Потенциальное влияние закона Genius на рынок криптоактивов
Недавно Сенат США принял Закон о руководстве и создании национального инновационного закона о стабильных токенах США, сокращенно Закон Genius. Это первая всесторонняя федеральная нормативная база для регулирования стабильных токенов, что знаменует собой значительный прогресс в этой области. Закон в настоящее время передан в Палату представителей, и ожидается, что голосование состоится в конце лета этого года. Если он будет успешно принят, то может официально стать законом до осени, что окажет глубокое влияние на криптоактивы.
Законопроект предлагает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что изменит ландшафт отрасли и повлияет на будущее направление финансовых потоков. Давайте подробнее рассмотрим три основных влияния, которые окажет этот законопроект, если он станет законом.
1. Платежные криптоактивы могут столкнуться с вызовами
Законопроект Сената предполагает создание лицензии для "выдачи стабильных монет с разрешением на платежи", требуя, чтобы каждый токен поддерживался наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном репо в соотношении 1:1. Для эмитентов с объемом обращения более 50 миллиардов долларов также потребуется ежегодный аудит. Это резко контрастирует с текущей ситуацией, когда фактически отсутствуют какие-либо реальные требования к резервам или обеспечению.
В настоящее время стейблкоины стали основным средством обмена на блокчейне. В 2024 году стейблкоины будут составлять около 60% от стоимости криптоактивов, обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день, большинство из которых имеют сумму менее 10 000 долларов.
Для повседневных платежей стабильные токены, сохраняющие стоимость 1 доллар, очевидно, более практичны, чем криптоактивы с высокой волатильностью. Как только стабильные токены, разрешенные в США, смогут легально использоваться между штатами, торговцам, которые по-прежнему принимают волатильные криптоактивы, будет сложно обосновать дополнительные риски. В течение следующих нескольких лет практичность и инвестиционная ценность этих криптоактивов могут значительно снизиться, если они не смогут успешно трансформироваться.
Даже если законопроект Сената не будет принят в текущем виде, эта тенденция уже очевидна. Долгосрочные стимулы явно будут склоняться к платежным каналам, привязанным к доллару, а не к криптоактивам с высокой волатильностью.
2. Новые правила соблюдения могут изменить ландшафт отрасли
Новые правила не только обеспечат легитимность стабильным токенам, но и эффективно направят эти стабильные токены на блокчейны, которые могут соответствовать требованиям аудита и управления рисками.
Эфириум в настоящее время управляет примерно 130,3 миллиарда долларов США в стабильных монетах, что значительно превышает любого конкурента. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов означает, что эмитенты могут легко получить доступ к кредитным пулам, замкам обеспечения и аналитическим инструментам. Кроме того, они могут соединить набор модулей соблюдения нормативных требований и лучших практик, чтобы попытаться удовлетворить требования регулирующих органов.
В сравнении с этим, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированной валюты с приоритетом на соблюдение нормативных требований, включая стабильные токены. За последний месяц на XRP-реестре были запущены полностью поддерживаемые токены стабильных валют, каждый из которых включает инструменты замораживания счетов, черные списки и фильтрацию идентичности. Эти функции высоко соответствуют требованиям законопроекта Сената, согласно которому эмитенты должны поддерживать надежные меры контроля за выкупом и борьбой с отмыванием денег.
Если законопроект станет законом в текущем виде, крупным эмитентам потребуется в реальном времени проверять и использовать механизмы "узнай своего клиента" (KYC) для поддержания общей соответствия. Эфириум предлагает гибкость, но техническая реализация сложна, тогда как XRP предоставляет упрощенную платформу и контроль сверху вниз.
В настоящее время эти две блокчейна, по сравнению с цепями, которые сосредоточены на конфиденциальности или скорости, кажутся более выгодными, поскольку последние могут потребовать дорогих доработок, чтобы соответствовать тем же требованиям.
