Гонконг планирует разрешить страховым компаниям инвестировать в Биткойн, при этом шифрованные активы должны учитывать 100% капитальных резервов.

Гонконг сделал еще один ключевой шаг в регулировании криптоактивов. Согласно опубликованному 4 декабря регуляторному документу, Управление страхования Гонконга (IA) опубликовало проект, разрешающий страховым компаниям напрямую инвестировать в Биткойн и другие криптоактивы, но необходимо учитывать 100% капитальных затрат на соответствующие активы, чтобы справиться с высокой колебанием и потенциальными рыночными рисками.

В рамках этой системы страховые компании должны удерживать рискованный капитал, равный их инвестициям в криптоактивы, что означает, что Биткойн, Эфириум и другие высокорисковые цифровые активы будут рассматриваться как одни из наиболее низкоэффективных по капиталу вложений. Напротив, стабильные монеты будут рассматриваться иначе, их требования к капиталу будут связаны с весом риска фиатной валюты, к которой они привязаны; если это регулируемая Гонконгом соответствующая стабильная монета, то давление на капитал будет значительно ниже, чем у традиционных криптоактивов.

Данные показывают, что рынок страхования в Гонконге имеет огромный масштаб, ожидается, что валовые премии в 2024 году составят около 635 миллиардов гонконгских долларов, на рынке работает 158 лицензированных страховых компаний. Аналитики отрасли указывают на то, что даже если страховые учреждения выделят только крайне низкий процент на Биткойн или криптоактивы, это может привести к значительному увеличению институционального капитала на рынке Криптоактивов.

Данное регулирование также соответствует общей стратегии цифровых активов Гонконга. Управление финансов Гонконга ожидает, что в начале 2025 года будут выданы первые лицензии на стейблкоины, соответствующая система была запущена в августе 2024 года, цель которой заключается в создании четкого соответствия для институциональных участников в инвестициях в криптовалюту. Ранее Гонконг уже одобрил спотовые ETF на Биткойн и Эфириум, а также продолжает повышать ликвидность лицензированных бирж и уровень их интеграции с международными стандартами.

В отличие от других финансовых центров Азии, маршрут Гонконга более склонен к «осторожному открытию». Сингапур по-прежнему строго ограничивает использование криптоактивов как для розничных, так и для институциональных инвесторов, а Южная Корея и Япония по-прежнему проявляют высокую сдержанность в прямом размещении криптовалюты инвестиционными фондами. Новые правила регулирования страхования создали очевидную дифференциацию в дизайне криптофинансовой системы Гонконга.

Рынок в целом считает, что крупные страховые компании с мощным капиталом более вероятно первыми попробуют эту схему, в то время как малые и средние учреждения, возможно, будут ждать прояснения стандартов хранения, безопасности и бухгалтерского учета, прежде чем участвовать. С учетом того, что общественные консультации начнутся в 2025 году, детали регулирования инвестиций гонконгских страховых компаний в Биткойн и криптоактивы становятся центром внимания глобальных институциональных инвесторов.