Автор оригинала: Deep Tide TechFlow
По мере того, как повествование вращается, фокус рынка постепенно смещается обратно на Ethereum.
И различные исследования Виталика по Ethereum часто содержат возможность возглавить новые горячие точки. 28 декабря Виталик опубликовал исследовательский пост в блоге, посвященный тому, как справиться с огромным количеством сигнатурных нагрузок в сети Ethereum, не жертвуя децентрализацией.
(Материалы по теме: Использование 8192 подписей на слот после SSF: как и почему)
В то же время Виталик также предложил решение в своем исследовании: использование DVT (технология распределенного валидатора) для построения пула децентрализации стейкинга.
Как мы все знаем, механизм консенсуса Ethereum трансформировался в POS-терминал с механизмом стейкинга после завершения слияния. В настоящее время несколько крупных поставщиков залоговых услуг монополизировали большую долю рынка, что также вызвало опасения по поводу центра обслуживания залогов.
Высокая производительность нагрузки, централизация стейкинга, Виталик хочет решить проблему… Все возвращается к старому нарративу об «оптимизации Ethereum».
(Для зрителей, которые не знакомы с DVT, вы можете проверить это: После слияния Ethereum технология распределенной проверки DVT имеет решающее значение)
Что касается DVT, то первый проект, который приходит на ум на рынке, — это единственный проект, использующий технологию распределенной верификации в SSV — текущей сфере стейкинга ликвидности, с рыночной капитализацией всего около 200 миллионов долларов.
Тем не менее, из-за относительно зрелой экологии на Ethereum, после возобновления технического повествования, на самом деле это хороший выбор, чтобы избежать инвестиционного направления стопки и погнаться за относительно стабильной бета-доходностью.
Поэтому, помимо прямолинейного логического проекта SSV, стоит обратить внимание и на сам Лидо.
Сломать стереотип LDO централизованного стейкинга
Классическая логическая ошибка: тот, кто имеет высокую долю рынка в треке стейкинга ликвидности, централизован.
Судя по данным, Lido занимает 3% доли рынка, что действительно является доминирующей позицией. Однако монополия на долю рынка и то, является ли метод залога централизованным, на самом деле — это две разные вещи.
Высокая доля рынка может означать только то, что вы босс и может быть единственным, но сам босс использует какие технические приемы для залога, на самом деле, еще нужно тщательно изучить.
В ноябре прошлого года Lido уже использовала схему DVT, на которую обратил внимание Виталик, для реализации так называемых распределенных валидаторов. Lido называет это решение «простым модулем DVT» и поддерживается ObolNetwork и ssv_network.
Лишенный технических деталей решения, проще говоря, Lido теперь позволяет нескольким операторам узлов управлять различными узлами и достигать консенсуса для выполнения обязанностей валидатора. В то же время он также предоставляет более широкий спектр возможностей участия оператора узла, улучшая децентрализацию, распределение и отказоустойчивость сети.
Модуль Simple DVT теперь позволяет индивидуальным стейкерам, стейкерам сообщества, существующим операторам узлов и другим стейкинговым организациям участвовать в тестовой сети Lido, которая будет обновляться в основной сети с более широким спектром валидаторов.
По данным тестовой сети, более 300 участников и более 175 индивидуальных и общественных стейкеров участвовали в тестовой сети по всему миру, а распределение узлов становится все более децентрализованным.
В результате, технические изменения Lido фактически раскрывают пласт информации: проект уже совместим с недавно возрожденным DVT Виталика.
Воспользуются ли рыночные фонды возможностью спекулировать, также необходимо проанализировать другие фундаментальные данные Lido.
Получите представление о своих данных и получите бета-выигрыш
А как насчет других фундаментальных принципов Lido, не связанных с технологиями?
Все мы знаем, что Lido является лидером по стейкингу ликвидности, на его долю приходится почти 30% доли стейкинга. Но с такими абсолютными данными невозможно увидеть его потенциал или место для спекуляций капиталом.
Но если провести ряд сравнений, то легко увидеть возможности:
- На ETH, размещенных в Lido, приходится около 8% от общего ETH на текущем рынке, в отличие LDO, рыночная капитализация токена составляет менее 1% от общей рыночной капитализации ETH токена— рыночная капитализация, которая может быть недооценена по сравнению с вкладом стейкинга ликвидности;
Более интуитивное сравнение заключается в том, что с обновлением Ethereum Merge, позволяющим пользователям выводить ETH, которые они разместили в стейкинге, теоретически ETH в каждом пуле стейкинга ликвидности будет снижена;
Однако данные DefiLlama показывают, что в 2023 году TVL Lido будет расти, а не падать, а это означает, что количество ETH, размещенных пользователями через Lido, увеличилось.
В то же время технический анализ от экстранет-аналитиков и лидеров мнений показывает, что LDO пробивают уровень сопротивления последних 1,5 лет, а также пробивают нисходящий тренд почти 20 месяцев.
Несмотря на то, что чисто технический анализ не является ориентиром для инвестиционных исследований, хорошие фундаментальные показатели (возвращаясь к повествованию о ТГВ) в сочетании с изменениями в технических моделях на самом деле дают рыночным фондам определенную причину и пространство для работы.
По общему признанию, ставка на проекты с меньшей рыночной капитализацией, такие как SSV и ObolNetwork, может принести более высокую доходность, но это также означает резкие изменения цен на токены.
Возрождение технологии DVT, сосредоточенность рынка на оптимизации Ethereum (например, параллельный EVM) и предстоящее обновление Cancun в первом квартале этого года фактически обеспечили видимый выход и окно возможностей для возвращения средств в экосистему Ethereum;
При сосредоточении внимания на проектах с низкой рыночной капитализацией, выбор лидера, тесно связанного с треками, связанными с ETH, также может быть относительно безопасным и надежным выбором для получения бета-доходности.
Ведь на крипторынке старые проекты часто быстро восстанавливаются, когда никто не обращает внимания, а потом увидят бесчисленные оправдания этому восстановлению в информационной перегрузке.
Принимать относительно безопасные решения до выздоровления гораздо лучше, чем есть рыбьи хвосты после большого количества шума.
