Star：Ринок не повинен розглядати USDe як стейблкоїн, прив'язаний 1:1, оскільки він по суті є токенізованим хедж-фондом

Золота фінансова журналістика повідомляє, що генеральний директор OKX Star написав у X платформі, що Ethena Labs показала яскраві результати в управлінні портфелем та управлінні ризиками, а її прозорість повинна стати еталоном для галузі. Біржа OKX вже запустила Токен ENA і в майбутньому також може розглянути можливість підтримки USDe. Насправді, OKX є одним з маленьких ангельських інвесторів Ethena. Проте, слід чітко вказати ринку: не слід розглядати USDe як стабільну монету з прив'язкою 1:1, адже вона в своїй суті є токенізованим хедж-фондом. Цей тип фондів зазвичай використовує відносно низькоризикові стратегії, такі як торгівля на основі дельта-нейтрального спреду та інвестиції на грошовому ринку, але все ще існують властиві ризики, включаючи події автоматичного зменшення позицій (ADL), інциденти, пов'язані з біржею, та вразливості безпеки зберігачів. Приклеювання ярлика “стабільна монета” до USDe або опис недавніх коливань його ринкової ціни як “відв'язування” є неточним. Первісна мета токенізованого хедж-фонду не полягала в тому, щоб підтримувати сувору фіксовану прив'язку до долара США. Якщо будь-яка біржа вирішить включити USDe до своєї системи забезпечення, необхідно впровадити надійні та динамічні заходи управління ризиками. Ставлення до USDe як до простого активу зі стабільною вартістю 1:1 може в майбутньому призвести до системного ризику для всієї криптовалютної індустрії.