Техас за 5 мільйонів доларів купив BlackRock IBIT: чи зможе SBR підхопити естафету після DAT?

Автор: Янгз, Новини Techub

Після двох поспіль падінь на «чорну п’ятницю» біткоїн майже стер зростання за останні шість місяців, а ринок опинився в лютому холоду. Проте, здається, що сила відновлення починає надходити з усіх боків: від постійного зростання очікувань щодо зниження процентних ставок у грудні до послідовного затвердження різних ETF на альткоїни, сьогодні ця тепла хвиля також охоплює «стратегічні біткоїн-резерви» (SBR) на рівні штатів у США.

Сьогодні вночі голова Асоціації блокчейну Техасу Лі Брачтер оголосив, що штат офіційно запускає програму резервування біткойнів і вже завершив першу покупку біткойн-ETF (IBIT) від BlackRock на суму 5 мільйонів доларів. У цей момент холодна ринкова емоція, здавалося, почула чіткий відголос крижаного тріскоту.

!

Техасська лідерство: 5 мільйонів доларів «попереду» стратегічних біткойн-резервів у США

Коли ринок все ще сперечається про короткострокові коливання, штат Техас зробив свій вибір, вкласти справжні гроші у свою бюлетень. Від оголошення віце-губернатора штату в кінці січня цього року про те, що «резерв біткойнів» стане пріоритетом законодавства 2025 року, до подання законопроекту SB 21 депутатом штату Чарльзом Швертнером у лютому, а потім до низки подальших законодавчих розглядів і процедур, які просунулися, зрештою 20 червня губернатор підписав його, і минулого тижня була завершена перша конфігурація. Цей довгий «марафон» тривалістю близько 10 місяців, хоча й не такий швидкий, як очікував ринок, зрештою завершився реальною угодою.

Голова асоціації блокчейн Техасу Лі Братчер повідомив, що ця купівля відбулася 20 листопада, що стало першим розподілом коштів цього резерву, а також першим випадком закупівлі біткоїнів на рівні держави в США. Крім того, згідно з останнім поданням компанії Texas Treasury Trust у формі 13F, ця компанія має активи на суму близько 667 мільйонів доларів США у SPY (ETF індексу S&P 500) та 34 мільйони доларів США у фонді Janus Henderson. Якщо вірити Лі Братчеру, купівля на суму 5 мільйонів доларів США у IBIT (як частина розподілу біткоїнів на 10 мільйонів доларів США) стане третьою найбільшою позицією в цьому портфелі.

Варто звернути увагу, що Братчер особливо підкреслив, що остаточною метою Техасу є досягнення самостійного зберігання біткоїнів. Наразі забезпечення через ETF BlackRock є лише перехідним рішенням до завершення процесу тендеру. Це також вказує на те, що в майбутньому Техас, ймовірно, пропустить проміжні інституції та безпосередньо володітиме самими біткоїнами.

Можливо, як сказав Братчер, Техас — це «купити на зниженні». У часи низького ринкового настрою та корекції цін цей крок є як стратегічним «входом на низькому рівні», так і ін'єкцією з боку офіційних структур для всього крипторинку. Це передає чіткий сигнал: принаймні в очах деяких прийнятих рішень довгострокова вартість біткоїна вже перевищує ризик волатильності.

Реальна картина: попередня «одинокая зірка» та мовчазні штати

З моменту, коли сенатор США Сінтія Лумміс минулого року вперше запропонувала концепцію «стратегічних біткойн-резервів», законодавчі органи багатьох штатів США почали активно слідувати її прикладу, що призвело до хвилі пропозицій законів про біткойн-резерви на рівні штатів. У березні цього року Трамп підписав виконавчий указ, що вимагає створення національних біткойн-резервів, що ще більше розігріло цю гонку.

