Чи справді Мадуро приховав 600 мільярдів доларів у BTC?

Написано: Cathy, розмовна блокчейн-область

2026 року 3 січня о ранку американські спецпризначенці у рамках військової операції під кодовою назвою «Абсолютна рішучість» затримали президента Венесуели Ніколаса Мадуро у Каракасі.

Ця подія викликала в криптоспільноті велике питання: чи справді режим Мадуро приховує згадану «тіньову резерву»?

Згідно з доповіддю дослідницької організації Whale Hunting та різними джерелами розвідки, поширюється шокуюча чутка: режим Мадуро можливо володіє від 60 000 до 66 000 біткойнів. Якщо ця чутка правдива, за цінами початку 2026 року їхня вартість становитиме від 600 до 670 мільярдів доларів.

Що це означає?

Мікростратегія (тепер перейменована на Strategy), компанія, яку називають «китом-біткойном», станом на січень 2026 року володіє понад 670 000 BTC, що приблизно дорівнює 61,3 мільярда доларів. Якщо чутки з Венесуели правдиві, їхні запаси сягатимуть рівня найбільших у світі корпоративних покупців, що становить близько 3% від загальної пропозиції біткойнів (21 мільйон).

Але питання в тому: чи справді ці статки існують? Якщо так — де вони приховані?

У криптосвіті існує жорстке правило: «Not your keys, not your coins» (Без приватних ключів — немає монет).

01 Як виникла ця чутка?

Щоб зрозуміти, звідки взялася чутка про «60 тисяч BTC», потрібно спершу з’ясувати, якими шляхами теоретично режим Мадуро міг накопичувати біткойни. Варто наголосити, що наведений аналіз базується на відкритих джерелах і розвідданих, а не є підтвердженими фактами.

Шлях перший: шахрайство з нафтовими криптовалютами — шлях до криптовалюти

У лютому 2018 року, під тиском американських санкцій, Мадуро оголосив про випуск першої у світі «державної криптовалюти» — Petro. Уряд заявив, що за перший день зібрав 735 мільйонів доларів, загальна мета — 6 мільярдів.

Однак численні дослідження показують, що ця ICO з самого початку мала серйозні проблеми.

Спочатку Petro заявлявся як базований на Ethereum, потім — на NEM, а в кінцевому підсумку, ймовірно, працював на приватному ланцюгу, який не існує. Уряд стверджував, що Petro підтримується 53 мільярдами барелів нафти з родовища Аякучо, але польові дослідження показали, що інфраструктура там у руїнах, і жодних видобувних робіт не ведеться.

«Фінансування», ймовірно, було просто внутрішнім перерозподілом активів режиму.

Хоча Petro зазнав невдачі, він залишив важливий побічний продукт: Sunacrip (Національне агентство з регулювання криптоактивів). Цей орган отримав повноваження регулювати всі криптовалютні операції, видавати ліцензії на майнінг і навіть керувати державними майнінговими пулами. Насправді, це не регулятор, а центр відмивання грошей.

У січні 2024 року Мадуро офіційно закрив Petro. Це не поразка, а стратегічний перехід — від «видавця» до «володільця», зосереджуючись на реальних глобальних ліквідних активах, таких як біткойн і USDT.

Шлях другий: скандал PDVSA-Crypto — 21 мільярд доларів невідомо куди поділися

Поширена думка полягає в тому, що основне джерело запасів біткойнів режиму Мадуро — це привласнення доходів від нафтових експортів державної компанії PDVSA.

У 2019 році США запровадили повні санкції проти PDVSA, заблокувавши її доступ до світової банківської системи. Щоб вижити, компанія запустила «антиблокувальну» стратегію:

Темна флотилія: використання закритих танкерів для перевезення нафти до Азії на «чайникових» нафтопереробних заводах (незалежних малих заводах).

Посередницька мережа: через фіктивні компанії в ОАЕ, Росії та інших країнах приховують походження нафти. Ці посередники зазвичай не мають досвіду у нафтовій торгівлі, їх єдина кваліфікація — особисті зв’язки з керівництвом.

Криптовалютні розрахунки: через неможливість отримувати доларові перекази, їм наказано платити за нафту USDT.

У березні 2023 року у Венесуелі спалахнув скандал «PDVSA-Crypto», що шокував країну. Внутрішні аудити показали, що з 2020 по 2023 рік невідомо, куди зникло близько 21 мільярда доларів за нафтовими контрактами.

Куди поділися ці гроші? Це досі загадка.

