#非农就业数据 สัญญาณนอกภาคการจ้างงานขัดแย้ง: การจ้างงานชะลอตัวแต่ไม่มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย Bitcoin จะขึ้นหรือลง?

ข้อมูลนอกภาคการจ้างงานของสหรัฐในเดือนธันวาคม หลังจากวิกฤตการปิดหน่วยงานรัฐบาลในที่สุดก็แสดงภาพที่ค่อนข้างชัดเจน แต่รายงานนี้กลับสร้างเงามืดซับซ้อนให้กับตลาด—ตลาดงานชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด แต่ธนาคารกลางสหรัฐอาจระมัดระวังมากขึ้นจากเหตุนี้
Bitcoin ตอบสนองอย่างรวดเร็วหลังประกาศข้อมูล ราคาพยายามหาจุดสนับสนุนในช่วง 90,000 ถึง 91,000 ดอลลาร์ รายงานนี้เผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเผชิญกับ “การลดลงอย่างช้าๆ” แทนที่จะเป็น “การแย่ลงอย่างรวดเร็ว” ตำแหน่งงานใหม่ขึ้นอยู่กับภาคบริการบางส่วนเป็นหลัก ในขณะที่อุตสาหกรรมการผลิตสินค้าและการบริโภคดูอ่อนแอ
ในเวลาเดียวกัน ตลาดไม่ได้รับสัญญาณลดดอกเบี้ยทันทีจากรายงานนี้ ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกือบ 95% ที่การประชุมในเดือนมกราคมจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้
01 ความจริงของข้อมูล
ข้อมูลนอกภาคการจ้างงานของสหรัฐในเดือนธันวาคมแสดงภาพที่ซับซ้อน
ตำแหน่งงานใหม่เพียง 50,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 60,000 ตำแหน่ง ทำสถิติต่ำสุดในรอบล่าสุด ข้อมูลสองเดือนก่อนหน้านี้ถูกปรับลดลงอย่างมาก โดยข้อมูลเดือนตุลาคมถูกปรับลดลงถึง 173,000 ตำแหน่ง
ตรงกันข้ามกับการจ้างงานใหม่ที่อ่อนแอคืออัตราการว่างงานที่ปรับปรุงเล็กน้อย จาก 4.6% ในเดือนพฤศจิกายน ลดลงเหลือ 4.4% ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ความ “เสถียร” นี้มากขึ้นมาจากการหดตัวพร้อมกันของอุปทานแรงงาน มากกว่าการปรับปรุงความต้องการตำแหน่งงาน
จากการแบ่งตามอุตสาหกรรม การจ้างงานใหม่ส่วนใหญ่อยู่ในภาคอาหารและโรงแรม การแพทย์ และการช่วยเหลือสังคม ซึ่งเป็นภาคบริการ “รองรับ” บางส่วน โดยภาคการแพทย์และการช่วยเหลือสังคมยังคงเป็นแหล่งจ้างงานที่เสถียรที่สุดตลอดปี ขณะที่ภาคค้าปลีกลดลง 25,000 ตำแหน่ง
อุตสาหกรรมการผลิตสินค้าและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องโดยรวมอ่อนแอ อุตสาหกรรมการผลิต การก่อสร้าง การขนส่ง และคลังสินค้า มีการจ้างงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง
02 กลยุทธ์ของเฟด
ข้อมูลที่ดูขัดแย้งนี้อาจเสริมสร้างท่าทีรอคอยของธนาคารกลางสหรัฐ ตลาดยังไม่ปรับราคาลดดอกเบี้ยในระยะสั้นจากข้อมูลการจ้างงานเดือนธันวาคม
เทรดเดอร์ฟิวเจอร์อัตราดอกเบี้ยยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมกราคม
ผลการจ้างงานของสหรัฐไม่ได้แย่เท่าที่คาดไว้ สถานการณ์ตลาดแรงงานยังดีกว่าที่สมาชิกสายเทาในเฟดคาดการณ์ไว้
นั่นหมายความว่าเฟดไม่เร่งลดดอกเบี้ยอีกต่อไป อัตราการว่างงานเดือนธันวาคมต่ำกว่าเป้าหมายของเฟดที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.5% สำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี และ GDP ไตรมาสสี่ของสหรัฐคาดว่าจะเติบโตได้อย่างรวดเร็วอย่างน้อยในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
03 กลยุทธ์แมคโครของตลาดคริปโต
ในมุมมองของการเงินแบบดั้งเดิม รายงานนี้ถูกมองโดยบางส่วนของผู้เข้าร่วมตลาดว่าเป็นการเสริมสร้างเรื่องราว “การลงจอดแบบนุ่มนวล” ของเศรษฐกิจสหรัฐ คือการชะลอการเติบโตแต่ไม่ล้มเหลว
