ลาก่อนการแทรกแซงของ Jane Street

ลาก่อนการเทขายตอน 10 โมงเช้า
ตลาดกำลังฟื้นตัวอีกครั้ง
$BTC ใกล้จะถึง $69k
$ETH ที่ฟื้นตัว $2k
และไม่ใช่แค่สองสิ่งนี้ แม้แต่ Altcoins ก็ฟื้นตัวเช่นกัน
การแทรกแซงที่เราเคยร้องเรียนในที่สุดก็ถูกเปิดเผย
หลายเดือนที่ผ่านมา เวลา 10 โมงเช้าตามเวลาทางตะวันออกหมายถึงอะไรสำหรับเทรดเดอร์คริปโต: การขายอย่างรวดเร็วและกลไกในทันทีที่ตลาดหุ้นสหรัฐเปิด
รูปแบบนี้มีความสม่ำเสมอจนกลายเป็นมีม
การล้างพอร์ตด้วยการปิด Longs ถูกกระตุ้นและราคาก็ฟื้นตัวในภายหลัง
เมื่อวานนี้?
> ไม่มีการเทขายตอน 10 โมงเช้า
> และ Bitcoin ก็พุ่งขึ้น
มารวมจุดกันเถอะ
👉 รูปแบบ 10 โมงเช้า
ปลายปี 2024 ถึง 2025 เทรดเดอร์เริ่มสังเกตเห็นบางสิ่งที่แทบจะไม่สามารถมองข้ามได้ เกือบทุกวันเทรดในช่วงเปิดตลาดสหรัฐ Bitcoin จะเห็นโปรแกรมขายอย่างกะทันหันและรุนแรงที่รู้สึกเหมือนเป็นอัลกอริทึมมากกว่าทางอารมณ์
การลดราคานั้นแม่นยำ ตรงเวลา ไม่สมส่วน
พวกมันมักจะ:
- กระตุ้นการล้างพอร์ตด้วยเลเวอเรจ
- สร้างแท่งเทียนขาลงอย่างรวดเร็ว
- กลับตัวภายในไม่กี่ชั่วโมง
นี่ไม่ใช่ลักษณะของการกระจายออร์แกนิกตามธรรมชาติ มันดูเหมือนการวางแผนด้านสภาพคล่อง
ตอนนี้ให้เพิ่มชั้นนี้เข้าไปในบทบาทของ Jane Street ในโครงสร้างตลาด
พวกเขาเป็นผู้สร้างตลาดที่ได้รับการแต่งตั้งและเป็นผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตสำหรับ ETF Bitcoin หลายรายการ รวมถึง IBIT
นั่นหมายความว่ามีการเข้าถึงโดยตรงต่อกระบวนการสร้างและไถ่ถอน ETF
และเป็นเวลาหลายเดือนที่เพดาน 10 โมงเช้าก็ยังคงอยู่
👉 จากนั้นคดีความก็ร้อนแรงขึ้น
กิจกรรมบนโซเชียลรอบๆ Jane Street ระเบิดขึ้นในสัปดาห์นี้
คดีความของรัฐบาลกลางที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในข้อมูลภายในในช่วงล่มของ Terra Luna กลับมาอยู่ในสายตาสาธารณะ
ข้อกล่าวหาเรื่องการซื้อขายล่วงหน้า การใช้ข้อมูลสภาพคล่องที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อกล่าวหาเก่าเกี่ยวกับพฤติกรรมการซื้อขายที่ประสานงานกันในตลาดอื่นๆ ก็กลับมา
ไม่ว่าจะพิสูจน์ได้หรือไม่ การตรวจสอบทางกฎหมายเปลี่ยนแรงจูงใจ
เมื่อทนายความเข้ามาเกี่ยวข้อง พฤติกรรมก็จะดูสะอาดขึ้น
และทันใดนั้น รูปแบบการกดดันตอน 10 โมงเช้าก็หายไป
เมื่อวานนี้ แทนที่จะถูกกดดันในช่วงเปิดตลาด Bitcoin กลับพุ่งสูงขึ้นและยังคงไปต่อ
👉 หนังสือที่มองไม่เห็น
นี่คือจุดที่คนส่วนใหญ่มองข้ามสถานการณ์
การยื่นเอกสาร 13F ของ Jane Street แสดงตำแหน่ง IBIT และ MSTR ขนาดใหญ่
ในระดับพื้นผิว นั่นดูเหมือนเป็นเชิงบวกด้วยความเชื่อมั่นของสถาบัน
เงินจำนวนมากสะสมการเปิดรับ Bitcoin
แต่ 13F เท่านั้นที่แสดงตำแหน่ง Long ในหุ้น
พวกมันไม่ได้แสดง:
- ออปชัน
- ฟิวเจอร์ส
- สวอป
- อนุพันธ์ที่ใช้ในการชดเชย
บริษัทสามารถถือ $790M ใน IBIT และในเวลาเดียวกันก็ถือการเปิดรับ Short เทียบเท่าหรือมากกว่าผ่านอนุพันธ์
การเปิดรับสุทธิอาจเป็นศูนย์ หรือแม้แต่เป็นลบก็ได้
ถ้าคุณมีการป้องกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้างหรือเป็น net short ขณะควบคุมสินค้าคงคลัง ETF และหน้าต่างสภาพคล่อง ความผันผวนก็กลายเป็นศูนย์กลางของกำไร
👉 สิ่งที่วานนี้แสดงให้เห็นจริงๆ
เมื่อโปรแกรมขายตอน 10 โมงเช้าไม่ปรากฏ Bitcoin ก็ไม่ได้หยุดชะงัก
มันขยายตัวโดยคำเสนอซื้อ spot ที่ไม่ได้รับการดูดซับทันที
การเคลื่อนไหวขยายตัวแทนที่จะถูกจำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนหนึ่งของความนิ่งก่อนหน้านี้ไม่ใช่ความต้องการอ่อนแอ แต่เป็นแรงกดดันเชิงโครงสร้าง
ความสัมพันธ์ไม่ได้หมายความว่าก่อให้เกิดสาเหตุ และเวลาที่เกิดขึ้นก็เป็นสิ่งที่ไม่อาจมองข้ามได้
> การตรวจสอบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
> การเติบโตของความสนใจในโซเชียลมีเดีย
> ไม่มีการเทขายตอน 10 โมงเช้า
> การเด้งกลับอย่างแข็งแกร่ง
ถ้าสิ่งนี้ยังคงดำเนินต่อไป เราจะได้เรียนรู้อะไรบางอย่างที่สำคัญ
ไม่ก็ Bitcoin กำลังต่อสู้เพราะสภาพแวดล้อมมหภาคอ่อนแอ…
หรือมันกำลังต่อสู้กับเครื่องจักรที่ในที่สุดก็ถอยหลัง
เช้าวันนี้เป็นเช้าที่สะอาดที่สุดในระยะเวลานาน
และตลาดก็หายใจเข้าออก