Диалог с капиталом BAI Чжао Пэнлан: три возможности на 100 миллиардов долларов США в глобальной финансовой технологии

«Финансирование включения не только вопрос о том, где люди держат свои деньги, но и о том, как это может способствовать накоплению, инвестированию и предпринимательству. Напротив, отсутствие инклюзивности будет тормозить рост и усиливать бедность. Латинская Америка продвигается, но здесь все еще предстоит пройти очень долгий путь.

Автор статьи: Ли Сяотян

Источник статьи: Xia Guang She

«Финансирование инклюзивного развития не только означает, где люди хранят деньги, но и способствует накоплению сбережений, инвестициям и предпринимательству. В отличие от этого, отсутствие инклюзивности препятствует росту и усиливает бедность. Латинская Америка делает прогресс, но здесь все еще предстоит пройти очень долгий путь».

В ноябре 2024 года глава центральной американской филиалы журнала The Economist Сара Бирке в своей статье оценила финансовую и инновационную волну в Латинской Америке как неукротимую, но трудную.

На сегодняшний день, если мы поехали в Мексику, мы увидим, что местные жители при онлайн-покупках на платформе электронной коммерции все еще предпочитают использовать самую большую сеть магазинов Oxxo в качестве способа оплаты: после нажатия на Oxxo на странице оплаты, распечатывают счет и затем в течение указанного времени оплачивают наличными в магазине Oxxo, завершая онлайн-заказ, а также взимается комиссия в размере 1% от каждой транзакции.

Это очень похоже на период карт оплаты в Китае, устаревший и неэффективный.

Недостаток финансовой инклюзии создает препятствия и неудобства во всех аспектах повседневной жизни этой страны: каждую зарплату перед банками в Мексике образуются огромные очереди; онлайн-платежи становятся непреодолимым барьером между такси и водителями, пассажирами; из-за отсутствия кредитного канала мексиканским работникам часто приходится брать аванс, жить от зарплаты до зарплаты.

По данным статистики, примерно 26% населения Латинской Америки до сих пор не имеют банковских счетов, что ниже, чем в южной части Сахары, Африки и Юго-Восточной Азии, но значительно выше, чем в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона. Различия внутри Латинской Америки также очевидны: менее половины мексиканцев старше 15 лет имеют счета, в то время как этот показатель составляет 73% для всего региона Латинской Америки. Многие люди не доверяют банкам, не имеют финансовых знаний и предпочитают хранить деньги под подушкой. Даже если многие открывают банковские счета, они затем оставляют их в неактивном состоянии, потому что иметь банковский счет не обязательно означает получение кредита.

Противоположностью недостаточным финансовым услугам является процветающий экономический рост в Латинской Америке: с усилением конкуренции между США и Китаем, роль Латинской Америки в глобальной политической и экономической архитектуре становится все более заметной, страны реализуют диверсификацию импорта и инвестиций, Мексика и Бразилия становятся новыми центрами производства. Макротенденция глобальной зеленой трансформации делает Латинскую Америку супердержавой в области сырьевых товаров с большим количеством металлов и минералов. Латинская Америка также является крупнейшим в мире чистым экспортером продовольствия, и в условиях повышенных геополитических рисков становится особенно важным самодостаточность.

Фактически, не только в Латинской Америке, Жао Пэнглан заметил, что во всем мире финтех продолжает находиться в процессе постоянных изменений и инноваций, а опыт Китая в прошлом предоставил этой области богатые знания для изучения и адаптации. «Китай является вторым по величине мировым экономическим центром, но является крупнейшим в мире центром ‘новой экономики’, и процветание, порожденное новой экономикой Китая, лидирует перед Европой и США, а также далеко превосходит другие развивающиеся рынки. Базовая инфраструктура многих платежных продуктов за рубежом может черпать опыт у Китая.

