12 грудня зниження ставок підтверджено? ФРС: дані про інфляцію Підйомі помірно

Нік Тіміраос аналізує дані про індекс споживчих цін і запізнення, і ринок робить ставку на підвищену ймовірність зниження ставок ФРС у грудні (Синопсис: ймовірність зниження ставки підскочила до 73% у грудні!). ФРС Вільямс Голуб: ФРС все ще має можливість знизити процентні ставки найближчим часом) (Довідкове доповнення: зниження процентної ставки ФРС Pigeon у грудні побило 80%, біткоїн кинувся до $89 000, Ethereum – до $2900, акції США зросли) Гінкго білоба почав жовтіти, і в центрі уваги дискусій на Уолл-стріт опинився не президент Трамп, а «прострочений» звіт, підготовлений Ніком Тіміраосом, головним економічним репортером Wall Street Journal. Репортер, відомий як «Федеральна резервна система», зазначив, що вересневий індекс цін виробників (PPI) підскочив на 0,3% порівняно з попереднім місяцем, але імпульс базової інфляції все ще охолоджується, і камінь спотикання у вигляді зниження ставки ФРС (Fed) у грудні видаляється шматок за шматком. Гаряче на поверхні, холодно всередині: зростання індексу споживчих цін просто «пухке» Згідно з даними, опублікованими Бюро статистики праці США, індекс споживчих цін відновився у вересні через потяг у сфері енергетики та продовольства, що, схоже, відновило інфляцію. Однак Тіміраос підкреслив, що зростання базового індексу споживчих цін все ще коливається на рівні від 2,6% до 2,9% у річному обчисленні, доки не будуть враховані дві нестабільні витрати. Він нагадав читачам, що ФРС більше стурбована статтями ліній обслуговування, які будуть включені в (PCE) PPI, такими як медичне обслуговування та авіаквитки, які у вересні були «досить спокійними». Згідно з детальним аналізом цін виробників, зростання цін на стороні виробництва не було гладко перенесено на сторону споживача, що дозволяє чиновникам розцінювати цю хвилю коливань оптових цін як тимчасовий шум. Чорна скринька після відключення: теорія послаблення запізнілих даних Федеральний уряд на початку цього року закрив статистичні одиниці та затримав публікацію економічних показників у всіх напрямках. Зараз ФРС готується провести засідання FOMC 9-10 грудня, але їй не вистачає нових показників інфляції за жовтень та листопад, і лише цей індекс споживчих цін, який відстає на два місяці, можна використовувати як орієнтир. Тіміраос попередив у звіті, що вакуум даних послабив аргументи «яструбів» на користь зниження ставки: якщо останні дані будуть недоступні, буде важко довести, що інфляція відновилася. Ринкові дискусії також вказали на те, що за відсутності інформації чиновники більше схильні вживати превентивних заходів, ніж чекати, коли станеться непередбачене. Прогноз PCE: щомісячне зростання на 0,19% забезпечує «вікно безпеки» Згідно з даними Citi та Inflation Insights, майбутній вересневий базовий місячний темп зростання PCE може становити лише від 0,19% до 0,2%, а річний темп зростання, ймовірно, ще знизиться з 2,9% до 2,8%. Якщо це правда, це підтвердить, що інфляція повернулася на правильний шлях до цільового показника ФРС у 2%. Тіміраос цитує чиновників, які думають всередині: «У контексті ослаблення ринку праці та уповільнення базових цін шлях найменшого опору пом'якшується». Згідно з аналізом очікувань PCE, ринок підвищив ймовірність зниження ставки в грудні приблизно до 75% і робить ставку на те, що діапазон процентних ставок впаде в першому кварталі наступного року на рівні 3,50%-3,75%. Ринкова ставка: кнопка зниження ставки в режимі очікування Грошові потоки показують, що крива прибутковості облігацій швидко пішла вниз після звіту Timiraos, що вказує на те, що трейдери заздалегідь встановлюють ціни на пом'якшення. Хоча голова ФРС Пауелл публічно дотримується позиції «залежності від даних», якщо не відбудеться несподіваного сплеску PCE, оголошеного 5 грудня, важко знайти вагому причину не знижувати відсоткові ставки на рівні прийняття рішень. Для адміністрації Трампа збереження помірного монетарного середовища може допомогти уникнути жорсткої посадки на початку другого терміну; Для ФРС помірне послаблення тиску на процентні ставки в той час, коли інфляційні тенденції знижуються, а зайнятість сповільнюється, може залишити буфер на наступний рік. Підсумовуючи, можна сказати, що відновлення індексу споживчих цін схоже на пік короткого сплеску, тоді як напрямок припливу все ще спрямований до уповільнення інфляції. Аналізуючи дані, що запізнюються, Нік Тіміраос намітив легкий шлях для ринку: поки наступний PCE не «гримить», кнопка зниження процентної ставки на грудневому засіданні, швидше за все, буде натиснута. Аналітики Bloomberg попереджають: наступного року біткоїн впаде до $50 000! Зараз BTC зіткнувся з трьома великими мертвими дірами Інша сторона американського буму штучного інтелекту: «працює» для китайських майнерів біткойнів Аналіз даних у ланцюжку: чи підходить він зараз для дна Bitcoin? 〈Грудневе зниження процентної ставки підтверджено? Мікрофон ФРС: дані про інфляцію зростають помірно" Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo “Динамічні тенденції - найвпливовіші новинні ЗМІ про блокчейн”.