การลดลงอย่างรวดเร็วของสเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 3.2% สัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ความวุ่นวายของตลาด: GBP ร่วงหลังตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนกว่าคาด

ปอนด์สเตอร์ลิงประสบแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญในคู่สกุลเงินหลักในวันพุธนี้ ลดลงมากกว่าร้อยละครึ่ง ไปอยู่ที่ประมาณ 1.3340 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่มีการเปิดเผยข้อมูลราคาผู้บริโภคที่อ่อนตัวกว่าคาดจากสหราชอาณาจักร ตัวเลข CPI เดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 3.2% ในฐานะรายปี ซึ่งเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดไว้ที่ 3.5% และตัวเลขของเดือนก่อนหน้าที่ 3.6% การชะลอตัวต่อเนื่องของเงินเฟ้อหัวข้อ—หลังจากอัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 3.8% ในช่วงฤดูร้อน—เสริมสร้างความเชื่อในตลาดว่าอัตราการเติบโตของราคาเริ่มกลับเข้าสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งอังกฤษ

เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งตัดเอาความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าจำเป็นออกไป ก็อ่อนตัวลงเป็น 3.2% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้และรายงานก่อนหน้านี้ที่ 3.4% ตัวเลขเงินเฟ้อหัวข้อเดือนต่อเดือนลดลง 0.2% ตรงกันข้ามกับที่คาดว่าจะคงที่หลังจากการเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนตุลาคม ตัวเลขเงินเฟ้อภาคบริการ ซึ่งเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ ก็ลดลงเป็น 4.4% จาก 4.5% ในช่วงก่อนหน้านี้ แรงกดดันเหล่านี้ได้เสริมสร้างความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินในการประชุมของธนาคารกลางอังกฤษในวันพฤหัสบดี

ความกังวลด้านการจ้างงานเสริมความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย

เสริมความน่าสนใจของเรื่องเงินเฟ้อ ตัวเลขการจ้างงานของสหราชอาณาจักรในช่วงสามเดือนสิ้นสุดในเดือนตุลาคมเปิดเผยสภาพตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ อัตราการว่างงานของ ILO เพิ่มขึ้นเป็น 5.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบห้าปี การผสมผสานของเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและตัวชี้วัดการจ้างงานที่แย่ลง ได้สร้างภาพพื้นหลังที่น่าดึงดูดใจให้ธนาคารกลางพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากรอบการคุมเข้มที่ดำเนินมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา

USD ฟื้นตัวแม้ตลาดแรงงานในประเทศอ่อนแอ

น่าสนใจที่ดอลลาร์สหรัฐได้ฟื้นตัวขึ้น แม้จะมีสภาพอ่อนแอในตลาดแรงงานของอเมริกา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งวัดผลการดำเนินงานเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ได้ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.4% ไปอยู่ที่ใกล้ 98.60 การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ดอลลาร์ร่วงลงอย่างรวดเร็วไปแตะระดับต่ำสุดในรอบ 10 สัปดาห์ที่ใกล้ 98.00 หลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเพียง 64,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่สูญเสียตำแหน่งไป 105,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า อัตราการว่างงานในสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่กันยายน 2021

ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าความอ่อนแอล่าสุดในสถิติแรงงานของสหรัฐเป็นผลมาจากการหยุดชะงักของรัฐบาลที่ยาวนานกว่าปกติ มากกว่าที่จะเป็นการเสื่อมถอยทางเศรษฐกิจพื้นฐาน เครื่องมือ CME FedWatch ปัจจุบันสะท้อนให้เห็นว่าตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในช่วง 3.50%-3.75% ในการประชุมแนวโน้มเดือนมกราคม การเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐในวันพฤหัสบดีที่จะมาถึงจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดว่านักลงทุนจะยังคงคาดการณ์แนวโน้มผ่อนคลายนี้ต่อไปหรือไม่

ภาพเทคนิค: Sterling ยังคงมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นท่ามกลางการรวมตัว

จากมุมมองทางเทคนิค GBP/USD ได้ถอยตัวลงมาที่ประมาณ 1.3340 แต่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นพื้นฐาน คู่เงินยังคงรักษาระดับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน ซึ่งอยู่ที่ 1.3305 บ่งชี้ว่าความสนใจในการซื้อยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ 14 วันลดลงเหลือ 56 หลังจากไม่สามารถทะลุเขตซื้อมากเกินไปได้ สัญญาณบ่งชี้ถึงความหมดแรงของโมเมนตัมและความผันผวนด้านลบที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ระดับ Fibonacci retracement ที่ได้จากจุดสูงสุดที่ 1.3791 ถึงจุดต่ำสุดที่ 1.3008 ให้ข้อมูลอ้างอิงสำคัญ ระดับ 50% ที่ 1.3399 เป็นแนวต้านทันที ในขณะที่การปิดราคาประจำวันต่ำกว่า 38.2% ที่ 1.3307 อาจเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาลงและเปิดทางไปสู่ระดับ 23.6% ที่ใกล้ 1.3200 หากราคาทะลุแนวต้านที่ 1.3456 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของวันอังคาร ก็จะท้าทายเส้นแนวรับจิตวิทยาที่ 1.3500 ซึ่งเป็นระดับสำคัญสำหรับคู่สกุลเงินหลัก เช่นเดียวกับที่เงินปอนด์ของเงินเงินเป็นเกณฑ์มาตรฐานของโลหะมีค่า

มองไปข้างหน้า: การตัดสินใจของธนาคารกลางอยู่ในสายตา

ในช่วงวันข้างหน้า การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษในวันพฤหัสบดีและตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐจะเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับปอนด์สเตอร์ลิง ราเฟล บอสติค ประธานธนาคารกลางเฟดแห่งแอตแลนต้า ได้เตือนถึงความเสี่ยงของการผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนเวลาอันควรในสหรัฐฯ โดยเตือนว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากลยุทธ์อาจเป็นการกระตุ้นแรงกดดันด้านราคาอีกครั้ง ท่าทีที่เข้มงวดของเจ้าหน้าที่เฟดอาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐต่อเนื่อง แม้ตลาดแรงงานในประเทศจะเริ่มอ่อนแอลงก็ตาม

สำหรับปอนด์สเตอร์ลิง โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางอังกฤษดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดัน GBP/USD ให้ลดลงต่อไป เว้นแต่จะมีปัจจัยบวกอื่น ๆ เข้ามาช่วยชดเชย นักลงทุนควรติดตามทั้งการสื่อสารของธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกมาในสัปดาห์หน้าเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจ