Доверенное лицо Трампа может возглавить Федеральную резервную систему (ФРС) и "снизить процентные ставки"! Рынок акций США сильно пампится, Биткойн и доллар падают.

Выборы председателя Федеральной резервной системы США вышли на завершающую стадию, и Кевин Хассет, долгосрочный экономический советник Трампа, является самым популярным кандидатом. Министр финансов Бассет сообщил, что Трамп определится с новым председателем до Рождества. Хассет рассматривается как сторонник “агрессивного снижения ставок”, и ожидания снижения ставок в декабре взлетели с 40% до 84%. Фондовый рынок США резко отскочил благодаря цепочке ИИ, индекс доллара упал ниже 100, а Биткойн упал до уровня около 87 792 долларов.

Доверенное лицо Трампа Хассет стал самым горячим кандидатом на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС)

С учетом того, что работа по выбору нового председателя Федеральной резервной системы (ФРС) вступила в завершающую стадию, директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хасет быстро появляется в качестве наиболее сильного конкурента на пост председателя ФРС. Как сообщает Bloomberg со ссылкой на нескольких осведомленных источников, президент Трамп рассматривает возможность назначения одного из своих долгосрочных экономических советников на замену действующему председателю Джерому Пауэллу, и Хасет рассматривается как кандидат, наиболее соответствующий политическим наклонностям Трампа.

Несколько осведомленных источников сообщили, что Трамп рассматривает Хассета как «близкого союзника, который знаком, доверяет и способен реализовать экономические идеи президента». В качестве директора Национального экономического совета Белого дома Хассет тесно сотрудничал с Трампом и поддерживал высокую степень согласованности в макрополитическом направлении. Осведомленные источники отметили, что Хассет выделился в окончательном списке, потому что его считают способным внедрить радикальный курс на снижение ставок, предложенный Трампом, в Федеральную резервную систему, этот традиционный независимый орган.

Внутренние источники Республиканской партии утверждают, что Хасет является «непоколебимым сторонником экономической программы Трампа», особенно в вопросах процентной ставки, он неоднократно публично призывал к более быстрому и значительному снижению ставок. Ранее в этом месяце Хасет в интервью Fox News четко заявил, что, если бы он руководил Федеральной резервной системой (ФРС), «мы бы сейчас снизили ставки», объяснив это тем, что «данные показывают, что мы должны это сделать». В прошлом он также многократно публично поддерживал мнение Трампа о том, что процентные ставки слишком высоки и подавляют рост.

Эта серия сигналов вызвала у рынка беспокойство по поводу возможного воздействия на независимость Федеральной резервной системы (ФРС) в будущем. Многие инвесторы считают, что если Хассет займет пост, то политика будет явно смещена в сторону более мягкого и соответствующего ожиданиям Трампа денежно-кредитного режима. Слухи о кандидатах продолжают нарастать, пресс-секретарь Белого дома Каролина Левитт в ответе проявила осторожность, заявив: «Никто не знает, что он сделает, пока президент действительно не примет решение.»

Председатели Федеральной резервной системы (ФРС) другие кандидаты

Кристофер Уоллер (Christopher Waller): действующий член Федеральной резервной системы (ФРС), известный как голубь.

Скотт Бессент (Scott Bessent): министр финансов США, отвечающий за процесс подбора председателя

Кевин Уорш (Kevin Warsh): бывший член Федеральной резервной системы (ФРС), часто появляется в списках политиков и Уолл-Стрит.

Ожидания снижения ставок выросли с 40% до 84%, взорвав рынок

(Источник: CME Fed Watch)

В то время как кандидаты на пост Хассета проявляются, ключевые экономические данные США дополнительно усилили ожидания рынка относительно мягкой денежно-кредитной политики. Последние данные показывают, что рост розничных продаж в США в сентябре оказался ниже ожиданий, а данные PPI, публикация которых была отложена из-за правительственного шатдауна, показывают, что инфляция на оптовом уровне остается на умеренном уровне. Данные показывают, что рост розничных продаж в США в сентябре составил 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже ожиданий; индекс PPI в сентябре составил 0,3%, что соответствует ожиданиям, в то время как в августе он снизился на 0,1%.

Эти два показателя создают эффект резонанса с дроповой наклонностью Хассета. Инструмент наблюдения за ФРС CME (FedWatch) показывает, что ставки на снижение ставки в декабре выросли с 30% на прошлой неделе до 84%; ожидаемая вероятность снижения ставки в январе составляет 64%. Этот резкий переход ожиданий произошел в течение нескольких дней, что свидетельствует о быстром нарастании опасений рынка относительно влияния Трампа на политику ФРС.

Анализ показывает, что цены на энергоресурсы и продукты питания толкают общий индекс PPI вверх, но базовая инфляция остается под контролем. На фоне возможности, что доверенное лицо Трампа возглавит Федеральную резервную систему (ФРС), рынок интерпретирует умеренные данные по инфляции как сигнал о “возможности снижения процентных ставок”. Главный инвестиционный директор LNW Рон Альбахари отметил: “На сегодняшний день наибольшим переменным на рынке является не сами экономические данные, а то, изменится ли независимость политики ФРС из-за кадровых изменений.”

Американские акции сильно отскочили под воздействием AI цепей

В день с сильной волатильностью на рынке три основных индекса США колебались вверх. По состоянию на закрытие, индекс S&P 500 вырос на 0,7%, индекс Nasdaq увеличился на 0,5%, а индекс Доу-Джонса подскочил на 1,2% или на 566 пунктов. В течение дня три индекса в какой-то момент значительно упали, при этом S&P 500 потерял около 0,7%, а Nasdaq упал более чем на 1%. Однако сильное восстановление, связанное с темой ИИ, способствовало росту индексов.

