#VitalikSellsETH

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ได้ลดสัดส่วนของ ETH ส่วนตัวของเขาอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนกุมภาพันธ์ 2026 การขายเหล่านี้ ซึ่งติดตามผ่านกระเป๋าเงินสาธารณะและได้รับการยืนยันจากบริษัทวิเคราะห์บนเชนอย่าง Arkham Intelligence และ Lookonchain รวมประมาณ 17,000 ETH (ประมาณ $43 ล้านดอลลาร์ในราคาที่เฉลี่ยในช่วงเวลาดังกล่าว) แม้ว่าขนาดโดยรวมจะเล็กเมื่อเทียบกับปริมาณหมุนเวียนและปริมาณการซื้อขายรายวันของ Ethereum แต่จังหวะเวลา—ในช่วงเวลาที่ราคามีแรงกดดันอย่างมากต่อ ETH—ได้สร้างการถกเถียงอย่างกว้างขวางในชุมชนคริปโต
การขายเหล่านี้ไม่ใช่การออกจากตลาดอย่างกะทันหันหรือสมบูรณ์ สัดส่วน ETH ของ Vitalik ลดลงจากประมาณ 241,000 ETH ในช่วงต้นเดือนเหลือประมาณ 224,000 ETH ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งแสดงให้เห็นการลดลงประมาณ 7% ของจำนวน ETH ส่วนตัว เขายังคงถือครอง ETH มูลค่ากว่า $400 ล้านดอลลาร์แม้หลังจากการขายเหล่านี้
การขายเหล่านี้สอดคล้องกับรูปแบบการขาย ETH เป็นระยะของ Vitalik เพื่อสนับสนุนการพัฒนา ecosystem โครงการโอเพ่นซอร์ส งานวิจัยด้านความเป็นส่วนตัว เครื่องมือด้านความปลอดภัย และโครงการที่เกี่ยวข้องกับมูลนิธิ Ethereum เขาได้อธิบายการเคลื่อนไหวในลักษณะนี้ในอดีตว่าเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อสนับสนุนผู้สร้างและการอัปเกรดโปรโตคอลโดยไม่พึ่งพาเงินทุนจากคลังของมูลนิธิเท่านั้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มี “ความเข้มงวดเล็กน้อย” สำหรับการพัฒนา Layer 1
นี่คือการวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมบริบททั้งหมด กิจกรรมบนเชนที่แม่นยำ ตัวชี้วัดราคาของ Ethereum & ปริมาณการซื้อขายในปัจจุบัน สภาพคล่อง อัตราส่วนการครองตลาด ผลกระทบทางจิตวิทยา & โครงสร้างของตลาด และสถานการณ์ในอนาคตที่เป็นไปได้ ณ วันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2026 (เช้าตรู่ PKT)
1. รายละเอียดกิจกรรมบนเชน & รูปแบบการดำเนินการ
ยอด ETH ที่ขายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026: ~17,000 ETH
มูลค่า USD ที่ได้รับประมาณ: $43 ล้านดอลลาร์ (คำนวณจากระดับราคาที่แตกต่างกันตั้งแต่ ~$2,529 ในต้นเดือนถึง ~$1,825 ในกลางเดือน)
ชุดสำคัญ:
ต้นเดือนกุมภาพันธ์: ~8,800 ETH (~$18.45 ล้าน)
กลางเดือนกุมภาพันธ์: ~3,788 ETH (~$7.3 ล้าน)
ปลายเดือนกุมภาพันธ์: ~675 ETH (~$1.25 ล้านในช่วงเวลา 9 ชั่วโมง)
วิธีการดำเนินการ: ส่วนใหญ่ผ่านโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ เช่น CoW Swap ในคำสั่งซื้อขนาดเล็กถึงกลางหลายรายการ (เช่น 1,869 ETH แบ่งเป็นสองวัน, 675 ETH ในชุด)
วัตถุประสงค์ของการแบ่งชุด: ลด slippage (ประมาณ <0.5% ต่อการเทรด) และลดผลกระทบต่อราคาที่มองเห็นได้
ความโปร่งใสของกระเป๋าเงิน: การขายมาจากที่อยู่ที่รู้จักกันดีและติดตามได้สาธารณะ ซึ่งเชื่อมโยงกับ Vitalik (Arkham-labeled) — ไม่มีความพยายามปกปิดกิจกรรม
