Срок полномочий Джерома Пауэлла в качестве председателя Федеральной резервной системы истекает в мае 2026 года, и борьба за его преемника является важной макроэкономической историей. Обсуждаются несколько кандидатов, каждый из которых придерживается различных философий монетарной политики. Руководство ФРС имеет решающее значение в условиях продолжающегося давления инфляции, замедления показателей роста и чувствительности рынка к политическим решениям.
Возможные претенденты включают:
Кевин Хассетт, советник Белого дома по экономике, известный своими мягкими взглядами и поддержкой значительных снижений ставок.
Кристофер Воллер, губернатор ФРС с более технократической репутацией, поддерживающий осторожные снижения ставок при благоприятных данных.
Кевин Верш, бывший губернатор ФРС, исторически ястреб, но проявляющий гибкость в ответ на опасения по поводу роста.
Другие потенциальные кандидаты — губернаторы, такие как Мишель Боуэн или Джеймс Буллард, с разными ястребино-мягкими ориентациями.
Предпочитаемый кандидат: Кристофер Воллер (Самый сбалансированный и прагматичный)
Если бы мне пришлось выбрать одного кандидата, чья позиция лучше всего соответствует текущему макрофону, это был бы Кристофер Воллер. Он ориентирован на данные, открыт к умеренным снижением ставок по мере замедления экономики, но готов действовать против инфляции, если она ускорится. Его послужной список показывает гибкость — поддержка ужесточения во время всплесков инфляции и осторожное смягчение при ослаблении условий. Такой подход помогает сохранить доверие к ФРС по поводу инфляции и одновременно реагировать на ослабление сигналов роста. В текущей ситуации — инфляция выше целевого уровня в некоторых секторах, ослабление рынка труда и постоянная волатильность рынка — такой баланс является критически важным.
Альтернативный кандидат: Кевин Хассетт (Мягкий, ориентированный на рост)
Плюсы: Агрессивное снижение ставок может стимулировать рост и ликвидность, повысить цены на акции, рискованные активы и криптовалюты в краткосрочной перспективе. Это может дать первоначальный импульс рынкам, если инвесторы воспримут более легкие деньги как опору для роста.
Минусы: Политическая согласованность вызывает опасения по поводу независимости ФРС и долгосрочной доверия к инфляции. Если инфляция ускорится при сохранении мягкой политики, доходность долгосрочных облигаций может резко возрасти, а акции — столкнуться с волатильностью после первоначального оптимизма.
Кевин Верш и другие кандидаты (Сложное/смешанное влияние)
Верш исторически склонен к ястребиной позиции, но недавние условия могут подтолкнуть его к прагматичному смягчению. Его подход может обеспечить доверие с умеренной гибкостью, балансируя ожидания по инфляции и росту. Рынки могут отреагировать нейтрально, предпочитая предсказуемость крайностям.
Возможные претенденты включают:
Кевин Хассетт, советник Белого дома по экономике, известный своими мягкими взглядами и поддержкой значительных снижений ставок.
Кристофер Воллер, губернатор ФРС с более технократической репутацией, поддерживающий осторожные снижения ставок при благоприятных данных.
Кевин Верш, бывший губернатор ФРС, исторически ястреб, но проявляющий гибкость в ответ на опасения по поводу роста.
Другие потенциальные кандидаты — губернаторы, такие как Мишель Боуэн или Джеймс Буллард, с разными ястребино-мягкими ориентациями.
Предпочитаемый кандидат: Кристофер Воллер (Самый сбалансированный и прагматичный)
Если бы мне пришлось выбрать одного кандидата, чья позиция лучше всего соответствует текущему макрофону, это был бы Кристофер Воллер. Он ориентирован на данные, открыт к умеренным снижением ставок по мере замедления экономики, но готов действовать против инфляции, если она ускорится. Его послужной список показывает гибкость — поддержка ужесточения во время всплесков инфляции и осторожное смягчение при ослаблении условий. Такой подход помогает сохранить доверие к ФРС по поводу инфляции и одновременно реагировать на ослабление сигналов роста. В текущей ситуации — инфляция выше целевого уровня в некоторых секторах, ослабление рынка труда и постоянная волатильность рынка — такой баланс является критически важным.
Альтернативный кандидат: Кевин Хассетт (Мягкий, ориентированный на рост)
Плюсы: Агрессивное снижение ставок может стимулировать рост и ликвидность, повысить цены на акции, рискованные активы и криптовалюты в краткосрочной перспективе. Это может дать первоначальный импульс рынкам, если инвесторы воспримут более легкие деньги как опору для роста.
Минусы: Политическая согласованность вызывает опасения по поводу независимости ФРС и долгосрочной доверия к инфляции. Если инфляция ускорится при сохранении мягкой политики, доходность долгосрочных облигаций может резко возрасти, а акции — столкнуться с волатильностью после первоначального оптимизма.
Кевин Верш и другие кандидаты (Сложное/смешанное влияние)
Верш исторически склонен к ястребиной позиции, но недавние условия могут подтолкнуть его к прагматичному смягчению. Его подход может обеспечить доверие с умеренной гибкостью, балансируя ожидания по инфляции и росту. Рынки могут отреагировать нейтрально, предпочитая предсказуемость крайностям.
:
:
:
:
:
