## VIX: Термометр страха, который каждый инвестор должен отслеживать в 2025 году

Если вы инвестируете в акции, вам нужно понять, что такое VIX и как он работает. Этот индекс волатильности S&P 500 стал важным инструментом для управления рисками в портфелях, особенно в такой турбулентный год, как 2025. Индекс VIX измеряет ожидания рынка относительно краткосрочных изменений цен (30 дней) для S&P 500, а его поведение напрямую отражает нервозность инвесторов.

## Почему VIX важен для тех, кто инвестирует в акции?

Связь между VIX и акциями обратная: когда S&P 500 падает, VIX растет, и наоборот. Это происходит потому, что увеличение волатильности вызывает у инвесторов большую склонность к избеганию риска, что приводит к массовым распродажам акций и падению их цен. Напротив, когда волатильность снижается, инвесторы приобретают уверенность и снова покупают акции.

В 2025 году VIX демонстрировал резкие движения, которые удивили многих трейдеров. 27 января индекс взлетел на 30% за один день, превысив 19 пунктов после объявления модели ИИ DeepSeek. Причина: глобальные инвесторы начали сомневаться, действительно ли американские технологические компании смогут оправдать ожидаемую прибыльность, что оправдывало их экстремальные оценки. Этот кризис доверия потянул за собой весь рынок.

## Понимание поведения VIX на рынках акций

Индекс VIX был создан Чикагской биржей опционов (CBOE) в 1993 году и рассчитывается в реальном времени на основе цен опционов на S&P 500. Его работа относительно проста: чем больше неопределенности относительно будущей цены акций, тем выше значение VIX.

Уровни риска по VIX следующие:

- **0-15 пунктов:** Низкий риск (спокойный рынок)
- **15-20 пунктов:** Умеренный риск
- **20-25 пунктов:** Средний риск
- **25-30 пунктов:** Высокий риск
- **+30 пунктов:** Очень высокий риск (паника на рынках)

Во время финансового кризиса 2008 года VIX достиг внутридневного максимума 89,53 пункта. В 2020 году, во время пандемии COVID-19, он вырос с 57,83 до 82,69 пункта за один день. Эти экстремумы показывают, как индекс фиксирует коллективный панический настрой, когда рынок акций рушится.

## Волатильность vs. стабильность: что означает каждое движение VIX

Волатильность — это просто статистическая мера того, насколько сильно колеблются цены. Низкая волатильность предполагает, что цены акций остаются относительно стабильными, тогда как высокая волатильность указывает на резкие и непредсказуемые изменения. VIX переводит эту волатильность в число, понятное и действенное для инвесторов.

Когда VIX растет, некоторые инвесторы рассматривают это как возможность купить акции по низким ценам (противоположная точка зрения), в то время как другие используют это для продажи и защиты. Когда он снижается, большинство интерпретирует это как сигнал к увеличению экспозиции в рынке акций.

## Факторы, повлиявшие на волатильность в 2025 году

Три основных элемента потрясли рынки в этом году:

**Торговая политика:** Меры Дональда Трампа, включая угрозы тарифов на Китай и ЕС, вновь разжигали неопределенность. Каждое заявление президента могло вызвать пики волатильности в акциях.

**Технологическая конкуренция:** Неожиданное появление DeepSeek как конкурента в области ИИ поставило под сомнение доминирование американских технологических гигантов. Это вызвало резкие коррекции в секторе.

**Макроэкономическая динамика:** Инфляция, решения Федеральной резервной системы по ставкам и доходность облигаций Казначейства остаются критическими факторами, движущими VIX.

Кроме того, торговые алгоритмы усиливают эти движения. Когда множество фондов одновременно начинают продавать или покупать, возникают резкие пики волатильности, которые затем быстро корректируются.

## Стратегии работы с VIX при инвестировании в акции

Существуют два основных подхода:

**Защита портфеля:** Если ваш портфель сильно зависит от S&P 500, вы можете использовать деривативы на VIX как страховку. Когда акции падают, VIX растет и компенсирует часть ваших убытков. Это защитная стратегия.

**Спекуляция:** Инвесторы с высоким аппетитом к риску могут покупать фьючерсы на VIX или ETF на волатильность в периоды неопределенности, надеясь быстро заработать на резких движениях.

Во время пандемии многие трейдеры получили значительную прибыль, используя вторую стратегию. В 2025 году, при такой политической и торговой нестабильности, обе стратегии имеют потенциал.

## Как инвестировать в VIX? Доступные опции

Вы не можете купить VIX напрямую, как акцию. Нужно использовать деривативы:

- **Фьючерсы на VIX:** Контракты, позволяющие делать ставки на будущую стоимость индекса
- **ETF и ETN:** Фонды, повторяющие поведение VIX
- **CFD на VIX:** Контракты на разницу, минимизирующие требования к капиталу

С фьючерсами, когда ожидаете рост VIX (потому что предполагаете будущую волатильность), вы занимаетесь лонгом. Когда ожидаете снижение (стабильный рынок), занимаетесь шортом.

## Технический анализ текущего VIX

Глядя на графики, VIX столкнулся с сопротивлением между 20 и 22 пунктами. Если он уверенно пробьет эти уровни, это может означать более сильный всплеск волатильности. Поддержка находится около 15-16 пунктов, где рынок, кажется, находит некоторую стабильность.

50-дневная скользящая средняя выше 200-дневной, что указывает на краткосрочную силу. RSI около 65, что может свидетельствовать о перекупленности при продолжении восходящей тенденции. MACD в положительной зоне, но линии сближаются, что может предвещать изменение направления.

## Возможные сценарии для VIX в оставшейся части 2025 года

Все зависит от развития торговых конфликтов Трампа, инфляции и решений ФРС:

- **Оптимистичный сценарий:** Если напряженность снизится, инфляция замедлится, а ставки снизятся, VIX постепенно снизится до 12-15 пунктов.
- **Нейтральный сценарий:** Торговые напряженности сохранятся, но без эскалации, VIX колеблется между 15-22 без больших потрясений.
- **Пессимистичный сценарий:** Если все пойдет плохо (тарифы, высокая инфляция, рост ставок), VIX может достичь уровней 2020 года (близко к 40-50 пунктам).

Помните, что хотя VIX основан на S&P 500, его влияние глобальное. Когда инвесторы в Нью-Йорке пугаются, капиталы уходят из акций в Европе, Азии и Латинской Америке.

## Итоговые рекомендации для инвесторов

VIX — ценное средство при инвестировании в акции, но не должен быть единственным индикатором. Рассматривайте его как дополнение к вашему фундаментальному и техническому анализу S&P 500. Его прогнозы волатильности на 30 дней полезны, но не безошибочны.

Если вы торгуете деривативами на VIX для быстрого заработка, учитывайте, что риск высок. Движения могут быть такими же быстрыми, как и сильными. Если же используете его как защиту в вашем портфеле акций, считайте это надежной страховкой.

Вне зависимости от вашей стратегии, следите за макроэкономической ситуацией, поведением S&P 500 и текущим уровнем VIX. В финансах все связано, и цифры никогда не лгут.