ยอดคงเหลือ: ยังคงประมาณ ~224,000 ETH (~$465 ล้านดอลลาร์ในราคาปัจจุบัน) — ไกลจากสถานการณ์ “ออกจากตลาด” ใดๆ
2. ราคาปัจจุบันของ Ethereum & ตัวชี้วัดผลการดำเนินงาน
ETH เผชิญแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 โดยมีการลดลงจากจุดสูงสุดถึงต่ำสุดประมาณ 37% ก่อนที่จะฟื้นตัวบางส่วนใน 24–48 ชั่วโมงที่ผ่านมา
ราคาปัจจุบัน: $2,079.33 USD
การเปลี่ยนแปลงใน 24 ชั่วโมง: +11.7% (การดีดตัวระยะสั้นแข็งแกร่ง)
การเปลี่ยนแปลงใน 7 วัน: +7.2%
การเปลี่ยนแปลงใน 30 วัน: +28.3% (เดือนโดยรวมเป็นบวกแม้จะมีการลดลงลึกในกลางเดือน)
ระยะห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาล: ประมาณ 58% ต่ำกว่าที่ $4,946 (จุดสูงสุดเดือนสิงหาคม 2025)
ปฏิกิริยาราคาช่วงสั้นระหว่างการขาย: การลดลงภายในวัน 5–23% ที่สังเกตได้รอบประกาศชุดสำคัญ (การเสริมแรงทางจิตวิทยามากกว่าผลกระทบโดยตรงต่ออุปทาน)
3. ตัวชี้วัดปริมาณการซื้อขาย & การหมุนเวียน
Ethereum ยังคงรักษาปริมาณรวมสูง แต่แสดงสัญญาณของการแตกแขนงและการใช้เลเวอเรจที่ลดลงเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดปลายปี 2025
ปริมาณใน 24 ชั่วโมง: $26.76 พันล้าน USD (~10.7% ของมูลค่าตลาด)
ปริมาณ DEX รายสัปดาห์ในระบบนิเวศ Ethereum: ~$20.11 พันล้าน (ต่ำกว่ามากเมื่อเทียบกับ Solana ที่ประมาณ )พันล้านในช่วงเวลาเดียวกัน(
ปริมาณฟิวเจอร์สถาวรสูงสุด $36 เดือนกุมภาพันธ์): $2.36 พันล้าน (ช่วงพีกในต้นเดือนในช่วงความผันผวน)
ปริมาณรายวัน (เดือนกุมภาพันธ์): $18.5 พันล้าน – $64.99 พันล้าน (ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์)
องค์ประกอบของปริมาณ: ประมาณ 60–70% เป็นการเทรด spot & AMM, ส่วนที่เหลือเป็น perpetuals & derivatives
มูลค่าการทำธุรกรรมบนเชน: ประมาณ (พันล้านต่อเดือน )ความแข็งแกร่งของชั้นการชำระเงินยังคงอยู่$40
จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน: ประมาณ 1.8 ล้าน (เสถียรแต่ตามหลังคู่แข่งที่ TPS สูง)
ยอดขายรวมของ Vitalik (ประมาณ )ล้านดอลลาร์( คิดเป็นประมาณ 0.16% ของวันปริมาณสูง — เล็กน้อยในเชิงตัวเลข แต่ถูกเสริมแรงทางจิตวิทยาโดยเรื่องราว “ผู้ก่อตั้งขาย”
4. สภาพคล่อง & สภาพความลึกของตลาด
สภาพคล่องลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อกระแสข่าวมากขึ้น
ความลึกของออเดอร์บุ๊ค $43 ±2% ราคากลาง): $15–25 ล้านในคู่หลัก (ลดลงอย่างมากจากระดับ $40–50 ล้านในปลายปี 2025)
Slippage สำหรับคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ ($10M+): 0.5–3%+ (ปรับปรุงบน L2 เช่น Base และ Arbitrum เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ต่ำลง)
การล่มสลายของ open interest ในฟิวเจอร์ส: -67% ()→ $23B(— การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วลดความสามารถในการรองรับการเคลื่อนไหวด้านลบ
ความเข้มข้นของสภาพคล่อง: โปรโตคอลชั้นนำอย่าง Aave, Uniswap, Maker, Curve ควบคุมอยู่; สภาพคล่องของ stablecoin ที่ล็อคไว้ใน DeFi ของ Ethereum ประมาณ $70B พันล้าน )ประมาณ 60% ของการหมุนเวียน stablecoin หลัก
