Canary Capital подала заявку на перший MOG ETF: Memecoin виходить на ринок TradFi?

12 листопада 2025 року компанія з управління активами Canary Capital подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) з наміром запустити спотовий біржовий фонд, що відстежує MOG Coin — Canary MOG ETF. Цей крок збігається з виходом їхнього спотового XRP ETF на біржу Nasdaq (13 листопада), ставши першим спотовим фондом XRP, зареєстрованим відповідно до Закону про цінні папери 1933 року.

Водночас, остання програма доходів Міністерства фінансів США 2025-31 прокладає шлях для стейкінгу ETF на Solana та Ethereum, що може забезпечити додатковий дохід у розмірі 5% до 7%, екосистема крипто-ETF демонструє прискорений процес диверсифікації.

Дизайн продукту MOG ETF: інституційний прорив Memecoin

Документи заявки на ETF Canary MOG показують, що фонд буде використовувати трастову структуру, яка безпосередньо володітиме токенами MOG, а не похідними інструментами, а його модель роботи буде схожою на вже затверджені спотові ETF на біткойн та ефір. Це означає, що інвестори можуть отримати регульовану відкриту позицію MOG через звичайні брокерські рахунки, а ціль фонду відображає ціну на ринку MOG (за вирахуванням управлінських витрат). Згідно з поданими документами, MOG визначається як “соціально орієнтований, пов'язаний з мем-культурою, а не традиційними функціями блокчейну, токен ефіру.”

Ця заявка має знакове значення, оскільки MOG є першим чистим Memecoin, який пройшов процес подачі заявки на ETF в США. Частки фонду будуть створені та викуплені в оптовому порядку, підтримуючи MOG у формі спот або грошового еквівалента, і будуть відкриті для інституційних та роздрібних інвесторів. Щодо правової структури, MOG ETF звільняється від Закону про інвестиційні компанії 1940 року, але дотримується тих же вимог щодо розкриття інформації та зберігання, що й інші спотові крипто ETF, за безпеку активів відповідає неназваний кваліфікований зберігач.

Ринок криптовалютних ETF прискорюється: від біткойна до диверсифікованих активів

Заходи Canary Capital є відображенням бурхливого розвитку екосистеми крипто ETF. XRP ETF компанії запланований на 13 листопада на біржі Nasdaq, комісія за управління становитиме 0,50%, пропонуючи пряме відкриття XRP без необхідності через ф'ючерсні контракти. Тим часом, Solana ETF, запущений Bitwise та Grayscale у жовтні, вже накопичив понад 500 мільйонів доларів активів, що свідчить про сильний попит на продукти, що не є біткоїном.

Більш важливий прорив походить з регуляторної сфери. Міністерство фінансів США 10 листопада опублікувало програму доходів 2025-31, яка вперше відкриває шлях для спотових крипто ETF, дозволяючи фондам отримувати прибуток через стейкінг активів, таких як SOL та ETH, з очікуваною річною прибутковістю від 5% до 7%. Ця зміна політики може змінити конкурентну ситуацію на ринку ETF — функція генерування доходу збільшить привабливість продуктів, особливо для тих, хто тримає їх на довгий термін.

Ключова інформація про заявку на ETF Canary Capital

• Дата подачі заявки: 12 листопада 2025 року
• Назва ETF: Canary MOG ETF
• Об'єкт активів: MOG Coin
• Структура: Спот-траст, не фонд згідно з Законом 1940 року
• XRP ETF上市: Nasdaq, 11 листопада
• Управлінський збір: 0.50% (XRP ETF)

Аналіз феномену мемкоінів: від культури спільноти до фінансових активів

Заявка на ETF MOG Coin викликала глибокі дискусії про властивості активів Memecoin. На відміну від наративів «цифрового золота» для біткойна або «світового комп'ютера» для ефіру, цінність токенів, таких як MOG, переважно походить з суспільної згоди та культурного резонансу. Ці активи, що базуються на інтернет-мемах, хоч і піддаються критиці за відсутність фундаментальних показників, не можна ігнорувати їхній ринковий вплив — загальна капіталізація перших десяти Memecoin перевищує 80 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгів часто перевищує 10 мільярдів доларів.

З точки зору інвестиційної теорії, Memecoin можна розглядати як крайній прояв “економіки уваги”. Їхні цінові коливання тісно пов'язані з тенденціями в соціальних мережах, підтримкою знаменитостей та активністю спільноти, а не з технологічними досягненнями чи прийняттям користувачів. Ця характеристика робить їх термометром ринкових настроїв, але також призводить до надзвичайно високої спекулятивності. Включення таких активів у регульовану структуру ETF еквівалентно відкриттю місця для інтернет-культури в традиційній фінансовій системі.

На передовій регулювання: як SEC оцінює інновації та захист інвесторів

Американська комісія з цінних паперів та бірж (SEC) зіткнеться з важким вибором при розгляді заявки на ETF для Memecoin. З одного боку, успіх ETF для біткойна та ефіріума з 2024 року підтверджує реальний попит на регульовані криптовалютні продукти; з іншого боку, Memecoin не має чіткої оцінкової структури та реальних випадків використання, що може збільшити ризики для інвесторів. SEC, ймовірно, зосередиться на таких практичних питаннях, як запобігання маніпуляціям на ринку, достатність ліквідності та умови зберігання.

Історичний досвід показує, що регулятори зазвичай застосовують поступову стратегію схвалення для нових класів активів. Bitcoin ETF затвердили лише через десять років, а Ethereum ETF чекав на схвалення сім років. Процес схвалення Memecoin ETF може більше залежати від загальної зрілості галузі — включаючи вдосконалення моніторингових систем, підвищення спроможності маркет-мейкерів та еволюцію рішень для інституційного зберігання. Водночас прогрес законодавства Конгресу, як-от Законопроект про фінансові інновації та технології XXI століття, також може вплинути на графік схвалення.

Коли Memecoin одягає святковий костюм ETF

Заявка на MOG ETF від Canary Capital позначає входження інституційного ринку криптовалют у несподівані сфери. Те, що колись вважалося крайнім феноменом ортодоксальними фінансами, мемкоіни, тепер стукає у двері основних фінансів. Це, з одного боку, демонструє зростаючу різноманітність класу криптоактивів, а з іншого боку, перевіряє інклюзивність та адаптивність регуляторної рамки. Незалежно від того, чи буде заявка врешті-решт схвалена, вона вже передала чіткий сигнал: злиття культурного феномену блокчейну з традиційними фінансовими інструментами більше не є уявним майбутнім, а реальністю, що відбувається. У цьому сенсі MOG ETF є не лише фінансовим продуктом, а й культурним символом, що спостерігає за напрямком еволюції цифрових активів.