ฤดูหนาวแห่งความกังวลกลับมาอีกครั้งในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ข้อมูลจาก CEX.IO แสดงว่า ขณะนี้ในบิตคอยน์ที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด มีเกือบครึ่งหนึ่งที่ลดลงต่ำกว่าต้นทุนแล้วและอยู่ในสถานะขาดทุน แม้แต่บรรดานักลงทุนระยะยาวที่เคยใจเย็นที่สุดในอดีตก็เริ่มยอมรับขาดทุนและเทขายออกมา
ตามรายงานของ CEX.IO ระบุว่า “Bitcoin Impact Index” พุ่งขึ้น 13 จุดเมื่อสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่ 57.4 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมของปีนี้
ดัชนีนี้จะวัดแรงกดดันที่ตลาดสร้างต่อกลุ่มนักลงทุนต่าง ๆ โดยอาศัยการวิเคราะห์พฤติกรรมบนเชน ความร้อนแรงของการซื้อขายใน ETF และอนุพันธ์ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในตลาด
คะแนนเต็มของดัชนีคือ 100 และปัจจุบัน 57.4 ได้เข้าสู่โซนอันตรายที่เรียกว่า “High Impact” จากประสบการณ์ในอดีต เมื่อดัชนีเข้าสู่ช่วงนี้ มักเป็นสัญญาณล่วงหน้าถึง “กระแสการเทขายครั้งใหญ่” ที่กำลังจะมา ตัวอย่างเช่น ในปี 2018 ปี 2022 และช่วงต้นของปีนี้ ก่อนที่ตลาดจะเกิดการร่วงลงอย่างหนักแบบเลขสองหลัก มักจะมีสัญญาณเตือนที่คล้ายกันปรากฏให้เห็นมาก่อน
สิ่งที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคือ แรงกดดันในตลาดกำลังค่อย ๆ แผ่ขยายไปสู่ผู้ถือระยะยาว (ถือเหรียญมากกว่า 6 เดือน) เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ตอนที่บิตคอยน์ยังคงอยู่เหนือ 7 หมื่นดอลลาร์ นักลงทุนกลุ่มเหล่านี้ยังคงทยอยปิดกำไร แต่บัดนี้สถานการณ์กลับตาลปัตรอย่างชัดเจน
รายงานระบุว่า ในบรรดากระเป๋าเงินเหล่านี้ บิตคอยน์ราว 4.6 ล้านเหรียญได้เข้าสู่ภาวะขาดทุน (คิดเป็นสัดส่วนการถือบิตคอยน์รวมของผู้ถือระยะยาวประมาณ 30%) และผลขาดทุนที่พวกเขา “ทำให้เกิดขึ้นจริง” ในสัปดาห์ที่แล้ว (หมายถึงความขาดทุนทางการเงินที่เกิดขึ้นหลังจากการขายจริง) ยังทำสถิติที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023
CEX.IO ชี้ว่า สถานการณ์ที่ “แนวโน้มราคา” และ “ความเชื่อมั่นบนเชน” เกิดการสวนทางกันในลักษณะนี้ ถูกมองว่าเป็นสัญญาณเตือนมาตลอด ตัวอย่างเช่น สถานการณ์ที่คล้ายกันเคยเกิดขึ้นในช่วงกลางปี 2018 และช่วงกลางปี 2022 จากนั้น บิตคอยน์ก็มีการย่อลงมากกว่า 25% ในเวลาต่อมา
สถานการณ์ของผู้ถือระยะสั้นยิ่งเลวร้ายกว่า รายงานระบุว่า ขณะนี้ บิตคอยน์ที่หมุนเวียนอยู่ 47% อยู่ในสถานะขาดทุน นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงที่แรงกดดันในตลาดตึงที่สุดในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตอนนี้ผู้ถือบิตคอยน์เกือบครึ่งหนึ่งอยู่ในสภาพ “ถูกกดดันติดดอย”
ขณะเดียวกัน แรงส่งของเงินทุนที่เคยค้ำจุนตลาดก็เริ่มจางหายไป เดิมทีเงินไหลเข้าสุทธิเพื่อเหรียญสเตเบิลเฉลี่ยต่อวันเคยสูงถึง 250 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้กลับกลายเป็นไหลออกสุทธิ 292 ล้านดอลลาร์ แม้แต่ผู้ออก ETF และนักขุด ก็เปลี่ยนจาก “การสะสมเหรียญ” ไปเป็น “การเทขาย”
