Аналіз стратегії взаємодії монет та акцій: як взаємодія монет та акцій сприяє промисловому Інтернету

Автор: Чжан Фенг

Традиційний промисловий інтернет зосереджений на використанні таких технологій, як великі дані, хмарні обчислення та штучний інтелект для оптимізації внутрішніх процесів підприємств і співпраці в ланцюгах поставок, але його основна проблема полягає в тому, що дані можуть бути спільно використані, але активи важко реалізувати ефективно і надійно. Рух вартості все ще залежить від традиційної, централізованої фінансової інфраструктури, що супроводжується великими тертями, низькою ефективністю та високими бар'єрами входу.

А «зв'язок між криптовалютою та акціями», що, здавалося б, є концепцією фінансового ринку, насправді надає нам ключ для розкриття труднощів обігу вартості в індустрійному інтернеті. Його сутність не є простою спекуляцією на зв'язку між цінами акцій та криптовалют, а є революцією цифрових активів, яка починається з фінансового сектору і врешті-решт охоплює всю екосистему промисловості, вона потужно сприятиме розвитку індустріального інтернету в більш глибокі та широкі виміри з боку активів.

!

Одна, сутність промислового Інтернету полягає в ланцюговому запису активів та інтелектуальному обігу

Щоб зрозуміти глибоке значення зв'язку між криптовалютою та акціями, спочатку необхідно переосмислити кінцеву мету промислового Інтернету. Глибока суть промислового Інтернету полягає в цифровізації, мережевізації та інтелектуалізації бізнес-потреб внутрішніх та зовнішніх. А ядром цього процесу є основні перешкоди та остаточна мета - це визначення прав власності на активи, їх реєстрація, обіг та торгівля. Тут "активи" є широким поняттям, яке охоплює не лише фізичні активи, такі як виробничі приміщення, обладнання тощо, а також включає:

Інтелектуальна власність: патенти, торговельні марки, авторські права, дизайни тощо.

Товари та вантажі: Фізичні товари на етапах виробництва, логістики, складу тощо.

Послуги та потужності: Майбутні обчислювальні послуги, логістична ємність, рекламні площі та інші права на замовлення.

Дані активи: Дані про бізнес, профілі користувачів, дані про постачальницький ланцюг тощо.

Фінансові активи: Дебіторська заборгованість, замовлення, боргові зобов'язання тощо.

У традиційній моделі ці активи стикаються з величезними викликами у сфері обігу: труднощі з підтвердженням прав власності, високі витрати на верифікацію, складні процеси транзакцій, недостатня ліквідність. Водночас технологія блокчейн надає промисловому інтернету "машину довіри" та "угоду про цінність". Поглиблення промислового інтернету в своїй суті полягає в тому, щоб перевести зазначені активи в різних формах "на ланцюг", перетворивши їх у цифрові активи:

Цінні папери (Security Token): представляють собою частку власності, боргові зобов'язання або частку фонду, надаючи права на дивіденди, голосування та інші фінансові права. Це відображення "зв'язку між монетою та акціями" в ланцюгу "акцій".

Товарний токен (Commodity Token) або утилітарний токен (Utility Token): представляє право власності або право на доходи від фізичних товарів, таких як тонна міді, барель сирої нафти.

Платіжний токен (Payment Token): Використовується в певній екосистемі для сплати за послуги, купівлі товарів або розблокування певних функцій.

NFT (неконвертовані токени): представляють унікальні активи, такі як окремі твори мистецтва, цифрові колекції, права власності на нерухомість, специфічні замовлення тощо.

За допомогою блокчейну активи отримали цифрове двійництво та навіть сприяли цифровій природі, набуваючи таких характеристик, як програмованість, подільність, висока ліквідність, глобальна торгівля 24/7. Інтернет промисловості тим самим вийшов за межі інформаційного з'єднання, піднявшись до значення зв'язку, сформувавши мережу цінностей на основі смарт-контрактів, де активи можуть вільно і розумно торгуватися.