แนวโน้มสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพ: เครื่องมือความเป็นส่วนตัว, ZK batching, และการบรรเทา MEV (พื้นที่ที่ Vitalik เคยสนับสนุนในอดีต) อาจช่วยปรับปรุงความลึกและลด flow ที่เป็นพิษในรอบถัดไป
5. การแบ่งเปอร์เซ็นต์ & การครองตลาดในระบบนิเวศ
Ethereum ยังคงรักษาความเป็นผู้นำเชิงโครงสร้าง แม้จะเผชิญแรงกดดันจากคู่แข่ง
ส่วนแบ่งมูลค่าตลาดคริปโตทั่วโลก: ~16–18%
ส่วนแบ่ง TVL ของ DeFi ทั่วโลก: 55–60% $153 ~$51–56 พันล้านในเฉพาะ Ethereum เทียบกับ $96–110 พันล้านทั้งหมด(
การกระจายตัวของ L2 ภายในระบบนิเวศ Ethereum: Base )~46%(, Arbitrum )~31%(, Optimism & อื่น ๆ )~23%( — สามอันดับควบคุมประมาณ 83% ของ TVL DeFi บน L2
ความเข้มข้นของโปรโตคอล: 5 อันดับแรกของโปรโตคอลการให้กู้ยืม & DEX มักเป็นตัวแทน 30–50%+ ของ TVL บนเชน
ยอด ETH ที่ถูก stake / ล็อค: ประมาณ 53% )รวมถึงการ staking แบบ liquid ผ่าน Lido และอื่น ๆ(
ความครองตลาดของ stablecoin บน Ethereum: ประมาณ 60% ของ stablecoin หลักที่ใช้งานใน DeFi
6. การวิเคราะห์ผลกระทบตลาด & สถานการณ์ในอนาคต
แรงกดดันทางจิตวิทยาระยะสั้นจากหัวข้อ “ผู้ก่อตั้งขาย” ได้มีส่วนทำให้เกิดความผันผวน แต่ผลกระทบจากอุปทานจริงมีน้อยมาก
ผลกระทบระยะสั้น )0–4 สัปดาห์(: ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจากข่าวหัวข้อ; โอกาสสำหรับการ swings 5–15% รอบข่าวชุดในอนาคต; ความรู้สึกเชิงลบจะเพิ่มขึ้นหากสภาพเศรษฐกิจมหภาค )นโยบาย Fed, การไหลออกของความเสี่ยง( ยังคงท้าทาย
แนวโน้มระยะกลาง )3–12 เดือน(: หากรายได้จากการขายสนับสนุนการอัปเกรดที่สำคัญ )ความเร็วในการยืนยันธุรกรรม, ความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้น, การปรับปรุง scaling ของ L1(, เป็นบวกต่อการดึง TVL กลับคืนและแรงผลักดันของนักพัฒนา
ความเสี่ยงสำคัญ: การขายออกของวาฬต่อเนื่อง )ยอดรวมการเคลื่อนไหวของวาฬในเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ 1.43 ล้าน ETH ในหลายที่อยู่(; การแตกแขนงของ L2 อย่างต่อเนื่อง; การแข่งขันจากเชนที่มี throughput สูง
สัญญาณสนับสนุนเชิงบวก: การไหลเข้าของ )ล้าน ETH ไปยังวอลเล็ตใหม่; อัตรา MVRV ที่เคย oversold; การพลิกแนวโน้มของ ETF หากความรู้สึกดีขึ้น
สรุปโดยย่อ
ยอดขาย ETH ของ Vitalik ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 (ประมาณ 17,000 ETH / )ล้าน( สอดคล้องกับรูปแบบการสนับสนุนการพัฒนา Ethereum ตลอดทศวรรษของเขา ผ่านการถือครองส่วนตัวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความเชื่ออย่างกะทันหัน ในระดับราคาปัจจุบัน )$2,079, +11.7% ใน 24 ชั่วโมง$490 , ด้วยปริมาณการซื้อขายรายวัน 26.76 พันล้านดอลลาร์ และการครองตลาด DeFi 55–60% การขายเหล่านี้ยังคงเป็นเหตุการณ์อุปทานขนาดเล็กที่ถูกเสริมแรงด้วยเรื่องราวและสภาพคล่องที่เปราะบาง
คำถามที่แท้จริงคือไม่ใช่ว่า การขายเหล่านี้เป็น “การเทขาย” — ซึ่งชัดเจนว่าไม่ใช่ในขนาดหรือเจตนา — แต่เป็นไปได้หรือไม่ว่า ระบบนิเวศ Ethereum จะสามารถเปลี่ยนการสนับสนุนของผู้ก่อตั้งอย่างต่อเนื่องให้กลายเป็นความก้าวหน้าของโปรโตคอลและการหมุนเวียนทุนในไตรมาสถัดไป