Деякі аналітики припускають, що частина з них могла повернутися у контролюючі кошельки через криптовалюту. За словами джерел, Sunacrip налагодила автоматизовану систему «стрибка»:

Прийом: посередники переказують USDT на проміжний гаманець Sunacrip

Мийка: за допомогою Tornado Cash та інших міксерів змішують кошти

Обмін: у Росії або на сході Європи обмінюють USDT на біткойн через OTC-каси

Зберігання: біткойн переводять у холодний гаманець, приватний ключ якого належить вищому керівництву

Головними архітекторами цієї системи є Тарек Ель Аїсамі (колишній міністр нафти) та Алекс Сааб («фінансовий дипломат» режиму). Після відставки у березні 2023 року Ель Аїсамі був заарештований у квітні 2024 року за звинуваченнями у корупції, зокрема у зраді та відмиванні грошей. Його активи, ймовірно, конфісковані родиною Мадуро.

А Сааб у грудні 2023 року повернувся до Венесуели у рамках обміну ув’язненими з США, обмінявшись на 10 американських в’язнів, що підкреслює його незамінність для Мадуро — ймовірно, через контроль над фінансовими потоками.

Шлях третій: військовий майнінг — конфісковані «державні обчислювальні потужності»

Крім нафтових доходів, існує версія, що режим Венесуели може безпосередньо виробляти біткойни, контролюючи «виробничі ресурси».

Венесуела має одну з найдешевших у світі електроенергій, головним чином від Гуїри. Це робить майнінг біткойнів дуже прибутковим. Уряд через військовий бізнес — CAMIMPEG (військова компанія з видобутку, нафти і газу) монополізував цю перевагу.

CAMIMPEG створила «Центр виробництва цифрових активів армії Болівар», де розміщені військові майнінгові ферми з привілеями:

Гарантоване електропостачання: у разі частих відключень у країні військові майнінгові ферми мають пріоритетне підключення

Безпека: охороняються військовими підрозділами

Безкоштовна експлуатація: оскільки електроенергія фактично безкоштовна (державна субсидія), додаткові витрати близькі до нуля

Але звідки беруться обладнання для військових майнінгових ферм? Значна частина — це конфісковані у приватних майнерів.

З 2020 року Sunacrip у співпраці з військовими здійснює рейди проти приватних майнінгових фермерів:

2020: Національна гвардія конфіскувала 315 Antminer S9 у штаті Болівар

2023: Обшук у штаб-квартирі бандитської групи «Арагуатська залізниця» у Токулоні, вилучено багато майнерів і зброї

2024: У Марекай — понад 2300 Antminer S19J Pro

За оцінками джерел, з 2020 по 2025 рік через конфіскацію приватних майнінгових ферм і бандитських об’єктів уряд міг отримати десятки тисяч майнерів. Ці пристрої не знищували, а перепрофілювали у підконтрольні CAMIMPEG об’єкти.

За наявними даними, тисячі високопродуктивних майнерів і державних майнінгових ферми могли за цей час виробити десятки тисяч біткойнів.

02 Джерела та сумніви щодо чутки про «60 тисяч BTC»

Головне питання: наскільки ця цифра достовірна?

Згідно з доповідями Chainalysis, TRM Labs та організації Whale Hunting, поширена оцінка становить від 60 000 до 66 000 BTC. Але потрібно підкреслити:

Ця цифра походить лише з розвідданих і не є підтвердженими даними у блокчейні

Немає жодних публічних доказів у блокчейні, що підтверджують цю кількість

Звіт Whale Hunting чітко зазначає: «Ця оцінка базується на HUMINT (людській розвідці), не підтвердженій аналізом блокчейна»

Попри це, у звіті наведено гіпотетичний аналіз структури:

Чи логічна ця чутка?

Підтримуючі аргументи:

Мікростратегія: станом на січень 2026 року володіє понад 670 000 BTC. Теоретично, один суверенний державний орган може досягти подібних масштабів.

Фінансова підтримка: PDVSA з 2020 по 2023 рік мала невідомо куди зниклі 21 мільярд доларів. Якщо половина з них була конвертована у біткойни за середньою ціною того часу, можна було придбати 30-40 тисяч BTC.

Заперечення:

Відсутність доказів у блокчейні: якщо 60 тисяч BTC справді існує, їх можна знайти за адресами, але досі ніхто не показав конкретних.

Цифри занадто рівні: число 60 тисяч виглядає більше як приблизна оцінка, ніж точна статистика, можливо, сильно завищена.

Мотивація: ця чутка може використовуватися для політичних цілей або спекуляцій на ринку.

Висновок: без підтверджень у блокчейні це лишень неперевірена чутка.

03 Якщо чутка правдива: хто тримає приватні ключі?

Якщо ця «тіньова резервна» справді існує, навіть за затримання Мадуро США не зможуть її контролювати.

Основне завдання ФБР — довести існування цих біткойнів і знайти приватні ключі.