Ниже приведен диалог между Xiaguang Society и Zhao Penglan -

Зао Пэньлан, партнер БАЙ Капитал

Почему финансовая сфера производит так много единорогов

霞光社: По нашей информации, BAI вложился в 3 финтех-компании, которые вышли на фондовый рынок в течение 5 лет в Китае. Затем они обратили свой взгляд на зарубежный рынок финтех в 2019 году и вложились в Opay, затем в 2020 году в Stori и Reap, а в 2021 году в Trubit. После вашего инвестирования эти четыре компании достигли взрывного роста, и две из них уже стали единорогами. Как BAI продолжает находить возможности для развития финтех в ранней стадии?

Чжао Пэнлан: Самое главное, что мы являемся одним из немногих фондов в Китае, продолжающих углубленно заниматься областью Fintech, и поэтому накопили большое количество высококачественных данных обратной связи, как положительной, так и отрицательной. Поэтому, когда эти компании встречаются с нами в ранней стадии, мы можем быстро оценить, существует ли возможность, и каковы шансы на успех. Кроме того, мы одновременно смотрим на внутренние и зарубежные новые рынки, можем использовать опыт внутреннего рынка для оценки возможностей за рубежом и инвестировать в инкубацию или поддержку наиболее перспективных возможностей, используя китайские исследовательские возможности, чтобы привлечь команды и дополнительных талантов, создавая конкурентное преимущество на местном рынке.

Судя по результатам, в сфере финтеха было создано наибольшее количество единорогов и компаний стоимостью более 10 миллиардов долларов по всему миру, поэтому этот трек является правильным. Это похоже на торговлю акциями на вторичном рынке, сначала нужно выбрать в каком рынке и на каком сегменте держать основную позицию, фактически выбор акций определяет только 30% прибыли, выбор рынка уже определяет 70% успеха или неудачи.

Согласно нашему опыту, любая экономика масштаба имеет почву для выращивания финтех-единорогов, и ключевым фактором является исполнение команды. В экономике, где кажется, что TAM ограничен, возможно, нельзя создать единорога в сфере электронной коммерции, потребительских товаров или B2B, но можно в сфере финтеха. Потому что финансовая сфера имеет усиливающий эффект и является отраслью с наивысшей эффективностью монетизации.

Шиагуаньшэ: Почему BAI так уверен и убежден в возможностях и потенциале развития финтеха в Латинской Америке?

Чжао Пэнлан: Мы развернуты в области глобального финтеха, и это не ограничивается только Латинской Америкой. Конечно, мы действительно очень заинтересованы в Латинской Америке, потому что возможности в сфере финтеха там очень велики. Во-первых, финансовые услуги должны быть основаны на реальной экономике, на потреблении и производстве, иначе это обречено на гибель как пузырь. Только когда экономика страны находится в хорошем состоянии, появляется множество финансовых услуг, и финтех превращает эти финансовые услуги в цифровой формат.

Но часто существует ошибочное представление о том, что возможности, создаваемые финтехом, просто привязаны к уровню ВВП, что является антиконсенсусом. Мы обнаружили, что вероятность появления финтех-единорога не положительно коррелирует с уровнем ВВП рынка, на котором он находится, но положительно коррелирует с экономическим запасом и готовностью жителей потреблять. Более точным показателем является то, что он положительно коррелирует с «ленью» местных традиционных банков. Два крупнейших цифровых банка мира, Nubank в Бразилии и Revolut в Европе, не полагаются на бету роста ВВП, но отражают положительную корреляцию вышеуказанных показателей.

Мексика, вторая по величине экономика Латинской Америки, долгое время была бенефициаром тренда на ниаршоринг, и в контексте переформатирования глобальных цепочек поставок в Мексику переехало большое количество производственных компаний, что принесло стабильную занятость в Мексику, а в 2024 году уровень безработицы в Мексике достиг рекордно низкого уровня в 2,3% в марте. Стабильная занятость привела к появлению нового среднего класса, а рост заработной платы привел к увеличению покупательной способности, тем самым создав новую волну потребительских рынков среднего класса, тем самым создав спрос на финансовые услуги.

