Lido DAO พิจารณาซื้อคืน LDO มูลค่า $20M ขณะที่โทเคนซื้อขายด้วยส่วนลดระดับประวัติการณ์เมื่อเทียบกับ Ether

• Lido DAO กำลังพิจารณาการซื้อคืนครั้งเดียวสูงสุด $20 ล้านของ LDO โดยใช้ 10,000 stETH จากคลังของตน
• ข้อเสนอโต้แย้งว่า LDO กำลังซื้อขายอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าระดับในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับ Ether โดยอัตราส่วน LDO:ETH อยู่ราว 63% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบสองปี

Lido DAO กำลังชั่งใจที่จะเข้าแทรกแซงตลาดโทเค็นของตนเองด้วยมาตรการที่หนุนโดยคลังเงิน โดยเสนอที่จะนำ stETH ได้สูงสุด 10,000 หน่วย ซึ่งมีมูลค่าราว $20 ล้าน ไปซื้อคืน LDO หลังจากที่ประสบกับช่วงเวลาที่ยาวนานของผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่า Ether ข้อเสนอนี้ ซึ่งยื่นโดยทีม Lido Ecosystem Operations วางกรอบการเคลื่อนไหวดังกล่าวว่าเป็นการตอบสนองต่อสิ่งที่เรียกว่า “ความคลาดเคลื่อนของราคา” ครั้งใหญ่ มากกว่าความผันผวนทั่วไป ตามรายงานการวิจัย LDO กำลังซื้อขายที่อัตราส่วน LDO:ETH ราว 0.00016 ซึ่งประมาณ 63% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบสองปีที่ 0.00043 และราว 70% ต่ำกว่าระดับที่เคยสะท้อนสภาพตลาดในช่วงสองปีก่อนหน้าจำนวนมาก stETH ในคลังอาจถูกนำมาใช้เพื่อหนุนตลาดแบบเป็นงวด ๆ ภายใต้แผนนี้ คณะกรรมการ Lido Growth จะได้รับอนุญาตให้สลับ stETH ที่ถืออยู่ในคลังเป็น LDO เป็นงวด ๆ ครั้งละ 1,000 stETH แทนการดำเนินการเต็มจำนวนในครั้งเดียว แต่ละงวดจะต้องได้รับการอนุมัติด้านธรรมาภิบาลแยกต่างหาก โครงสร้างนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอกระบวนการและลดความเสี่ยงจากการดำเนินการในสภาวะตลาดที่มีสภาพคล่องบางกว่า การออกแบบนั้นมีความสำคัญ ใน DeFi ข้อเสนอการซื้อคืนสามารถทำให้เกิดคำถามได้อย่างรวดเร็วเกี่ยวกับวินัยด้านการบริหารคลัง การสนับสนุนโทเค็น และว่าทุนของโปรโตคอลถูกใช้เพื่อภาพลักษณ์มากกว่าการปฏิบัติการหรือไม่ Lido กำลังพยายามวางกรอบเรื่องนี้ให้แตกต่างออกไป เหตุผลคือโทเค็นหลุดลอยไปไกลเกินกว่าพื้นฐานของโปรโตคอล ไม่ใช่ว่า “ตลาดแค่ต้องการแรงหนุนระยะสั้น” ข้อเสนอนี้ทดสอบว่า DAOs ให้คุณค่ากับโทเค็นของตนอย่างไร การพูดคุยเรื่องการซื้อคืนยังไปลงตัวกับจังหวะที่ค่อนข้างอึดอัดสำหรับโทเค็นด้านธรรมาภิบาลในวงกว้างเช่นกัน โปรโตคอลจำนวนมากยังคงสร้างค่าธรรมเนียม ถือสินทรัพย์ในคลัง และรักษากิจกรรมที่มีความหมายบนเชนไว้ แต่โทเค็นด้านธรรมาภิบาลของพวกเขาก็ยังคงตามหลังสินทรัพย์ที่ควรจะเป็นตัวแทนอยู่เสมอ ในทางปฏิบัติแล้ว Lido กำลังถามว่าควรใช้เงินทุนจากคลังเพื่อปิดช่องว่างนั้นหรือไม่ เมื่อตลาดจะไม่ทำมันด้วยตัวเอง สำหรับตอนนี้ ข้อเสนอยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณา แต่ข้อความที่อยู่เบื้องหลังนั้นชัดเจนพอแล้ว โปรโตคอลรายใหญ่มากที่สุดรายหนึ่งของ DeFi เชื่อว่าโทเค็นของตนกำลังซื้อขายในราคาที่ถูกเกินไปเมื่อเทียบกับ Ether และกำลังพิจารณาที่จะใช้ขนาด “คลังเงินทุนจริง” ของตนเพื่อทดสอบมุมมองนั้นในตลาดเปิด