RWA：สะพานทุนที่ใหญ่ที่สุด

ถ้า DeFi มีเป้าหมายในการประดิษฐ์ตลาดเงินใหม่ ภารกิจของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs) คือการย้ายตลาดสินทรัพย์เก่าไปยังบล็อกเชน โครงการอย่าง Ondo, Reserve, Centrifuge และ Maple กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อทำให้สินทรัพย์ในโลกจริง—พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ, พันธบัตรบริษัท, สินค้าโภคภัณฑ์ และแม้แต่อสังหาริมทรัพย์—ถูกสร้างโทเค็น ทำให้สามารถซื้อขายและรวมในตลาดคริปโตได้
การทำโทเค็นของสินทรัพย์จริง (RWAs) ทำลายกำแพงระหว่างตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลไม่เพียงแต่สามารถใช้เป็นหลักประกันใน DeFi เท่านั้น แต่ยังสามารถสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ และแม้กระทั่งทำให้เกิดการแบ่งสันปันส่วนความเป็นเจ้าของทั่วโลก โดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลางแบบดั้งเดิม โอกาสที่แท้จริงอยู่ที่: สินทรัพย์ที่เคยอยู่ในรูปแบบนิ่ง ตอนนี้ได้กลายเป็นบล็อกที่สามารถโปรแกรมได้ ทำให้เปิดพื้นที่ออกแบบผลิตภัณฑ์และโมเดลความเสี่ยงใหม่ ๆ ได้.
ทำไมถึงสำคัญ:
ขนาดตลาดที่ใหญ่โต: ตลาดทุนทั่วโลกมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ แม้เพียงแค่ส่วนเล็กน้อยที่ถูกเชื่อมโยง ก็สามารถเกินกว่าปริมาณทั้งหมดที่ถูกล็อกใน DeFi ในปัจจุบัน ผลตอบแทนจากการเชื่อมโยง: RWAs ได้กระตุ้นกระแสใหม่ของผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ ตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลที่มีการทำโทเค็นของ Ondo ทำให้ผู้ถือสเตเบิลคอยน์สามารถรับผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้โดยตรงผ่านเครือข่ายคริปโต ชั้นความมั่นคง: RWAs สามารถทำหน้าที่เป็น "น้ำหนักถ่วง" ในตลาดคริปโตที่มีความผันผวนสูง โดยให้หลักประกันที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นและเพิ่มความลึกของสภาพคล่อง สถาบันที่เชื่อถือได้: เรื่องราวของ RWAs เป็นสิ่งที่วอลล์สตรีทสามารถเข้าใจได้ พวกมันเหมือนกับสะพานมากกว่าที่จะเป็นภัยคุกคามต่อการเงินแบบดั้งเดิม.
ความท้าทาย：
การกำกับดูแลที่ล่าช้า: กฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์และการเก็บรักษาที่แตกต่างกันไปในแต่ละเขตอำนาจศาลทำให้ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎหมายชะลอการพัฒนาอย่างมีนัยสำคัญ ความไม่ลงตัวด้านสภาพคล่อง: แม้ว่าการทำให้เป็นโทเค็นจะทำให้การซื้อขายสินทรัพย์สะดวกขึ้น แต่ตลาดพื้นฐาน (เช่น อสังหาริมทรัพย์หรือพันธบัตรบริษัท) กลับไม่มีสภาพคล่องสูงตามธรรมชาติ การนำมาใช้ที่ติดขัด: การโน้มน้าวให้สถาบันเชื่อมั่นในบรรจุภัณฑ์บนเชนยังคงดำเนินอยู่ ในขณะนี้ทุนส่วนใหญ่ยังอยู่ในสถานะรอดู.
ถ้าจะพูดว่า DeFi เป็น "สนามทดลอง" แล้ว RWAs ก็เปรียบเสมือน "ทางด่วน" ที่เชื่อมโยงโลกคริปโตกับการเงินดั้งเดิม ด้านนี้อาจกลายเป็นจุดเชื่อมต่อที่สำคัญที่สุด ทำให้สินทรัพย์คริปโตไม่ใช่แค่การทดลอง แต่สามารถฝังตัวเข้าไปในระบบการเงินทั่วโลกได้อย่างแท้จริง.
