11 фінансових гігантів Уолл-стріт у звіті за третій квартал демонструють "Велике розмежування": технології та шифрування — хтось закриває всі позиції, а хтось збільшує інвестиції.

Автор: Ненсі, PANews

Американський фондовий ринок безумовно є головним полем битви з найбільшою ліквідністю у світі, особливо акції технологічних компаній на чолі з Nvidia, які викликають занепокоєння глобального капіталу і стають важливим сигналом для розподілу позицій.

Сьогодні крипторинок також підлягає впливу динаміки акцій технологічних компаній на американському фондовому ринку, його цінова взаємозв'язок постійно зростає. Згідно з даними Bloomberg, які наводить The Kobeissi Letter, 30-денна кореляція між біткоїном і індексом Nasdaq 100 нещодавно досягла приблизно 0,8, що є найвищим рівнем з 2022 року та другим найвищим за останні десять років. У той же час кореляція між біткоїном та готівкою і золотом в основному дорівнює нулю. Виступ біткоїна все більше нагадує акції технологічних компаній з важелем.

З розкриттям фінансових звітів компаній на американському фондовому ринку за третій квартал, у цій статті ми проаналізували рух капіталу 11 фінансових гігантів, який демонструє чітку тенденцію до розподілу ризиків. Зокрема, такі компанії, як JPMorgan, Invesco та Wells Fargo, обрали продовження інвестування в технологічні акції, тоді як Berkshire Hathaway, зменшуючи частку в Apple, вперше інвестувала в Google. Bridgewater та Саудівський суверенний фонд також обрали оборонну стратегію, значно зменшивши частку в переоцінених технологічних акціях і збільшивши інвестиції в ETF на індекс. Крім того, в галузі криптоактивів також було значно більше установ, які здійснили відповідні інвестиції, але їх частка в загальному обсязі інвестицій залишається досить малою.

Дж.П. Морган: продовжуємо збільшувати інвестиції в технологічні акції, NVIDIA перевершила Microsoft за найбільшим обсягом.

Фінансовий звіт Morgan Stanley за третій квартал виявився вражаючим, доходи та прибуток перевищили ринкові очікування, що стало найкращим квартальним показником в історії компанії, і в цьому сезоні вона продовжила інвестувати в провідні технологічні акції.

Останні дані 13F показують, що станом на 30 вересня 2025 року загальна вартість активів Morgan Chase становить близько 1,67 трильйона доларів США, з яких перші десять активів займають 26,36%. До них входять NVIDIA, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet та Tesla. Варто зазначити, що в цьому кварталі позиція NVIDIA вперше перевершила Microsoft, ставши найбільшим активом Morgan Chase.

З точки зору конкретних змін у портфелі, у цьому кварталі Morgan Stanley додав 864 акції, одночасно збільшивши частку у 3144 акціях, при цьому найбільше зростання показали п'ять акцій: Apple, NVIDIA, клас C акцій Alphabet, клас A акцій Alphabet та Palantir. Тим часом Morgan Stanley зменшив частку у 2747 акціях і закрив позицію у 527 акціях, при цьому найбільші зменшення були в акціях Amazon, IVV, META, Netflix і Visa.

Крім того, JPMorgan у цьому кварталі також володіла понад 5,28 мільйона акцій IBIT (вартістю близько 343 мільйонів доларів), що на 64,2% більше, ніж у попередньому кварталі, а також володіла опціонами на купівлю IBIT на суму 68 мільйонів доларів і опціонами на продаж на 133 мільйони доларів. У той же час JPMorgan у третьому кварталі також зменшила свої позиції та закрила їх у FBTC, GBTC та BITB.

Berkshire Hathaway: збільшення обсягу продажу Apple, перше відкриття позиції в Google

Як останній звіт про фінансові результати перед виходом на пенсію Баффета, документ 13F показує, що на кінець третього кварталу ринкова вартість активів Berkshire Hathaway становила 267,3 мільярда доларів. Серед них 10 найбільших активів мають високу концентрацію на рівні 86,69%, зокрема Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody's, Swiss Re, Kraft Heinz і Alphabet (материнська компанія Google).

