Гонконг офіційно заборонив USDT та USDC, роздрібні інвестори не зможуть легально торгувати основними стейблкоїнами.

Глава фінансового управління Гонконгу Хю Чженью в письмовому поясненні до Законодавчої ради підтвердив, що основні стейблкоїни, такі як USDT і USDC, зіткнуться з суттєвою забороною в Гонконгу. Згідно з останніми правилами, стейблкоїни, які не отримали ліцензію від Управління грошового обігу, можуть пропонуватися лише професійним інвесторам, роздрібні інвестори будуть повністю виключені, і всі交易 стейблкоїнів повинні проходити через п’ять категорій «дозволених постачальників», повністю перекривши традиційні канали торгівлі, такі як OTC і обмінні пункти.

Огляд подій: стейблкоїн в Гонконзі був «присуджений»

На засіданні законодавчого зібрання відповідь директора Хю була досить прямою:

· Позабіржова OTC, обмінники ці ці канали більше не можуть обміняти тобі U

· В майбутньому купівля та продаж стейблкоїнів повинні проходити через регульовані ліцензійні канали

Різні чутки на ринку — що «обмінні пункти все ще можуть таємно обмінювати USDT», були повністю спростовані. Це рішення остаточно поклало край сірій зоні ринку стейблкоїнів Гонконгу та визначило чіткі межі регуляторної рамки.

стейблкоїн ділиться на дві категорії: ліцензовані vs неліцензовані

Логіка положень дуже чітка:

· Роздрібним інвесторам та професійним інвесторам може бути надано — за умови, що емітент стейблкоїнів має ліцензію Гонконгського управління грошового обігу.

· Для професійних інвесторів можуть надаватися нерегульовані стейблкоїни

Проблема в тому, що: USDT, USDC, ці поширені стейблкоїни, не подали заявку на ліцензію в Гонконзі. Тому вони автоматично потрапляють у категорію «неконтрольовані», їх можуть купувати тільки професійні інвестори, роздрібним інвесторам про це можна забути.

Ця норма фактично виключає більшість користувачів криптовалют у Гонконгу з основного ринку стейблкоїнів, оскільки, щоб стати «професійним інвестором», потрібно надати підтвердження активів в розмірі щонайменше 8 мільйонів гонконгських доларів, що звичайним інвесторам важко досягти.

Тільки 5 типів «постачальників дозволів» можуть користуватися стейблкоїнами

Положення також визначає «червону лінію»: лише 5 типів «дозволених постачальників» можуть надавати обмін стейблкоїнів:

· Ліцензовані емітенти стейблкоїнів: компанії, які подали заявку на отримання ліцензії від Управління грошового обігу Гонконгу для випуску стейблкоїнів, наприклад, якщо в майбутньому якась організація випустить «стейблкоїн, прив'язаний до HKD» і отримає схвалення, вона належатиме до цієї категорії.

· Ліцензована платформа для торгівлі віртуальними активами (VATP): біржі, які отримали ліцензію на торгівлю віртуальними активами від Комісії з цінних паперів, можуть надавати послуги обміну регульованими стейблкоїнами для роздрібних інвесторів та професійних інвесторів.

· Ліцензований банк: ліцензований банк, затверджений Управлінням банківської справи Гонконгу, може надавати послуги обміну стейблкоїнів, зберігання тощо. Після модернізації банк також може безпосередньо брати участь у бізнесі зі стейблкоїнами.

· Отримання визнаних платіжних установ/операторів електронних гаманців: подібно до Alipay Гонконг, Octopus, якщо отримає регуляторне схвалення, можуть займатися прийомом та виплатою стейблкоїнів.

· Інші фінансові установи, спеціально схвалені Управлінням з фінансових послуг або Комісією з цінних паперів: наприклад, довірчі компанії, ліцензовані трастові установи, які можуть бути визнані після виконання умов.

Це означає — обмінні пункти на вулицях, підземні OTC, монетні компанії повністю зникнуть з історичної сцени. Ринок стейблкоїнів Гонконгу буде повністю інтегровано в регуляторну рамку офіційної фінансової системи.

Вибір Гонконгу: один шлях до кінця?

Дехто каже, що Гонконг — це «фінансові інновації», які мають на меті створити центр для регульованих стейблкоїнів; інші ж скаржаться, що це просто «самопошкодження», адже блокування USDT/USDC на вході означає, що ринок закривається на замок.

Адже, якщо основні стейблкоїни не видають ліцензії, роздрібний інвестор не зможе їх купити; відповідні стейблкоїни в короткостроковій перспективі також важко вписуються в криптоекосистему, ринок природно стане менш активним.

Колись, емісар USDT народився в Гонконзі та вийшов на світ. Але тепер реальність така: основні стейблкоїни в Гонконзі насправді можуть зникнути.

Вплив ринку та перспективи майбутнього

Ця політика матиме глибокий вплив на ринок криптовалют Гонконгу:

· Роздрібні інвестори змушені звернутися до: роздрібні інвестори в Гонконзі можуть бути змушені перейти на регульовані стейблкоїни або безпосередньо використовувати фіатну валюту для торгівлі, що значно змінить місцеві торгові звички.

· Біржі стикаються з коригуваннями: ліцензовані біржі Гонконгу потребують коригування своєї стратегії стейблкоїнів, що може прискорити розробку або впровадження регульованих стейблкоїнів

· Поява нових можливостей: для емітентів стейблкоїнів, які готові дотримуватися регуляторної рамки Гонконгу, це можливість вийти на ринок

· Зміна регіональної конкурентної структури: конкуренти, такі як Сінгапур та Дубай, можуть виграти від суворих політик Гонконгу, залучаючи більше криптовалютного бізнесу.

Рішення Гонконгу було прийнято на основі вибору між регуляторною безпекою та ринковою активністю, час покаже, чи це буде «фінансовою інновацією» чи «самознищенням». Але можна з упевненістю стверджувати, що структура криптовалютного ринку Гонконгу зазнає кардинальних змін.