4.เทคโนโลยี ZK: เพิ่มขนาดและความเป็นส่วนตัวพร้อมกัน
หากโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนมีทิศทางในการลงเดิมพันที่เป็นที่ยอมรับในอนาคต นั่นคือการพิสูจน์ความรู้ศูนย์ (ZK) โครงการต่าง ๆ เช่น Starknet, Succinct, Linea, zkSync กำลังแข่งขันกันเพื่อพิสูจน์ว่า ระบบ ZK ไม่ใช่แค่ทฤษฎีอีกต่อไป แต่สามารถกลายเป็นความจริงที่ผลิตในขนาดใหญ่ได้ แกนหลักของ ZK คือ "การบีบอัดความเชื่อมั่น": สามารถตรวจสอบการคำนวณจำนวนมากได้ในต้นทุนที่ต่ำ รวดเร็ว และปลอดภัย.
บล็อกเชนที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้แบบไม่มีความรู้เปิดประตูสู่แอปพลิเคชันที่ก่อนหน้านี้เป็นไปไม่ได้หรืออย่างน้อยก็ไม่สมจริง ผ่านการบีบอัดการคำนวณและลดความต้องการข้อมูล ZK ช่วยให้ระบบที่เคยมีน้ำหนักมาก ราคาแพง หรือไม่ปลอดภัยสามารถทำงานในสภาพแวดล้อมของบล็อกเชนได้ พื้นที่การออกแบบของมันกว้างขวางมาก: ตั้งแต่การพิสูจน์บนเชนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ไปจนถึงแอปพลิเคชันที่มุ่งเน้นความเป็นส่วนตัว ไปจนถึงโปรโตคอลใหม่ที่ปลอดภัยและเต็มไปด้วยข้อมูล ZK จะเปลี่ยนแปลงวิธีที่เรามีปฏิสัมพันธ์กับโลกบนเชน.
ทำไมถึงสำคัญ:
การรับรองจากกระแสหลัก: Ethereum ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า ZK เป็นเส้นทางการขยายตัว ซึ่งทำให้ทิศทางทั้งหมดได้รับความชอบธรรม ต้นทุนลดลง: ต้นทุนการพิสูจน์กำลังลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ ZK เป็นไปได้ในระดับผู้บริโภค กรณีการใช้งานหลั่งไหล: แอปพลิเคชันเชิงพาณิชย์ที่เน้นความเป็นส่วนตัวกำลังเกิดขึ้น - ไม่ว่าจะเป็นการชำระเงิน, ตัวตน หรือการส่งข้อความ.
ความท้าทาย:
การแยกส่วนมาตรฐาน: การแข่งขันระหว่างเทคโนโลยีสแตกที่แตกต่างกันยังคงเข้มข้น และในขณะนี้ยังไม่ชัดเจนว่าใครจะเป็นผู้ชนะ ความร้อนแรงที่ยังไม่เกิดขึ้น: จนถึงตอนนี้ยังไม่มี "ช่วงเวลา ZK" ที่แท้จริง ซึ่งทำให้ทั้งนักพัฒนาและผู้บริโภคสามารถสัมผัสได้ถึงการก้าวกระโดด ความซับซ้อน: การซ้อนระบบการพิสูจน์บนบล็อกเชน ทำให้เทคโนโลยีสแตกที่ซับซ้อนอยู่แล้วยิ่งเข้าใจยากขึ้น.
ZK เป็นการต่อสู้ระหว่างโครงสร้างพื้นฐานและการใช้งานที่บริโภค มันสัญญาว่าจะนำมาซึ่งการเพิ่มประสิทธิภาพและความเป็นส่วนตัวในเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ Web2 ไม่สามารถให้ได้ในเวลาเดียวกัน.