Згідно з даними Whalewisdom, п'ять основних акцій, які Berkshire Hathaway збільшила в третьому кварталі, це Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino's Pizza та Sirius XM. Серед них Berkshire вперше інвестувала в Alphabet, додавши приблизно 17,85 мільйона акцій на суму близько 4,34 мільярда доларів, що становить близько 1,6% її портфеля.

Що стосується зменшення частки, то Беркшир продав найбільше п’яти акцій: Verisign, DaVita, Bank of America, Houghton Mifflin та Nucor. Варто зазначити, що Беркшир протягом двох поспіль кварталів розпродавала акції Apple, у третьому кварталі зменшила частку приблизно на 41,79 мільйона акцій, ринкова вартість портфоліо знизилася приблизно на 10,6 мільярда доларів у порівнянні з кінцем другого кварталу, але все ще залишається найбільшою часткою.

Інвестування в технологічні акції: збільшення частки в NVIDIA та Apple

Згідно з останніми розкритими документами 13F, станом на кінець третього кварталу 2025 року загальна вартість активів компанії Invesco, одного з найбільших світових керуючих активами, перевищила 634,7 мільярда доларів. Десятка найбільших акцій складає 21,34% від загальної вартості портфеля, при цьому Nvidia займає перше місце з вартістю активів приблизно 26,64 мільярда доларів, що становить 4,2%.

У третьому кварталі компанія Invesco активно коригувала свій портфель: нові покупки 131 акцій, збільшення частки в 2005 акціях, а найбільшими п’ятьма активами для збільшення частки стали NVIDIA, Apple, Google, Applovin та Broadcom; зменшення частки в 1597 акціях, ліквідація 104 акцій, а найбільшими п’ятьма активами для зменшення частки стали Amazon, Haikou Aviation, Intuitive Surgical, ServiceNow та Costco.

У частині криптоінвестицій компанія Invesco в цьому кварталі збільшила свої інвестиції в біткойн ETF у різних обсягах, включаючи приблизно 1,64 мільйона доларів США в IBIT, а також невелику кількість FBTC і GBTC.

Wells Fargo: постійно нарощує “сім велетнів”

Звіт 13F показує, що Wells Fargo в третьому кварталі володіла активами на загальну суму 526 мільярдів доларів, що на 8,8% більше, ніж у попередньому кварталі. Десять найбільших позицій складають 19,54%, а саме: Microsoft, Apple, IVV, Nvidia, ITOT, Broadcom, Vanguard, JPMorgan, Google та Amazon. “Сім гігантів” збільшили свої частки в різних масштабах. Крім того, Wells Fargo також значно наростила позиції у найбільшій технологічній ETF на американському ринку - опціях на зростання Nasdaq 100 ETF - Invesco QQQ Trust, збільшення становило 66,4%.

У третьому кварталі банк Wells Fargo придбав 501 акцію, збільшив частку в 3686 акціях, а п'ять найважливіших об'єктів купівлі - це Apple, Google, опціони кола на індекс NASDAQ 100 ETF-Invesco QQQ Trust, NVIDIA та Broadcom; зменшив частку в 2068 акціях, ліквідував 562 акції, а п'ять найважливіших об'єктів продажу - це ETF на індекс S&P 500-SPDR, Accenture, ETF на Russell 2000-iShares, ETF на Russell 2000-Vanguard та Allianz.

Крім того, банк Wells Fargo в третьому кварталі збільшив свої позиції в IBIT та відповідних опціонах на підвищення і зниження, вартість позицій перевищує 5,2 мільярда доларів.

Фонд Бриджвотер: значно зменшив частку акцій Nvidia та інших технологічних компаній, посилив оборонну стратегію

Фонд Bridgewater у третьому кварталі здійснив оборонну стратегію, зменшуючи експозицію до переоцінених технологічних акцій, золота та ринків, що розвиваються, водночас збільшуючи інвестиції в ETF на основні індекси американського ринку.

