Новый выбор на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ TProtocol V2
На текущем рынке токенов государственных облигаций RWA существуют некоторые проблемы. Хотя MakerDAO предлагает высокие проценты, его операции довольно сложны, помимо покупки государственных облигаций также вовлечены небольшие кредитные операции. Ondo, хотя и сосредоточен на государственных облигациях, имеет сложный процесс KYC, высокие барьеры для входа и недостаточную ликвидность. Рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который будет чистым активом и простым в использовании для обычных пользователей. TProtocol V2 был создан именно для решения этих проблем.
TProtocol на первый взгляд является продуктом кредитования. Например, в поддерживаемом им пуле Matrixdock этот пул позволяет Matrixdock, занимающему третье место по TVL в области RWA, использовать выпущенный им токен государственных облигаций STBT в качестве залога для заимствования USDC. Пользователи, вносящие USDC, получат rUSDP, который является аналогом токена доходности aUSDC от AAVE.
Выдающейся особенностью данного продукта является то, что LTV займа STBT составляет до 100,5%. В крайних случаях использование может достигать 99,5%, что означает, что 99,5% доходности от государственных облигаций может быть передано держателям rUSDP. В связи с возможными крупными выводами средств при таком высоком уровне использования, TProtocol применяет модель внебиржевой торговли с заёмщиками, предоставляя Matrixdock определённое время для продажи государственных облигаций и погашения займа. Небольшие выводы могут быть осуществлены через обычные снятия средств или продажу USDP на децентрализованных биржах.
Основная ценность TProtocol заключается в том, что через модель займа с залогом институций максимизируется передача процентов от токенов государственных облигаций пользователям депозитов USDC, позволяя обычным пользователям также получать доход от государственных облигаций. Это резко контрастирует с продуктами, такими как Ondo-OUSG или Matrixdoc-STBT, которые открыты только для квалифицированных инвесторов.
Стоит отметить, что TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для определенных целей. Например, условия STBT четко определяют, что объектом инвестиций являются краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, и они обещают регулярно публиковать отчеты о активах, а также сотрудничать с Chainlink для предоставления доказательства резервов. Тем не менее, эта система все еще в определенной степени зависит от доверия к хранителям активов базовых государственных облигаций. Для этого TProtocol планирует запуск независимых пулов средств для различных активов RWA с целью изоляции рисков.
С другой стороны, дизайн TProtocol также довольно радикален. Его治理 токен TPS/esTPS спроектирован аналогично GMX: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двухуровневую структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре sfrxETH/frxETH. iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, в то время как USDP используется для предоставления ликвидности на децентрализованных биржах и в других местах.
Эта модель позволяет TProtocol повышать капитальную эффективность и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что дает надежду на превышение доходности по обычным государственным облигациям, что похоже на модель повышения доходности sfrxETH.
В настоящее время в области RWA наблюдается высокая конкуренция, и MakerDAO занимает ведущие позиции. Однако как избыточно обеспеченный стабильный токен, доля активов MakerDAO, используемых для покупки государственных облигаций, ограничена. Если слишком много пользователей будут хранить DAI для получения процентов, их процент может даже оказаться ниже ставки по государственным облигациям.
В целом, TProtocol через модель кредитования активов RWA с институциональным залогом передает чистую доходность токенов государственных облигаций обычным пользователям без необходимости KYC. В то же время, заимствуя концепцию дизайна sfrxETH/frxETH, его доходность имеет возможность превысить базовую доходность государственных облигаций, что приносит новые возможности на рынок токенов RWA.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Поделиться
комментарий
0/400
ForkMaster
· 07-19 00:12
Все понимают общие истины. Просто копируйте по frx. Опыт по уходу за тремя детенышами: не верьте на слово.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 07-18 22:50
Ха-ха, это действительно большая работа.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtist
· 07-16 01:18
Наконец-то появились проекты с высоким уровнем интеллекта.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlord
· 07-16 01:13
А, наконец-то, появилось что-то простое и удобное.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 07-16 01:02
TVL неплохой, обратите внимание на отслеживание показателей залога.
TProtocol V2: Новый выбор на рынке государственных облигаций Токенов, высокая эффективность приносит качественную прибыль
Новый выбор на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ TProtocol V2
На текущем рынке токенов государственных облигаций RWA существуют некоторые проблемы. Хотя MakerDAO предлагает высокие проценты, его операции довольно сложны, помимо покупки государственных облигаций также вовлечены небольшие кредитные операции. Ondo, хотя и сосредоточен на государственных облигациях, имеет сложный процесс KYC, высокие барьеры для входа и недостаточную ликвидность. Рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который будет чистым активом и простым в использовании для обычных пользователей. TProtocol V2 был создан именно для решения этих проблем.
TProtocol на первый взгляд является продуктом кредитования. Например, в поддерживаемом им пуле Matrixdock этот пул позволяет Matrixdock, занимающему третье место по TVL в области RWA, использовать выпущенный им токен государственных облигаций STBT в качестве залога для заимствования USDC. Пользователи, вносящие USDC, получат rUSDP, который является аналогом токена доходности aUSDC от AAVE.
Выдающейся особенностью данного продукта является то, что LTV займа STBT составляет до 100,5%. В крайних случаях использование может достигать 99,5%, что означает, что 99,5% доходности от государственных облигаций может быть передано держателям rUSDP. В связи с возможными крупными выводами средств при таком высоком уровне использования, TProtocol применяет модель внебиржевой торговли с заёмщиками, предоставляя Matrixdock определённое время для продажи государственных облигаций и погашения займа. Небольшие выводы могут быть осуществлены через обычные снятия средств или продажу USDP на децентрализованных биржах.
Основная ценность TProtocol заключается в том, что через модель займа с залогом институций максимизируется передача процентов от токенов государственных облигаций пользователям депозитов USDC, позволяя обычным пользователям также получать доход от государственных облигаций. Это резко контрастирует с продуктами, такими как Ondo-OUSG или Matrixdoc-STBT, которые открыты только для квалифицированных инвесторов.
Стоит отметить, что TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для определенных целей. Например, условия STBT четко определяют, что объектом инвестиций являются краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, и они обещают регулярно публиковать отчеты о активах, а также сотрудничать с Chainlink для предоставления доказательства резервов. Тем не менее, эта система все еще в определенной степени зависит от доверия к хранителям активов базовых государственных облигаций. Для этого TProtocol планирует запуск независимых пулов средств для различных активов RWA с целью изоляции рисков.
С другой стороны, дизайн TProtocol также довольно радикален. Его治理 токен TPS/esTPS спроектирован аналогично GMX: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двухуровневую структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре sfrxETH/frxETH. iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, в то время как USDP используется для предоставления ликвидности на децентрализованных биржах и в других местах.
Эта модель позволяет TProtocol повышать капитальную эффективность и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что дает надежду на превышение доходности по обычным государственным облигациям, что похоже на модель повышения доходности sfrxETH.
В настоящее время в области RWA наблюдается высокая конкуренция, и MakerDAO занимает ведущие позиции. Однако как избыточно обеспеченный стабильный токен, доля активов MakerDAO, используемых для покупки государственных облигаций, ограничена. Если слишком много пользователей будут хранить DAI для получения процентов, их процент может даже оказаться ниже ставки по государственным облигациям.
В целом, TProtocol через модель кредитования активов RWA с институциональным залогом передает чистую доходность токенов государственных облигаций обычным пользователям без необходимости KYC. В то же время, заимствуя концепцию дизайна sfrxETH/frxETH, его доходность имеет возможность превысить базовую доходность государственных облигаций, что приносит новые возможности на рынок токенов RWA.