[Редакційна стаття] Податки на цифрові активи у 2027 році — «тайм-бомба». Не пропустіть останній шанс у 2026 році

2026 року на початку нового року глобальний ринок цифрових активів перебуває у стані макроекономічної нестабільності, що вимагає від інвесторів прийняття важливих стратегічних рішень, що виходять за межі простих коливань цін. Саме зараз ми стоїмо на історичному поворотному пункті, де приховані потоки реальної ліквідності, що ховаються за політикою Федеральної резервної системи, перетинаються з політичними поворотами. Особливо слід звернути увагу на те, що біткоїн, як провісник відновлення ліквідності, першим відчуває зміни на ринку, що свідчить про початок великого зростання.

Зовнішньо здається, що ера жорсткої монетарної політики все ще триває, але насправді Федеральна резервна система через термінові операції з викупу цінних паперів (репо) вже вливала найбільші за час пандемії обсяги коштів для протидії ринковим шокам. Це “приховане введення ліквідності” — вимушений крок для подолання дефіциту банківських коштів, але його наслідки сприяють потраплянню капіталу у цифровий ринок, ставши потужним паливом для зростання цін. Крім того, тиск на “довгострокових інвесторів” — тих, хто тримає активи понад 155 днів і підтримує ринок — фактично припинився, що свідчить про потенціал вибухового зростання при обмеженій пропозиції та напливі ліквідності.

Індекс SOPR, розрахований лише для активів, що тримаються понад 155 днів, відображає, чи отримують прибуток інвестори після тривалого утримання. Значення вище 1 означає, що більшість активів продаються з прибутком, нижче 1 — з збитками.

Політична ситуація також рухається у сприятливому для ринку напрямку. Цього року — другий рік правління адміністрації Трампа та рік проміжних виборів, що відповідає історичній закономірності максимізації доходності активів у “політичний сезон”. Статистика показує, що середній дохід за індексом S&P 500 у роки проміжних виборів другого терміну президента США перевищує 20%. Економічна стимуляція та регуляторне послаблення, дружнє до цифрових активів, мають, за прогнозами, надати ринку безпрецедентного імпульсу. Особливо зараз навіть обговорюється можливість стратегічних резервів у біткоїнах на рівні уряду, що свідчить про кардинальні зміни у статусі цифрових активів.

Є ознаки того, що Федеральна резервна система імітує повільне зниження ставок, але насправді через термінові позики (репо) швидко вводить у банківську систему найбільші за час пандемії обсяги ліквідності. Зменшення балансу “зворних операцій” (reverse repo) означає, що кошти звільняються у ринок. (Федеральний резервний банк Нью-Йорка)

Однак можливості для інвесторів не безмежні, і потрібно враховувати, що вже настає суворий “час оподаткування” 2027 року. Уряд нещодавно знову відтермінував оподаткування віртуальних активів до січня 2027 року, але це не прощення, а останній етап підготовки до повного оподаткування. Особливо важливою є майбутня 2024 рік, коли буде запущено рамкову систему обміну інформацією про цифрові активи під керівництвом ОЕСР, що забезпечить прозоре обмін даними між 48 країнами світу. Наші податкові органи планують на цій основі створити безкордонну систему оподаткування. Врешті-решт, у 2026 році, перед завершенням системного регулювання та моніторингу, — це фактично останній “золотий час” для максимізації вартості активів і реорганізації інвестиційних портфелів без податкового тягаря.

Глобальний інвестиційний стратег Говард Маркс підкреслював: “У часи низу циклу, коли інші бояться, потрібно набратися мужності — це найважливіший інвестиційний принцип”, що підкреслює важливість рішучості у цей переломний момент. Якщо інвестори не зможуть розгледіти приховані зміни у реальній ліквідності та політиці, зокрема у формуванні “Основного закону цифрових активів”, вони втратять унікальну можливість для переходу на новий рівень активів. Уряд прискорює законодавчі ініціативи для стабілізації ринку, і інвесторам слід серйозно поставитися до останнього року перед масштабною реформою оподаткування 2027 року, глибоко вивчати ситуацію та розробляти стратегічні відповіді.