Ландшафт Монтеррея, промышленного города на севере Мексики, где китайские компании в основном сосредоточены на строительстве заводов в Мексике.

Давайте снова взглянем на Чили, пятую по величине экономику Латинской Америки. К 2023 году ВВП на душу населения Чили превысит 17 тысяч долларов США, что поместит страну в число высокодоходных. В контексте макроэкономической тенденции глобальной энергетической трансформации Чили, как страна с крупнейшими запасами лития и вторым по экспорту, переживает период экономического быстрого развития. Обладая запасами лития, сопоставимыми с золотом, эта страна находится над богатыми месторождениями, поэтому их запасы достаточно велики.

Крупнейшая экономика Латинской Америки, Бразилия, также подобна. Бразилия является одной из крупнейших в мире экспортеров сельскохозяйственной продукции, и с появлением производственных предприятий в Латинской Америке возрастает сильный спрос на сырье, на которое Бразилия может отвечать благодаря своему огромному потенциалу. Кроме того, практически все страны Латинской Америки являются чистыми экспортерами энергии и могут обеспечить себя энергией, что крайне важно для экономического субъекта в условиях частых геополитических конфликтов в мире.

Развитие доходов населения приводит к огромному спросу на финансовые услуги, в то время как в Латинской Америке сильно недостаёт предложения финансовых услуг. Пять крупнейших иностранных банков Мексики занимают 80% рыночной доли, и ситуация в Бразилии и Аргентине практически аналогична, у них недостаточно инновационного потенциала. Прибыль банков в основном основывается на разнице между процентными доходами от кредитов и процентными расходами по депозитам. Из-за недостатка предложения спроса в банковской сфере Латинской Америки эта разница является самой высокой в мире. Насколько высокой? Возвращаемость чистых активов мексиканских банков может достигать двухкратного уровня Китая, и разница между депозитами и кредитами является самой большой. Вот что я называю «ленивостью» традиционных банков. С более данных оцениваем масштабы рынка финансовой инклюзии.

Fintech делает финансовые услуги более доступными, систематически решая потребности в финансовых услугах с помощью расширения предложения и повышения его эффективности. Размер рынка финансовой инклюзии можно измерить с помощью следующей формулы: ВВП на душу населения x количество недостаточно обслуживаемого населения. Применяя эту формулу, Китай занимает первое место в мире по рынку финансовой инклюзии, за ним следует США, а не Индия, Индонезия и другие страны с большим населением, а Мексика.

Конечно, если мы применим эту формулу к другим экономикам, мы также обнаружим, что не только в Латинской Америке, но и во всем мире есть много возможностей для продолжения распространения финансовых услуг для всех.

Среди девяти самых успешных стартап-единорогов в Мексике шесть мест занимают финансово-технологические компании

Три возможности в размере трех триллионов долларов США

Шиагуаньшэ: не ограничиваясь только Латинской Америкой, как вы смотрите на тенденции развития Fintech во всем мире?

赵鹏岚: мы считаем, что у Global Fintech в настоящее время есть три основных тенденции по всему миру.

Первая тенденция – это непрерывное проникновение финансовой инклюзии, то есть те пользователи, которые ранее не обслуживались банками или обслуживались хорошо, из-за появления финтеха получили более качественные услуги. Это происходит на развитых рынках, таких как Европа и Соединенные Штаты, и более активно и быстро на развивающихся рынках, таких как Юго-Восточная Азия, Индия и Латинская Америка.