สภาพแวดล้อม “เจ้าหญิงผมบลอนด์” นี้ (เศรษฐกิจไม่ร้อนหรือหนาวเกินไป) โดยทฤษฎีแล้วเป็นผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง
สำหรับตลาดคริปโตเคอร์เรนซี เส้นทางการส่งผ่านข้อมูลแมคโครยังคงชัดเจน: ข้อมูลอ่อนแอ→ความคาดหวังลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น→ดอลลาร์อ่อนค่าลง→คริปโตได้รับการสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ความซับซ้อนของชุดข้อมูลในปัจจุบันทำให้การตีความของตลาดแตกต่างกัน
สำคัญอยู่ที่ปฏิกิริยาแบบทันทีของดัชนีดอลลาร์หลังประกาศข้อมูล ซึ่งมักเป็นตัวชี้ทิศทางการไหลของเงินทุนโดยตรงที่สุด
04 การต่อสู้ระหว่าง Bitcoin กับ Ethereum
Bitcoin ปัจจุบันแสดงความแข็งแกร่งใกล้ระดับ 90,000 ดอลลาร์ ตลาดโฟกัสหลักตอนนี้อยู่ที่ข้อมูลนอกภาคการจ้างงาน ผลการดำเนินงานของข้อมูลจะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดต่อจังหวะการลดดอกเบี้ยของเฟด และก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง
ด้านเทคนิค ควรจับตาแนวรับที่ 88,000 ดอลลาร์ หากรายสัปดาห์สามารถปิดเหนือ 92,000 ดอลลาร์ได้ แนวโน้มขาขึ้นจะยังคงต่อเนื่อง จุดสนใจอยู่ที่แนวรับในรายวันซึ่งมีการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง แต่ภาพรวมแนวโน้มอ่อนแอยังไม่เปลี่ยนแปลง
แนวโน้มของ Ethereum สอดคล้องกับ Bitcoin อย่างมาก หลังจากกลับขึ้นไปเหนือ 3100 ดอลลาร์แล้ว พลังในการดีดตัวในเช้าตรู่ไม่เพียงพอ ทำให้แตะสูงสุดได้เพียงประมาณ 3140 ดอลลาร์ก็หยุดชะงักไป เทคนิคก็แสดงความเห็นแตกต่างกันระหว่างฝ่ายซื้อและขาย ควรจับตาดูว่ามันจะสามารถยืนหยัดเหนือ 3200 ดอลลาร์ได้หรือไม่
05 กระแสเงินทุนของสถาบัน
แม้ข้อมูลระยะสั้นจะสร้างความผันผวน แต่ความสนใจในระยะยาวของสถาบันต่อ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้น สอง ETF Bitcoin ที่มีอยู่ในสหรัฐฯ รวมกันถือครองสินทรัพย์มูลค่ากว่า 100 พันล้านดอลลาร์ โดย iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock มีมูลค่าการจัดการสูงสุดที่ 67 พันล้านดอลลาร์
Morgan Stanley กำลังเตรียมเปิดตัว ETF ใหม่ที่สนับสนุนคริปโต เช่น Bitcoin
นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากเงินในแผน 401(k) ของสหรัฐฯ มีเพียง 1% ไหลเข้าสู่ Bitcoin ก็อาจสร้างมูลค่าเพิ่มได้สูงถึงประมาณ 87 พันล้านดอลลาร์
น่าจับตามองยิ่งขึ้นคือแนวโน้มของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ บางกองทุนเริ่มสะสม Bitcoin ในช่วงราคาปรับตัวลง เพื่อสร้างตำแหน่งระยะยาว ซึ่งกลยุทธ์การถือครองระยะยาวนี้อาจช่วยสนับสนุนตลาดในช่วงขาลง ลดความผันผวน
โมเดลการตอบสนองของตลาดคริปโตต่อข้อมูลแมคโครในปัจจุบันค่อนข้างแน่นอน: ข้อมูลอ่อนแอจะกระตุ้นความคาดหวังลดดอกเบี้ยและส่งเสริมอารมณ์ตลาด
จากแนวโน้มในช่วงกลางคืน Bitcoin และ Ethereum ยังคงรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้ โดยยังคงมีผู้ซื้อที่ยืนหยัดอยู่
Solana ได้รับประโยชน์จากความนิยมของสถาบันและความคล่องตัวบนเครือข่าย ซึ่งมักตอบสนองต่อข่าวดีในเชิงแมคโครได้รวดเร็วกว่า Ethereum
ด้วยการคลายความกังวลด้านกฎระเบียบและความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้น พื้นฐานของตลาดคริปโตเริ่มแข็งแกร่งขึ้น ไม่ว่าจะเป็นข้อมูลระยะสั้นที่ผันผวนอย่างไร ก็ตาม Bitcoin ในฐานะ “ฟองน้ำสภาพคล่อง” ของตลาด ยังคงมีเสน่ห์ในภาวะคาดการณ์ผ่อนคลาย