JPMorgan выпустил структурированные ноты на Биткойн: сочетание четырехлетнего цикла, ставка на Бычий рынок 2028 года

Если вы верите в «четырехлетний цикл» цен на Биткойн: то есть, после Халвинга цены растут, через два года наступает Медвежий рынок, а затем Бычий рынок. Тогда новый структурированный финансовый продукт, выпущенный JPMorgan Chase, возможно, станет частью вашего долгосрочного портфеля шифрования. Этот вексель, привязанный к Биткойн ETF, уже на этой неделе подал документы в регулирующие органы, предоставляя возможность участвовать в колебаниях цен на Биткойн в ближайшие годы и разработал потенциальные высокие доходы в два ключевых года: 2026 и 2028.

Логика «четырехлетнего цикла» Биткойна: этот актив как раз попадает в точку

С момента своего создания Биткойн, как считают большинство рыночных наблюдателей, имеет явный «четырехлетний цикл»: после каждого Халвинга (примерно раз в четыре года) обычно наступает Бычий рынок с ростом цен; затем примерно через два года начинается коррекция Медвежьего рынка, и снова происходит рост перед следующим Халвингом или на егокануне.

В 2024 году Биткойн завершил последнее событие Халвинг. Если историческая модель повторится, рынок может столкнуться с коррекцией в 2026 году, а затем вновь испытать сильный рост в 2028 году. Структурированный продукт, представленный JPMorgan, как раз соответствует этим ожиданиям.

Основные моменты структурного проектирования: если не достигнуты стандарты до 2026 года, то «продление» до 2028 года.

Этот структурированный продукт связан с биткойн-ETF на основе спотового рынка, выпущенным BlackRock: IBIT. Механизм работы продукта следующий:

Первый этап наблюдения: до конца 2026 года, если цена IBIT достигнет или превысит целевую цену, установленную JPMorgan, нота будет «досрочно выкуплена», и инвесторы получат не менее 16% фиксированной прибыли.

Если IBIT не достигнет целевого уровня, облигации будут продлены до конца 2028 года, и инвесторы продолжат держать эту позицию,享有潜在的更高報酬。

Высокий механизм возврата с кредитным плечом: максимум можно заработать 1.5 раза, без ограничений

Если держать до конца 2028 года и цена IBIT ETF превысит конечную целевую цену, установленную JPMorgan, инвесторы получат 1,5-кратную прибыль от первоначальной суммы инвестиций, при этом прибыль не ограничена. Это означает, что если в 2028 году Биткойн будет расти так, как ожидается, доход может значительно превысить доходность традиционных инвестиционных инструментов.

Такой дизайн привлек учреждения или продвинутых инвесторов, которые хотят точно распределить свои активы на рынке шифрования, особенно в то время, когда продукты ETF постепенно становятся основным инструментом для распределения активов.

Рискозащитный механизм: падение не более чем на 30% может обеспечить сохранность капитала, но превышение этого уровня приведет к убыткам.

Хотя этот продукт предлагает множество возможностей для получения прибыли, он не лишен рисков. JPMorgan подчеркивает, что ноты не гарантируют возврат капитала. Если держать до 2028 года, и цена IBIT ETF упадет более чем на 30%, инвесторы понесут убытки пропорционально уровню падения.

Например, если цена IBIT в конечном итоге будет на 40% ниже начальной цены, инвестор понесет убытки более 40% от своего капитала. JPMorgan в заявлении о рисках написал:

«Если цена IBIT на момент истечения облигации будет ниже установленной нами 'барьерной цены' (то есть ниже 70% от начальной цены), инвестор потеряет 1% основного капитала за каждое снижение на 1%.»

Это означает, что в случае экстремального медвежьего рынка наихудший сценарий может привести к полной потере первоначального капитала.

Почему учреждения Уолл-Стрит хотят продвигать такие продукты?

Запуск этого продукта JPMorgan вызывает интерес, поскольку все больше крупных институциональных инвесторов на Уолл-Стрит пытаются участвовать в шифровании на «контролируемом риске и с четкой логикой». В отличие от прямой покупки токенов или торговли на колебаниях, структурированные ноты позволяют управляющим активами делать «условные ставки», улавливая момент изменения рынка.

Кроме того, после одобрения биткойн ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США, рынок испытывает резкий рост спроса на легальные, прозрачные и регулируемые финансовые продукты в области шифрования. Структурированные ноты стали последним элементом этой новой тенденции, что свидетельствует о все более тесной интеграции традиционных финансов и цифровых активов.

Эта статья о том, что JPMorgan запустил структурированные ноты на Биткойн: сочетание четырехлетнего цикла, ставка на Бычий рынок 2028 года, впервые появилась на Chain News ABMedia.