Они стремятся к значительным балансам - банковская система нуждается в этой ликвидной подушке для нормального функционирования. Стратегия здесь? Соответствовать своему рыночному положению, чтобы избежать искажения кривой доходности. Умный ход, если подумать об этом - минимизация рыночных искажений при обеспечении возможности банков фактически выполнять свои обязательства. Это тонкий баланс между поддержанием стабильности системы и отсутствием искажений ценовых сигналов.

Nvidia только что побила рекорды с $57B дохода — превысив прогнозы аналитиков. Прибыль чипового гиганта показывает сильный рост в их бизнесе ИИ и дата-центров, который напрямую поддерживает инфраструктуру блокчейна и майнинг криптовалюты.

Подождите, правительство только что отменило завтрашний отчет по занятости? Переносит его прямо на декабрь?
Это время дикой. Они публикуют отчёт NVDA, видят, что рынок готов к росту, и вдруг выпуск данных переигрывается. Совпадение? Конечно.
Вся эта ситуация кажется слишком удобной. Крупные технологические компании показывают хорошие результаты, нарастающий импульс, и теперь данные о занятости, которые могли бы охладить всё, просто... исчезают из календаря.
Похоже, мы будем катиться на этой волне до декабря. Рынок все равно будет делать то, что хочет, но, блин, оптика этого движения просто неч

Сегодняшний рынок проявил активность — индекс наконец-то прервал свое четырехдневное падение и закрылся в зеленой зоне. Но вот в чем дело: он все еще торгуется ниже 50-дневной скользящей средней. Это еще не совсем чистый пробой вверх.

Nvidia только что опубликовала отчёт о прибылях, который на самом деле превзошёл ожидания аналитиков — довольно впечатляюще, учитывая все разговоры о возможном разрыве пузыря ИИ. Рынок был нервным, но похоже, что гигант полупроводников всё ещё сохраняет импульс.

Во время инвестиционного форума США-Саудовская Аравия Трамп упрекнул своего министра финансов Скотта Бессента — в общем, сказал ему, что он останется без работы, если не будет давить на Пауэлла достаточно сильно по поводу снижения ставок. Дикий ход, не так ли? Напряжение между Белым домом и ФРС продолжает нарастать. Заставляет задуматься, как долго Пауэлл сможет держать свою позицию по поводу сохранения ставок на текущем уровне. Подобное политическое давление на независимость центрального банка? Вот это вещи, которые двигают рынки.

Записки заседания ФРС в октябре только что Падение, и наметился явный раскол. Снижение ставки в декабре? Не так быстро. Часть официальных лиц считает, что это вне обсуждения — точнее, "многие". Но есть также "несколько", которые говорят, что, возможно, это может произойти.
Вот в чем дело: "многие" превосходит "несколько" в языке ФРС. Это не просто семантика — это сигнал. Ястребы набирают силу. Протоколы также подчеркнули некоторые проблемы, хотя детали были вырезаны.
Что это значит для рискованных активов на подходе к концу года? Одна только неопределенность может поддерживать высокую волатиль

Смотрите, реинвестирование всего в S&P 500 подходит некоторым людям. Но что если вы не тот человек? Что если ваши деньги предназначены для чего-то другого — изучения новых городов, погоне за приключениями за границей, настоящей жизни, пока вы накапливаете богатство? Не у всех одинаковые сроки накопления. Некоторые из нас хотят пережить опыт сейчас, а не просто иметь портфель через десятки лет. Важно найти баланс. Ваш капитал, ваш выбор.

Вот ироничная мысль: утопия, о которой мечтают социалисты? Оказывается, капитализм может быть тем средством, которое приведет нас к ней. Свободные рынки, способствующие инновациям, конкуренция, подталкивающая к эффективности, создание богатства, позволяющее изобилие—возможно, это и есть настоящий путь вперед. Не через принудительное распределение, а через органическую эволюцию производительных систем.

Похоже, ястребы укрепляют свои позиции в Федеральной резервной системе. Появилась информация, что значительное количество политиков не поддержали снижение ставки в декабре – считали, что это, вероятно, плохой шаг.
Этот сдвиг в настроениях важнее, чем думают люди. Когда несколько чиновников ФРС начинают сомневаться в недавних мягких мерах, это обычно сигнализирует о том, что впереди ожидаются более жесткие денежно-кредитные условия. Для крипто и рискованных активов? Обычно это не очень хорошие новости. Долгосрочные высокие ставки означают, что капиталы будут двигаться иначе.
Внутренние дебаты,

Пара доллар-йена только что коснулась 157.
Приближаемся к психологическому барьеру в 160.

