Банк Японии повышает ставки до 30-летнего максимума, но Биткойн и Эфириум остаются устойчивыми

                                        В ходе, которого многие ожидали уже несколько недель, Банк Японии (BOJ) объявил 19 декабря 2025 года, что повысит свою ключевую краткосрочную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%. Это самый высокий уровень для японской базовой ставки за почти три десятилетия, продолжая постепенное движение губернатора Казуо Уэды к нормализации денежно-кредитной политики после лет ультранизких (и даже отрицательных) ставок.

Решение не стало полной неожиданностью — рынки уже заложили в цену почти уверенный рост, аналитики указывали на устойчивую инфляцию выше целевого уровня Банка Японии в 2%, сильный рост заработных плат и устойчивую экономику как ключевые драйверы. Реальные процентные ставки остаются глубоко отрицательными, но центральный банк дал понять, что готов продолжать ужесточение, если инфляция останется на текущем уровне. Для Японии это большой шаг от эпохи масштабных стимулов, которая долго определяла её экономику.

Источник: @TheMoneyApe (X)

Глобально же такие повышения ставок часто создают проблемы для более рискованных активов. Повышение стоимости заимствований в Японии может привести к развороту знаменитой «иеновой carry-торговли», когда инвесторы заимствуют дешево в иенах, чтобы искать более высокую доходность в других активах — например, в акциях или криптовалютах. Предыдущие повышения BOJ в 2024 и начале 2025 годов сопровождались резкими откатами криптовалют, когда Bitcoin падал на 20-30% каждый раз, поскольку ликвидность сокращалась. Поэтому можно ожидать, что сегодняшние новости вызовут падение Bitcoin и Ethereum. Но вот что интересно: этого не произошло. По состоянию на поздние торги 19 декабря Bitcoin удерживался выше $86 800, даже немного вырос в часы после объявления. Ethereum также показал устойчивость, колеблясь выше $2 900, оба актива остаются в плюсе.

Источник: Coinmarketcap

Почему спокойствие? Кажется, на это есть несколько причин. Во-первых, повышение было настолько широко ожидаемым, что рынки уже его учли — никаких больших сюрпризов на пресс-конференции Уэды, которая придерживалась осторожного, основанного на данных тона, без обещаний агрессивных будущих шагов. Это ожидание укреплялось последними данными по инфляции: национальный индекс потребительских цен Японии в ноябре немного снизился до 2,9% в годовом выражении (по сравнению с 3,0% в октябре), в то время как базовая инфляция (без учета свежих продуктов) осталась на уровне 3,0%. Обе цифры оставались уверенно выше целевого уровня Банка Японии в 2% уже 44-й месяц подряд, что подтверждает постепенную нормализацию без признаков необходимости резкого ужесточения. Во-вторых, иена после объявления немного ослабла, что снизило давление на carry-трейды. Дополняя благоприятный фон, данные по инфляции в США, опубликованные всего вчера (18 декабря), оказались ниже ожиданий: индекс потребительских цен в годовом выражении составил 2,7%, а базовая инфляция снизилась до 2,6% — самого низкого уровня с начала 2021 года. Такой мягкий показатель (по прогнозам экономистов, составлявшим около 3,0-3,1% для обоих) вызвал надежды на продолжение смягчения монетарной политики ФРС и снизил опасения быстрого глобального ужесточения, что поддержало рисковые активы, такие как криптовалюты.

Источник: @KobeissiLetter (X)

И более широкий настрой на крипторынке поддерживается продолжающимся интересом институциональных инвесторов, притоком ETF и ощущением, что глобальная ликвидность не иссякает так быстро, как опасались (особенно в условиях смягчения других центральных банков). Конечно, всё только начинается. Криптовалютные рынки известны своей высокой волатильностью, и любое задержанное разворачивание позиций всё еще может повлиять на цены в ближайшие сессии. Истечения опционов и позиционирование в конце года могут добавить некоторую нестабильность. Но пока Bitcoin и Ethereum держатся, напоминая нам снова и снова, что этот рынок умеет удивлять и опровергать ожидания. Отказ от ответственности: Мнения и анализ, представленные в этой статье, предназначены только для информационных целей и отражают точку зрения автора, а не являются финансовой рекомендацией. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, проводить самостоятельное исследование и принимать решения в соответствии со своей индивидуальной толерантностью к рискам.