Ранее были рассмотрены рынки Латинской Америки и Юго-Восточной Азии, но ситуация такая же и на развитых рынках, таких как Европа и США. Хотя у американского гражданина есть кредитная карта, но в банке у него недостаточно кредитного лимита, но финансовые технологии могут предоставить ему заслуженный лимит. Причина этого заключается в том, что структура сделок и структура затрат финансовых технологий отличается от традиционных банков, поэтому они могут обслуживать людей, которые находятся в более низком положении или которых банки труднее обслуживать.

Давайте приведем пример: в США сейчас очень популярен продукт под названием кредитная карта HELOC (HELOC полное название - линия кредита на домашний капитал). У многих американцев, у которых есть дом, скорее всего уже есть ипотечный кредит на этот дом, но в связи с пандемией в некоторых районах США цены на жилье выросли. Если раньше этот дом стоил миллион, то сейчас он стоит 1,2 миллиона. Теоретически владелец может заложить этот рост и получить дополнительные средства. Однако банки не хотят заниматься этим видом деятельности из-за сложностей в управлении ипотечными продуктами, а также из-за недостаточно больших сумм. Поэтому этим занимаются финтех-платформы, и появляется кредитная карта HELOC, то есть платформа выдает кредитную карту на основе увеличения стоимости недвижимости владельца. Владелец получает дополнительные услуги по кредиту, а динамическое ценообразование на основе больших данных финтех-платформы позволяет гибко регулировать лимиты кредитных карт и контролировать риски. Этот случай также является примером того, как финансовые услуги продолжают проникать в общество, и только на этом продукте уже появились две компании-единорога в США.

С точки зрения увеличения числа новых банковских клиентов по всему миру, доля рынка цифровых банков уже превысила традиционные банки, при этом эти цифровые банки в настоящее время затрагивают только розничные банковские операции, но в будущем они обязательно будут представлять вызов для корпоративных банков и управления финансовыми активами традиционных банков. Мы считаем, что в будущем появится от 5 до 10 цифровых банков с рыночной капитализацией от 100 миллиардов долларов. Мы полагаем, что лидеры среди цифровых банков Nubank и Revolut в течение ближайших 3 лет достигнут рыночной капитализации более 100 миллиардов долларов.

Вторым трендом является распространение встроенной финансовой системы. Что такое встроенная финансовая система? Встроенная финансовая система (Embedded Finance) означает внедрение финансовых услуг непосредственно в продукты или услуги непрофильных финансовых компаний, пользователи могут получать услуги по оплате, кредиту, страхованию и т. д. без необходимости обращения в традиционные финансовые учреждения. Проще говоря, финансовые услуги становятся способом монетизации в любой ситуации, и вы увидите, что это самый эффективный способ монетизации.

Всем известно, что сценарии вроде Klarna, Affirm, где сначала покупают, а потом платят, встроены в электронную коммерцию. Но это далеко не единственный пример, мы обнаруживаем, что все больше компаний используют финансовые услуги в качестве основного способа монетизации. Например, Shopify - вы скажете, что это компания электронной коммерции или SaaS-компания, но более 60% ее доходов приходится на оплату и финансирование. Еще один пример - Deel, занимающаяся мировым трудоустройством и EOR. На протяжении довольно длительного времени СМИ позиционировали ее как самую быстрорастущую SaaS-компанию в мире с годовым доходом в 100 миллионов долларов, но это недопонимание. Deel реально быстро монетизируется благодаря таким финансовым операциям, как глобальная выплата зарплаты и аванс наличных.

Мы ожидаем, что к 2030 году доходы от встроенных финансовых рынков достигнут 320 миллиардов долларов США, причем сегмент B2B составит 200 миллиардов долларов США, а сегмент B2C - 120 миллиардов долларов США.