5. สังคมไร้ศูนย์กลาง: เหนือกว่าการเงิน
โลกของการเข้ารหัสยังคงเป็น "การเงินมาก่อน สังคมรอง" แต่ความสมดุลนี้กำลังเปลี่ยนแปลง Zora, Lens, Mirror, Farcaster, Base App และแอปพลิเคชันใหม่ๆ เช่น Thousands Network กำลังวางรากฐานสำหรับชั้นสังคมแบบกระจายศูนย์ เป้าหมายคือการสร้างประสบการณ์ที่คล้ายกับ Twitter, Instagram หรือ TikTok แต่ผู้สร้างสามารถเป็นเจ้าของเนื้อหา ชื่อเสียง และรายได้ได้อย่างแท้จริง
การสื่อสารโดยไม่ใช้ศูนย์กลางไม่เพียงแต่ให้ผลตอบแทนที่มากขึ้นแก่ผู้สร้างเท่านั้น แต่ยังหมายความว่ามีโอกาสที่จะสร้างแผนที่สังคมใหม่ให้เป็นสินค้าสาธารณะ ไม่ใช่การที่แพลตฟอร์มแต่ละแห่งเก็บข้อมูลไว้ในเกาะที่โดดเดี่ยว แต่เป็นเครือข่ายที่ผู้ใช้เป็นเจ้าของซึ่งทำให้ชื่อเสียง ผู้ติดตาม และเนื้อหาสามารถย้ายข้ามแอปพลิเคชันได้ สิ่งนี้จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบที่มีอยู่: แพลตฟอร์มจะไม่เลี้ยงดูผู้ใช้กันอีกต่อไป แต่จะต้องแข่งขันเพื่อให้บริการผู้ใช้ โอกาสอยู่ที่: แม้ว่าจะมีการเติบโตของผู้ใช้เพียงเล็กน้อย ก็สามารถสร้างพลังที่ไม่อาจมองข้ามได้ เนื่องจากผู้สร้างและชุมชนมีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งในการย้ายไปยังสถานที่ที่สามารถเก็บรักษาผลกำไรได้มากขึ้น.
ทำไมถึงสำคัญ:
อิสระจากวัฏจักร: แอปพลิเคชันด้านการบริโภคไม่ได้ขึ้นอยู่กับวัฏจักรของตลาดอย่างสมบูรณ์ เกมที่ดีหรือเครือข่ายสังคมยังสามารถเติบโตได้ในตลาดหมี การสนับสนุนที่แพร่หลาย: การรวมตัวของ Coinbase กับ Zora เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ การกระจายในระดับนี้จะนำผู้ใช้หลายล้านคนเข้าสู่วงการสังคมคริปโต โอกาสที่เติบโต: เศรษฐกิจของผู้สร้างในแพลตฟอร์ม Web2 กำลังพังทลาย ทำให้มีพื้นที่สำหรับทางเลือกแบบกระจายศูนย์ ลดอุปสรรค: ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ประสบการณ์ของผู้ใช้มีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งได้ขจัดอุปสรรคในช่วงแรกที่ขัดขวางการนำไปใช้ในระดับใหญ่
ความท้าทาย:
พฤติกรรมของผู้ใช้: ต้นทุนในการชักชวนผู้ใช้ให้เลิกใช้ Instagram และเปลี่ยนไปใช้แอปใหม่มีสูงมาก การพึ่งพาการเก็งกำไร: โซเชียลมีเดียแบบกระจายศูนย์หลายแห่งเริ่มต้นด้วยการทำให้เป็นโทเค็น ซึ่งทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการได้รับผลกระทบจากวัฏจักร "การเพิ่มราคา" อุปสรรคสำหรับผู้เริ่มต้น: กระเป๋าเงิน, ข้ามห่วงโซ่, คำช่วยจำยังคงทำให้ผู้ใช้ทั่วไปหวาดกลัว.
การสื่อสารแบบไร้ศูนย์กลางอาจจะไม่สามารถแทนที่ Instagram ได้ทันที แต่เมื่อแพลตฟอร์มของผู้สร้างมีการลดส่วนแบ่งรายได้ลงเรื่อยๆ แรงดึงดูดของเครือข่ายที่ผู้ใช้เป็นเจ้าของก็ยิ่งมีมากขึ้นเรื่อยๆ