Alphabet (материнская компания Google) возглавила рост индекса, достигнув нового рекорда в течение дня, после сообщений о том, что Meta рассматривает возможность инвестирования миллиардов долларов в закупку AI-ускоренных чипов от Alphabet. Рынок в целом считает, что это может указывать на то, что цепочка поставок в индустрии AI-вычислений переходит от «монополии GPU» к более разнообразной гетерогенной архитектуре. Рон Альбахари отметил: «Снижение стоимости вычислительных мощностей будет способствовать дальнейшему росту спроса, а покупка чипов Google компанией Meta является прямым выражением этой тенденции, что будет полезно для всей экосистемы AI.»

Тем не менее, акции Nvidia упали более чем на 3%, и инвесторы беспокоятся о том, что её доминирующее положение в области ИИ-чипов может быть поставлено под угрозу из-за усиливающейся конкуренции. Альбахари заявил, что более важно обратить внимание на то, смогут ли такие крупные облачные компании, как Microsoft и Amazon, восстановить технологическое лидерство в новой ситуации. Несмотря на то, что на этой неделе американские акции показали отдачу, три основных индекса все еще сталкиваются с риском месячного падения, и вопрос о том, поддержат ли оценки технологий восстановление к концу года, остается ключевым предметом обсуждения.

Индекс доллара упал ниже 100, риск вмешательства иены возрастает

С ростом ставок на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) рынок оказал давление на доллар во вторник. В ходе торгов в США индекс доллара (DXY) упал более чем на 0,5% до 99,67, пробив ключевой психологический уровень 100; EUR/USD поднялся до уровня 1,1580; GBP/USD поднялся около 1,3200.

Несмотря на то, что на прошлой неделе индекс доллара временно вырос из-за возвращения средств в валютные активы, ожидания снижения процентных ставок вновь доминируют на валютном рынке, и большинство аналитических агентств считают, что текущий уровень доллара слишком высок. Аналитик ING по иностранной валюте Франческо Пезоле отметил, что ребалансировка средств в конце года перед Днем благодарения может временно повлиять на динамику доллара, но “если рынок не переоценивает более ястребиный сценарий, доллар по-прежнему будет сталкиваться с понижательным давлением.”

Что касается японской иены, курс доллара к иене упал примерно на 0,6% до 155,0. На фоне назначения нового премьер-министра Японии Санаэ Такаичи, рассматриваемой как сторонник мягкой финансовой политики, иена с октября значительно обесценилась, и наблюдения за потенциальным вмешательством Японского центрального банка достигли пика. Pesole отмечает, что низкая ликвидность во время Дня благодарения может создать «идеальные условия» для вмешательства токийских властей. Сообщения о том, что доверенное лицо Трампа может контролировать Федеральную резервную систему (ФРС), дополнительно ослабили доллар, создав более благоприятные условия для вмешательства Японского центрального банка.

Биткойн падение до 8.7 тысяч долларов, страх начинает ослабевать

! Цена биткоина

（Источник：CoinMarketCap）

После непрерывного падения, во вторник падение Биткойна значительно сократилось, а рыночные настроения изменились с крайнего страха на осторожное ожидание. Биткойн упал до 86,127.19 долларов, в настоящее время вернулся примерно к 87,792 долларам. Несмотря на то, что Биткойн все еще сталкивается с риском зафиксировать худший месяц с 2022 года, чистый отток средств ETF в этом месяце превысил 6 миллиардов долларов, но ряд рыночных индикаторов показывает, что давление на продажу ослабевает.

Соучредитель Orbit Markets Каролина Морон заявила, что премия по пут-опционам на срок одной недели по сравнению с колл-опционами обрушилась с 11% до 4,5%, что показывает, что обеспокоенность инвесторов по поводу дальнейшего значительного падения быстро ослабевает. 14-го числа индекс относительной силы (RSI) упал до 32, приближаясь к типичному уровню перепроданности 30. Ожидания рынка о сужении волатильности означают, что спекулятивные позиции выходят.

Криптовалюта сейчас в макроэкономическом контексте. Автор пресс-релиза Ноэлл Эйчесон указывает: «Склонность к опционам показывает, что позиции, ставящие на дальнейшее падение, заметно уменьшаются, в то время как интерес к ставкам на отдачу начинает расти». Рыночная точка зрения в целом считает: 80,000 долларов — это краткосрочная поддержка, а 90,000 до 95,000 долларов составляют зону сопротивления для отдачи. Однако, с учетом резкого увеличения капитальных затрат на ИИ, замедления рынка труда в США и неопределенности в политике Федеральной резервной системы (ФРС), резкие колебания золота и технологических акций также воздействуют на рискованное отношение к криптоактивам.

Сообщения о том, что приближенный Трампа может возглавить Федеральную резервную систему (ФРС), имеют двустороннее влияние на Биткойн. С одной стороны, ожидания агрессивного снижения процентных ставок теоретически благоприятны для рискованных активов; с другой стороны, опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы (ФРС) могут вызвать системные риски, что приведет к оттоку средств в традиционные защитные активы. Модель склонности к риску Goldman Sachs уже упала до нуля, что свидетельствует о том, что рискованные активы в целом находятся под давлением.