CZ розглядає можливість зменшення частки! Стратегія повернення Binance до США розкрито, потенційна співпраця з компаніями, пов’язаними з Трампом

Контрольний пакет акцій співзасновника Binance CZ став найбільшою «перешкодою» для повернення компанії на ринок США, і Binance розглядає можливість дозволити CZ зменшити свою частку, щоб подолати регуляторну дилему. Водночас Binance активно шукає співпрацю з провідними американськими установами, серед яких гігант з управління активами BlackRock та World Liberty Financial (WLFI), DeFi-платформа, пов’язана з президентом Трампом, у списку потенційних партнерств.

Чому акції CZ стали найбільшою перешкодою для стратегії США

(Джерело: CoinGecko)

CZ володіє контрольним пакетом акцій Binance, що є чутливим питанням в очах американських регуляторів. У листопаді 2023 року CZ визнав себе винним у порушенні Закону про банківську таємницю, погодився сплатити врегулювання у розмірі 43 мільярди доларів і подав у відставку з посади генерального директора Binance. Незважаючи на помилування Трампа в жовтні, контроль CZ все ще ставить Binance під політичний та регуляторний тиск у міру розширення в США.

За словами людей, знайомих із ситуацією, обговорення щодо скорочення часток CZ залишаються «невизначеними», і конкретних планів поки що не оголошено. Однак саме це обговорення показує, наскільки Binance надає значення американському ринку. Згідно з Глобальним індексом впровадження криптовалют 2025 року, опублікованим Chainalysis, США посідають друге місце у світовому рейтингу впровадження криптовалют, і вихід на ринок США принесе значну ліквідність і базу користувачів Binance.

Binance очолює список централізованих криптовалютних бірж за обсягом торгівлі, але відсутність американського ринку стала проблемою в її глобальній стратегії. У червні 2019 року Binance оголосила про припинення обслуговування американських клієнтів і заснувала незалежну компанію, якою керує BAM Trading Services. Binance US не пропонує деривативи криптовалют і не має доступу до ліквідності на біржі Binance Global, працюючи як повністю незалежна платформа.

Однак цей «фаєрвол» не повністю уникнув уваги американських регуляторів. У 2023 році Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) звинуватила Binance Holdings Limited у керуванні як Binance.com, так і BAM Trading Services, поставивши під сумнів незалежність обох компаній. Це звинувачення додатково підкреслює обмеження структури акцій CZ щодо стратегії Binance у США.

Три основні стратегічні варіанти Binance для повернення до Сполучених Штатів

1. Модель партнерства BlackRock

· Використовуйте досвід комплаєнсу та політичний вплив найбільших у світі керуючих активами

· Це може бути у вигляді спільного запуску криптопродуктів або стратегічних інвестицій

· BlackRock успішно запустила спотовий ETF Bitcoin з глибоким розумінням крипторинку

2. Світовий фінансовий альянс свободи

· Партнерство з DeFi-платформами, пов’язаними з родиною Трампів

· Скористайтеся дружньою політикою адміністрації Трампа щодо криптоіндустрії, щоб здобути політичну підтримку

· Це могло б забезпечити Binance більш зручні канали регуляторного зв’язку

3. План коригування структури акцій

· CZ скоротила свої частки принаймні в кількох акціонерах і запровадила американських інвесторів або інституційні акції

· Створіть структуру корпоративного управління, яка більше відповідатиме регуляторним очікуванням США

· Зберегти вплив CZ на стратегічному рівні, але зменшити прямий контроль

Ці стратегії не є взаємовиключними, і Binance може застосовувати комбінований підхід для просування в кількох напрямках одночасно. Ключ полягає в тому, як зберегти переваги бренду та технологій Binance, одночасно відповідаючи вимогам американських регуляторів щодо прозорості власності та дотримання вимог.

Помилування Трампа — це справжній перелом

Рішення Трампа помилувати CZ у жовтні стало переломним моментом у поверненні Binance до Сполучених Штатів. CZ одразу після отримання помилування заявив: «Ми зробимо все можливе, щоб допомогти Сполученим Штатам стати криптовалютною столицею та сприяти розвитку Web3 у глобальному масштабі.» Ця заява чітко свідчить про те, що Binance хоче повернутися на ринок США.

Дружній підхід адміністрації Трампа до криптоіндустрії різко контрастує з попередньою адміністрацією Байдена. Трамп підписав виконавчий указ про створення національного резерву біткоїна, призначив осіб, дружніх до криптовалют, голови SEC, і скасував кілька регуляторних справ проти криптобізнесів. Таке політичне середовище створило безпрецедентне повернення Binance до Сполучених Штатів.

Однак помилування Трампа також викликало політичні суперечки. Демократичні законодавці, такі як сенаторка Массачусетсу Елізабет Воррен і конгресвумен Каліфорнії Максін Вотерс, рішуче виступали проти цього. Вотерс назвав помилування «угодою за гроші» і звинуватив Трампа у наданні політичних вигод криптоіндустрії, щоб «збагатити свої кишені». Воррен прямо назвав помилування «корумпованим».

Ці протилежні голоси проливають світло на політичні ризики, з якими стикається повернення Binance до США. Якщо Демократична партія виграє майбутні проміжні або президентські вибори, регуляторне середовище може знову змінитися. Тому Binance потрібно якнайшвидше завершити стратегічне планування під час каденції Трампа, щоб встановити позицію на ринку, яку важко скасувати.

Часове вікно та виклик виконання

Хоча обговорення ще на початковій стадії, Binance перебуває під обмеженим часовим тиском. Другий термін Трампа триватиме лише чотири роки, і політика регулювання криптовалют може змінитися разом із політичними вітрами. Binance потрібно завершити складні процеси, такі як коригування акцій, переговори щодо співпраці та регуляторні затвердження протягом цього вікно.

Конкретний спосіб, у який CZ скоротила свої активи, також сповнений змінних. Чи це вже існуючий інвестор, який перебільшує і розмиває акції CZ, чи CZ продається безпосередньо стратегічним інвесторам? Чи зберігає CZ право вето на основні рішення після скорочення своїх володіння? Ці деталі визначатимуть, чи зможе Binance відповідати регуляторним вимогам США, зберігаючи при цьому вплив засновника.