Отрасль DeFi отвергает предложение ужесточить регулирование токенизации как ценных бумаг от Citadel

Организации и лица, поддерживающие DeFi и криптовалюты, выступают против мнения Citadel Securities о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна вводить более строгие правила для «посредников» в DeFi, особенно в сфере токенизированных ценных бумаг, считая аргументы Citadel «беспочвенными».

В письме, отправленном в SEC в пятницу, фонд DeFi Education Fund, Andreessen Horowitz (a16z), The Digital Chamber, Uniswap Foundation и другие организации заявили о необходимости «прояснить некоторые фактические неточности и искажающие представления».

«Аргументы Citadel основаны на анализе законодательства о ценных бумагах и содержат множество недостатков, они пытаются распространить требования о регистрации в SEC практически на любую структуру, включая те, которые имеют очень косвенное отношение к сделкам в DeFi», — пишут представители криптоиндустрии.

Этот обмен письмами происходит на фоне постоянных сигналов SEC о том, что агентство считает инновации полезными для рынка капитала. Глава SEC, Пол Аткинс, ранее подчеркнул необходимость создания дорожных карт для участников рынка, чтобы обеспечить соблюдение действующих правил.

Токенизация — процесс перевода реальных активов, таких как акции и облигации, в блокчейн — активно развивается за последний год. Несмотря на то, что регуляторы считают, что технология блокчейн может способствовать модернизации американской финансовой системы, токенизация вызывает множество сложных вопросов и требует более тщательного рассмотрения.

Напряженность между Citadel Securities и криптоиндустрией обострилась после того, как этот рыночный создатель отправил письмо в SEC на прошлой неделе, призывая регулятора четко определить посредников, участвующих в торгах токенизированными американскими ценными бумагами, включая децентрализованные протоколы торговли. Citadel утверждает, что эти протоколы часто имеют характеристики, сходные с биржами или брокерскими компаниями — по текущей классификации SEC.

«Вывод о том, что ни одна сторона не соответствует определению ‘медиатора’ или ‘трейдера’, подразумевает, что используемые технологии важнее предоставляемых услуг, что может поставить под сомнение юридическое отношение к компаниям, зарегистрированным в Комиссии уже давно», — пишет Стивен Джон Бергер, руководитель отдела политики правительства и глобального управления Citadel.

Письмо Citadel вызвало волну критики со стороны части криптоиндустрии, которая сочла такой подход «незамысловатым». Криптоотрасль давно утверждает, что DeFi функционирует иначе, чем традиционные финансы, особенно потому, что отсутствуют прямые посредники, что делает применение одних и тех же правил очень сложным, а зачастую и невозможным.

На заседании Комитета советников SEC в начале месяца директор по вопросам политики и глобального управления Citadel Securities Джона Платт признал, что токенизация американских акций может принести пользу инвесторам. Однако он предупредил, что слишком широкие исключения для DeFi могут иметь негативные последствия для инвесторов.

В ответ на письмо в SEC в пятницу представитель Citadel Securities заявил, что компания поддерживает токенизацию, подчеркивая важность защиты инвесторов.

«Как указано в наших комментариях, Citadel Securities твердо поддерживает токенизацию и другие инновации, направленные на укрепление лидерства США в области цифровых финансов. Однако это не должно означать снижение стандартов защиты инвесторов — фактора, который сделал рынок американских акций мировым эталоном», — отметил представитель.

Подписавшие письмо в пятницу утверждают, что «автоматизированное программное обеспечение» и «технологическая инфраструктура» не могут считаться посредниками по определениям SEC, в основном потому, что трейдер остается контролирующим лицом активы. «Эти определения должны применяться очень осторожно, чтобы случайно не охватить разработчиков программного обеспечения — тех, кто не владеет и не контролирует активы пользователей», — говорится в письме.

Ранее в тот же день SEC отправила (no-action letter) в адрес Deposit Trust Company (DTC), разрешая этой организации предоставлять услуги по токенизации реальных активов, находящихся на хранении. Согласно письму, DTC разрешается токенизировать определенный набор активов, включая акции индекса Russell 1000, ETF, отслеживающие крупные американские индексы, а также казначейские векселя, облигации и государственные облигации США.