Odaily Planet Daily News Консультант Bitwise Джефф Парк опублікував огляд різкого падіння на ринках Bitcoin та криптовалют 5 лютого, вважаючи, що ця волатильність, ймовірно, спричинена механізмом зниження ризику та деривативів традиційної фінансової системи, а не фундаментальними показниками самої криптоіндустрії чи однією подією «чорного лебедя».
Джефф Парк зазначив, що біткоїн-ETF, особливо IBIT, зазнали рекордної активності за обсягами та опціонами протягом дня, а торгівля опціонами явно була спрямована в ведмежому напрямку. Тим часом цінова динаміка біткоїна в попередні тижні була сильно корелювана з ризиковими активами, такими як акції програмного забезпечення. 4 лютого відзначився у відділі прайм-брокерів (PB) Goldman Sachs днем різкого зниження багатостратегічних фондів, після чого відбулося управління ризиками, що вимагало швидкого та безрозбірливого зниження боргового плеча, процес, що поширився на позиції, пов’язані з біткоїном, і ще більше посилив збитки 5 лютого.
Він проаналізував, що хоча ціна впала більш ніж на 13% за два дні, ринок спочатку очікував масштабного відтоку ETF, але фактичні дані показали, що Bitcoin ETF загалом зафіксували чисті підписки, а IBIT додав близько 6 мільйонів акцій, що на понад $230 мільйонів. Це свідчить про те, що тиск на продажі здебільшого виникає через неспрямовані операції, пов’язані з хеджуванням і маркетмейкінгом «паперових фондів», а не довгостроковим виведенням капіталу.
Джефф Парк також висуває гіпотезу, що мультиактивні портфелі змушені зменшувати борг у висококореляційному середовищі, включно з хеджованим ризиком Біткоїна; Швидке розгортання опціонів і базових угод спричинило короткий гамма-ефект, змусивши контрагентів продавати IBIT під час падіння, посилюючи волатильність без суттєвих довгострокових відтоків. Ціна біткоїна відновилася, оскільки часткова нейтральна стратегія покрила позиції 6 лютого.
Він дійшов висновку, що цей раунд падіння скоріше є наслідком резонансу між управлінням ризиками та механізмами деривативів у традиційній фінансовій системі, а не структурним погіршенням самого крипторинку. Зміна чистого потоку ETF у найближчі дні стане важливим індикатором спостережень для визначення появи нового довгострокового попиту.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
«Кит» депонує 300 BTC на CEX на суму $23,4 млн після 2 років бездіяльності
Повідомлення Gate News: кіт-«кит» поповнив 300 BTC (вартістю $23,4 мільйона) на централізовану біржу після того, як залишався бездіяльним протягом 2 років. Ці 300 BTC були раніше вилучені з CEX 3 роки тому, коли BTC коштував $19,329. Наразі «кит» утримує нереалізований прибуток у розмірі $17,6 мільйона з цієї позиції.
GateNews2год тому
Metaplanet випускає облігації на 8 млрд єн, щоб розширити свої біткоїн-активи
Metaplanet залучає ¥8B через безкупонні облігації, щоб фінансувати покупки Bitcoin без негайного боргового навантаження зі сплатою відсотків.
Компанія нарощує BTC-резерви до понад 40K монет, орієнтуючись на 100K до кінця року, незважаючи на втрати, спричинені коливанням оцінки.
Стратегія спирається на боргове фінансування в умовах падіння акцій, що відображає ризик на тлі
CryptoFrontNews2год тому
Аналітик CryptoQuant: Біткоїн має втриматися вище $83K to, щоб підтвердити відновлення ринку
Повідомлення Gate News, 26 квітня — За словами аналітика CryptoQuant Акселя Адлера, тиск продажів з боку короткострокових власників (STH) суттєво послабився після зняття стресу на весняному ринку, а відновлення ринку Біткоїна триває. Поточна ціна BTC наблизилася до базису вартості короткострокових власників.
Адлер
GateNews3год тому
Сальвадор додає 8 BTC за минулий тиждень, загальні запаси досягають 7,633.37 біткоїна
Повідомлення Gate News, 26 квітня — Сальвадор додав 8 біткоїнів за останні 7 днів, довівши свої загальні запаси до 7,633.37 BTC вартістю приблизно $624 мільйонів.
За останні 30 днів країна накопичила 31 біткоїн, продовжуючи свою стратегію формування національного біткоїн-резерву
GateNews4год тому
Перпетуальні контракти на Bitcoin: Великі власники заробляють комісії, тоді як роздрібні трейдери платять, — каже головний економіст
Повідомлення Gate News, 26 квітня — Фу Пенґ, новопризначений головний економіст Xinhuojituan, пояснив у соцмережах базову бізнес-модель біткоїн-перпетуалів, порівнявши її з «відкладеними комісіями» або «нічними комісіями» у традиційних фінансах, що використовуються в торгівлі дорогоцінними металами та спотовими біржовими інструментами
GateNews4год тому
Кит ліквідує 1 351 ETH і відкриває біткоїн-шорт на $50,6 млн на Hyperliquid
Повідомлення Gate News, 26 квітня — Адреса китa, що починається з 0x310, відкрила 16x кредитно-плечову коротку позицію з біткоїна на Hyperliquid протягом останніх 30 хвилин, з умовною вартістю $50,6 млн у розмірі 653 BTC за середньою ціною $77,470. Ціна ліквідації становить $81,308, що робить її
GateNews5год тому