Хто може володіти приватними ключами?

Якщо активи справді є, аналітики припускають, що вони навряд чи керуються одним рахунком, швидше — використовують мультипідпис (Multisig) або розбиття ключів (Sharding).

Можливі власники приватних ключів:

Алекс Сааб: як фінансовий архітектор режиму, він добре знає потоки коштів і, ймовірно, має ключові мнемоніки або фізичне місце зберігання гаманця. Після повернення у грудні 2023 року у Венесуелу через обмін ув’язненими з США, Мадуро використав 10 американських в’язнів для повернення цього фінансового мозку, що підкреслює його незамінність.

Ніколасіто (син Мадуро): згадується у звинуваченнях. Глибоко залучений у нелегальні золоті шахти та щоденну діяльність режиму, можливо, має резервну копію сімейних приватних ключів.

Цілія Флорес (перша леді): відома як «перша боєць», має високий статус у керівному колі. Можливо, контролює частину холодних гаманців.

Технічний персонал: колишні співробітники Sunacrip, відповідальні за підтримку мультипідписної системи, можливо, не знають повністю приватних ключів, але їхня співпраця важлива для відновлення доступу до гаманця.

Технічна архітектура:

Найімовірніше — схема M-of-N (наприклад, 3/5 або 5/7). Це означає, що для доступу потрібно зібрати 3 підписи з 5 ключових осіб.

Якщо Мадуро, Флорес і Сааб будуть під контролем США, теоретично вони можуть змусити їх співпрацювати для розблокування коштів. Але реальність набагато складніша:

Географічне розподілення: холодні гаманці можуть зберігатися у бункерах Каракаса, у російських сейфах або у кубинських сховищах.

Автоматичний тригер: можливо, система налаштована на автоматичний запуск у разі тривалого бездіяльності (наприклад, зникнення Мадуро), тоді кошти автоматично перекинуться на недосяжні адреси або будуть відправлені іншим союзникам.

Ідеологічний опір: навіть за смертельного ув’язнення, ключові особи можуть відмовитися співпрацювати. Для них це не лише багатство, а й остання зброя у боротьбі з «імперіалізмом».

04 Вплив на ринок: сама чутка — це невизначеність

Навіть якщо ця чутка не підтверджена, вона вже висить у повітрі як «Міскатолесів меч». 60 тисяч BTC — це 3% від загальної пропозиції, і якщо вони справді існують, це матиме величезний вплив.

Три сценарії:

Сценарій 1: Чутка неправдива

Якщо ФБР і блокчейн-аналізи доведуть, що «тіньові запаси» не існують або сильно завищені, ринок зітхне з полегшенням. Це зменшить потенційний тиск на продажі, ціна залишиться стабільною або злегка зросте.

Сценарій 2: Чутка правдива і активи під контролем ФБР

Якщо активи справді існують і США їх конфіскують, вони потраплять у судову заморозку, можливо, на кілька років. Це фактично зменшить пропозицію на ринку і позитивно вплине на ціну.

Це схоже на випадок з конфіскацією «Шовкового шляху» у 2013 році, коли близько 170 000 BTC було заморожено і частково виставлено на аукціон. Під час заморожування ці біткойни фактично вийшли з обігу, що зменшило тиск на продажі.

Сценарій 3: Чутка правдива, але приватні ключі втрачені

Найнебезпечніший сценарій. Якщо активи справді існують, але приватні ключі не під контролем США, залишки режиму можуть спробувати продати їх на OTC-ринках, щоб зібрати кошти для втечі, що викличе панічний обвал.

У 2024 році німецький уряд продав лише 50 000 BTC, що спричинило короткострокову сильну волатильність. Продаж 60 тисяч BTC стане катастрофою.

05 Підсумки

Затримання Мадуро справді розкриває частину того, як режим Венесуели використовує криптовалюти для обходу санкцій.

Від невдалої експерименту з Petro до скандалу з PDVSA-Crypto на 210 мільярдів доларів і військових майнінгових об’єктів — ці факти вже підтверджені. Але чутки про «тіньовий запас у 60 тисяч BTC» досі залишаються без підтверджень.

Ми можемо констатувати: Венесуела справді обходить санкції через криптовалюти, PDVSA має невідомо куди зниклі 210 мільярдів доларів, і режим конфіскував багато майнінгового обладнання.

Але не можемо підтвердити: чи справді накопичено 60 тисяч BTC, хто тримає приватні ключі, і чи ці біткойни потраплять на ринок.

Це піднімає важке питання: коли децентралізовані технології використовуються для обходу санкцій, як знайти баланс між свободою і порядком?

Поки що, без додаткових доказів, «тіньовий запас у 600 мільярдів доларів» залишається лише неперевіреною чуткою.