Згідно з останніми даними, опублікованими у файлі 13F, станом на 30 вересня 2025 року, обсяг активів найбільшого хедж-фонду Bridgewater Associates склав приблизно 25,53 мільярда доларів, що на 33,3% більше, ніж на кінець другого кварталу. Десять найбільших позицій у сумі становлять 32,54%, з яких SPDR S&P 500 ETF (SPY) та iShares Core S&P 500 Index (IVV) разом займають понад 17,3%.

У третьому кварталі Bridgewater значно скоригував свою структуру портфеля. Дані Whalewisdom показують, що він додав 493 нові акції, збільшив частку в 325 акціях, з яких п’ять акцій з найбільшим збільшенням — це IVV, (LRCX) компанії Lam Research, Adobe, малий Tencent Sea в Південно-Східній Азії та Reddit; зменшив частку в 194 акціях, повністю ліквідував 64 акції, а п’ять акцій з найбільшим зменшенням — це IEMG, NVIDIA, Google, золотий ETF-SPDR(GLD.US) та Microsoft. Варто зазначити, що Bridgewater, окрім значного зменшення частки в NVIDIA приблизно на 62%, також зменшив частку в таких технологічних акціях, як Amazon, Alphabet та Meta, але Google і Microsoft залишаються в четвірці найбільших активів.

Суверенний фонд Саудівської Аравії: за один квартал зменшив частку майже на 20%, утримує лише шість акцій США

Державний фонд Суверенного багатства Саудівської Аравії є одним з найбільших суверенних фондів у світі, його обсяг становить близько 1 трильйона доларів. Згідно з останніми документами 13F, станом на кінець третього кварталу загальна вартість активів фонду на американському ринку становила приблизно 19,4 мільярда доларів, що на понад 18% менше, ніж на кінець другого кварталу.

У цьому кварталі суверенний фонд Саудівської Аравії значно вивів капітал з американського ринку акцій, повністю продавши 51 акцію, включаючи Nvidia, Intercontinental Exchange, New Era Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft та Pinduoduo. Наразі у фонду залишилося лише 6 компаній на американському ринку акцій: Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Claritev та Allurion Technologies.

Citi: зменшення технологічних акцій, збільшення позицій з опціонами

Згідно з останніми документами 13F, станом на кінець третього кварталу 2025 року, загальна вартість активів Citigroup становить приблизно 224,3 мільярда доларів США, що на близько 10% більше, ніж 204 мільярда доларів США в попередньому кварталі. Десять найбільших акцій складають 19,48% портфеля, серед яких NVIDIA, Microsoft, Apple та Amazon зазнали різного ступеня зменшення.

У третьому кварталі Citigroup активно скоригував свій інвестиційний портфель, зокрема, у акції технологічного сектору. Установа придбала 826 нових акцій та збільшила частку в 1833 акціях, при цьому найбільше збільшення в п'яти цінних паперах стосувалося опціонів на акції iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG, пут-опціони), пут-опціонів на акції NVIDIA, пут-опціонів на ETF Invesco QQQ Trust, колл-опціонів на Applovin Corp та пут-опціонів на акції Tesla, що демонструє фокус на опційних активах. Водночас Citigroup закрила позиції по 399 акціях та зменшила частку у 3028 акціях, при цьому найбільше зменшення спостерігалося у п'яти найбільших цінних паперах: NVIDIA, Meta, Amazon, Microsoft та Apple.

SoftBank: Акції AI сприяли зростанню портфеля, зменшивши обсяг акцій T-Mobile

Фінансовий гігант Японії SoftBank у третьому кварталі оприлюднив фінансові результати, які показують, що завдяки успішним інвестиціям в акції штучного інтелекту загальна вартість його портфеля перевищила 25,9 мільярда доларів США. Десять найважливіших активів складають 95,94% від загальної вартості, зокрема T-Mobile US, NVIDIA, Intel, Symbotic та WEBTOON. Варто зазначити, що SoftBank розкрив, що у жовтні продав свої акції NVIDIA на суму 5,8 мільярда доларів США.