Друге. Суть взаємозв'язку криптовалюти та акцій: зв'язок онлайнової вартості екосистемних активів підприємства

"Криптовалютно-акційна взаємозв'язка" зазвичай інтуїтивно розуміється як кореляція між ціною відповідних токенів (зазвичай утилітарних токенів) та ціною акцій компанії через участь у крипто-бізнесі. Але це лише поверхневе явище. Її глибша суть полягає в тому, що: компанія (особливо платформа або екологічна компанія) токенізує свої основні цінні одиниці в екосистемі та будує на блокчейні нову ціннісну систему, що доповнює та взаємодіє з існуючою системою цінності акцій.

З одного боку, акції на блокчейні: Це найпряміший зв'язок. Компанії можуть випускати частину своїх акцій у формі токенів цінних паперів (STO) на регульованих блокчейн-біржах. Це робить торгівлю акціями більш ефективною, прозорою та дозволяє залучити ширшу глобальну аудиторію інвесторів.

З іншого боку, екологічні права на блокчейні: Це більш креативна частина. Наприклад: електронна комерційна платформа може випустити токен платформи, який використовуватиметься для сплати комісій, отримання знижок, участі в управлінні, а також частину прибутку платформи можна використовувати для викупу та знищення цього токена, щоб пов'язати його вартість з результатами платформи; ігрова компанія може випустити свої віртуальні активи (предмети, земля) як NFT, а токени гри слугуватимуть як засіб обміну в економічній системі екосистеми. Успіх компанії проявляється в процвітанні екосистеми, що, в свою чергу, сприяє зростанню вартості токенів та NFT; виробнича компанія може токенізувати своє майбутнє виробниче потужності або послуги, попередньо продавши їх, щоб зафіксувати попит.

"Крипто-акції" більше не є просто коливаннями цін двох ізольованих ринків, а є внутрішньою взаємозв'язкою вартості активів на різних рівнях в рамках однієї корпоративної екосистеми. Акції (онлайн або офлайн) представляють право на власність компанії та право на майбутні грошові потоки, тоді як екосистемні токени представляють права та користь від використання її продуктів, послуг та мережі. Обидва елементи разом складають повну картину корпоративної вартості. Широке використання та зростання вартості екосистемних токенів підвищить основи компанії та її прибутковість, що, у свою чергу, призведе до зростання цін на акції; навпаки, зростання цін на акції, яке приносить брендовий ефект і фінансову потужність, може знову підтримати розвиток екосистеми та сприяти використанню токенів. Так виникає позитивна циклічність вартості активів "онлайн-офлайн".

Три. Шлях розвитку: хвиля токенізації активів від фінансового до промислового сектору

Справжнє співробітництво між криптовалютою та акціями ніколи не залишиться на рівні фінансових спекуляцій; воно слідуватиме чіткому шляху, поступово проникаючи з фінансового сектору в промисловий, врешті-решт досягаючи зрілого, на основі Web3, промислового Інтернету.

Перший етап: фінансові активи попереду, дослідження моделей відповідності. Цей етап починається з оновлення «акцій» на блокчейні. Ранніми учасниками в основному є технологічні компанії, фінансові установи та венчурні капіталісти, які прагнуть інновацій у фінансуванні. Основним завданням цього етапу є створення нормативної бази, перевірка технічної здійсненності, формування ринкової обізнаності. На цьому етапі «взаємодія» більше концептуальна, є доповнюючим експериментом традиційного капітального ринку.

Другий етап: виникнення екосистемних токенів, активація мережі користувачів. У міру поступового прояснення регуляторного середовища та вдосконалення технологічної інфраструктури, більше компаній починають випускати токени, що не мають ознак цінних паперів, або токени для управління спільнотою. Ці токени тісно пов'язані з їхнім основним бізнесом, використовуються для стимулювання участі користувачів, побудови спільноти та змащення внутрішньої економічної системи. Наприклад, соціальні платформи винагороджують творців контенту, платформи спільної економіки стимулюють обидві сторони попиту та пропозиції. На цьому етапі суб'єкти створення вартості розширюються від капіталу до широких учасників екосистеми, а вартість "монети" починає справжнім чином пов'язуватися з активністю екосистеми і отримує більш суттєвий зв'язок з вартістю "акцій".

