Довірена особа Трампа може очолити Федеральну резервну систему (ФРС) і "знизити відсотки"! Ринок акцій США великий памп, Біткойн і долар США обидва впали.

Призначення голови Федеральної резервної системи (ФРС) США наближається до фінальної стадії, а Кевін Хассет (Kevin Hassett), довгостроковий економічний радник Трампа, є найпопулярнішим кандидатом. Міністр фінансів Бенсент розкрив, що Трамп ухвалить рішення щодо наступного голови до Різдва. Хассет вважається “агресивним прихильником зниження ставок”, а очікування зниження ставок у грудні зросли з 40% до 84%. Фондовий ринок США сильно відновився завдяки ланцюгам штучного інтелекту, індекс долара впав нижче 100, а Біткойн впав до рівня близько 87,792 доларів.

Трампів радник Хасет став найпопулярнішим кандидатом на пост голови Федеральної резервної системи (ФРС)

З наближенням останнього етапу виборів нового голови Федеральної резервної системи (ФРС), директор Національної економічної ради Білого дому Кевін Хасет швидко стає найсильнішим конкурентом на посаду нового голови ФРС. Як повідомляє Bloomberg з посиланням на кількох обізнаних осіб, президент Трамп розглядає можливість призначення одного зі своїх давніх економічних радників на місце нинішнього голови Джерома Пауела, а Хасет вважається кандидатом, який найбільше відповідає політичним уподобанням Трампа.

Кілька джерел, які знайомі з ситуацією, повідомили, що Трамп розглядає Хассета як “знайомого, надійного та здатного реалізувати економічні ідеї президента” близького союзника. Як директор Національної економічної ради Білого дому, Хасет тісно співпрацював з Трампом і підтримував високу узгодженість у макроекономічній політиці. За словами обізнаних джерел, Хасет виділився у фінальному списку, оскільки вважається, що він зможе перенести радикальну політику різкого зниження процентних ставок Трампа в цю традиційну незалежну установу.

Внутрішні особи Республіканської партії додатково заявили, що Хасет є «твердим прихильником економічної програми Трампа», особливо в питанні монетарної політики, адже він неодноразово публічно закликав прискорити та значно знизити процентні ставки. На початку цього місяця Хасет у інтерв'ю Fox News чітко заявив, що якби він керував Федеральною резервною системою (ФРС), «зараз би знизив процентні ставки», пояснюючи це тим, що «дані свідчать про те, що ми повинні це зробити». Він також неодноразово публічно підтримував думку Трампа про те, що процентні ставки надто високі і стримують зростання.

Цей ряд сигналів викликав занепокоєння на ринку щодо можливого впливу на незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) у майбутньому. Багато інвесторів вважають, що якщо Хасет займе цю посаду, то це явно призведе до більш м'якої та такої, що відповідає очікуванням Трампа, монетарної політики. З чутками про кандидатів, прес-секретар Білого дому Каролін Левітт у своїй відповіді залишилася обережною, зазначивши: “Ніхто не знає, що він зробить, поки президент насправді не ухвалить рішення.”

Федеральна резервна система (ФРС) голова інші кандидати

Крістофер Уоллер (Christopher Waller): діючий член Федеральної резервної системи (ФРС), відомий своїми поглядами, які можна охарактеризувати як голубині.

Скотт Бессент (Scott Bessent): міністр фінансів США, відповідальний за процес відбору голови

Кевін Уорш (Kevin Warsh): колишній член Федеральної резервної системи (ФРС), часто з'являється у політичних колах та на Уолл-стріт.

Очікування зниження процентних ставок зросли з 40% до 84%, що викликало збурення на ринку

（джерело: CME Fed Watch）

Поки люди Гасета з'являються, ключові економічні дані США додатково зміцнили очікування ринку щодо м'якої монетарної політики. Останні дані про зростання роздрібних продажів у США за вересень виявилися гіршими за очікування, тоді як дані PPI, публікацію яких було затримано через урядове закриття, показують, що інфляція на оптовому рівні залишається на помірному рівні. Дані свідчать, що у вересні роздрібні продажі у США зросли на 0,2% в місячному вимірі, що менше за очікування; вересневий PPI зафіксував зростання на 0,3%, що відповідає очікуванням, тоді як у серпні було зниження на 0,1%.

Ці два дані резонують з нахилом Хассета до дотепності. Інструмент спостереження ФРС CME (FedWatch) показує, що ставки на зниження процентних ставок у грудні зросли з 30% минулого тижня до 84%; очікувана ймовірність зниження ставок у січні становить 64%. Ця різка зміна очікувань відбулася за кілька днів, що свідчить про те, що ринок швидко реагує на занепокоєння щодо впливу Трампа на політику ФРС.

Аналіз показує, що ціни на енергію та їжу сприяють зростанню загального PPI, але основна інфляція все ще під контролем. На фоні можливого призначення соратника Трампа на посаду голови Федеральної резервної системи (ФРС) ринок інтерпретує помірні дані про інфляцію як сигнал про «відкриття простору для зниження процентних ставок». Головний інвестиційний директор LNW Рон Альбахарі зазначив: «Найбільша змінна на сьогоднішньому ринку - це не економічні дані, а чи зміниться незалежність політики Федеральної резервної системи (ФРС) через кадрові зміни.»