3. Резервные правила могут привлечь институциональные средства
Поскольку каждый долларовый стейблкоин должен иметь эквивалентные резервы в виде наличных активов, этот законопроект связывает ликвидность криптоактивов с краткосрочными долговыми обязательствами США.
Рынок стабильных токенов уже превышает 251 миллиард долларов США. Если учреждения продолжат развиваться по текущему пути, к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов США. При таком объеме эмитенты стабильных токенов станут одними из крупнейших покупателей краткосрочных казначейских облигаций США, используя доходы для поддержки выкупа или вознаграждений для клиентов.
Для блокчейна эта связь имеет два аспекта. Во-первых, спрос на большее количество резервов означает, что больше корпоративных балансов будет держать государственные облигации, одновременно владея оригинальными токенами для оплаты сетевых сборов, что будет способствовать органическому спросу на такие токены, как Ethereum и XRP.
Во-вторых, процентный доход от стабильных монет может финансировать стимулы для агрессивных пользователей. Если эмитент возвращает часть дохода от государственных облигаций держателям, использование стабильных монет вместо кредитных карт может стать рациональным выбором для некоторых инвесторов, что ускорит объем и пропускную способность платежей на блокчейне.
Предположим, что Палата представителей сохраняет резервные положения, инвесторы также должны ожидать увеличения чувствительности к валюте. Если регулирующие органы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стабильных монет и ликвидность Криптоактивов будут колебаться синхронно.
Это заметный риск, но также указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в мейнстримный капиталовый рынок, а не существуют отдельно от него.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SybilAttackVictim
· 08-02 22:13
Большие вещи на подходе, Блокчейн скоро закончится
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractHunter
· 08-02 04:30
Регулирование закрылось, похоже~
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degentleman
· 08-01 10:32
Действительно ли законопроект может что-то изменить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkSnarker
· 07-31 06:23
ну, технически... просто еще один день традиционных финансов, пытающихся выделиться на фоне DeFi, вздыхая
Законопроект Genius может изменить шифрование-индустрию: требования к резервам стейблкоинов вызывают три основные последствия
Потенциальное влияние закона Genius на рынок криптоактивов
Недавно Сенат США принял Закон о руководстве и создании национального инновационного закона о стабильных токенах США, сокращенно Закон Genius. Это первая всесторонняя федеральная нормативная база для регулирования стабильных токенов, что знаменует собой значительный прогресс в этой области. Закон в настоящее время передан в Палату представителей, и ожидается, что голосование состоится в конце лета этого года. Если он будет успешно принят, то может официально стать законом до осени, что окажет глубокое влияние на криптоактивы.
Законопроект предлагает строгие требования к резервам и национальную лицензионную систему, что изменит ландшафт отрасли и повлияет на будущее направление финансовых потоков. Давайте подробнее рассмотрим три основных влияния, которые окажет этот законопроект, если он станет законом.
1. Платежные криптоактивы могут столкнуться с вызовами
Законопроект Сената предполагает создание лицензии для "выдачи стабильных монет с разрешением на платежи", требуя, чтобы каждый токен поддерживался наличными, государственными облигациями США или соглашениями о обратном репо в соотношении 1:1. Для эмитентов с объемом обращения более 50 миллиардов долларов также потребуется ежегодный аудит. Это резко контрастирует с текущей ситуацией, когда фактически отсутствуют какие-либо реальные требования к резервам или обеспечению.
В настоящее время стейблкоины стали основным средством обмена на блокчейне. В 2024 году стейблкоины будут составлять около 60% от стоимости криптоактивов, обрабатывая 1,5 миллиона транзакций в день, большинство из которых имеют сумму менее 10 000 долларов.
Для повседневных платежей стабильные токены, сохраняющие стоимость 1 доллар, очевидно, более практичны, чем криптоактивы с высокой волатильностью. Как только стабильные токены, разрешенные в США, смогут легально использоваться между штатами, торговцам, которые по-прежнему принимают волатильные криптоактивы, будет сложно обосновать дополнительные риски. В течение следующих нескольких лет практичность и инвестиционная ценность этих криптоактивов могут значительно снизиться, если они не смогут успешно трансформироваться.