Третя стадія: повне впровадження активів у блокчейн, створення Інтернету промислової вартості. Це стадія зрілості розвитку. На основі перших двох стадій компанії токенізують більш широкий спектр промислових активів - від сировини, замовлень, дебіторської заборгованості до даних, інтелектуальної власності. Смарт-контракти автоматично виконуватимуть складну бізнес-логіку (наприклад, автоматичний розрахунок у фінансах ланцюга постачання, автоматичний розподіл доходів від авторських прав). Баланс компанії перетвориться на динамічний "баланс цифрових активів", що складається з різних токенів. У цей момент "монета" в "монетно-акціонерному зв'язку" вже охоплює всю систему "активних токенів" підприємства та навіть промислового ланцюга. Акції є лише основним сертифікатом прав у цьому величезному токенізованому економічному екосистемі. Інтернет промисловості зрештою досягає переходу від "інформаційного інтернету" до "інтернету вартості", стаючи відкритою, прозорою та комбінованою мережею Web3.

Чотири, Багаторазові ризики і виклики

Розвиток цього грандіозного плану не буде легким, він зумовлений багатьма факторами і водночас стикається з серйозними викликами.

Технічні ризики, включаючи вразливості смарт-контрактів, атаки на блокчейн-мережу, втрату приватних ключів та інші проблеми безпеки, все ще залишаються мечем Дамокла над головою. Стабільність та безпека системи є життєво важливими.

Вимоги до відповідності та регуляторні виклики є найбільшим джерелом невизначеності. Як визначити правовий статус токена (чи є він цінним папером, товаром чи утилітарним токеном)? Як справлятися з фрагментацією глобального регулювання? Як реалізувати заходи протидії відмиванню грошей (AML) та процедури ідентифікації клієнтів (KYC)? Вирішення цих питань вимагатиме тривалої та глибокої комунікації та співпраці між підприємствами та регуляторними органами.

Ринкові та фінансові ризики, ринок активів на блокчейні ще не зрілий, може існувати недостатня ліквідність, різкі коливання цін, маніпуляції на ринку та інші проблеми. Як застосувати зрілий досвід управління фінансовими ризиками традиційного фінансового сектору в децентралізованому середовищі – це нова проблема.

Розуміння та нестача кадрів, традиційні лідери галузі поверхнево розуміють Web3, водночас комплексні кадри, які мають знання в галузі, фінансовий досвід та навички в блокчейн-технологіях, є вкрай рідкісними, що стане стримуючим фактором швидкості трансформації.

Виклики інтеграції бізнес-моделей, не всі підприємства підходять для випуску токенів. Як розробити раціональну, стійку модель токеноміки, щоб вона органічно поєднувалася з існуючими бізнес-моделями, а не суперечила їм, є великою перевіркою інноваційних можливостей підприємства.

Криптовалюта та акції не є короткочасною капітальною грою, а є глибоким змінним початком, який починається у фінансах і завершується в промисловості. Це відкриває шлях до неминучого розвитку промислового Інтернету через токенізацію основних ціннісних одиниць в екосистемі підприємств — від фінансових прав до продуктів та послуг. Ми будуємо ціннісну кооперативну мережу, яка є більш ефективною, справедливою та відкритою, ніж існуючий Інтернет.

Цей процес неминуче буде поступовим і сповненим викликів, але напрямок, який він представляє, є ясним. Коли активи зможуть безшовно циркулювати та інтелектуально торгуватися по всьому світу, ми досягнемо справжнього промислового інтернету, про який мріємо — тобто глобального інтернету вартості на базі Web3. У майбутньому, зв'язок між криптовалютою та акціями більше не буде концепцією, яку потрібно навмисно підкреслювати, а стане природним і закономірним підґрунтям нової економічної екосистеми.