Протоколы заседания ФРС от 19 ноября на этот раз воспринимаются иначе.
📉 Конечно, они зафиксировали это сокращение на 25 базисных пунктов — ставки теперь составляют 3,75–4%. Но вот в чем загвоздка: комитет по-прежнему разделен пополам, беспокойство по поводу инфляции на высоком уровне.
👀 Рынок не терял ни секунды. Вероятность снижения ставки в декабре? Резко упала с 94% до 47%. Трейдеры уловили колебания и заняли соответствующие позиции. Когда центральные банкиры начинают сомневаться в себе, за этим следует волатильность.
Федеральная резервная система балансирует на канате — слишком быстрое

Октябрьское заседание ФРС? Полный хаос внутри. Протоколы только что вышли, и всё запутаннее, чем кто-либо ожидал. Чиновники, которые голосовали за снижение ставки 29 октября, признали, что могли бы выбрать любой вариант — некоторые буквально сказали, что были бы довольны, если бы всё осталось без изменений. Другие прямо выступили против снижения ставок вообще.
Но вот где становится интересно: решение декабря выглядит еще более спорным. Комитет противоречит сам себе в том, что будет дальше. Этот вид внутреннего раскола обычно означает волатильность впереди для рискованных активов. Когда централ

Недавние заметки с заседания центрального банка выявляют заметный сдвиг в оценках политиков. Несколько чиновников теперь считают, что инфляционное давление от повышения тарифов в этом году выглядит более сдержанным, чем первоначально опасались. С накоплением данных, указывающих на ограниченные последствия для более широких уровней цен, растет консенсус о том, что ослабление монетарных условий имеет смысл на данном этапе. Этот голубиный поворот может сигнализировать о более благожелательной политике в будущем, потенциально вводя свежую ликвидность в рискованные активы по мере снижения стоимости

Динамика рынка резко изменилась.
Решение ФРС по ставке в декабре? Цены показывают, что СНИЖЕНИЯ сейчас не будет. Это полная противоположность тому, что привело к росту в октябре — мы получили одно снижение ставки, все ставили на второе.
Финансовые данные за октябрь в основном отсутствовали. Теперь, когда цифры начинают поступать, картина изменилась. Быстро.
Это изменение ожиданий объясняет многое о текущих ценовых движениях. Когда нарратив ФРС меняется, рискованные активы сразу же это чувствуют. Мы наблюдаем, как позиции корректируются в реальном времени, поскольку трейдеры перенастраиваются н

Только что: Министерство труда США отменило отчет о рабочих местах за октябрь. Я не видел, чтобы это происходило с 2020 года. Это дико, учитывая, как сильно рынки зависят от этих данных. Что на самом деле происходит здесь? Тайминг кажется странным, особенно с учетом всего, что происходит в экономике прямо сейчас.

Президент сегодня не сдерживался — ставки по ипотеке падают, даже когда ФРС остается твердой, и он явно раздражен. Обвинил своего министра финансов в том, чтобы он "поработал над" председателем ФРС, заявив, что этот человек "крайне некомпетентен" и заслуживает увольнения. Это довольно дикий публичный укол в сторону главы центрального банка. Это напряжение между Белым домом и ФРС может изменить ожидания по ставкам в будущем, что, очевидно, имеет значение для рискованных активов. Когда верховный главнокомандующий открыто ставит под сомнение руководство по политике выпуска, рынки обращают на это

Когда-нибудь задумывались, что на самом деле означает ФРС, когда они используют слова «некоторые» и «несколько» в своих протоколах заседаний? Оказывается, существует иерархия. Согласно исследованиям сотрудников, проведенным много лет назад, когда в протоколах FOMC говорится, что «некоторые» чиновники придерживаются определенной точки зрения, это на самом деле указывает на БОЛЬШЕЕ количество людей, чем когда они говорят «несколько».
Да, вы правильно прочитали. В языке ФРС "некоторые" имеет большее значение, чем "несколько" - совершенно наоборот тому, как большинство из нас использует эти слова

Трамп снова раскритиковал работу Федеральной резервной системы. Назвал это самой легкой работой на свете — буквально. Его мнение? Просто наймите 3,000 экономистов и дайте им управлять.
Он разрушил всю операцию Пауэлла, сказав, что позиция председателя — это прогулка по парку с нулевым реальным принятием решений. Тень была жестокой. Раздутый персонал, бездарное руководство, плывут по течению.
Классический Трамп. Без фильтров, прямые атаки на establishment центрального банка.

Вероятность снижения ставки в этом декабре только что резко упала до 30%. Почему? Министерство труда решило отложить публикацию отчета по занятости за октябрь до 16 декабря — удобно, как раз после завершения заседания ФРС. Поговорим о времени, которое меняет все для рыночных ожиданий.