти та межі відповідності
Однак регулятори наголосили, що класифікація залежить від способу використання активів. Нецінний криптоактив може стати інвестиційним контрактом за певних умов. Це трапляється, коли емітенти просувають очікування прибутку, пов’язані з управлінськими зусиллями.
SEC підтвердила, що ця інтерпретація відповідає рамкам тесту Хоуї. Вона також уточнила, що діяльність, така як майнінг протоколів, стейкінг і обгортання, зазвичай не пов’язана з пропозиціями цінних паперів.
Крім того, агентства зазначили, що зобов’язання можуть закінчитися, коли емітенти виконають або порушать свої зобов’язання. За словами SEC, ця рамкова основа забезпечує послідовну базу для компаній у оцінці ризиків відповідності.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Голова BOJ Уеда: Підвищення процентних ставок і коригування кількісного стиснення відбуватимуться окремо
Повідомлення Gate News, 28 квітня — голова Банку Японії Кадзуо Уеда заявив, що рішення щодо підвищення процентних ставок і коригування кількісного стиснення розглядатимуться окремо.
Заява вказує на намір центрального банку керувати нормалізацією монетарної політики в різних етапах, забезпечуючи гнучкість у коригуванні короткострокових ставок незалежно від своєї стратегії скорочення балансу.
GateNews1год тому
Асоціація блокчейну підтримує формальне вилучення «репутаційного ризику» з банківського нагляду Федеральною резервною системою
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Асоціація блокчейну, провідна американська крипто-правозахисна група, висловила підтримку пропозиції Федеральної резервної системи формально прибрати «репутаційний ризик» із її банківської регуляторної рамки. У листі до ФРС асоціація зазначила, що репутаційний ризик уже де-факто було прибрано з процедур перевірок у червні 2025 року, і тепер його слід закріпити у формальних правилах.
GateNews2год тому
Банк Японії підвищує прогноз інфляції на 2026 рік до 2,8%, одночасно скорочуючи прогноз зростання ВВП
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Банк Японії опублікував звіт про економічні та цінові перспективи 28 квітня, підвищивши прогноз базової інфляції CPI на 2026 фінансовий рік (з квітня 2026 по березень 2027) до 2,8%, тоді як у січні було спрогнозовано 1,9%. Центральний банк одночасно знизив прогноз ВВП на 2026 фінансовий рік до 0,5%, з 1,0%, передбаченого у січні.
GateNews5год тому
Біткойн не зміг подолати рубіж у 80 000, MicroStrategy запускає чергове випускання акцій, щоб запустити біткойн-«взаємне підживлення»
Через загострення ірансько-американського тупика ринок зосередився на звітності технологічних компаній і рішенні Федеральної резервної системи. Біткоїн знову не зміг пробити 80 000, а індекс страху й жадібності повернувся до стабільності. На минулому тижні MicroStrategy знову докупила 3,273 BTC, її запас становить 818,334 BTC; ціна акцій за останній місяць зросла на 30%, mNAV піднявся до 1.25, запущено біткoйн-літаючий маховик. Іран відкрив протоку Гомес і тимчасово відтермінував ядерні переговори, Білй дім заявив, що обговорення тривають. Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta та Apple опублікують фінансові звіти, рішення центробанків також перебувають у фокусі, інвестори стежать за ризиками інфляції та цін на нафту.
ChainNewsAbmedia8год тому
BTC Відступає в зону, багату на ліквідації, оскільки невизначеність політики центральних банків змінює динаміку ринку
Повідомлення Gate News, 28 квітня — Фокус ринку змістився з ізольованих геополітичних ризиків до поєднання розбіжностей у політиці та переоцінки ліквідності. Банк Японії зберіг незмінною процентну ставку в голосуванні 6–3 від 28 квітня, при цьому внутрішні розбіжності досягли нових максимумів і вказали, що тиск інфляції наближається до критичної точки перегину політики. Попереду рішення Федеральної резервної системи щодо політики, існує майже одностайна згода на те, щоб утримати ставки без змін, зокрема серед «голубів» на кшталт Ніла Кашкарі, а загальна траєкторія процентних ставок зміщується в бік консервативніших настроїв щодо ризику. Водночас
GateNews10год тому
Вражаюча новина тижня: рішення щодо процентних ставок США та Японії, фінансові звіти п’яти найбільших технологічних компаній і дані щодо зайнятості, що послідовно виходять
Цього тижня рішення Банку Японії та Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок ось-ось будуть оприлюднені, серед семи найбільших компаній у фондовому ринку США п’ять опублікували звіти, а дані щодо зайнятості виходять одночасно. У цій статті аналізуються шляхи передавання макроекономічних подій на криптовалютний ринок та потенційний вплив.
GateInstantTrends17год тому