Третья тенденция – взрывной рост децентрализованных финансовых услуг. Это все более революционная возможность использовать клиринговые и расчетные возможности технологии блокчейн в режиме реального времени, использование стейблкоинов в качестве новой цифровой валютной биржи и их глобальную ликвидность для замены SWIFT в трансграничных переводах и платежах. Наверное, каждый пользовался SWIFT, которая является важнейшей инфраструктурой глобальной финансовой системы, крупнейшей в мире системой трансграничного клиринга платежей и имеет почти 60-летнюю историю. Образно говоря, раньше SWIFT был «Перемещать деньги со скоростью банка», но теперь, с благословения блокчейна и стейблкоинов, он может делать «Перемещать деньги со скоростью интернета». Перевод, который раньше занимал несколько рабочих дней, теперь занимает всего несколько секунд, а стоимость резко снизилась. Это огромное пространство, и в SWIFT ежегодно совершаются транзакции на сумму 2000 триллионов долларов, а уровень проникновения в 1% — это возможность в 20 триллионов долларов, но мы считаем, что уровень проникновения намного превышает 1%.

Этот тренд изменений не только способствует обороту средств, но и имеет большое практическое значение. Во многих странах, таких как страны Азии, Африки и Латинской Америки, курсы валют крайне нестабильны, а ликвидность обменных курсов низкая. Использование стабильных монет в качестве дополнения к банковским переводам позволяет многим предприятиям международной торговли в значительной степени избежать риска колебаний курсов валют и существенно повысить удобство. Почему Huawei является крупнейшим торговцем говядиной в Аргентине? Потому что Huawei получает доход в местной валюте, который сложно обменять на иностранную валюту, либо сталкивается с риском быстрого обесценения национальной валюты; поэтому они будут использовать местную валюту для покупки говядины, аргентинская говядина пользуется популярностью, и затем продавать говядину. В этом контексте говядина по сути является стабильной монетой, а технология блокчейн предоставляет системное решение. Поэтому я считаю, что это событие будет иметь очень далеко идущие последствия, оно приведет к значительному изменению в торговле и движении капитала: от необходимости использования Swift, уплаты высоких банковских комиссий и траты много времени к переходу к новому средству торговли, что в свою очередь приведет к множеству новых применений.

Это дело мы видим возможность с 2020 года, заранее размещаемся, и за два года сейчас мы уже инвестировали в две лицензированные компании, которые стали лидерами в отрасли. Одна из них - Trubit, это крупнейшая в Латинской Америке, уже полностью интегрирована в систему Stripe; другая - Reap, расположенная в Азии, 3% мирового объема стабильных монетных операций уже работает на ее финансовой инфраструктуре и скоро также станет новым единорогом в бизнесе.

TruBit в Латинской Америке стал платформой с наибольшим количеством лицензий на криптовалюту и ввода-вывода фиатных средств.

Сягуанша: Как искусственный интеллект изменит финтех?

Пэнлан Чжао: искусственный интеллект сделает финансы более понятными. Мы считаем, что в ближайшие 5 лет влияние вышеуказанных тенденций на финтех будет независимо от развития искусственного интеллекта. По правде говоря, мы не хотим преувеличивать роль искусственного интеллекта в настоящий момент в финтехе. Применение генеративного искусственного интеллекта в финансовых услугах в настоящее время в основном сводится к снижению затрат и повышению эффективности, таким как более эффективная служба поддержки и более эффективные исследовательские возможности, и мы еще не видели реального увеличения производительности.

Однако, с улучшением возможностей больших моделей рассуждения, я верю, что концепция "контекстуальных денег" может быть реализована. "Контекстуальные деньги" - это финансовые услуги, которые понимают вас с учётом контекста, например, в сценарии оплаты искусственный интеллект может рекомендовать подходящий способ оплаты на основе местоположения пользователя, истории покупок, времени и других контекстных факторов. Например, когда пользователь совершает покупки в привычном магазине, искусственный интеллект может автоматически рекомендовать использовать комбинацию бонусов магазина и кредитной карты для получения максимальной выгоды. В планировании финансов, искусственный интеллект будет анализировать жизненный этап пользователя (например, свадьба, воспитание детей, приближение к пенсии) и экономическую обстановку. Например, для молодых супругов искусственный интеллект может индивидуально разрабатывать разумные стратегии накопления и инвестирования, учитывая их доходы, образ жизни, будущие планы (например, покупка жилья, планы на детей) и динамически корректировать структуру активов для лучшего достижения целей финансового планирования. В кредитных услугах искусственный интеллект учитывает тенденции развития отрасли, ситуацию на рынке труда и другие контекстные факторы для определения кредитного лимита и процентной ставки заемщика. Для заемщиков, работающих в новых перспективных отраслях и учитывая стабильность деятельности их компании, искусственный интеллект может предоставить более выгодные условия кредитования.

