Глобальный M2 составляет 115,9 трлн долларов и остается стабильным... Рыночные показатели одновременно посылают сигналы о стабильности

Глобальные показатели ликвидности и данные on-chain & ETF синхронно публикуют сигналы стабилизации, рынок биткоина после коррекции продолжает сохранять сбалансированную структуру.

По данным Biogeometrics, по состоянию на 5 января глобальный объем предложения M2 достиг 115,9775 трлн долларов США, что на 0,38% больше по сравнению с предыдущей неделей (115,5422 трлн долларов). После предыдущей недели сохраняется чистый рост, глобальный M2 после краткосрочного дна демонстрирует умеренное восстановление.

За последние 7 недель суммарный рост и падение составили 1,75%, что больше по сравнению с предыдущей неделей (0,96%), что свидетельствует о повторном ускорении восстановления краткосрочной ликвидности. После предыдущей коррекции вновь накапливается движущая сила притока капитала.

Годовой рост составил 10,91%, что больше по сравнению с предыдущей неделей (9,60%), что указывает на повторное усиление тренда расширения ликвидности в годовом выражении. Этот показатель показывает, что глобальная денежная среда остается в режиме мягкой политики.

В целом, рост M2 по сравнению с предыдущим месяцем увеличился, тенденция восстановления вновь проявляется. Совокупный краткосрочный рост и годовой рост оба демонстрируют восстановление и продолжают расширяться, что можно интерпретировать как стабильное продолжение мягкой денежной политики, а не резкое расширение ликвидности. Это свидетельствует о том, что несмотря на краткосрочные колебания, с среднесрочной точки зрения фундамент ликвидности для рисковых активов, таких как биткоин, остается устойчивым.

Bitcoin: MVRV Z-Score / Профессиональный выпуск журнала о биткоине

Учитывая влияние множества факторов, таких как рыночные шоки, масштабные фиксации прибыли, расширение ETF и корпоративных инвестиций, помимо показателей ликвидности необходимо также отслеживать вспомогательные переменные, такие как перегрев рынка или давление на продажу.

Текущий показатель MVRV Z-Score составляет 1,29, что выше по сравнению с предыдущей неделей (1,06). Хотя он все еще находится в нейтральной зоне (0-2), наблюдается постепенное восстановление после коррекции, а не вход в фазу перегрева.

Недавняя рыночная капитализация биткоина (Realized Cap) достигла 11,2139640 трлн долларов США, что больше по сравнению с предыдущей неделей. Это свидетельствует о том, что несмотря на краткосрочные ценовые колебания, входящие в цепочку средства и базовые издержки на удержание активов вновь укрепляются, что можно интерпретировать как восстановление баланса и переформатирование рынка, а не чрезмерное увеличение нереализованной прибыли.

Доля владения более чем год (1+ Year HODL Wave) составляет 59,43%, что немного выше по сравнению с предыдущей неделей (59,38%). Доля в общем предложении биткоина, не перемещавшаяся более года, продолжает расти, что свидетельствует о сохранении долгосрочной тенденции держателей.

При сохранении уровня в 59%, эффект ограничения предложения долгосрочных держателей смягчает рыночные колебания. Это говорит о том, что несмотря на краткосрочные ценовые изменения, предпочтение к долгосрочному удержанию остается стабильным.

Рынок спотовых ETF на криптовалюты в США уже вышел из краткосрочной коррекции. ETF на биткоин и эфир продолжают показывать два дня подряд чистый приток средств, что является ясным сигналом восстановления.

По состоянию на 5 января (локальное время), чистый приток средств в спотовый ETF на биткоин составил 697,25 млн долларов США за один день. Общий накопленный приток достиг 57,78 млрд долларов США, а совокупные активы — 123,52 млрд долларов США, что составляет 6,57% от рыночной капитализации биткоина. В тот же день ETF на эфир также продолжил приток средств, достигнув 168,13 млн долларов США. Общий приток составил 12,67 млрд долларов США, а совокупные активы — 1,995 млрд долларов США, что равно 5,10% от рыночной капитализации эфира.