Американські акції сильно відновилися під впливом AI ланцюга

У торговий день з різкими коливаннями на ринку три основні фондові індекси США зросли. На момент закриття індекс S&P 500 зріс на 0,7%, індекс Nasdaq зріс на 0,5%, а індекс Dow Jones зріс на 1,2% або 566 пунктів. На початку торгів три індекси значно впали, зокрема S&P 500 впав приблизно на 0,7%, а Nasdaq впав більш ніж на 1%. Але сильне відновлення теми штучного інтелекту сприяло тому, що індекси знову почали зростати.

Alphabet (материнська компанія Google) очолила ринок, під час торгів знову встановивши новий рекорд, раніше з'явилися повідомлення про те, що Meta розглядає можливість інвестування кількох мільярдів доларів у закупівлю AI прискорювачів від Alphabet. Ринок вважає, що це може свідчити про те, що ланцюг виробництва AI обчислень переходить від “гегемонії GPU” до більш різноманітної гетерогенної архітектури. Рон Альбахарі зазначив: “Зниження витрат на обчислення ще більше підвищить попит, а покупка чіпів Google від Meta є прямим проявом цієї тенденції, що сприятиме всій екосистемі AI.”

Однак акції Nvidia впали більш ніж на 3%, інвестори стурбовані тим, що її домінуюча позиція на ринку чіпів для ШІ може бути піддана викликам через посилення конкуренції. Albahary зазначив, що більш важливим є питання про те, чи зможуть великі хмарні компанії, такі як Microsoft та Amazon, відновити технологічну лідерство в нових умовах. Незважаючи на віддачу фондового ринку цього тижня, три основні індекси все ще стикаються з ризиком місячного падіння, і чи зможуть оцінки технологічних компаній підтримати віддачу в кінці року залишається ключовою темою для обговорення.

Індекс долара США впав нижче 100, ризик інтервенції японської ієни зростає

З огляду на те, що ринок продовжує ставити на зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС), долар значно втрачає позиції у вівторок. Під час торгів у США індекс долара (DXY) впав більш ніж на 0,5% до 99,67, що є нижче ключового психологічного рівня в 100; євро/долар піднявся до рівня 1,1580; фунт/долар піднявся до близько 1,3200.

Незважаючи на те, що минулого тижня індекс долара на деякий час зріс через повернення інвестицій у безпечні активи, очікування зниження відсоткових ставок знову стали домінуючими на валютному ринку, і більшість аналітичних установ вважають, що поточний рівень долара занадто високий. Валютний аналітик ING Франческо Пезоле зазначив, що річна перерозподілка капіталу перед Днем подяки може тимчасово вплинути на рух долара, але “якщо ринок не перепризначить більш яструбиний шлях, долар все ще під тиском на зниження.”

Що стосується японської єни, то курс долара до японської єни знизився приблизно на 0,6% до 155,0. На фоні нового прем'єр-міністра Японії Санае Такаїчі, яка вважається фінансовим голубом, єна з жовтня значно знецінилася, а спостереження за потенційним втручанням японського центрального банку досягло піку. Pesole зазначає, що низька ліквідність під час Дня подяки може створити “ідеальне середовище” для втручання токійських властей. Новини про те, що близькі до Трампа особи можуть контролювати Федеральну резервну систему (ФРС), ще більше послаблюють долар, створюючи більш сприятливі умови для втручання японського центрального банку.

Біткойн падіння до 87 тисяч доларів, страхова емоція почала розслаблятися

! Ціна Біткойна

（джерело: CoinMarketCap）

Після безперервного падіння Біткойн у вівторок значно зменшив свої втрати, а ринкові настрої змінилися з надмірного страху на обережне очікування. Біткойн впав до мінімуму 86,127.19 доларів, але зараз відновився до приблизно 87,792 доларів. Незважаючи на те що Біткойн все ще стикається з ризиком найгіршого місяця з 2022 року, чистий відтік коштів з ETF цього місяця перевищив 6 мільярдів доларів, але ряд ринкових показників вказує на те, що тиск на продаж зменшується.

Співзасновниця Orbit Markets Кароліна Морон зазначила, що премія на однотижневі пут-опціони відносно колл-опціонів впала з 11% до 4,5%, що свідчить про швидке зменшення занепокоєння інвесторів щодо подальшого різкого падіння. 14 числа індекс відносної сили (RSI) знизився до 32, наближаючись до типової межі перепроданості 30. Ринок очікує на зменшення волатильності, що означає, що спекулятивні позиції виходять.

Крипта зараз макро. Автор комунікаційного повідомлення Ноель Ачесон зазначає: «Схилення опціонів показує, що позиції, що ставлять на подальше падіння, помітно зменшуються, в той час як інтерес до ставок на віддачу починає зростати». Загальна думка на ринку полягає в тому, що 80,000 доларів є короткостроковою підтримкою, а 90,000 до 95,000 доларів формують зону опору для віддачі. Однак, з огляду на різке зростання витрат на капітал в ІТ, уповільнення на ринку праці США та переплетення невизначеності політики Федеральної резервної системи (ФРС), різкі коливання золота та технологічних акцій також впливають на ризиковий апетит до криптоактивів.

Новини про можливе призначення близького до Трампа соратника на чолі Федеральної резервної системи (ФРС) мають двоякий вплив на Біткойн. З одного боку, очікування різкого зниження процентних ставок теоретично сприяє ризиковим активам; з іншого боку, занепокоєння щодо незалежності ФРС може викликати системні ризики, що призведе до відтоку капіталу в традиційні активи-убежища. Модель ризикових уподобань Goldman Sachs вже впала до нуля, що свідчить про те, що ризикові активи загалом під тиском.