Как BAI Capital относится к сотрудничеству между новыми стартапами в области финансовых технологий и традиционными финансовыми учреждениями в отрасли финансовых технологий?

赵鹏岚：с точки зрения зарубежного рынка, мы обнаружили, что стороны все более интегрируются.

Жить долго лучше, чем быстро бежать

С одной стороны, финансовые технологические компании подвергаются регулированию при получении лицензии; с другой стороны, традиционные финансовые учреждения, такие как банки, также осваивают финансовые технологии и внедряют стратегию открытого банка (open bank), наиболее ярким примером чего является Европейский союз. Законодательство Европейского союза об открытом банке начало действовать в 2018 году и разрушило банковский монополии на клиентские данные, позволив другим финансовым технологическим компаниям получать доступ к этим данным с согласия клиентов для обучения своих моделей рискового управления и других моделей, демократизируя финансовую информацию и стимулируя инновации в финансовом секторе.

Самый распространенный способ оплаты наличными в Мексике - это Oxxo, это бренд сети универмагов в Мексике, у которого есть 150 000 магазинов на местности.

Сягуаншэ: В сочетании с многолетним инвестиционным опытом BAI в сфере финтеха, какой совет вы бы дали предпринимателям, которые хотят посвятить себя этой области?

Чжао Пэнлан: Самое главное - уважение к местным правилам рынка, не думайте, что у вас есть божественная перспектива.

Прежде всего, следует уделять внимание лицензированию и соблюдению правил, это очень важный момент. Многие основатели китайских компаний, приезжая за границу, возможно, сначала ожидают удара по их статусу и не уважают местное регулирование. Поскольку регулирование финтеха в Китае отставало, китайские компании, занимающиеся помощью в кредитовании, не получили полноценных банковских лицензий. Однако это было вполне типично для Китая в то время, это было явлением, сформировавшимся на фоне эпохи «массового предпринимательства и инноваций». Все были нацелены на скорость, считая ее главным приоритетом, но это было очень специфическим случаем, который сегодня уже поправлен, и другие рынки не такие.

Поэтому, когда предприниматели приходят на зарубежный рынок, с первого дня вы должны подать заявку на лицензию, чтобы соблюдать местные регуляторные правила. Возможно, многие поклонники идеологии интернета считают, что скорость - это все, но на самом деле в финансовой технологии это наоборот: быстрый не может прожить так долго, как тот, кто живет долго.

Второй момент, то, что ваш продукт был проверен в Китае, не означает, что он будет таким же эффективным за рубежом. Многие говорят, что средний ВВП на душу населения и потребительская способность аналогичны зарубежным рынкам второго-третьего уровней городов Китая, можно ли прямо использовать китайский опыт? На самом деле, не совсем так, некоторые мелкие детали формы продукта нужно адаптировать под конкретные условия. Например, внутри страны привыкли использовать несколько вкладок внизу вертикального экрана, в то время как на многих развивающихся рынках привыкли к прокрутке влево-вправо; китайцы привыкли к девятиклеточной форме супер-приложения, но европейцы и американцы предпочитают минималистичный интерфейс; многие пользователи в других странах не очень хорошо владеют математикой, в отличие от китайцев, поэтому отображение чисел в продукте должно быть очень простым; подобные примеры показывают, что способ использования китайцами мобильных интернет-продуктов отличается от способа использования ими жителями Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Японии, Европы, США, поэтому необходимо проводить очень глубокое и тщательное исследование пользователей.