Даже если законопроект Сената не будет принят в текущем виде, эта тенденция уже очевидна. Долгосрочные стимулы явно будут склоняться к платежным каналам, привязанным к доллару, а не к криптоактивам с высокой волатильностью.
2. Новые правила соблюдения могут изменить ландшафт отрасли
Новые правила не только обеспечат легитимность стабильным токенам, но и эффективно направят эти стабильные токены на блокчейны, которые могут соответствовать требованиям аудита и управления рисками.
Эфириум в настоящее время управляет примерно 130,3 миллиарда долларов США в стабильных монетах, что значительно превышает любого конкурента. Его зрелая экосистема децентрализованных финансов означает, что эмитенты могут легко получить доступ к кредитным пулам, замкам обеспечения и аналитическим инструментам. Кроме того, они могут соединить набор модулей соблюдения нормативных требований и лучших практик, чтобы попытаться удовлетворить требования регулирующих органов.
В сравнении с этим, XRP-реестр позиционируется как платформа токенизированной валюты с приоритетом на соблюдение нормативных требований, включая стабильные токены. За последний месяц на XRP-реестре были запущены полностью поддерживаемые токены стабильных валют, каждый из которых включает инструменты замораживания счетов, черные списки и фильтрацию идентичности. Эти функции высоко соответствуют требованиям законопроекта Сената, согласно которому эмитенты должны поддерживать надежные меры контроля за выкупом и борьбой с отмыванием денег.
Если законопроект станет законом в текущем виде, крупным эмитентам потребуется в реальном времени проверять и использовать механизмы "узнай своего клиента" (KYC) для поддержания общей соответствия. Эфириум предлагает гибкость, но техническая реализация сложна, тогда как XRP предоставляет упрощенную платформу и контроль сверху вниз.
В настоящее время эти две блокчейна, по сравнению с цепями, которые сосредоточены на конфиденциальности или скорости, кажутся более выгодными, поскольку последние могут потребовать дорогих доработок, чтобы соответствовать тем же требованиям.
3. Резервные правила могут привлечь институциональные средства
Поскольку каждый долларовый стейблкоин должен иметь эквивалентные резервы в виде наличных активов, этот законопроект связывает ликвидность криптоактивов с краткосрочными долговыми обязательствами США.
Рынок стабильных токенов уже превышает 251 миллиард долларов США. Если учреждения продолжат развиваться по текущему пути, к 2026 году он может достичь 500 миллиардов долларов США. При таком объеме эмитенты стабильных токенов станут одними из крупнейших покупателей краткосрочных казначейских облигаций США, используя доходы для поддержки выкупа или вознаграждений для клиентов.
Для блокчейна эта связь имеет два аспекта. Во-первых, спрос на большее количество резервов означает, что больше корпоративных балансов будет держать государственные облигации, одновременно владея оригинальными токенами для оплаты сетевых сборов, что будет способствовать органическому спросу на такие токены, как Ethereum и XRP.
Во-вторых, процентный доход от стабильных монет может финансировать стимулы для агрессивных пользователей. Если эмитент возвращает часть дохода от государственных облигаций держателям, использование стабильных монет вместо кредитных карт может стать рациональным выбором для некоторых инвесторов, что ускорит объем и пропускную способность платежей на блокчейне.
Предположим, что Палата представителей сохраняет резервные положения, инвесторы также должны ожидать увеличения чувствительности к валюте. Если регулирующие органы изменят требования к обеспечению или Федеральная резервная система изменит предложение государственных облигаций, рост стабильных монет и ликвидность Криптоактивов будут колебаться синхронно.
Это заметный риск, но также указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в мейнстримный капиталовый рынок, а не существуют отдельно от него.