У третьому кварталі SoftBank додав 4 нові акції, збільшив частку в 2 акціях, а п'ятірка найбільших об'єктів інвестування включає Intel, NVIDIA, Klarna, Manbang і Ambiq Micro. Одночасно фонд зменшив частку в 4 акціях, повністю вийшов з 2 акцій, а п'ятірка найбільших об'єктів продажу включає T-Mobile US, Oracle, Lemonade, біткоїн-майнера Cipher Mining і Nu Holdings.

ARK: акцент на технологічні та криптовалютні акції

Останні дані з 13F показують, що станом на 30 вересня 2025 року фонди ARK, керовані Кеті Вуд, мають загальну вартість близько 16,8 мільярда доларів. Серед них десять найбільших акцій становлять 46,1% портфеля інвестицій, а саме Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, Supermicro та Circle, але більшість з них у цьому кварталі зазнали зменшення володінь.

Зміни в портфелі: згідно з даними Whalewisdom, ARK у третьому кварталі додала 14 нових акцій, одночасно збільшивши частку в 108 акціях, серед яких п'ять акцій з найбільшим збільшенням — це Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish та Taireda, що стосується кількох криптовалютних акцій. Тим часом, ARK зменшила частку в 74 акціях і розпродала 8 акцій, серед яких п'ять найбільших об'єктів зменшення включають Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox та Guardant Health. Крім того, ARK також має акції ARKB вартістю 240 мільйонів доларів.

Soros Fund Management: Amazon стала першою акцією у портфелі

Фонд управління Сороса (Soros Fund Management) у третьому кварталі має загальну вартість активів у 70,2 мільярда доларів, що на 13% менше, ніж у попередньому кварталі. Десять основних акцій становлять 31,1%, включаючи Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP та Rivian, з яких Amazon піднявся на першу позицію серед основних акцій, збільшивши свою частку на 481,4% у порівнянні з попереднім кварталом.

У третьому кварталі фонд придбав 77 нових акцій, збільшив частку в 44 акціях, а п'ять найбільших активів, в які він інвестував, це Amazon, ETF на середньозважений індекс Rydex S&P, Google, облігації Forward Industrial та ETF на напівпровідниковий індекс VanEck з опціонами на продаж, що свідчить про його акцент на технологіях і опціонах ETF. Одночасно фонд зменшив частку в 45 акціях та повністю продав 95 акцій, а п'ять найбільших активів, які він продав, це опціони на купівлю на першу сонячну енергію, опціони на продаж на ETF iShares Russell 2000, опціони на купівлю на ETF Invesco Nasdaq 100, опціони на продаж на ETF SPDR S&P 500 та Liberty Broadband-C.

Thiel Macro LLC: закриває позиції по Nvidia, зменшуючи портфель до трьох акцій

Фонд Thiel Macro LLC під керівництвом інвестора з Кремнієвої долини Пітера Тіля суттєво зменшив свої позиції в третьому кварталі 2025 року. Останні дані з 13F показують, що станом на 30 вересня в його портфелі залишилися лише акції Tesla, Microsoft та Apple, загальна вартість яких становить близько 7448 мільйонів доларів, що на 64,9% менше, ніж у попередньому кварталі.

Конкретно, у цьому кварталі Thiel Macro LLC повністю продала акції Nvidia, які в попередньому кварталі становили 40% фонду. Водночас фонд також зменшив частку Vistra Energy і суттєво зменшив акції Tesla (зменшення становило 76%), але Tesla залишається його найбільшою позицією, займаючи близько 38,8%. Варто зазначити, що Thiel Macro LLC у цьому кварталі вперше інвестував у Microsoft та Apple, які становлять приблизно 34,1% та 27,1% інвестиційного портфеля відповідно.

Крім того, венчурна компанія Founders Fund Пітера Тіля також провела стратегічну корекцію інвестицій у DAT (крипто-казначейська компанія) у третьому кварталі, зокрема, продала приблизно половину своїх акцій BitMine, наразі все ще володіючи близько 2,547 млн акцій; водночас зменшила частку в акціях ETHZilla до 5,6%.