Третий момент – это бизнес-модель, которую также нужно корректировать в соответствии с рынком. Например, в Китае ваш продукт зарабатывает деньги на первом конце цепочки создания стоимости, но в Латинской Америке вам, возможно, придется зарабатывать деньги в конце цепочки создания стоимости. Для того, чтобы этот режим работал, требуется особенно сильная локальная адаптация.

Все проекты, в которые мы инвестируем, имеют уровень локализации на уровне организации персонала более 80%, и местные жители рассматривают их как полностью местные компании, это очень важно.

霞光社: В чем, по вашему мнению, заключаются преимущества китайских стартапов в области финансовых технологий?

Чжао Пэнглан: Что касается трех основных тенденций глобального развития финтеха, о которых я говорил ранее, то основатели или команды из Китая лучше всего справляются с первой и второй тенденцией, поскольку эти два аспекта можно считать ведущими в мире, они уже были проверены и подтверждены и прошли самые строгие испытания.

Если говорить о встроенных финансовых технологиях, то самое экстремальное состояние - это «Двойной одиннадцатый», это самое большое испытание для финансовых технологий во всем мире, испытание, которое не происходит ни в одном другом рынке. Столь множество пользователей почти одновременно используют Huabei или Jiebei для размещения заказов в ноябре в один и тот же момент, это уникальный момент во всем мире. Объем сделок в США в «Черную пятницу» составляет 1/5 от двойного одиннадцатого в Китае, не говоря уже о Европе. Такое предельное состояние может быть обработано нашими инженерами и продуктовыми менеджерами в Китае, это очевидное сравнительное преимущество.

На Филиппинах есть национальный электронный кошелек GCash с более чем 76 миллионами зарегистрированных пользователей к 2023 году, что составляет 67% населения Филиппин. В настоящее время это также первый в Филиппинах единорог с оценкой более 5 миллиардов долларов США, но если у вас есть возможность посетить Филиппины и использовать его, вы обнаружите, что он часто сталкивается с ошибками. Поэтому стабильность китайских платежных продуктов не является само собой разумеющейся. Это способность, которую китайские менеджеры продукта, инженеры, архитекторы и операторы получили благодаря огромному количеству труда и мудрости, позволяющая нам делать это дело хорошо.

На самом деле лидирующие позиции Китая в мире – это не жесткие технологии, а мягкие технологии. Почему мягкие технологии не технологии? Что касается мягких технологий, то лидирующие в мире мобильные платежи Китая являются самым большим вкладом в мир. Базовая архитектура многих зарубежных платежных продуктов, включая базовую платежную инфраструктуру некоторых стран, таких как UPI в Индии и PIX в Бразилии, была разработана в Китае в то время. Соединенные Штаты являются крупнейшей экономикой мира, а Китай – крупнейшей в мире «новой» экономикой, и все благодаря быстрому развитию мобильных платежей.

Мы обнаружили новый тип формата 1Fintech для захвата зарубежного рынка, который предполагает использование китайской команды по исследованию и разработке для разработки архитектуры и дизайна продукта, но основное управление и партнеры также должны иметь местную команду. Как лучше объединить команду исследования и разработки с местной командой - это очень сложная задача, и мы, как инвесторы, можем помочь инвестируемым компаниям в создании такой команды; После ее создания мы сможем обеспечить эффективное управление через координацию и коммуникацию. Некоторые бизнес-модели основаны на передовых технологиях, некоторые - на фондовых возможностях, а некоторые - на базовой архитектуре. Инвесторы должны помочь предпринимателям определить их ключевое место и найти баланс с местной командой на основе большого количества практических примеров.