Однак законодавчий процес не є безперешкодним. Більшість штатів після внесення пропозицій зазнали затримок, деякі законопроєкти навіть були відкликані або прямо відхилені, і лише кілька з них дійсно перейшли до суттєвої фази. За даними Bitcoin Laws, на сьогодні лише три штати офіційно прийняли законопроєкти про стратегічні резерви біткоїнів на рівні штату: це Арізона, Нью-Гемпшир та Техас. Окрім згаданих трьох штатів, наразі лише Флорида, Південна Дакота, Вайомінг, Мічиган, Огайо та Массачусетс продовжують просувати законопроєкти SBR.

!

Так, як показано на малюнку, у нинішній ситуації, коли стратегічні резерви біткойнів у всіх штатах США залишаються «похмурими», ця конфігурація в 5 мільйонів доларів у Техасі більше схожа на сірник, що світиться в обережній тиші. Хоча він і яскравий, але поки що не зміг освітити всю кімнату.

Яскраве світло цієї сірники чітко освітлює два абсолютно різні шляхи: з одного боку, рішучий образ Техасу від законодавства до виконання, з іншого боку, неясний контур більшості штатів, які все ще спостерігають. Це більше схоже на «тест на витривалість», ніж на «лідерство». Коли перший штат офіційно включив біткойн у свій баланс, іншим штатам уже не потрібно було обговорювати, чи варто це робити, а постало реальне питання: коли слід наслідувати і як це зробити. Техас уже втілив концепцію в реальність, а тепер, хто першим вийде вперед і стане його послідовником?

DAT Чи зможе SBR підхопити естафету після зупинки наративу?

У той час, як ринок охолоджується і деякі компанії обирають продаж криптовалют для стабілізації, колись популярний бум DAT явно досягнув свого поворотного моменту. Тим не менш, оголошення, зроблене сьогодні вранці в Техасі, подібно до хвилі, що знову з'явилася на пляжі, де відступила ця хвиля.

На відміну від мотивів публічних компаній, які зосереджуються на короткострокових фінансових показниках і маркетингових ефектах, стратегічні резерви біткоїнів на рівні державного уряду несуть у собі більш глибокі стратегічні роздуми: це не лише практика диверсифікації державних активів, але й переосмислення фінансового суверенітету, а також перспективне планування майбутньої валютної архітектури. Інвестиція у 5 мільйонів доларів штату Техас свідчить про те, що урядова діяльність менш піддається коливанням квартальних фінансових звітів, а позиціонування «стратегічних резервів» спрямоване на досягнення довгострокового збереження вартості, яке перевищує економічні цикли.

Проте, чи зможе наратив SBR насправді прийняти естафету від DAT, все ще підлягає реальному запитанням. У порівнянні з масштабами інвестицій у десятки мільйонів або навіть мільярди під час буму DAT, інвестиції у 5 мільйонів доларів у Техасі виглядають як «іскра», а чи зможе це стати «пожежою», яка охопить всю країну, залежить не лише від цінових коливань біткоїна, а й від того, чи зможуть уряди штатів досягти принципової згоди та дійсно «зробити крок». Цей шлях тільки починається, і він не буде так різко коливатися, як DAT під впливом ринкових емоцій, але саме завдяки цьому, кожен його крок буде більш рішучим і глибоким.

Підсумок

У світі криптовалют 5 мільйонів доларів можуть здаватися незначними, але коли ця «сірник» запалюється власноруч урядом штату, її значення перевищує саму суму.

Техас продемонстрував своїми діями, від законодавства до фактичного фінансування, що цей шлях, на якому більшість штатів наразі все ще спостерігають, сьогодні вже має першу «вуличну лампу». Можливо, це світло ще слабке, недостатнє, щоб освітити всю кімнату, але воно дійсно запалило надію для всіх у той момент, коли довіра на ринку була найбільш крихкою, і дозволило тим, хто перебуває на холодному ринку, чітко почути звук тріскання льоду. Коли короткострокова волатильність ринку перетинається з довгостроковою стратегією уряду, можливо, енергія відновлення тихо проникає з торгових графіків у глибокий ґрунт системи.