Aztec Network привлек 61 миллион долларов! Модель аукциона сообщества переворачивает выпуск токенов L2

Разработчик Layer 2 (L2) для Ethereum, ориентированный на защиту конфиденциальности, Aztec Network завершил продажу токенов 6 декабря, привлек около 19 476 ETH (примерно 61 млн долларов) от 16 741 участника. Проект отметил, что половина собранных средств поступила от членов сообщества, а не институциональных инвесторов, что знаменует собой переход модели выпуска токенов от инсайдеров к приоритету сообщества.

Аукцион с приоритетом сообщества собрал $61 млн, открыв новую модель для L2

Aztec Network провел продажу токенов Ethereum с 2 по 6 декабря, используя новый механизм непрерывного клирингового аукциона, разработанный совместно с Uniswap Labs. По текущей цене Ethereum было собрано около $61,3 млн. Эта сумма сама по себе значительна, но еще более примечательна структура источников средств: Aztec Network заявляет, что половина средств поступила от существующего сообщества — операторов тестовой сети, ранних пользователей закрытого продукта Aztec Connect и других участников экосистемы, а не от крупных институциональных инвесторов.

Такая структура источников финансирования крайне редка среди текущих L2-проектов. В большинстве случаев токенсейлы L2 нацелены преимущественно на венчурные и институциональные фонды, а розничные инвесторы имеют ограниченные и зачастую невыгодные возможности участия. Подход Aztec Network явно бросает вызов этой отраслевой норме, предоставляя членам сообщества равные или даже более приоритетные права по сравнению с институциональными инвесторами. Количество участников (16 741) также демонстрирует широкий охват сообщества, что значительно превышает типичные показатели продаж, доминируемых венчурными фондами.

Aztec Network отказался от традиционной для Layer 2 схемы раздачи токенов через airdrop и вместо этого использовал так называемый механизм “справедливого допуска” через аукцион. Хотя airdrop выглядит как бесплатная раздача токенов, на практике большую часть получают боты и студии, а настоящие члены сообщества остаются с малой долей. Аукционная модель требует реальных вложений средств, что позволяет отобрать настоящих сторонников проекта и одновременно собрать реальные средства для дальнейшей разработки.

Стартовая цена механизма CCA соответствовала полностью разводненной оценке в $350 млн, что, по словам Aztec Network, на 75% ниже неявной оценки в предыдущем раунде акционерного финансирования. Такой дисконт демонстрирует искренность проекта по отношению к сообществу, предоставляя более выгодную цену, чем институциональным инвесторам. Для ограничения концентрации больших пакетов максимальный лимит токенов на пользователя был установлен на уровне 240 ETH, что дополнительно обеспечивает справедливость распределения и предотвращает монополию со стороны крупных участников.

Первое практическое применение механизма непрерывного клирингового аукциона

Продажа токенов стала первой крупной реализацией механизма непрерывного клирингового аукциона, совместно разработанного с Uniswap Labs. Это инновационное решение впервые было применено в криптовалютной индустрии в таком масштабе, и Aztec Network стал первопроходцем этой новой модели. Основатель Uniswap Хейден Адамс в X (бывший Twitter) отметил: “Без злонамеренных скупок, бандлинга и попыток тайминга — только медленный и справедливый процесс формирования цены, итоговая цена на 59% выше минимальной, плюс несколько дней для ранних ставок и лучшей средней цены”.

Ключевое преимущество непрерывного клирингового аукциона — в механизме формирования цены. В отличие от традиционного голландского аукциона или продажи по фиксированной цене, CCA позволяет цене в течение аукциона изменяться, отражая реальный рыночный спрос. Участники могут делать ставки в любой момент аукциона, система постоянно очищает и корректирует итоговую цену. Такой механизм исключает характерные для традиционных токенсейлов газовые войны и хаотичные скупки, предоставляя всем равные условия участия.

Итоговая цена, оказавшаяся на 59% выше стартовой, свидетельствует о высоком спросе на Aztec Network. Такой рост был достигнут естественным путем в процессе справедливого ценообразования, а не в результате манипуляций или спекуляций. Участники получили несколько дней для наблюдения за рынком и выработки своей стратегии, что нельзя сказать о традиционных токенсейлах.

Три ключевых инновационных преимущества непрерывного клирингового аукциона

Справедливое ценообразование: цена динамически корректируется и отражает реальный спрос, устраняя несправедливость “кто первый — того и тапки”

Защита от газовых войн: отсутствует необходимость срочной скупки в определенное время, снижая нагрузку на сеть и издержки на комиссии

Временной буфер: участники получают достаточно времени для оценки и корректировки своей стратегии, что снижает риск импульсивных решений

После завершения события генерации токенов будет запущен пул ликвидности Uniswap v4 с 273 млн токенов AZTEC (около 2,6% общего предложения) для открытия торгов на вторичном рынке. Такая конструкция обеспечивает достаточную ликвидность токена после разблокировки и предотвращает резкие ценовые колебания.

Механизмы блокировки токенов и инновации в управлении

Токены AZTEC, купленные в ходе этой продажи, нельзя будет переводить как минимум до 11 февраля 2026 года. Такой длительный период блокировки (более года) достаточно редок для отрасли и показывает, что Aztec Network нацелен на долгосрочных сторонников, а не на краткосрочных спекулянтов. Механизм блокировки эффективно фильтрует инвесторов, которые ориентированы лишь на быструю прибыль, и оставляет тех, кто верит в долгосрочную ценность проекта.

Еще более инновационной является схема разблокировки. В дальнейшем держатели токенов смогут инициировать голосование по управлению для разблокировки функции передачи. Если голосование не пройдет, токены будут постепенно разблокированы до ноября 2026 года. Такой механизм, когда время разблокировки определяется голосованием сообщества, действительно передает власть держателям токенов и воплощает дух децентрализованного управления. Валидационные стейкеры должны обязаться держать 200 000 токенов AZTEC, что обеспечивает их экономическую заинтересованность в судьбе сети.

Aztec Network поддерживается a16z и в декабре 2022 года провел раунд финансирования серии B на $100 млн, получив дополнительную поддержку от Paradigm и сооснователя Ethereum Виталика Бутерина. По данным дашборда The Block Pro, общий объем привлеченных инвестиций компании превысил $119 млн. Эти ведущие инвесторы подтверждают техническую компетентность Aztec Network.

Запуск Ignition Chain и текущее состояние сети

В середине ноября Aztec Network запустил свою ориентированную на приватность сеть Ethereum Layer 2 — Ignition Chain. Aztec называет Ignition “первой полностью децентрализованной L2-сетью на Ethereum”, которая станет основой для реализации видения “персонального мирового компьютера”. Эта концепция нацелена на создание вычислительной среды, защищающей приватность пользователей и их данные при сохранении функциональности смарт-контрактов.

Согласно дашборду проекта, в настоящее время в сети работают 165 узлов. Хотя это меньше, чем в основной сети Ethereum, для только что запущенной L2-сети такой показатель весьма значителен и говорит об активном участии сообщества. Цепочка уже генерирует блоки, но пока не обрабатывает пользовательские транзакции. Команда отмечает, что поэтапная реализация необходима для проведения настоящих экономических стресс-тестов до полного запуска в начале 2026 года. В настоящее время уже застейкано почти 556 млн токенов AZTEC, что свидетельствует о высокой уверенности валидаторов в сети.